Cơ quan quản lý đã kiến ​​nghị thẩm phán liên bang bác bỏ yêu cầu bác bỏ vụ kiện của Coinbase, cho rằng nền tảng tiền điện tử này biết rằng tài sản kỹ thuật số mà nó cung cấp đã được phân loại là chứng khoán theo thử nghiệm của Howey. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã nộp đơn lên thẩm phán liên bang, phản đối yêu cầu của Coinbase về việc bác bỏ vụ kiện của cơ quan quản lý. Trong hồ sơ ngày 3 tháng 10, nộp lên Tòa án quận New York, SEC đã phản hồi đề nghị bác bỏ của Coinbase và nhắc lại niềm tin của họ rằng một số loại tiền điện tử được liệt kê trên nền tảng đủ điều kiện là hợp đồng đầu tư theo Howey Test và do đó phải đăng ký với SEC. SEC cho biết: “Nhà phát hành từng loại tiền điện tử đã tích cực khuyến khích các nhà đầu tư, bao gồm cả những nhà đầu tư trên nền tảng Coinbase, kỳ vọng một cách hợp lý vào sự gia tăng giá trị khoản đầu tư của họ dựa trên kế hoạch được phổ biến rộng rãi để phát triển và duy trì giá trị của tài sản”. SEC cáo buộc rằng Coinbase đã nhận thức được ngay từ đầu rằng tiền điện tử mà nó cung cấp có thể được coi là chứng khoán nếu chúng đáp ứng Thử nghiệm Howey và tuyên bố rằng Coinbase đã thừa nhận điều này trong hồ sơ gửi lên SEC. Cơ quan quản lý cũng bác bỏ lập luận của Coinbase về “học thuyết câu hỏi lớn”, khẳng định rằng SEC thiếu thẩm quyền đối với thị trường tiền điện tử cho đến khi Quốc hội cấp phép rõ ràng. SEC khẳng định: “SEC chưa đảm nhận bất kỳ thẩm quyền mới nào ngoài những gì luật chứng khoán liên bang đã cho phép rõ ràng để thực hiện”. Trong một tweet ngày 3 tháng 10, Giám đốc pháp lý của Coinbase, Paul Grewal, đã mô tả các lập luận của SEC là “giống nhau hơn, cũ hơn” và nhấn mạnh rằng các tài sản được liệt kê trên nền tảng “không phải là chứng khoán và nằm ngoài thẩm quyền của SEC”. Grewal lập luận rằng phản hồi của SEC sẽ ngụ ý rằng “mọi thứ từ thẻ Pokémon, tem cho đến vòng tay Swiftie” cũng có thể được phân loại là chứng khoán. Miles Jennings, Tổng cố vấn của a16z Crypto, đã tuyên bố trong một bài đăng tiếp theo rằng hành động của SEC “có nhiều sai sót”. Jennings lập luận thêm rằng ngay cả khi tòa án chấp nhận lập luận chính của cơ quan quản lý liên quan đến hợp đồng đầu tư, thì vụ việc “vẫn nên bị bác bỏ”, vì ông tin rằng định nghĩa của SEC về hợp đồng đầu tư là “quá rộng”.

Bài đăng của SEC yêu cầu thẩm phán từ chối đơn xin bác bỏ vụ kiện tụng của Coinbase. xuất hiện đầu tiên trên BitcoinWorld.