Hôm nay chúng ta sẽ tiếp tục nói về nó theo thứ tự. Nó cũng là một sàn giao dịch phi tập trung, Balancer. Tên mã thông báo là BAL. Giá trị thị trường hiện tại của nó là 170 triệu đô la Mỹ và thứ hạng của nó là khoảng 140+. Sau khi nghiên cứu xong, tôi vẫn nghĩ nó có một số đổi mới, vậy thì hãy cùng xem xét nó.
Balancer là nhà quản lý danh mục đầu tư không giám sát, nhà cung cấp thanh khoản và cảm biến giá. Balancer là một giao thức giao dịch tạo thị trường tự động với các đặc tính tự cân bằng giúp tạo ra danh mục đầu tư có trọng số và cảm biến giá. Balancer lật ngược khái niệm quỹ chỉ số: Thay vì trả tiền cho người quản lý danh mục đầu tư để cân bằng lại danh mục đầu tư của bạn, bạn thu phí từ các nhà giao dịch, những người cân bằng lại danh mục đầu tư của bạn bằng cách theo dõi các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.
Sàn giao dịch phi tập trung Balancer chủ yếu cung cấp hai dịch vụ, đó là nền tảng giao dịch phi tập trung và nhóm thanh khoản.
Mã thông báo của giao thức Balancer là mã thông báo quản trị gốc BAL và nhóm vốn Balancer là hoạt động kinh doanh cốt lõi của nó. Miễn là người dùng sẵn sàng cung cấp tính thanh khoản cho nhóm vốn Balancer, họ có thể nhận được các ưu đãi mã thông báo BAL. mã nguồn mở và bất kỳ ai cũng có thể sử dụng mà không bị hạn chế.
Hiện tại, nhóm vốn Balancer được chia thành ba loại giao thức, đó là nhóm riêng, nhóm chung và nhóm thông minh:
✔Private pool: Pool riêng thuộc về 1 chủ sở hữu và chủ sở hữu của pool riêng có thể cung cấp thanh khoản cũng như đầy đủ các quyền và lợi ích cho nhóm vốn. Chủ sở hữu có thể điều chỉnh chức năng trao đổi của nhóm quỹ và các thông số chính của nó bất kỳ lúc nào.
✔ Nhóm chia sẻ: Tất cả các thông số chính của nhóm chia sẻ không thay đổi: mã thông báo, trọng lượng và phí giao dịch của nhóm vốn là các thông số không thể thay đổi. Người tạo nhóm chia sẻ không có bất kỳ đặc quyền nào và bất kỳ ai cũng có thể thêm tính thanh khoản vào nhóm chia sẻ. Balancer cũng sử dụng BPT - Balancer Pool Token để theo dõi quyền sở hữu tính thanh khoản của nhóm.
✔Smart pool: Đây là một loại quỹ riêng. Loại quỹ này sử dụng hợp đồng thông minh làm cơ chế quản lý và kiểm soát. Nhóm thông minh có thể chấp nhận thanh khoản từ bất kỳ ai. Loại quỹ này sử dụng BPT để theo dõi quyền sở hữu quỹ.
"Nhóm thông minh" của Balancer có năm biến chính có thể được thay đổi linh hoạt bởi người kiểm soát thanh khoản (hoặc người tạo ra nhóm thanh khoản). Năm biến này là:
Mã thông báo được phê duyệt: Được thiết kế để kiểm soát các mã thông báo có thể được giữ trong nhóm trong suốt thời gian tồn tại của nhóm thanh khoản.
Đặt trọng số: Kiểm soát trọng số của các tài sản tiền điện tử khác nhau trong nhóm thanh khoản, nghĩa là tỷ lệ phần trăm của các tài sản khác nhau được giữ trong nhóm thanh khoản so với tổng giá trị của nhóm thanh khoản.
Phí trao đổi: Định cấu hình phí trao đổi (hoặc phí giao dịch) cho một nhóm thanh khoản cụ thể, ảnh hưởng đến lợi nhuận mà nhà cung cấp thanh khoản nhận được từ một nhóm cụ thể.
Hạn chế nhà cung cấp thanh khoản (LP): Tham số này cho phép bộ điều khiển nhóm thanh khoản đưa các địa chỉ Ethereum vào danh sách trắng, có nghĩa là chỉ các nhà cung cấp thanh khoản trong danh sách trắng mới có thể thêm thanh khoản vào nhóm (điều đáng nói là, Balancer yêu cầu nhóm thông minh của nó phải có các thuộc tính nhóm công khai, nghĩa là bất kỳ ai cũng có thể cung cấp tính thanh khoản cho nó).
Lượng vốn tối đa được gửi vào nhóm thanh khoản: Tham số này kiểm soát lượng vốn tối đa được gửi vào nhóm thanh khoản.
