1. Giới thiệu và Tổng quan
Năm 1999, hai cựu giao dịch viên sàn Chicago Mercantile Exchange (CME) là Bill DiSomma và Paul Gurinas đã thành lập Jump Trading, một trong những tổ chức giao dịch định lượng dựa trên nghiên cứu hàng đầu thế giới;
Hai nhà sáng lập không có nền tảng về toán học, vật lý hay máy tính nhưng là những nhà giao dịch CME thành công. Họ nhận thức sâu sắc rằng giao dịch tự động là xu hướng trong tương lai.
"Trong khi Jump bắt đầu hoạt động trên sàn giao dịch trong môi trường giao dịch công khai, thì hiện nay chúng tôi cam kết tận dụng tối đa các cơ hội mà giao dịch điện tử mang lại" – Từ trang web giao dịch Jump.
Thông tin từ: Báo cáo thường niên của Jump Trading LLC, Báo cáo FINRA, JZL Capital
2. Kinh doanh và lập kế hoạch
Thông tin từ: JZL Capital
Jump Trading không chỉ là một đại lý môi giới (Broker-Dealer) đã đăng ký với SEC, nó còn tăng cường triển khai đầu tư mạo hiểm, tài chính phi tập trung và quản trị trên chuỗi:
1) Giao dịch nhảy
a) Tập trung vào giao dịch định lượng, có giấy phép đại lý môi giới (Nhà môi giới-Đại lý) đã đăng ký của SEC và là thành viên đã đăng ký của 18 SRO (tổ chức tự quản lý) bao gồm Sở giao dịch chứng khoán New York, Nasdaq và Sở giao dịch quyền chọn Chicago Board;
Dữ liệu từ: FINRA – Báo cáo kiểm tra môi giới
b) Phạm vi kinh doanh: các sản phẩm giao dịch bao gồm cổ phiếu, quyền chọn, hợp đồng tương lai, quỹ ETF, chứng khoán thu nhập cố định, tiền điện tử, v.v. Ví dụ: Theo hồ sơ của SEC, lượng dòng lệnh được Jump Trading thanh toán cho Robinhood chiếm 17% doanh thu hàng năm của Robinhood vào năm 2021 (Citadel Securities chiếm khoảng 30%) và hoạt động kinh doanh tiền điện tử của Jump Trading là trụ cột của Robinhood tiền điện tử và Giao dịch tiền điện tử của nó cung cấp tính thanh khoản;
2) Nhảy vốn
a) Năm 2012, Bill và Paul hợp tác với Sach Chitnis và Michael McMahon để thành lập Jump Capital, một tổ chức đầu tư VC tập trung đầu tư vào các công ty công nghệ dựa trên dữ liệu trong lĩnh vực công nghệ tài chính, CNTT và cơ sở hạ tầng dữ liệu, B2B SaaS và truyền thông ;
b) Theo dữ liệu tiết lộ của FINRA, Jump Trading mô tả nó là “Jump Capital, LLC là cố vấn báo cáo được miễn trừ và chia sẻ quyền sở hữu lợi ích chung với Jump Trading, LLC.”;
c) Vào tháng 8 năm 2021, Jump Capital đã hoàn thành vòng huy động vốn đầu tư thứ bảy trị giá 350 triệu USD, 40% trong số đó sẽ được đầu tư vào các lĩnh vực như DeFi, ứng dụng tài chính, cơ sở hạ tầng blockchain và Web 3.0 “Rất nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm của doanh nghiệp; , mục tiêu số một của họ không phải là kiếm tiền mà là phục vụ công ty mẹ của họ, trong khi chúng tôi ở đây để kiếm tiền, thì chúng tôi đã thất bại." - từ Peter Johnson, đối tác và trưởng nhóm đầu tư fintech;
d) Đánh giá từ dữ liệu tiết lộ quỹ của mình, hai nhà sáng lập Jump Trading và Jump Trading General Counsel đều nắm giữ các vị trí quan trọng trong nhóm quản lý quỹ trước đây, Carey Harrold cũng đã làm việc cho Jump Trading trong 17 năm và vị trí trước đây của ông là Giám đốc tài chính của Jump Trading. ;
Dữ liệu đến từ: Báo cáo nộp hồ sơ của SEC
e) Vào tháng 2 năm 2022, các đối tác của Jump Capital là Sach Chitnis và Michael McMahon đã xuất bản một bài báo giới thiệu các ý tưởng đầu tư cho năm 2022 từ năm hướng. Trước đó, Jump Capital đã lần lượt tham gia vào nền tảng dịch vụ thông tin tài chính Tradingview và các dịch vụ tài chính tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức. Nhà cung cấp Bitgo và nhà cung cấp dịch vụ công nghệ quản lý tiền điện tử TRM Labs;
