Một số dự án tiền điện tử đã thất bại vào năm 2022. Mặt khác, Tether USDT là dự án được nhiều người cho là sẽ thất bại nhưng vẫn đứng vững. Các quỹ phòng hộ truyền thống đang bán khống nhà phát hành stablecoin vì họ tin rằng đó chỉ là vấn đề thời gian.
Một số quỹ phòng hộ đặt cược chống lại Tether trong suốt năm 2022. Fir Tree Capital Management, Viceroy Research, Valiant và các quỹ phòng hộ khác nằm trong số những quỹ đang xem xét nó.
Vào tháng 3 năm 2022, Bloomberg đưa tin rằng Fir Tree, một quỹ phòng hộ có tài sản trị giá 4 tỷ USD được quản lý, đã thực hiện một vị thế bán khống đối với Tether. Quỹ phòng hộ thậm chí còn tuyên bố vào thời điểm đó rằng họ sẵn sàng tạo một quỹ riêng để bán khống Tether nếu có đủ sự quan tâm của khách hàng.
Viceroy Research cũng dự đoán sự thất bại của Tether. Viceroy là một người bán khống, người trước đây đã đặt cược vào công ty Wirecard AG của Đức trước khi công ty này phá sản. Theo Fraser Perring, đối tác sáng lập, có điều gì đó không ổn với Tether. “Chúng tôi biết họ đã làm xáo trộn thứ gì đó vì lợi ích của chúng tôi.”
Valiant, một công ty bán khống có trụ sở tại San Francisco, hiện đã thoát khỏi vị thế của mình với lý do rủi ro tài sản thế chấp.
Do rủi ro đối tác, những người bán khống khác tỏ ra do dự khi bán Tether. Andrew Left, người sáng lập Citroen Research cho biết: “Tôi không bán Tether – Tôi vẫn chưa tìm thấy phương tiện”. Tôi sẽ quan tâm nếu ai đó chỉ cho tôi cách làm điều đó với Goldman Sachs với tư cách là đối tác.”
Đối tác được phần lớn các quỹ phòng hộ truyền thống bán khống Tether sử dụng là Genesis Global Trading. Digital Money Group, công ty mẹ của Genesis, hiện đang gặp vấn đề về thanh khoản.
Leon Marshall, người đứng đầu bộ phận bán hàng tổ chức của Genesis, cho biết vào tháng 6 năm 2022, “Sự quan tâm thực sự tăng đột biến từ các quỹ phòng hộ truyền thống đang xem xét Tether và tìm cách bán khống nó”.
Các quỹ phòng hộ truyền thống này đã quyết định bán khống Tether do có nhiều suy đoán về tình hình tài chính của nó. Do sự thiếu minh bạch của công ty, đã có tin đồn rằng công ty có thể đang gặp vấn đề về thanh khoản nội bộ.
Tình hình tài chính của Tether đã bị mọi người từ thám tử trực tuyến đến giám đốc điều hành tiền điện tử đặt ra nghi vấn. Cơ quan quản lý cũng phạt hàng triệu đô la vì lập báo cáo tài chính sai sự thật.
Trong khi đó, sự thất bại của thuật toán stablecoin Terra UST vào tháng 5 và sự sụp đổ của FTX vào tháng 11 đã gây thêm áp lực lên USDT, khiến nhiều người hiện đang kỳ vọng nó sẽ thất bại tiếp theo.
Tuy nhiên, công ty khẳng định rằng họ không có vấn đề gì và sẽ tiếp tục thực hiện việc quy đổi. Các giám đốc điều hành của Tether đã mô tả nhiều suy đoán tài chính như những bài kiểm tra căng thẳng.
Người phát ngôn của quỹ phòng hộ cho biết họ đang tham gia vào một “kế hoạch thông minh nhằm huy động vốn từ những người ít hiểu biết hơn bằng cách tận dụng thông tin sai lệch với mục tiêu cuối cùng là thu phí quản lý”.
Tuy nhiên, với vị thế thị trường của nó, sự thất bại của kẻ dẫn đầu stablecoin sẽ là thảm họa đối với toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. USDT là loại stablecoin có giá trị nhất xét về mặt vốn hóa thị trường và là một trong những tài sản được sử dụng rộng rãi nhất.