Tôi nghĩ hiện tại chỉ có 3 điều liên quan và đây là 3 điều đó.
Việc giảm một nửa đang đến với sự chắc chắn 100%.
Và theo như tôi thấy, hầu hết việc bán#BTCtrên thị trường là các công ty khai thác bitcoin phải bán để thanh toán hóa đơn tiền điện, chi phí nợ và chi phí hoạt động của họ.
Vì vậy, áp lực bán đó sẽ giảm đi một nửa sau vài tháng nữa, vì vậy chúng tôi biết điều đó sắp xảy ra.
Và sau đó chúng tôi biết sắp có Bitcoin ETF giao ngay và khi điều đó đến, chúng tôi sẽ đầu tư vào Phố Wall và toàn bộ hệ thống ngân hàng.
Và cuối cùng, việc tính toán giá trị hợp lý cũng đến và khi điều đó xảy ra thì mục tiêu sẽ biến mất.
Và bây giờ bạn sẽ giới thiệu điều này như một cuộc trò chuyện giữa hàng trăm phòng họp.
Họ sẽ không di chuyển trong một tuần. Họ di chuyển hàng quý nhưng trong suốt 12 quý, bạn sẽ bắt đầu thấy hết công ty này đến công ty khác đang xem xét điều này và bạn sẽ bắt đầu thấy sự phân bổ lại tài sản.
Vào cuối ngày, các tập đoàn chỉ nắm giữ 2 tài sản.
Họ giữ tiền mặt và trái phiếu, vì vậy nếu Bitcoin có sẵn dưới dạng tài sản ngang bằng với trái phiếu, thì bạn sẽ thấy sự phân bổ lại từ trái phiếu sang Bitcoin.
Và về phía nhà đầu tư tổ chức, bạn có tất cả những người này nắm giữ bất động sản, hàng hóa, nắm giữ vàng, nắm giữ các chỉ số ETF và S&P, v.v.
Và nếu họ bắt đầu phân bổ lại và họ sẽ làm như vậy, 1%, 2% và 5%. Sau đó, bạn sẽ có một điều chưa từng xảy ra trong lịch sử thế giới đó là bạn có quỹ ETF cho một mặt hàng khan hiếm.
Mọi quỹ ETF khác trên thế giới đều sử dụng một loại tài sản không khan hiếm, nó có tính lạm phát.
Bạn có thể tạo ra nhiều tòa nhà hơn, bạn có thể tạo ra nhiều bất động sản hơn, bạn có thể tạo ra nhiều vàng hơn, bạn có thể tạo ra nhiều hàng hóa hơn.
Bạn có thể kiếm được 4 tỷ USD từ bất kỳ thứ nào trong số đó.
Các nhà sản xuất cơ bản sản xuất nhiều tài sản hơn để giảm phát hoặc giảm giá.
Với Bitcoin, khi 100 tỷ USD chảy vào Bitcoin Spot ETF, sẽ không có bất kỳ nhà sản xuất nào có khả năng sản xuất thêm bitcoin nữa.
Và vì vậy, bạn thực sự không thể so sánh nó với vàng giao ngay và ETF vì vàng là tài sản lạm phát và bạn không thể so sánh nó với ETF trên bất động sản, trái phiếu hoặc vốn chủ sở hữu.
Bạn thực sự phải nói rằng đây là lần đầu tiên chúng tôi đưa Phố Wall vào một tài sản mà bạn không thể sản xuất thêm nữa.
Và vì vậy không ai biết điều gì sẽ xảy ra ngoại trừ nếu bạn suy luận từ những nguyên tắc đầu tiên, bạn biết rằng nó thực sự phải hoạt động tốt hơn tất cả các quỹ ETF tài sản khác vì các nguyên tắc cơ bản cơ bản tốt hơn.
Nhưng hãy để tôi trình bày ba cách khả thi để đầu tư vào Bitcoin.
Một nếu bạn mua Bitcoin, tài sản cơ bản.
Thứ hai là bạn mua Spot ETF.
Thứ ba là bạn mua @MicroStrategy.
Được rồi, chúng ta đã nói về những vấn đề đau đầu khi mua Bitcoin, tài sản cơ bản.
Bạn phải thực hiện điều đó trên một sàn giao dịch tiền điện tử và thiết lập các hệ thống giám sát, tuân thủ và bồi thường song song. Vì vậy, đó là thách thức của điều đó.
Điều gần gũi nhất, ý tưởng hấp dẫn nhất đối với khoản đầu tư Bitcoin đơn giản của một nhà đầu tư tổ chức là bạn mua Spot ETF, bạn sẽ nhận được mối tương quan 1-1.
Với 1 triệu đô la bạn bỏ vào, bạn sẽ nhận được 1 triệu đô la Bitcoin. Điều tích cực là gì?
Đó là cận biên, đó là tài sản thế chấp tốt. Tôi có thể mua trong giây lát mà không cần trả trước và tôi không cần xây dựng hệ thống bồi thường kiểm soát quyền nuôi con song song.
Vì thế mọi vấn đề của tôi đều được Phố Wall giải quyết.
Chi phí là bao nhiêu? 50 đến 100 điểm cơ bản một năm.
Được rồi, nếu tôi tính phí cho bạn 1% mỗi năm trong suốt 20 năm hoặc trong suốt cuộc đời của bạn, điều đó có nghĩa là tôi sẽ lấy 20% số tiền bạn đầu tư ở mức lãi suất 1%.
