Hôm nay chúng ta tiếp tục nói về một dự án rất hay, cũng là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, đó là DYDX. Tôi nghĩ người nổi tiếng nhất định phải là tất cả mọi người. Tôi đã nói về GMX vài ngày trước. GMX rất tốt phải không? có rất nhiều điều nhỏ Đối tác của tôi nói, hãy nói về DYDX. Được rồi, hôm nay hãy nói về nó rồi so sánh. Giá trị thị trường hiện tại của DYDX chỉ là 330 triệu USD và giá trị thị trường của nó là trên 100, về cơ bản là giống nhau như giá trị thị trường của GMX. Sau đó, hôm nay chúng ta xem xét các đặc điểm của DYDX và so sánh nó với GMX.
Giới thiệu
DYDX là nền tảng giao dịch phái sinh tiền kỹ thuật số phi tập trung đầu tiên trên thế giới và dYdX là một bộ giao thức cho phép bất kỳ sản phẩm tài chính nào phát hành và giao dịch mã thông báo ERC20. dYdX áp dụng các lệnh ngoài chuỗi và khớp nối trên chuỗi, hỗ trợ giao dịch giao ngay, giao dịch ký quỹ và giao dịch hợp đồng. Nó chủ yếu hỗ trợ giao dịch ký quỹ (đòn bẩy) và giao dịch phái sinh (hợp đồng vĩnh viễn), cung cấp các chức năng giao dịch dài và ngắn lên tới 20 lần, với đòn bẩy tối thiểu của Tỷ lệ thay đổi là 0,01.
Giao thức dYdX nhằm mục đích tạo ra một thị trường tài chính hiệu quả, công bằng và không đáng tin cậy, không bị kiểm soát bởi bất kỳ tổ chức tập trung nào.
Sàn giao dịch Dydx là một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung chạy trên hệ thống chuỗi khối L2 và cung cấp các dịch vụ giao ngay/đòn bẩy/cho vay L1. So với các nền tảng DeFi áp dụng mô hình AMM (giao dịch thụ động), rõ ràng các nhà giao dịch có nhiều quyền tự chủ hơn trên nền tảng dYdX. Người dùng có thể tạo các chiến lược giao dịch phức tạp hơn dựa trên nhu cầu riêng của họ (kết hợp tùy chỉnh bội số đòn bẩy, loại lệnh, loại dừng lỗ, thời hạn hiệu lực của lệnh, v.v.) để đáp ứng nhu cầu giao dịch của riêng họ. dYdX hỗ trợ 8 loại lệnh khác nhau - Lệnh thị trường, Lệnh giới hạn, Lệnh dừng thị trường, Lệnh dừng giới hạn, Lệnh dừng treo, Lệnh thị trường chốt lời, Lệnh giới hạn chốt lời và Lệnh giỏ.
Chế độ giao dịch. Nó áp dụng hình thức sổ đặt hàng và cung cấp tính thanh khoản cho các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp như Wintermute và Altonomy.
Tỷ lệ tài trợ. Tỷ lệ tài trợ được xác định bởi khối lượng giao dịch và số lượng token dYdX được nắm giữ. Khối lượng giao dịch hoặc nắm giữ mã thông báo dYdX càng lớn thì tỷ lệ cấp vốn càng thấp.
DYDX là mã thông báo quản trị cho phép cộng đồng dYdX nắm giữ và quản lý giao thức dYdX. Chủ yếu được sử dụng để quản trị giao thức dYdX và giảm phí.
kiến trúc kỹ thuật cơ bản
dYdX (hiện là phiên bản V3) là nền tảng giao dịch phái sinh DeFi được xây dựng trên mạng Starkware, một trong bốn vị vua của đường đua Ethereum L2.
Với sự trợ giúp của khả năng mở rộng cao và tỷ lệ giao dịch thấp của Starkware, cũng như sổ đặt hàng ngoài chuỗi và mô hình thanh toán trực tuyến mượt mà của dYdX, trải nghiệm giao dịch của người dùng trên nền tảng dYdX gần như tương đương với trải nghiệm giao dịch của các sàn giao dịch tập trung (CEX).
Phiên bản dYdX V4 sẽ được di chuyển sang mạng Cosmos, dYdX sẽ tạo Chuỗi dYdX blockchain L1 độc lập của riêng mình dựa trên giao thức đồng thuận Cosmos SDK và CometBFT PoS, với sổ đặt hàng ngoài chuỗi phi tập trung hoàn toàn và công cụ khớp.