Thông tin từ: Jump Capital Insight
3) Nhảy Crypto
a) Năm 2021, sự trỗi dậy của DeFi đã mở đường cho Jump Trading bước vào lĩnh vực tiền điện tử. Ngoài ra, dự án thực tập do Jump Trading và UIUC Research Park phối hợp triển khai vào năm 2015 nhằm khai thác và bồi dưỡng lực lượng dự bị cho nhóm định lượng của riêng mình. đã trưởng thành và Jump Crypto sẽ là câu trả lời;
Thông tin đến từ: Trang web chính thức của Jump Crypto
b) Jump Crypto mang theo kinh nghiệm giao dịch và lợi thế kỹ thuật được Jump Trading tích lũy trong hơn 20 năm. Nó tập trung vào lĩnh vực cơ sở hạ tầng và công cụ blockchain và đầu tư vào các dự án khởi nghiệp sinh thái blockchain. Năm 2022 là năm đầu tư của Jump Crypto đã bùng nổ trong một năm và tính đến ngày công bố, nó đã tham gia đầu tư vào 40 dự án;
Dữ liệu đến từ: CBInsight
4) Chế độ hợp tác
Sự phân công lao động nội bộ rõ ràng và rõ ràng, họ hợp tác với nhau để tham gia đầy đủ vào hoạt động đầu tư, phát triển, cho vay, cung cấp thanh khoản và kinh doanh tạo thị trường mã thông báo liên quan đến dự án.
Thông tin từ: JZL Capital
3. Thành phần nhóm và mô hình hoạt động
Nguồn nhân sự: Jump tập hợp nội bộ các chuyên gia nghiên cứu dữ liệu, nhà phát triển kỹ thuật giàu kinh nghiệm và thành viên của ủy ban tiêu chuẩn C++ quốc tế từ các trường đại học hàng đầu thế giới. Hơn 85% nhân viên có trình độ toán học/vật lý/máy tính và hơn 50% có bằng tiến sĩ. độ;
Hợp tác trong khuôn viên trường: Theo UIUC News, Jump Trading đã thiết lập quan hệ đối tác với Khoa Khoa học Máy tính ngay từ năm 2010 và triển khai chương trình Jump Trading Scholars để khen thưởng sự xuất sắc trong học tập và tư duy đổi mới trong lĩnh vực giao dịch thuật toán mới nổi dành cho những tài năng xuất sắc. Ngoài việc cung cấp học bổng toàn phần cho năm thứ 4 và năm thứ 5, chúng tôi còn cung cấp các cơ hội thực tập và trao đổi trong Jump Trading. Đáng tiếc là hai sinh viên đầu tiên đạt giải thưởng này đã không tham gia Jump Trading;
Dữ liệu đến từ: Scholar.google.com & Linkedin
Mô hình hoạt động: Hàng chục nhóm giao dịch được phân chia nội bộ, mỗi nhóm chịu trách nhiệm nghiên cứu, phát triển, vận hành và duy trì chiến lược của riêng mình, đồng thời chia sẻ nền tảng công nghệ và cơ sở hạ tầng phần cứng của công ty;
Sắp xếp công việc: Có bốn loại vị trí chính là Algo Trader, Kỹ sư R&D, Kỹ sư phần mềm và Kỹ sư dữ liệu. Trong số đó, các nhà giao dịch thuật toán toàn diện hơn. Họ hiểu sản phẩm và có thể khai thác dữ liệu/học máy, phát triển chiến lược và viết mã; sự phát triển của các hệ thống phần mềm thông thường; Các kỹ sư dữ liệu chịu trách nhiệm xử lý dữ liệu từ các nguồn khác nhau để nhóm giao dịch sử dụng.
nhân sự cốt lõi
Kanav Kariya - Từ thực tập sinh đến trưởng phòng Jump Crypto
1) Nhờ chương trình thực tập giữa Jump Trading và UIUC Research Park, Kanav Kariya, người có chuyên môn về Kỹ thuật Máy tính, đã gia nhập nhóm Jump Trading với tư cách thực tập sinh vào năm 2017 và tham gia Jump Trading với tư cách Nhà nghiên cứu định lượng sau khi tốt nghiệp;
2) Vào tháng 9 năm 2021, Kanav Kariya được Jump Trading bổ nhiệm làm người phụ trách Jump Crypto, dẫn dắt Jump Crypto tham gia vào các hoạt động đầu tư dự án và tạo lập thị trường trong lĩnh vực mã hóa, cung cấp hỗ trợ dữ liệu và kỹ thuật cho việc xây dựng hệ sinh thái phi tập trung, và tận dụng sức mạnh của các đối tác, xây dựng nền tảng tiền điện tử cập nhật giá tính bằng mili giây.