Bên ngoài nhóm thông minh, người dùng có thể xây dựng mạng hợp đồng thông minh sẽ diễn giải dữ liệu giao dịch theo thời gian thực và điều chỉnh các thông số của nhóm thanh khoản để đáp ứng nhu cầu của người dùng. Về cơ bản, giải pháp này sẽ giúp người dùng sử dụng cơ sở hạ tầng nhóm thanh khoản Balancer dễ dàng hơn đồng thời có toàn quyền kiểm soát cách hoạt động của nhóm thanh khoản, đặc biệt là khi thực hiện giao dịch. Nếu bộ điều khiển muốn quản lý nhóm thanh khoản theo cách thủ công trong quá trình giao dịch, các tham số cũng có thể được thay đổi theo cách thủ công thay vì để thuật toán kiểm soát các tham số của nhóm thanh khoản.
Với tư cách là người đồng sáng lập sàn giao dịch phi tập trung Balancer, Fernando Martinelli hy vọng sẽ mang lại tính thanh khoản tốt hơn cho lĩnh vực DeFi.
Balancer cho phép các cặp giao dịch của nó (được gọi là nhóm) bao gồm nhiều mã thông báo - từ 2 đến 8, với mỗi mã thông báo có tỷ lệ chia sẻ tùy ý khác nhau trong nhóm (từ 2% đến 98%). Điều này khác với cách 50/50 AMM (chẳng hạn như Uniswap) dựa vào phương trình x*y=k, vì nó cho phép các sơ đồ tổn thất vĩnh viễn và hiệu quả vốn khác nhau và khác nhau tùy thuộc vào trường hợp sử dụng cụ thể.
Để khớp các giao dịch, nó sử dụng một hệ thống rút thanh khoản một cách thông minh từ nhiều nhóm để tự động tìm mức giá sẵn có tốt nhất từ phạm vi nhóm có sẵn. Hệ thống này được gọi là Định tuyến đơn hàng thông minh (SOR).
Nhóm cân bằng có khả năng tùy chỉnh rất cao, cho phép mọi người tạo nhóm với mức phí tùy chỉnh (từ 0,00001% đến 10%).
Phí này được chia cho các tổ chức cung cấp thanh khoản cho nhóm (được gọi là nhà cung cấp thanh khoản). Ngoài ra, việc tính phí không lãi suất một cách hiệu quả là một lợi thế so với các đối thủ cạnh tranh như SushiSwap, những công ty có mức phí thấp nhất có thể không khuyến khích những hoạt động như giao dịch tần suất cao.
Điều này cho phép Balancer cung cấp quỹ chỉ số tự cân bằng ETF, trong đó bạn đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản khi giá tài sản cấu thành của ETF chắc chắn thay đổi. Trong một ETF nghịch đảo, bạn được bồi thường khi ETF tái cân bằng, trong khi Thay vì trả tiền cho các nhà quản lý danh mục đầu tư để giữ. ETF được cân bằng.
Điều này là do những người tham gia thị trường được khuyến khích tái cân bằng danh mục đầu tư của họ để tận dụng các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Phí của họ là phí trả cho bạn với tư cách là nhà đầu tư vào quỹ.
Phần thưởng đến dưới dạng Balancer Pool Tokens (BPT) cho nhóm cụ thể đó, cho phép khả năng kết hợp. Bạn có thể tạo nhóm Balancer trong nhóm Balancer. Điều này có thể phục vụ nhu cầu về các sản phẩm muốn được tổng hợp trên nhiều sản phẩm khác nhau, hãy tưởng tượng một dự án mã hóa bất động sản và có các nhóm Balancer riêng cho từng thành phố - phiên bản kết hợp của nhóm đó có thể đại diện cho toàn bộ tiểu bang.
mô hình tạo lập thị trường
Để viết lại nó thành một dạng thân thiện hơn với người dùng, ở đây chúng tôi giả sử rằng chỉ có 3 loại nội dung trong nhóm (tức là t = 3), trông giống như vậy. Sau đó, thông qua biến dạng, chúng ta thực sự có thể có được biến dạng của. công thức uni.
Mô hình của nó sẽ không được thảo luận chi tiết ở đây (nếu bạn muốn biết thêm về công thức này, bạn có thể xem sách trắng trên trang web chính thức của nó). Hãy đi thẳng đến kết luận ở đây. Trên thực tế, nó cũng là một biến thể của uniswap (x*y=k). Nó có thể tạo ra một nhóm tài sản gồm nhiều tài sản và có thể ở các tỷ lệ khác nhau. nâng cấp phiên bản uni., quản lý và khuyến khích sự tương tác giữa các nhà cung cấp thanh khoản, nhóm thanh khoản và nhà giao dịch thông qua hai mục tiêu chính—tái cân bằng các nhóm quỹ và tìm ra mức giá tốt nhất giữa các nhóm quỹ. Balancer cho phép tỷ lệ tài sản tùy chỉnh cho từng nhóm thanh khoản, thay vì 50% so với 50% cho mỗi tài sản. Mỗi nhóm thanh khoản có thể đặt phí giao dịch riêng, thưởng cho các nhà cung cấp thanh khoản chịu tổn thất tạm thời do biến động về giá trị tài sản trong nhóm.
