Giá Bitcoin nổi tiếng với chu kỳ giá bốn năm, trùng với lịch trình "chia đôi" giúp giảm tỷ lệ lạm phát sau mỗi bốn năm.
Nhưng liệu một hiện tượng có thực sự liên quan đến hiện tượng kia không? Một số nhà phân tích tin rằng các chuyển động theo chu kỳ của tài sản có liên quan đến các điều kiện vĩ mô và sự phù hợp của lịch trình halving chỉ là sự trùng hợp ngẫu nhiên.
Tầm quan trọng của tính thanh khoản
Theo nhà phân tích giao dịch tiền điện tử TXMC, địa điểm diễn ra sự kiện Bitcoin halving là "một sự trùng hợp ngẫu nhiên vô cùng thuận tiện" trùng khớp với các yếu tố kinh tế vĩ mô khác ảnh hưởng đến giá Bitcoin. Bao gồm "biến động lãi suất, lợi nhuận cổ phiếu hàng năm và PMI sản xuất".
Theo tôi, đây là đợt halving chính xác. Chỉ cần nhìn vào biến động lãi suất, lợi nhuận cổ phiếu hàng năm và PMI sản xuất bên cạnh chu kỳ Bitcoin, bạn sẽ thấy rõ như ban ngày.
Địa điểm diễn ra sự kiện chia đôi này là một sự trùng hợp ngẫu nhiên vô cùng thuận tiện.
Biểu đồ: https://t.co/xHpLXvH6Yu https://t.co/XLk5ynrRMU
— 𝐓𝐗𝐌𝐂 (@TXMCtrades) ngày 5 tháng 9 năm 2023
“Đây là một tài sản giống như bất kỳ tài sản nào khác, phù hợp với thanh khoản và điều kiện tín dụng, chi phí tiền tệ và dòng chảy của nền kinh tế”, nhà phân tích viết vào thứ Ba.
Bài đăng trên Twitter của TXMC là để đáp lại Bitcoiner “Pledditor” trên Twitter, người tuyên bố rằng chu kỳ 4 năm của Bitcoin “chỉ là sự trùng hợp ngẫu nhiên không liên quan gì đến việc halving”. Ông đã trích dẫn nguồn cung tiền M2 toàn cầu cũng đang di chuyển theo chu kỳ 4 năm, ảnh hưởng đến Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.
Những phát hiện như vậy phản ánh những phát hiện của Coinbase, công ty đã trình bày một báo cáo vào tháng 6 lập luận rằng các thị trường tăng giá lớn của Bitcoin đều phù hợp với chính sách tiền tệ ôn hòa. Ví dụ, cả thị trường tăng giá năm 2013 và 2020 đều đi kèm với các đợt nới lỏng định lượng lớn của các ngân hàng trung ương.
Vào tháng 6, TXMC đã công bố một bài thuyết trình video so sánh các chỉ số liên quan khác với giá Bitcoin. Ví dụ, các số liệu như tín dụng doanh nghiệp lợi suất cao – thước đo mức độ chấp nhận rủi ro rộng hơn trên thị trường – theo dõi các đỉnh và đáy chu kỳ của Bitcoin khá tốt.
Phản biện
Những người ủng hộ lý thuyết halving của Bitcoin cho rằng việc giảm số lượng Bitcoin được tạo ra trên mỗi khối sau mỗi bốn năm sẽ tạo ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung khiến giá tài sản này tăng theo mỗi chu kỳ.
Một số thành viên cộng đồng – chẳng hạn như Bit Paine – tin rằng mối liên hệ này khá rõ ràng và không nên suy nghĩ quá nhiều.
“Giá thị trường của một mặt hàng được thiết lập bởi hoạt động của người mua/người bán biên tế”, ông viết trên Twitter vào thứ Ba. “Việc chia đôi sẽ tăng gấp đôi chi phí sản xuất biên tế của bitcoin sau mỗi bốn năm.
Đợt halving tiếp theo dự kiến diễn ra vào tháng 4 năm 2024 và sẽ giảm lượng phát hành Bitcoin từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC cho mỗi khối. Các nhà phân tích tổ chức và thợ đào Bitcoin cũng đang đánh giá các dự đoán và quyết định kinh doanh của họ xung quanh sự kiện này.
Theo nhà phân tích thị trường tiền điện tử CryptoJack, sự kiện halving vẫn sẽ là thời điểm khiến phe mua phấn khích.
Tôi nghĩ đây là một lý thuyết trái ngược thú vị, nhưng có vẻ không thực sự đúng khi phóng to.
Có một số mối tương quan lỏng lẻo nhưng không có gì thực sự đáng kể, theo tôi. pic.twitter.com/fnaL8GbOf7
— CryptoJack | Nhà phân tích thị trường (@CryptoJackLive) ngày 5 tháng 9 năm 2023