DataFi đã viết bài này cách đây 2 tuần, hôm nay thấy Jump Trading đã hành động nên nhóm xin chia sẻ quan điểm cá nhân của mình. Xin vui lòng đọc và DYOR.
Nội dung sẽ chỉ tập trung trả lời 4 câu hỏi chính:
Tăng hay giảm với HFT?
Tại sao Nhà tạo lập thị trường lại đẩy giá lên?
Khi nào họ đẩy?
Mức giá đẩy dự kiến là bao nhiêu?
Sau đây là phân tích của chúng tôi. Mong được trao đổi thêm với độc giả.
1. TẠI SAO TĂNG?
DataFi sẽ phân tích hai nhóm ví có mức độ tương quan cao với các đường giá, bao gồm:
👉 Top Holder: Tích cực thu HFT
Xu hướng chung 14D: Top Holder đã thu thêm 8,67 triệu HFT, đồng thời Nhóm của chúng tôi cũng ghi nhận 4,45 triệu HFT được rút từ các sàn giao dịch CEX.
Tuy nhiên, để hiểu rõ hơn về hành vi của nhóm ví Top Holder, DataFi sẽ xem xét 30 ví EOA có lưu lượng ròng cao nhất trong 30D:
Tất cả 30 ví đã tăng số lượng token nắm giữ lên ~8,67 triệu HFT (~2,77 triệu USD)
3 Nhà tạo lập thị trường lớn bao gồm GSR, Wintermute và Jump Trading đã tích lũy được tổng cộng 3 triệu HFT
Với nhóm ví trên, khi xem xét độ tuổi của ví, DataFi đã phát hiện ra một nhóm Ví mới:
Chỉ chứa HFT
Tuổi ví < 30 ngày
Số dư từ 300k - 1,6 triệu HFT và số tiền rút ròng từ Coinbase trong cùng khoảng thời gian.
👉 Khả năng cao đây là cá nhân/tổ chức muốn che giấu hành vi thu $HFT. Tổng số dư của nhóm ví này là 5,69 triệu HFT.
Ngoài ra, nhóm ví < 30 ngày tuổi là nhóm thu được nhiều $HFT nhất trong 30D. Các ví này đều là ví Fresh và tổng dòng tiền vào ~ 4,23 triệu HFT.
👉 Khả năng cao các ví phụ của tổ chức, cá nhân có khả năng tác động đến giá HFT vì đó không phải là hành vi của bán lẻ thông thường.
🎯 Kết luận: Top Holder khá lạc quan về HFT.
MM: Tích lũy lại
Có 3 MM quen thuộc mà HFT Holder quan tâm:
(1) GSR:
Họ đã liên tục tích lũy HFT từ tháng 2 năm 2023 cho đến nay. Số dư hiện tại là 33 triệu HFT ~ 10,7 triệu USD.
(2) Giao dịch mùa đông và nhảy:
Tháng 12 năm 2022: Nhận tổng cộng 46,2 triệu HFT từ ví Kho bạc và Airdrop. Số dư 40% đã được phân phối và tái tích lũy từ cuối tháng 6 năm 2023 đến nay
Số dư hiện tại = 28,5 triệu HFT (không bao gồm ví nhóm chưa được tính)
👉 Như vậy chúng ta thấy:
Jump Trading và Wintermute đã giao một lượng hàng hóa tương đối lớn nhưng 28,5 triệu HFT còn lại vẫn là một vấn đề. Tổng số dư của 3 MM trên = 61,5 triệu HFT ~ 35% nguồn cung lưu hành
🎯 Vậy họ có đẩy giá lên để phân phối không? Chúng ta tiếp tục xem câu hỏi số 2.
