#gmx

1. Giới thiệu ngắn gọn về chứng khoán phái sinh

Thị trường hợp đồng vĩnh viễn hiện là thị trường phái sinh có khối lượng giao dịch tiền điện tử cao nhất. Khối lượng giao dịch hợp đồng tiền điện tử trong 21 năm đã vượt quá 60 tỷ USD, vượt xa khối lượng giao dịch giao ngay, với mức chênh lệch gần 3. lần. Hiện tại, 15% khối lượng giao dịch giao ngay được hoàn thành thông qua sàn giao dịch phi tập trung DEX, trong khi giao dịch DEX hợp đồng vĩnh viễn chỉ chiếm 2% tổng thị trường, đây là một không gian rất lớn.

Giả sử khối lượng giao dịch hợp đồng đạt 100 tỷ trong vòng 5 năm, dex chiếm 10%, tức là khoảng 10 triệu khối lượng giao dịch. Tổng khối lượng giao dịch hàng năm của hợp đồng dex hiện tại là 600 tỷ, với tốc độ tăng trưởng gộp hàng năm là 75 ~ 80%. trong 5 năm nữa.

Tiền đề là thị trường phi tập trung sẽ dần dần mở rộng thị phần giao dịch tổng thể. (Để tránh các vấn đề như giao dịch không minh bạch, rút ​​cáp mạng, cắm chân, chiếm dụng tiền gửi của người dùng, v.v.)

Hiện tại, các sàn giao dịch hợp đồng được đại diện trong DEX là DYDX, GMX và GMX chiếm hơn 20% thị phần giao dịch dex hợp đồng và đà tăng trưởng của nó vượt xa DEX. (Doanh thu giao thức DYDX và mã thông báo được tách riêng và thị phần perp nhỏ hơn.)

2. Mô tả ngắn gọn các nguyên tắc cơ bản

Trong 12 tháng qua, GMX duy trì tốc độ tăng trưởng nhanh bất chấp thị trường giá xuống. Doanh thu giao thức đứng thứ năm trong số các DAPP trong 30 ngày qua và 30% doanh thu giao thức được phân phối dưới dạng cổ tức của mã thông báo trao quyền GMX, tương tự như cổ tức hoặc mua lại tiền tệ của nền tảng trao đổi. Giá trị mã thông báo được nắm bắt hoàn toàn, không phải thông qua việc phát hành thêm mã thông báo mà thông qua thu nhập phí thực tế để phân phối cổ tức cho những người cầm cố. So với bốn token tạo doanh thu hàng đầu, chúng không thực sự trao quyền cho các token quản trị.

Trong 30 ngày qua, nó đã tạo ra doanh thu tích lũy là 15 triệu đô la Mỹ, với doanh thu trung bình hàng ngày là 500.000 đô la Mỹ. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày là 300 triệu đô la Mỹ. Trong quý 3 năm 2022, nó đã đạt được tốc độ tăng trưởng là 300 triệu đô la Mỹ. 40%, với khối lượng giao dịch là 92 tỷ đô la Mỹ và tạo ra doanh thu 12 triệu đô la Mỹ. Có 2,7 triệu nhà giao dịch hoạt động hàng tháng.

3. Đánh giá dự án:

Mô hình mã thông báo: Tổng số mã thông báo là 1325w và nguồn cung lưu hành là 828w. 85% mã thông báo được cầm cố và khóa, gần 5 triệu mã thông báo còn lại thuộc về kho bạc và cộng đồng của dự án. Giá hiện tại là 54 con dao, giá trị thị trường lưu hành là 440 triệu, FDV là 700 triệu, lợi nhuận ròng trong 30 ngày là 4,5 triệu và tỷ lệ giá trên thu nhập động PE=7,3.

Khi thị trường giá lên xuất hiện và khối lượng giao dịch tổng thể tăng lên, GMX sẽ thu được nhiều giá trị hơn theo đó. Khối lượng giao dịch ước tính trong 5 năm là 10 nghìn tỷ USD x 20% cổ phần = 2 nghìn tỷ USD Khối lượng giao dịch GMX là 2,6 tỷ USD. 0,13%, GMX thu được 780 triệu USD. Nếu mức định giá không thay đổi, vẫn còn chỗ cho 14 lần. Nếu mức định giá tăng, Davis sẽ nhấp đúp.

Lợi ích dự án:

1. Tiếp tục phát triển đường đua DEFI, một thị trường phái sinh phi tập trung siêu sớm.

2. Các nguyên tắc cơ bản vẫn thúc đẩy tăng trưởng trong thị trường giá xuống và được thị trường công nhận.

3. Sản phẩm tiếp tục đổi mới và thanh khoản tiếp tục tăng trưởng thu hút nhiều giao dịch hơn, tạo ra hiệu ứng bánh đà. (Hiện chiếm 40% vị trí khóa của arb)

Cuối cùng, điều thực sự quan trọng về giao thức WEB3 là việc nắm bắt giá trị thực sự cho người dùng và các bên liên quan GMX có tỷ lệ sử dụng thanh khoản cao, thu nhập giao thức điên rồ và thiết kế cơ chế mang lại lợi ích cho các bên liên quan và nền kinh tế Token không có VC và. Mở khóa bán phá giá là một dự án thực sự phi tập trung.

L2 phát triển nhanh:

Người dùng chuỗi công khai ARB lớp thứ hai của Ethereum đang tăng lên nhanh chóng và mã thông báo sinh thái vẫn chưa được phát hành và tỷ lệ phổ biến sẽ ngày càng cao hơn trong tương lai.

Lợi ích trong tương lai: triển khai đa chuỗi, ra mắt ploygan gần đây, hợp đồng 50x và ra mắt giao thức X4 trong tương lai để hỗ trợ nhiều loại tiền tệ hơn, thanh khoản miễn phí và thu thập giá trị thanh khoản phong phú hơn cho mã thông báo gmx.

Cảnh báo rủi ro: Các hạn chế về quy mô GLP, sự cạnh tranh của đối thủ, môi trường thị trường khắc nghiệt và các lỗ hổng hợp đồng đòi hỏi sự chú ý lâu dài và liên tục đến dữ liệu cơ bản của dự án.

Các khái niệm phổ biến: L2 lớp thứ hai, lãnh đạo DEFI, công cụ phái sinh, DEX dẫn đầu chuỗi công khai, thu nhập thực tế.

Các bảng liên quan:

dữ liệu thị trường trọng tài: https://dune.com/sixdegree/arbitrum-overview

Bảng điều khiển dữ liệu hoàn chỉnh GMX: https://dune.com/gmxtrader/gmx-dashboard-insights

Xếp hạng doanh thu của từng giao thức: https://tokenterminal.com/terminal?panel=fees