Trong suốt sự nghiệp đầu tư của tôi, có ba người có ảnh hưởng lớn hơn đến tôi về mặt tâm lý đầu tư. Một người là ông chủ cũ của tôi, ông Liu Yiqian, ông chủ của Chứng khoán Trường Giang. Một là Soros, tác giả cuốn “Financial Alchemy”. Một người là Kostolani, tác giả cuốn sách hôm nay. Kostolani là một nhân vật huyền thoại, không giống như Buffett, người là chuẩn mực cho đầu tư giá trị, ông tự gọi mình là một nhà đầu cơ, một nhà đầu cơ xuyên suốt.
Sau này chúng ta sẽ nói về trường hợp đầu cơ kinh điển khi ông kiếm được lợi nhuận gấp 140 lần trong Thế chiến thứ nhất bằng cách mua trái phiếu Liên Xô ở mức giá đáy.
Soros cũng bị ảnh hưởng bởi nó, và nguyên tắc phản thân mà ông đề xuất cũng có rất nhiều tính nhất quán từ góc độ tâm lý đầu tư. André Kostolany (9/2/1906 - 14/9/1999) dành phần lớn thời gian ở Đức và Pháp. Ông được biết đến là cha đỡ đầu của ngành chứng khoán Đức. Ông là một nhân vật quan trọng trong cộng đồng đầu tư Đức. của Warren Buffett ở Hoa Kỳ, ông vua vô danh của thị trường. Ông đã 93 tuổi, là người Do Thái, đã tham gia thị trường chứng khoán hơn 70 năm và có những thành tựu nổi bật. Ở tuổi 35, ông đã sống một cuộc đời hưu trí như một vị vua.
Kostolani được mệnh danh là "nhân chứng chứng khoán của thế kỷ XX" và là "một trong những nhà đầu tư thành công nhất trong lịch sử tài chính thế kỷ này". Ông còn nhận được giải thưởng Chevalier de Gaulle của Pháp do cá nhân Charles de Gaulle trao tặng.
Ảnh hưởng của anh ấy đối với tôi nằm ở việc nhìn thấu các quỹ và dữ liệu thị trường, một chỉ số không thể định lượng được, tâm lý nhà đầu tư.
Việc nghiên cứu loại hiệu ứng nhóm này thường gây ra hiệu ứng cánh bướm mạnh mẽ trên thị trường. Đó là một lực lượng không giải thích được và ảnh hưởng lớn đến những biến động ngắn hạn của thị trường. Hiện nay còn có một thuật ngữ chuyên môn gọi là giám sát dư luận.
1. Trong phần tóm tắt của “The Great Speculator”, tác giả Kostolany phân tích toàn bộ trải nghiệm đầu cơ của mình với độc giả qua hàng chục năm sự nghiệp đầu cơ của mình và phân tích các trường hợp đầu cơ cá nhân. Ông cũng phân tích và tóm tắt toàn bộ kinh nghiệm đầu cơ của mình với độc giả đã học được. những kinh nghiệm quan trọng. Kostolany truyền cảm hứng cho người đọc khám phá thế giới đầu tư tài chính đầy sắc thái từ góc nhìn phản ánh và triết học hơn. Thông qua các nghiên cứu điển hình, tác giả chia sẻ những hiểu biết độc đáo về các khía cạnh cảm xúc và tâm lý chi phối thế giới tiền bạc và đầu tư.
Khi chúng ta bắt đầu đọc cuốn sách này, tác giả đưa ra một cuộc thảo luận sâu sắc về nghệ thuật đưa ra những quyết định đầu cơ khôn ngoan, hiểu biết về động lực thị trường và điều hướng các môi trường tài chính phức tạp. Kostolany nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hiểu biết sâu sắc về thị trường, vượt ra ngoài việc xử lý số liệu đơn thuần và bao gồm nhận thức phong phú về các yếu tố con người thường thúc đẩy chuyển động của thị trường. Ngoài ra, cuốn sách này còn chủ trương chiến lược để người đọc phát triển cách tiếp cận đầu tư nghiêm ngặt, khuyến khích tư duy dài hạn và tránh bị ảnh hưởng bởi những biến động của thị trường.
