Giá tiền điện tử đang trải qua một mùa đông tiền điện tử kéo dài đã xóa sạch giá trị hơn 3 nghìn tỷ USD. Mặc dù Bitcoin đã tăng hơn 10.000 USD từ mức thấp nhất nhưng nó vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất được ghi nhận.
Các đồng tiền và mã thông báo khác như Monero, Ripple (XRP), Solana và Internet Computer (ICP) đã rút lui. Vậy tại sao mùa đông tiền điện tử này vẫn tiếp tục?
Thay đổi chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ là lý do quan trọng nhất khiến giá tiền điện tử đang trải qua mùa đông tiền điện tử. Nền kinh tế thế giới đã thay đổi đáng kể trong 18 tháng qua.
Các ngân hàng trung ương như Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) và Ngân hàng Anh (BoE) đã áp dụng quan điểm cực kỳ diều hâu để chống lại lạm phát gia tăng.
Fed đã điều chỉnh lãi suất từ 0 lên từ 5,25% đến 5,50% trong khi ECB thực hiện lần tăng lãi suất thứ 10 vào tháng 9, đẩy tỷ lệ này lên mức kỷ lục 4%. Các ngân hàng trung ương khác như RBA, Ngân hàng Canada và Riksbank cũng đã đẩy lãi suất lên cao hơn.
Do đó, tiền điện tử đã lao dốc khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại mức lãi suất cao thông thường mới này. Trước đây, việc mọi người vay tiền và đầu tư vào các tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử, cổ phiếu tăng trưởng và các công ty mạo hiểm không phải là chuyện hiếm.
Tỷ giá cao hơn cũng tác động đến tiền điện tử theo những cách khác. Thứ nhất, họ đã làm cho đồng đô la Mỹ và trái phiếu ngắn hạn trở nên hấp dẫn hơn. Lợi suất thị trường tiền tệ hiện đã tăng lên hơn 5,50%, mức cao nhất trong nhiều năm. Do đó, nhiều người đang chuyển từ tài sản rủi ro sang tài sản an toàn bằng đồng đô la Mỹ.
Ngoài ra, tỷ lệ cao hơn làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế. Ví dụ: đường cong lợi suất đã giảm mạnh trong một thời gian. Như tôi đã viết trong tuần này, Jeffrey Gundlach hiện đang gây lo ngại về một cuộc suy thoái sắp xảy ra.
Đường cong lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đang đảo ngược rất nhanh. Đã ở mức -108 bp vài tháng trước. Bây giờ ở mức -35 bp. Nên đưa mọi người vào cảnh báo suy thoái chứ không chỉ theo dõi suy thoái. Nếu tỷ lệ thất nghiệp chỉ tăng lên vài phần mười thì đó sẽ là cảnh báo suy thoái. Thắt dây an toàn.
- Jeffrey Gundlach (@TruthGundlach) Ngày 4 tháng 10 năm 2023
Thay đổi chính sách tài khóa
Mùa đông tiền điện tử cũng đang diễn ra do những thay đổi về chính sách tài chính, đặc biệt là ở các nước phát triển. Tiền điện tử tăng vọt trong thời kỳ đại dịch khi các nhà hoạch định chính sách tràn ngập tiền mặt vào thị trường. Tại Hoa Kỳ, chính quyền Trump và Biden đã cung cấp tiền miễn phí cho hàng triệu người.
Xem tại đây: https://www.youtube.com/embed/Fa_4MNMx--4?feature=oembed
Họ cũng tạm dừng các khoản nợ của sinh viên và tạm dừng việc trục xuất. Điều này xảy ra vào thời điểm lãi suất ở mức 0 và khi hầu hết mọi người đang ở nhà. Do đó, nhiều người trong số họ đã quyết định đầu tư vào tiền điện tử, vốn đang mang lại lợi nhuận cao.
Tuy nhiên, gần đây mọi thứ đã đi đúng hướng. Hàng triệu người đã bắt đầu trả nợ sinh viên trong khi lạm phát đã trở thành một cái gai trong thịt. Giá của mọi thứ đã tăng lên trong hai năm qua.
Ví dụ, giá ô tô mới và cũ đã tăng vọt trong khi giá nhà đạt mức cao kỷ lục. Lãi suất cao hơn đã đẩy chi phí trả khoản nợ này cao hơn nhiều so với vài năm trước.
Do đó, tính bình thường mới của các chính sách tiền tệ và tài chính hạn chế đã dẫn đến mùa đông tiền điện tử. Những lo ngại khác là sự sụp đổ của các công ty như FTX và Voyager Digital và sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý đang diễn ra.
Giá tiền điện tử sẽ phục hồi?
Điểm đáng mừng của mùa đông tiền điện tử đang diễn ra là ngành công nghiệp này vẫn còn rất lớn, với tất cả các đồng tiền có vốn hóa thị trường là 1 nghìn tỷ USD. Bitcoin có vốn hóa thị trường hơn 545 tỷ USD. Nếu là một công ty, nó sẽ là công ty lớn thứ mười trên thế giới.
Một điều nữa là mùa đông không chỉ ảnh hưởng đến tiền điện tử. Thị trường trái phiếu sụp đổ trong khi cổ phiếu vẫn chưa lấy lại được mức cao nhất mọi thời đại. Mặc dù chỉ số S&P 500 đã tăng hai chữ số nhưng mức tăng này được thúc đẩy bởi chỉ số Magnificent 7. S&P 493 vẫn chưa phục hồi.
Do đó, vì thị trường di chuyển theo chu kỳ nên có khả năng tất cả chúng sẽ phục hồi trở lại khi Fed thay đổi giọng điệu diều hâu và bắt đầu cắt giảm lãi suất.
Bài đăng Crypto Winter giải thích: tại sao Solana, Monero, XRP, ICP, BTC gặp sự cố lại xuất hiện đầu tiên trên Invezz.