2. MM SẼ ĐẨY HFT NỮA NỮA?
Có 3 lý do mà DataFi cho rằng họ sẽ đẩy giá HFT lên cao trong thời gian tới:
Đầu tiên, cả 3 MM ở trên đều tham gia vòng Seria A với mức giá 0,4 USD/token, nghĩa là chúng hiện đang lỗ 20%. Đây là ROI khá thấp so với các dự án trước Jump Trading và giá Wintermute => Động lực tăng giá
Thứ hai, tổng số dư ban đầu của MM = 46,2 triệu HFT và hiện tại, số dư này = 61,5 triệu USD HFT ~ 35% nguồn cung lưu thông. Điều này có nghĩa họ chủ động hơn trong việc kiểm soát nguồn cung => tự tin đẩy giá
Thứ ba, khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại của HFT là 5-10 triệu USD, nguồn cung trên CEX ~ 89,2 triệu => Để phân phối, MM phải đẩy giá để kích thích nhu cầu bán lẻ.
Vấn đề là giá sẽ tăng bao nhiêu? Chúng ta tiếp tục xem câu hỏi 3
3. KHI NÀO GIÁ SẼ TĂNG ĐẾN MỨC NÀO & KHI NÀO?
So sánh bối cảnh của lần đẩy giá trước đó và lần đẩy giá hiện tại, nhóm nhận thấy như sau:
Lần đẩy giá trước đó: MM giữ 46,2 triệu HFT, BTC tăng từ $16k -> $25k và HFT tăng $0,28 -> $0,95
Giai đoạn hiện tại: MM nắm giữ 61,5 triệu HFT, nhóm dự kiến BTC sẽ tăng trở lại mốc 30 nghìn vào quý 4/2023 và giá HFT hiện tại là 0,28 USD
👉 Có thể thấy trong giai đoạn hiện tại, MM đang nắm giữ nhiều token hơn đợt đẩy giá trước đó, bên cạnh đó, bối cảnh thị trường khó có sự bứt phá mạnh mẽ như đầu năm 2023. Chính vì vậy mà đội ngũ DataFi đặt kỳ vọng cao hơn vào giá của MM đẩy so với lần đẩy trước nhằm kích thích nhu cầu từ phía bán lẻ, cụ thể là vùng giá 0,7-0,95 USD hoặc có thể cao hơn, mốc 1,15 USD.
Như vậy, chúng ta có đủ cơ sở để tăng giá. Vậy câu hỏi tiếp theo là liệu MM có đẩy bây giờ hay không?
4. Liệu MM có đẩy bây giờ hay không?
👉 Xem xét hệ thống token:
Từ ngày 5 tháng 11 năm 2023, HashFlow sẽ bắt đầu thanh toán tiền cho Vòng riêng tư x3, Vòng hạt giống x16, quỹ Series A x0,8
🎯 Sẽ có áp lực giải ngân khỏi số tiền tham gia vòng Seed + Private, mặt khác cả 3 MM trên đều đang tham gia vòng series A. Vì vậy tháng 10 sẽ là thời điểm tốt để đẩy giá HFT lên cao, trùng với thời điểm tích lũy. cực đoan của thị trường quyền chọn.
👉 Xét “động lực”:
MM IS GSR mới nổi sẽ muốn đẩy giá để tạo dựng danh tiếng giống như DWF Labs, ra mắt trong bối cảnh xu hướng giảm để dễ dàng hơn khi thị trường có xu hướng tăng. Một số dự án đang được GSR định giá như IMX, MASK,.. đang có dấu hiệu bắt đầu tăng giá. Dù chưa có cơ sở khẳng định điều này nhưng đây vẫn là một yếu tố có thể xảy ra.
5. KẾT LUẬN 🎯
🎯 Có nhiều tín hiệu hỗ trợ cho việc tăng giá HFT. Điều tiếp theo bạn có thể làm là đánh giá lại phân tích cơ bản của dự án HFT để xác định xem bạn nên đặt hy vọng vào nó, dài hạn hay ngắn hạn. Sau đó kết hợp phân tích kỹ thuật để xác định vùng vào/SL/TP thích hợp, đừng vội.
🔍Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Đây là quan điểm của DataFi, không phải lời khuyên đầu tư tài chính.