Nhà chiến lược vĩ mô cấp cao của Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, đã đưa ra cảnh báo rằng Bitcoin có thể giảm giá hơn 60%. McGlone chỉ ra rằng thanh khoản tiêu cực và lãi suất toàn cầu tăng là những yếu tố chính góp phần vào triển vọng này, bất chấp dấu hiệu suy thoái kinh tế sắp xảy ra.

McGlone khẳng định rằng Hoa Kỳ có thể phải đối mặt với suy thoái kinh tế vào cuối năm 2023. Ông xác định mốc 30.000 USD là mức kháng cự quan trọng đối với Bitcoin và gợi ý rằng tiền điện tử có nhiều khả năng giảm xuống phạm vi 10.000 USD.

Chiến lược gia này cũng xác định rủi ro đáng kể đối với thị trường tiền điện tử nói chung, mà ông tin rằng có thể đến từ sự suy thoái của thị trường chứng khoán do suy thoái kinh tế gây ra. Ông nói rằng điểm yếu được quan sát thấy trên thị trường tiền điện tử trong quý 3 năm 2023 có thể là một bước thụt lùi tạm thời hoặc là dấu hiệu của một xu hướng suy thoái. McGlone nghiêng về cách giải thích thứ hai, lưu ý rằng hầu hết các tài sản rủi ro đều tăng vào năm 2023 nhưng đã bắt đầu giảm trong quý gần đây.

Ông giải thích thêm rằng các ngân hàng trung ương trên thế giới đang tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ của họ bất chấp các dấu hiệu suy thoái kinh tế ở cả Hoa Kỳ và Châu Âu, cũng như cuộc khủng hoảng tài sản đang diễn ra ở Trung Quốc. McGlone coi những diễn biến này có tác động tới giảm phát.

So sánh với các sự kiện tài chính lịch sử, McGlone đề cập rằng Chỉ số tiền điện tử Bloomberg Galaxy (BGCI) đang hoạt động kém hiệu quả, điều mà ông tin rằng có thể là kết quả của những thay đổi trong một loại tài sản phát triển mạnh với lãi suất bằng 0. Ông nhớ lại rằng lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng đột biến vào năm 1987 xảy ra chỉ một tuần trước khi thị trường sụp đổ và giá dầu thô đạt đỉnh vào tháng 7 năm 2008. Ông cho rằng các mô hình tương tự có thể được quan sát thấy với Bitcoin, đặc biệt là vì những biến động về giá Bitcoin trong lịch sử đã đi trước những thay đổi trong chính sách liên bang. Chính sách dự trữ.

Tuần trước, một trong những đồng nghiệp của McGlone – Jamie Coutts, nhà phân tích thị trường tiền điện tử tại Bloomberg Intelligence – đã thảo luận về vai trò ngày càng tăng của Bitcoin trong bối cảnh phân bổ tài sản toàn cầu. Coutts dự đoán sự biến động của thị trường sẽ gia tăng, bị ảnh hưởng bởi xu hướng hiện tại về lợi suất, đồng đô la Mỹ và nguồn cung tiền M2 toàn cầu. Ông nhấn mạnh rằng kể từ năm 2020, Bitcoin và Vàng là những tài sản duy nhất có mức độ biến động giảm, trái ngược hẳn với các tài sản và cổ phiếu có thu nhập cố định toàn cầu, vốn có mức biến động tăng lần lượt là 53% và 33%.

Coutts cũng lưu ý rằng mức độ biến động của Bitcoin đã có xu hướng giảm nhẹ kể từ năm 2017, nếu loại trừ những năm đầu siêu biến động của nó (2011-2014). Ông nhận thấy xu hướng này rất quan trọng, xét đến các yếu tố kinh tế vĩ mô đang diễn ra. Bất chấp đồng đô la Mỹ tăng và Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, cùng với nguồn cung tiền M2 toàn cầu đang suy giảm, Coutts tin rằng Bitcoin có thể đóng vai trò là công cụ đa dạng hóa rủi ro và cải thiện lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Ông trích dẫn những cải thiện về lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro của Bitcoin, được đo bằng tỷ lệ Sortino, trong hai thị trường gấu gần đây nhất.

Thừa nhận lịch sử ngắn ngủi của Bitcoin, Coutts tuyên bố rằng việc nắm giữ tiền điện tử qua nhiều chu kỳ đã được chứng minh là có lợi. Ông kết luận bằng cách gợi ý rằng các nhà phân bổ tài sản có thể ngày càng chuyển sang Bitcoin như một hàng rào chống lại sự suy thoái tiền tệ, nhờ những lợi thế của nó so với trái phiếu trong bối cảnh này.

Hình ảnh nổi bật qua Midjourney