Kết hợp những giai thoại cá nhân, phân tích lịch sử và những suy ngẫm sâu sắc, cuốn sách nhằm mục đích cung cấp cho người đọc những công cụ để suy nghĩ sâu sắc hơn về tiền bạc và điều hướng thị trường tài chính với góc nhìn sáng suốt và đầy đủ thông tin hơn.
2. Trường hợp kinh điển về “Nhà đầu cơ vĩ đại” kiếm được gấp 140 lần Vào đầu thế kỷ 20, trái phiếu Nga được coi là một khoản đầu tư sinh lời vì chúng mang lại lợi suất cao và được hỗ trợ bởi chính phủ Sa hoàng có vẻ ổn định. Tuy nhiên, Cách mạng Nga năm 1917 đã đưa những người Bolshevik lên nắm quyền và họ từ chối trả các khoản nợ này, gây ra tổn thất tài chính to lớn cho những người nắm giữ trái phiếu này. Nhiều năm sau, vào những năm 1960, Kostolany mua một lượng lớn trái phiếu không trả được nợ này với giá rất thấp vì lúc đó chúng được coi là vô giá trị.
Trước sự ngạc nhiên của nhiều người, vào những năm 1980, chính phủ Liên Xô bắt đầu đàm phán giải quyết các khoản nợ cũ này, và cuối cùng, sau khi Liên Xô sụp đổ, chính phủ Nga đã quyết định trả những khoản nợ này bằng một phần nhỏ mệnh giá của chúng, với mức lãi suất thấp hơn. kết quả là đối với nhiều người, bao gồm cả Kostolani. Đối với những người nắm giữ những trái phiếu này, kể cả những người nắm giữ những trái phiếu này, đây sẽ là một vận may trời cho, và trận chiến này đã cho phép tác giả kiếm được gấp 140 lần tiền lãi từ việc đầu cơ!
Vì vậy, Kostolani đã nhắc nhở trong cuốn sách: Suy đoán không phải là roulette, đó không phải là suy đoán. Là một nhà đầu cơ chuyên nghiệp, bạn không chỉ nên phân tích và quan sát thị trường tài chính trong nước của mình mà còn phải phân tích và quan sát các sự kiện toàn cầu, chính sách của nhiều quốc gia trên thế giới, dòng vốn, v.v. Vì vậy, suy đoán thực chất là một hoạt động kỹ thuật, và nó không đơn giản như quan sát thị trường và theo đuổi sự tăng giảm.
Bài học từ trường hợp đầu tư này: Kiên nhẫn: Đầu tư đôi khi có thể là một trò chơi dài hơi, đòi hỏi nhà đầu tư phải chờ đợi hàng thập kỷ mới có được lợi nhuận.
Đầu tư trái ngược: Đôi khi, đi ngược lại đám đông và đầu tư vào những tài sản hiện không được ưa chuộng có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ. Rủi ro và Phần thưởng: Các khoản đầu tư có rủi ro cao đôi khi có thể mang lại lợi nhuận cao, nhưng chúng cũng đòi hỏi sự hiểu biết thấu đáo về những hạn chế tiềm ẩn.
Tâm lý thị trường: Câu chuyện này nhấn mạnh rằng giá trị thị trường thường bị ảnh hưởng bởi nhận thức và cảm xúc nhiều hơn là bởi các giá trị cơ bản. Thông qua kinh nghiệm của mình với trái phiếu Nga, Kostolany có thể làm sáng tỏ việc đôi khi các nhà đầu tư được hưởng lợi từ sự kiên nhẫn, hiểu biết sâu sắc về lịch sử thị trường và sẵn sàng chấp nhận rủi ro có tính toán. Do đó, câu chuyện này có thể coi là bài học về tính khó đoán của thị trường và tiềm năng thu được lợi nhuận đáng kể thông qua các chiến lược đầu tư độc đáo.