Bể bơi thông minh LBP
Mô hình định giá tiền tệ kép của Uniswap có nghĩa là ngay cả khối lượng giao dịch nhỏ cũng có thể gây ra biến động giá lớn, dẫn đến việc phát hiện giá không hợp lý. Hơn nữa, mô hình này không phù hợp làm cơ chế phân phối mã thông báo vì bot có thể đánh cắp giao dịch từ các thành viên cộng đồng và lặp lại các kịch bản bơm và đổ.
Ngoài ra, mô hình này yêu cầu nguồn tài trợ đáng kể từ nhóm sáng lập (xét cho cùng, 50% còn lại cần phải ở dạng token trưởng thành như ETH)
Để giải quyết vấn đề này, Balancer cung cấp cái gọi là Nhóm khởi động thanh khoản (LBP) – nhóm thông minh ngắn hạn tự động thay đổi trọng lượng mã thông báo (ví dụ: mã thông báo 2%/98% ETH/$ thay đổi thành mã thông báo 98%/2% ETH/ $) , cho phép người sáng lập tạo nhóm khởi động thanh khoản với rất ít vốn. Do đó, giá token tiếp tục chịu áp lực giảm trong suốt đợt bán. Khi điều này kết hợp với nhu cầu mua vừa phải, giá sẽ ổn định trong suốt đợt giảm giá vì người dùng/bot cá voi sẽ không mua ngay lập tức.
Các tính năng mới của V2-Trình quản lý tài sản
Các AMM truyền thống vận hành vốn không hiệu quả vì phần lớn của một cặp vẫn chưa được sử dụng (không đủ giao dịch để khai thác thanh khoản cuối cùng).
Để tận dụng tối đa tiềm năng của những tài sản này, BalancerV2 giới thiệu một khái niệm mang tính cách mạng mới có tên là Trình quản lý tài sản.
Người quản lý tài sản, một hợp đồng thông minh bên ngoài do quỹ quỹ chỉ định, có toàn quyền kiểm soát các token của quỹ quỹ.
Do đó, các nhà quản lý tài sản có thể cho các giao thức cho vay mượn các token chưa sử dụng, tăng lợi nhuận trên nhóm bằng cách đầu tư tiền khi không được sử dụng làm thanh khoản giao dịch.
Trình bày trực quan các khối vốn nhàn rỗi trong nhóm vốn, tận dụng các giao thức cho vay để kiếm thêm thu nhập.
Điều thú vị nhất là Balancer đã hợp tác với Aave để xây dựng công cụ quản lý tài sản đầu tiên!
Trình quản lý tài sản là một tính năng AMM mới đầy sáng tạo cho thấy sức mạnh về khả năng kết hợp của DeFi.
Với những tính năng mới nhất này, nhà cung cấp thanh khoản của Balancer có thể kiếm thu nhập từ 3 nơi:
-BAL cho khai thác thanh khoản
-Phí trao đổi được tối ưu hóa động
-Quản lý tài sản
Tình hình đầu tư và tài chính
Nó đã huy động được 3 triệu đô la từ Acomplice và Placeholder vào tháng 3 năm 2020, đồng thời huy động được vòng tài trợ Series A mới với tổng trị giá 12 triệu đô la từ Three Arrows Capital, DeFiance Capital, Alameda Research và Pantera Capital vào tháng 2 năm 2021.
Nền kinh tế mã thông báo
Thời gian phát hành lần đầu tiên là 23/06/2020, nguồn cung tối đa là 96.150.704 BAL BAL, nguồn cung hiện tại là 58.974.248 BAL và tỷ lệ lưu hành hiện tại là 54,1%. Giá tiền tệ hiện tại là khoảng 3,2 đô la Mỹ và giá tiền tệ cao nhất trong lịch sử là 74 đô la Mỹ (vào năm 2021, về mặt phân phối mã thông báo, chúng ta có thể thấy rằng những người sáng lập đã chiếm một tỷ lệ lớn trong số tiền xu, 22,5% và hiện tại 45% số tiền đã được mở khóa. Và TVL trên chuỗi hiện có 700 triệu đô la Mỹ, vẫn ổn. So với uni, tvl của uni là 3 tỷ đô la Mỹ, nhưng giá trị thị trường của nó là 2,5 tỷ đô la Mỹ, vì vậy giá trị thị trường của BAL chỉ là 170 triệu đô la Mỹ. .
Cuối cùng, chúng tôi tóm tắt rằng dự án BAL trao đổi phi tập trung này vẫn còn đổi mới ở một mức độ nhất định. Ví dụ: khái niệm về nhóm thông minh và chiến lược điều chỉnh nhóm năng động và linh hoạt rất chu đáo, cũng như các tính năng mới của V2 rất sáng tạo dựa trên uni. TVL trên chuỗi được cho là đã giảm, nó thực sự giảm một nửa. Nó không giống như các dự án khác giảm 90%, vì giá ETH đã giảm một nửa. nó vẫn đang phát triển và giá trị thị trường hiện tại rất thấp, vì vậy tiềm năng vẫn còn tốt.