Vì vậy, chi phí là 50 điểm cơ bản nghĩa là tôi nhận được khoảng 10% số tiền của bạn.
Nhưng như đã nói tất cả, tôi sẽ trả cho bạn từ 50 đến 100 điểm cơ bản để gắn kết với Phố Wall và đó không phải là vấn đề.
Nó tốt hơn nhiều so với giải pháp thay thế là xây dựng lại tất cả hệ thống của họ và sau đó tự tài trợ.
Vậy MSTR không phải vậy. MSTR, bạn có thể coi như một công ty Bitcoin dài hạn có đòn bẩy trả lợi tức cho bạn.
Được rồi, vì vậy tôi sẽ không gọi nó là ETF, bởi vì chúng tôi không phải là một công ty tài chính nhưng chúng tôi có hơn 4,4 tỷ đô la Bitcoin và hơn 2 tỷ đô la nợ.
Vì vậy, những gì chúng tôi đã làm là sử dụng đòn bẩy trên bảng cân đối kế toán bằng khoản nợ khiến chúng tôi phải trả lãi suất khoảng 1,5%.
Vì vậy MSTR tận dụng vị trí công ty điều hành của mình để làm điều mà một quỹ ETF không thể làm được.
ETF không thể phát hành trái phiếu rác. ETF không thể phát hành trái phiếu chuyển đổi. ETF không thể hoạt động giống như máy ATM, như chúng ta có thể làm và ETF không thể mua Bitcoin bằng dòng tiền.
Vì vậy, với tư cách là một công ty điều hành, chúng tôi có rất nhiều sự linh hoạt và chúng tôi không tính khoản phí đó.
Vì vậy, chúng tôi có 4,5 tỷ USD bitcoin nhưng chúng tôi không tính phí 45 triệu USD mỗi năm.
Vì vậy, ý tưởng thực sự ở đây là, điều gì sẽ xảy ra nếu tôi tạo ra một phương tiện đầu tư mang lại lợi nhuận cho bạn thay vì tính phí cho bạn?
Và điều gì sẽ xảy ra nếu tôi có thể vay tiền với lãi suất 1,5%?
Tôi đã vay một tỷ đô la với lãi suất 0% và mua Bitcoin bằng số tiền đó.
Hãy để tôi cung cấp cho bạn một lý thuyết, nếu bạn nhận được lợi suất 2% thay vì trả phí 1%, thì đó là chênh lệch 60% trong suốt thời gian tồn tại của tài sản của bạn.
Vì vậy, nếu bạn đầu tư một tỷ đô la và nhận được lợi suất 2%, thì thực tế bạn đang kiếm được 20 triệu đô la mỗi năm. Thay vì trả 10 triệu đô la một năm.
Vì vậy, sự năng động của công ty là rất quan trọng.
Vì vậy, bạn có thể tưởng tượng rằng nếu tôi không tính phí cho bạn và nếu tôi có đòn bẩy rẻ, cổ phiếu, thì lợi ích sẽ thuộc về các cổ đông cổ phiếu phổ thông.
Bởi vì tôi đã đi vay 2,2 tỷ đô la với lãi suất 1,5% và tôi đã mua Bitcoin bằng số tiền đó.
Vậy lợi suất lý thuyết hợp lý của Bitcoin là bao nhiêu?
Có hơn 1,5% một năm không?
Vâng, giả sử đó là 15% một năm.
Sau đó, chúng tôi sẽ loại bỏ khoản nợ có lãi suất thực dương 14%.
Và như vậy, đó sẽ là 14% của một tỷ đô la trở lên, thực tế là 14% của 2,2 tỷ đô la.
Vì vậy, bạn thấy đấy, sẽ có 300 triệu đô la mỗi năm được tích lũy vào lợi ích của các cổ đông cổ phiếu phổ thông.
Đây là lợi ích của việc trở thành một công ty điều hành. Mỗi quý chúng ta có thể chọn những gì cần làm.
Vì vậy, một số quý chúng tôi sẽ phát hành trái phiếu cấp thấp, các quý khác chúng tôi sẽ phát hành trái phiếu chuyển đổi, các quý khác chúng tôi sẽ bán vốn cổ phần, các quý khác chúng tôi sẽ chỉ sử dụng tiền mặt của chính mình.
Vì vậy, câu trả lời là luôn có một thị trường tốt và luôn có một thị trường xấu.
Có những điều bạn không nên làm và có những điều bạn nên làm.
Vì vậy, MSTR, để rút ngắn một câu chuyện dài, phức tạp hơn một chút so với ETF giao ngay, phải không?
Nếu bạn muốn thứ gì đó đơn giản và đơn giản, thì về cơ bản nó phải tương quan 1-1 với Bitcoin, sau khi bạn trả phí.
Sau đó, bạn mua ETF giao ngay.
Nhưng nếu bạn thực sự muốn cố gắng vượt trội hơn Bitcoin như MSTR đã vượt trội hơn Bitcoin.
Hiệu suất của chúng tôi trong suốt ba năm cao hơn hiệu suất của bitcoin.
Vì vậy, nếu bạn muốn vượt trội hơn bitcoin hoặc vượt trội hơn ETF giao ngay, bạn sẽ làm điều đó bằng cách cấp vốn tích cực.
Ví dụ như, nếu cổ phiếu của chúng tôi giao dịch ở mức cao hơn 30% so với tài sản cơ bản và chúng tôi bán một tỷ đô la vốn cổ phần, chúng tôi thực sự thu được 300 triệu đô la bồi đắp cho các cổ đông của mình." - Michael Saylor 💎