Điều này minh chứng cho câu điệp khúc thường được lặp đi lặp lại của Kostolani: "Thị trường không bao giờ sai, nhưng đôi khi nó có thể điên rồ."
3. Tiết lộ về “Nhà đầu cơ vĩ đại”
1. Tâm lý thị trường, đường hồi quy ảnh hưởng đến giá trị và giá cả. Nền kinh tế và thị trường tài chính thường không phát triển song song, hay nói cách khác là không có mối tương quan giữa hai điều này. Kostolany giải thích bằng một phép ẩn dụ mà ông đã nghĩ ra từ nhiều năm trước: Một người đàn ông đang đi trên phố với con chó bên cạnh, con chó luôn làm như vậy, nó chạy về phía trước nhưng sau đó quay lại với chủ và sau đó nó chạy về phía sau. một lần nữa, và khi thấy mình đã đi quá xa, anh ta lại chạy trở lại. Nó luôn luôn như thế này. Cuối cùng, cả hai đều đến cùng một đích. Trong khi người chủ đi chậm một km thì con chó chạy tới chạy lui bốn km! Con người là nền kinh tế và con chó là tài chính. Về lâu dài, có thể nói nền kinh tế và thị trường phát triển theo cùng một hướng nhưng trong quá trình phát triển, cả hai có thể có những hướng đi hoàn toàn khác nhau.
2. Các yếu tố ảnh hưởng đến biến động thị trường tài chính Các nhà phân tích tài chính làm việc chăm chỉ mỗi ngày để giải thích những biến động của thị trường trong suốt cả ngày. Hôm nay đồng đô la mạnh có thể là cơ sở cho sự phục hồi của thị trường, nhưng ngày hôm sau, trên cùng một tờ báo, nó lại là thủ phạm dẫn đến sự sụt giảm. Những bình luận này thực sự là rác rưởi không cần thiết đối với giới đầu cơ. Trên thực tế, dù nhìn từ góc độ ngắn hạn hay dài hạn, tình hình chắc chắn không đơn giản như “cổ phiếu tốt tăng và cổ phiếu xấu giảm”. Có nhiều công ty vẫn có thể đạt được lợi nhuận tốt khi giá cổ phiếu giảm và cũng có triển vọng tốt. Vậy chuyển động của thị trường phụ thuộc vào điều gì? Nó phụ thuộc vào việc người bán có muốn bán khoản đầu tư của mình hơn là người mua mua cổ phiếu hay không. Khi người nắm giữ cổ phiếu muốn bán cổ phiếu của mình do áp lực tâm lý hoặc vật chất, nếu người nắm giữ tiền muốn mua nhưng không vội thì giá cổ phiếu sẽ giảm. Nếu người nắm giữ tiền tệ muốn mua cổ phiếu một cách háo hức và cổ đông không có tâm lý. hoặc áp lực vật chất và không muốn bán thì giá cổ phiếu sẽ tăng. Mọi thứ đều phụ thuộc vào cung và cầu hiện tại, và toàn bộ lý thuyết về thị trường chứng khoán của Kostolani cũng dựa trên điều này.
3. Mối quan hệ giữa vốn và xu hướng thị trường chứng khoán. Nhân tố ảnh hưởng cốt lõi đến biến động của thị trường tài chính: Vốn và tâm lý. Nhân tố đầu tiên là vốn. Nguồn vốn đối với thị trường tài chính giống như oxy cho hơi thở hoặc xăng cho xe máy. Không có vốn, dù thị trường có hứa hẹn đến đâu, tình hình lạc quan đến đâu, hay nền kinh tế bước vào thời kỳ thịnh vượng thì giá cả thị trường cũng không thể tăng. Nếu mọi người không có thêm tiền trong tay, họ sẽ không mua cổ phiếu, tiền điện tử và các công cụ tài chính khác. Có thể nói quỹ là huyết mạch của thị trường tài chính. Nhưng chỉ có tiền thì thị trường vẫn không thể hoạt động được.