4. Xếp hạng thể chế
Vào ngày 11 tháng 3 năm 2022, Moody đã cập nhật xếp hạng nợ tồn đọng của công ty mẹ Jump Trading, Jump Financial LLC. Xếp hạng nhóm doanh nghiệp Ba1 (CFR) và xếp hạng nợ tồn đọng Ba2 là Hạng phi đầu tư và triển vọng tổng thể là ổn định. Tương tự như Jane Street, Jump Financial LLC được S&P xếp hạng "BB-" ở cả cấp độ tổ chức phát hành và nợ;
Tính đến thời điểm hiện tại, Jump Financial LLC hiện có một khoản vay với số tiền tích lũy là 500 triệu USD. Những người đi vay bao gồm Bain Capital Credit, Carlyle Global, Credit Suisse, Manulife Financial và các tổ chức khác. So với Jane Street, nơi đang có khoản nợ 3,05 tỷ USD, Jump Financial LLC hoạt động tương đối hạn chế trên thị trường vốn;
Theo công bố xếp hạng của Moody's, khoản vay của Jump Financial LLC được sử dụng theo hai hướng để tăng vốn kinh doanh và cho các mục đích chung của công ty;
Những lo ngại của Moody về Jump Financial LLC bao gồm:
a) Mở rộng sang các khu vực và/hoặc loại tài sản mới (chẳng hạn như tiền điện tử), duy trì cơ sở nhân viên chất lượng cao và văn hóa doanh nghiệp, đồng thời có thể phải đối mặt với những thách thức lớn hơn trong việc kiểm soát và giám sát;
b) Việc mở rộng các chiến lược giao dịch phức tạp và dài hạn hơn có thể dẫn đến những rủi ro như tăng biến động thu nhập, giảm tính thanh khoản chung của danh mục đầu tư và tiềm ẩn tổn thất tài sản cho các chủ nợ;
Điều kiện điều chỉnh xếp hạng của Moody’s đối với Jump Financial LLC:
a) Nâng cấp: Mở rộng các mảng kinh doanh phụ trợ rủi ro thấp, tiếp tục nâng cao khả năng sinh lời, tối ưu hóa và làm phong phú thêm chất lượng dòng tiền...;
b) Hạ cấp: Khả năng sinh lời giảm đáng kể, giao dịch thua lỗ lớn hoặc thất bại trong kiểm soát rủi ro, thanh khoản tài sản giảm hoặc tăng đòn bẩy và bất kỳ thay đổi bất lợi nào về văn hóa doanh nghiệp hoặc chất lượng quản lý, v.v.
Tham chiếu đánh giá và trọng số
5. Các dự án trọng điểm
Như chúng ta đã biết, Jump là người có đóng góp lớn cho hệ sinh thái Terra và hệ sinh thái Solana, đồng thời cũng là một trong những nạn nhân lớn nhất của sự cố Terra và Wormhole;
1) Dự án hợp tác chính – Terra (tổn thất nặng nề)
a) Jump Crypto, 3AC, Hashed và Delphi Digital được mệnh danh là “Bốn người bảo vệ” của Terra, chi mạnh tay đầu tư vào các dự án sinh thái Terra và giải cứu vòng xoáy tử thần của Terra;
b) Jump Crypto và 3AC dẫn đầu khoản tài trợ trị giá 1 tỷ USD của LFG để giúp UST thiết lập dự trữ ngoại hối bằng BTC. Theo thông báo của LFG, token LUNA do Jump Crypto nắm giữ thông qua vòng đầu tư này có thời hạn khóa 4 năm. ;
c) Ngoài ra, Jump Crypto còn sử dụng cơ chế chênh lệch giá Terra trong cuộc chiến phòng thủ neo UST để chuyển đổi 640 triệu UST trích từ Curve thành 221 triệu LUNA để hỗ trợ neo UST và phân phối 221 triệu LUNA cho các trình xác nhận Hashed 5.