Yếu tố thứ hai là tâm lý. Nếu tâm lý đầu tư chứng khoán của người dân tiêu cực thì sẽ không có ai sẵn sàng mua các mục tiêu tài chính và thị trường sẽ không thể tăng điểm. Nếu cả hai yếu tố, cụ thể là hiệu ứng vốn và tâm lý, đều tích cực thì thị trường sẽ tăng giá; nếu cả hai yếu tố đều tiêu cực thì thị trường chắc chắn sẽ giảm. Nếu một yếu tố dương và yếu tố kia âm thì cả hai sẽ triệt tiêu lẫn nhau và thị trường sẽ không biến động nhiều.
Phương trình Kostolany: Vốn + tác động tâm lý = xu hướng phát triển Nếu các nhà đầu tư lớn và nhỏ sẵn sàng mua và có khả năng mua thì thị trường sẽ tăng. Họ sẵn sàng mua vì đánh giá của họ về điều kiện tài chính và kinh tế là lạc quan; họ có thể mua vì họ có thêm tiền trong ví hoặc sổ ngân hàng. Đó là tất cả bí mật để thị trường đi lên, ngay cả khi tất cả các dữ kiện cơ bản và các báo cáo kinh tế đều nói rằng nó sẽ đi xuống. Vốn là yếu tố quyết định nhất. Nếu yếu tố vốn dương thì sớm muộn yếu tố tâm lý cũng sẽ chuyển biến tích cực.
4. Điều kiện để trở thành nhà đầu cơ giỏi Kostolani tin rằng cần có 4 yếu tố: vốn, ý tưởng, sự kiên nhẫn và may mắn. Số tiền kiếm được từ việc đầu cơ thực chất là tiền bồi thường. Đầu tiên con người phải trải qua nỗi đau, sau đó mới có thể kiếm tiền. Trước khi ý tưởng của mọi người trở thành hiện thực, điều gì đó bất ngờ sẽ luôn xảy ra. Kostolani đã phát minh ra một công thức trao đổi: 2×2=5-1. Có nghĩa là, kết quả sẽ xảy ra đúng như những gì nó phải xảy ra. 2 nhân 2 bằng 4, như lẽ ra phải thế. Và để đạt được kết quả cuối cùng này, chúng tôi đã đi đường vòng thay vì đi đường thẳng. Nếu người đầu cơ không đủ kiên nhẫn và kiên trì đến cùng và bỏ cuộc khi thấy -1 xuất hiện thì anh ta đã thất bại và không thể kiếm lời từ việc đầu cơ.
5. Ba đặc điểm đáy của thị trường tài chính: Thứ nhất, nếu thị trường ngừng giảm sau những báo cáo tiêu cực, đây là dấu hiệu cho thấy thị trường đã bị bán quá nhiều và đang tiến gần đến điểm thấp nhất.
Thứ hai, nếu thị trường giảm với khối lượng giao dịch nhỏ, có nghĩa là nó sẽ tiếp tục giảm trong một khoảng thời gian; nếu thị trường giảm với khối lượng giao dịch ngày càng lớn, xu hướng này sẽ không kéo dài. Thứ ba, nếu các phương tiện truyền thông nhất trí nói rằng tình hình rất tồi tệ, ngay cả những người lạc quan cuối cùng cũng sẽ trở thành người bi quan, và thị trường sẽ đi đến giai đoạn cuối của thị trường giá xuống. 4. Quy tắc lựa chọn cổ phiếu 1. Trước tiên hãy xem xét thị trường và sau đó chọn cổ phiếu. Đầu tiên, bạn phải xem xét điều kiện thị trường chung của thị trường chứng khoán, sau đó chọn cổ phiếu! Nếu thị trường tăng giá, ngay cả những cổ phiếu tồi tệ nhất cũng có thể kiếm được tiền, nhưng ngược lại, những người giỏi nhất khó có thể kiếm được lợi nhuận! Vì vậy, trước tiên hãy xem xét các điều kiện chung của thị trường trước khi chọn một cổ phiếu!
2. Chọn một ngành tăng trưởng. Sự lựa chọn trong vấn đề này là nhận ra các công ty tăng trưởng sớm hơn. Đừng bị cám dỗ bởi những điều mà mọi người đều biết trên thị trường chứng khoán. Sẽ khó để giá của nó tăng trở lại trong tương lai.
3. Quy luật tăng giảm liên tục và quy luật M/W tăng liên tục có nghĩa là trong quá trình phát triển của thị trường, điểm cao trước đó bị vượt qua bởi điểm cao tiếp theo. Nếu hiện tượng này xảy ra nhiều lần, thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng. Ngược lại, các điểm thấp sẽ ngày càng cao hơn. Hình chữ M thể hiện đặc điểm kháng cự của thị trường, còn đáy W thể hiện đặc điểm đáy tương đối của thị trường!
4. Tìm vàng thật trong các cổ phiếu đảo chiều. Rất khó để xác định các công ty sẽ có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn trong tương lai, vì vậy tập trung vào các cổ phiếu đảo chiều hiện tại cũng là một lựa chọn tốt. Trong số đó, các công ty niêm yết của các doanh nghiệp lớn đã bị thua lỗ. Do nhiều vấn đề mà họ đang gặp phải, giá cổ phiếu đã giảm xuống mức thấp nhất. Nếu những cổ phiếu đó có thể đảo chiều và lấy lại lợi nhuận, giá cổ phiếu của họ sẽ nhanh chóng phục hồi. Giá cổ phiếu của Chrysler, công ty từng đứng trên bờ vực phá sản, đã tăng vọt lên 150 USD với số tiền 3 USD mà ông mua từ Andre. Đây là một ví dụ sống động!
5. Mười Điều Luật và Mười Điều Răn
mười điều luật
1. Hãy quyết đoán và suy nghĩ kỹ trước khi quyết định xem bạn có nên mua nó hay không. Nếu vậy, ở đâu, ngành nào và quốc gia nào? 2. Có đủ tiền để tránh căng thẳng.
3. Hãy kiên nhẫn, vì không có gì có thể đoán trước được, và hướng phát triển cũng khác với những gì mọi người tưởng tượng.
4. Nếu bạn tin tưởng vào phán đoán của chính mình, bạn phải vững vàng.
5. Hãy linh hoạt và luôn cân nhắc những sai sót có thể xảy ra trong ý tưởng của mình.
6. Nếu bạn thấy một tình huống mới xuất hiện, bạn nên bán.
7. Thỉnh thoảng kiểm tra danh sách cổ phiếu đã mua và kiểm tra xem hiện tại cổ phiếu nào vẫn còn để mua.
8. Chỉ mua khi bạn thấy có triển vọng phát triển lớn.
9. Hãy cân nhắc mọi rủi ro, kể cả những rủi ro không thể xảy ra, tức là luôn nghĩ đến những yếu tố bất ngờ.
10. Ngay cả khi bạn đúng, hãy khiêm tốn.
Mười điều răn
1. Đừng làm theo những gợi ý và đừng mong nghe được những tin nhắn bí mật.
2. Đừng tin rằng người bán biết lý do tại sao họ muốn bán hoặc người mua biết lý do tại sao họ muốn mua. Nói cách khác, đừng tin rằng họ biết nhiều hơn bạn.
3. Đừng cố gắng lấy lại những gì bạn đã mất.
4. Đừng xem xét các chỉ số trong quá khứ.
5. Đừng ngủ quên trên chứng khoán, đừng quên chúng vì bạn hy vọng đạt được chỉ số tốt hơn, tức là đừng đưa ra quyết định.
6. Đừng liên tục quan sát những thay đổi tinh vi trong chỉ mục và đừng phản ứng với bất kỳ rắc rối nào.
7. Đừng đưa ra kết luận cuối cùng khi bạn vừa kiếm được tiền hoặc vừa thua lỗ.
8. Đừng bán cổ phiếu chỉ vì muốn kiếm lợi nhuận.
9. Đừng để bị ảnh hưởng về mặt cảm xúc bởi những điều thích và không thích về chính trị.
10. Khi kiếm được lợi nhuận, đừng quá tự phụ.