2) Các dự án hợp tác chính – Pyth
a) Pyth là một dự án oracle dựa trên Solana và được Alameda Research và Jump Capital đồng đầu tư. GitHub cho thấy Jump Trading là người đóng góp mã chính cho dự án. Đồng thời, cùng với Genesis Global Trading, FTX và các tổ chức khác, nó đóng vai trò là nhà cung cấp dữ liệu của Pyth để cung cấp cho Pyth dữ liệu có độ chính xác cao về tài sản tiền điện tử và tài chính truyền thống. lĩnh vực;
i. Jeff Schroeder: Trưởng nhóm kỹ thuật của Jump Trading, một chuyên gia Linux hàng đầu, chịu trách nhiệm chính về mã lõi của Pyth;
ii. Samir Islam: Trưởng nhóm kỹ thuật của Jump Trading, phát triển hệ thống giao dịch tần số cao, Thạc sĩ Khoa học Máy tính của Đại học Oxford, tham gia phát triển mã Pyth;
iii. Evan Gray: Phó Chủ tịch Kỹ thuật tại Jump Trading, tham gia phát triển mã Pyth;
iv. Alex Davies: Trưởng phòng Kỹ thuật Sản xuất của Jump Trading, một trong 10 nhân viên hàng đầu của chi nhánh Jump Trading tại Châu Âu, tham gia phát triển mã Pyth;
3) Dự án hợp tác chính – Wormhole (tổn thất nặng)
a) Vào tháng 8 năm 2021, Jump Trading đã mua lại nhóm phát triển giao thức chuỗi chéo Certus One;
b) Vào tháng 2 năm 2022, giao thức cross-chain Wormhole bị hacker tấn công và mất 120.000 wETH. Jump Crypto đã kịp thời can thiệp để "cứu" và "bổ sung 120.000 ETH bị thiệt hại cho khách hàng bị thiệt hại bằng chi phí của mình. Wormhole một ngày sau sẽ đến." trở lại trực tuyến;
c) Liên quan đến vụ hack này, CertiK đưa ra đề xuất với các nhà phát triển Wormhole như sau:
i. Khi các nhà phát triển sử dụng các hàm phụ thuộc bên ngoài, họ cần có đủ hiểu biết về chức năng này;
ii. Theo dõi các cập nhật quan trọng đối với cơ sở mã phụ thuộc bên ngoài và thực hiện các điều chỉnh tương ứng đối với cơ sở mã của riêng bạn một cách kịp thời khi có những thay đổi lớn về phiên bản;
iii. Khi phiên bản mã được cập nhật, việc kiểm tra toàn diện phải được tiến hành kịp thời và mã được kiểm tra phải được cập nhật kịp thời vào mã đã được triển khai trên chuỗi.
6. Cài đặt vị trí
Lấy bối cảnh công việc của Jump Crypto làm ví dụ, hiện tại họ đang tập trung nhiều hơn vào việc xây dựng đội ngũ phát triển kỹ thuật, bao gồm các kỹ sư blockchain, chuyên gia bảo mật blockchain, chuyên gia công nghệ mã hóa và các vị trí kỹ sư front-end;
Các yêu cầu về ngăn xếp công nghệ toàn diện hơn và các ngôn ngữ phát triển như Python, C++, Java, JavaScript, Rust, Solidity và Go đều có nhu cầu.
về chúng tôi
JZL Capital là một tổ chức chuyên nghiệp được đăng ký ở nước ngoài, tập trung vào nghiên cứu và đầu tư sinh thái blockchain. Người sáng lập có nhiều kinh nghiệm trong ngành. Ông từng giữ chức vụ Giám đốc điều hành và giám đốc điều hành của nhiều công ty niêm yết ở nước ngoài, đồng thời đã lãnh đạo và tham gia vào hoạt động đầu tư toàn cầu của eToro.
Các thành viên trong nhóm đến từ các trường đại học hàng đầu như Đại học Chicago, Đại học Columbia, Đại học Washington, Đại học Carnegie Mellon, Đại học Illinois tại Urbana-Champaign và Đại học Công nghệ Nanyang và đã từng phục vụ tại Morgan Stanley, Barclays, Ernst & Young, KPMG và HNA Group, Bank of America và các công ty nổi tiếng quốc tế khác.