Chuỗi dYdX Là một chuỗi khối L1 được tùy chỉnh trên Cosmos, dYdX sẽ có nhiều quyền tự chủ hơn, chẳng hạn như có thể chạy các nút, điều chỉnh cấu trúc tính phí của nền tảng, v.v., do đó cung cấp cho người dùng trải nghiệm giao dịch tốt hơn.
nhóm dự án
Antonio Juliano - Giám đốc điều hành. Tốt nghiệp Đại học Princeton năm 2015, chuyên ngành khoa học máy tính. Anh từng làm việc cho Uber và tạo ra một công cụ tìm kiếm mạng phi tập trung có tên Weipoint vào năm 2017.
George Xian Zeng—COO. Tốt nghiệp Đại học Princeton ở Hoa Kỳ Làm việc tại McKinsey, Facebook và Moonship Gia nhập dYdX vào năm 2022.
David Gogel - Phó chủ tịch. Tốt nghiệp Đại học Pennsylvania, làm việc tại AIG, RelayNode, GogelX và gia nhập dYdX vào năm 2020.
Arthur Cheong - Chủ tịch. Tốt nghiệp Đại học Công nghệ Nanyang, làm việc tại JST Capital và Zilliqa, gia nhập dYdX vào năm 2021
Cạm bẫy và rủi ro
Phân cấp không đầy đủ: chỉ có các giao dịch thực trên chuỗi, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng Starkware không phải là nguồn mở và tính chất tập trung của sản phẩm vẫn rất mạnh. Quan chức này rõ ràng đã nhận thấy điều này và đang xây dựng V4, tuyên bố rằng nó có thể được phân cấp hoàn toàn
Chưa thể xác định được tiến độ phát triển của V4. Các quan chức trước đó đã tuyên bố rằng dYdX V4 sẽ được phát hành vào cuối năm 2022. Đến tháng 1 năm 2023, Milestone 2 - Thử nghiệm nội bộ đã được hoàn thành.
dYdX Chain V4 là phiên bản mới nhất của giao thức dYdX và sẽ bao gồm phần mềm nguồn mở. Phiên bản hiện đang được sản xuất có tên là v3 và cốt lõi của dYdX v3[2] cũng như các phiên bản trước đây là hợp đồng thông minh được triển khai cho các chuỗi hiện có, kết hợp với các dịch vụ tập trung được lưu trữ trên đám mây.
v4 sẽ là một chuỗi khối L1 độc lập với sổ đặt hàng ngoài chuỗi và công cụ khớp lệnh phi tập trung hoàn toàn. Chuỗi dYdX sẽ dựa trên Cosmos SDK và giao thức đồng thuận CometBFT PoS.
dự án tài chính
Tình trạng tài chính hiện tại có thể được truy vấn phải là 4 vòng, với tổng số tiền huy động được là 87 triệu đô la Mỹ.
Phân phối mã thông báo
Nguồn cung tối đa là 1.000.000.000 DYDX, khối lượng lưu hành là 173.487.366 và tỷ lệ lưu hành là 17,35%. Giá tiền tệ hiện tại là 2,15 đô la Mỹ và giá cao nhất là 27 đô la Mỹ (21 tháng 9). 15,3+7+16,2=38,5. Nó vẫn còn tương đối cao và vẫn còn một số lượng lớn mã thông báo chưa được mở khóa. TVL trên chuỗi là khoảng 340 triệu, vẫn giảm so với mức đỉnh 1 tỷ USD. USD.
So sánh GMX
1. Thanh khoản
Thanh khoản trên sàn giao dịch tiền điện tử đề cập đến số lượng tiền điện tử có thể được mua và bán trên sàn giao dịch và mức độ ổn định của giá của các loại tiền điện tử này.
dYdX giới thiệu các nhà tạo lập thị trường để cung cấp thanh khoản và theo đuổi hiệu quả phù hợp, nhưng không thể tránh khỏi tình trạng trượt giá và giao dịch sẽ không được hoàn thành ở mức giá ổn định. Khi số lượng giao dịch lớn, độ trượt giá sẽ cao hơn.
Nền tảng GMX áp dụng cơ chế không trượt giá. Đối tác là một nhóm vốn và báo giá được cung cấp bởi một nhà tiên tri, có thể nhanh chóng hoàn thành giao dịch. Vì nó không có độ trượt giá nên các nhà giao dịch có thể mua và bán ở mức giá ổn định hơn. ngay cả khi giao dịch hoàn tất Ngay cả khi số tiền rất lớn, cơ chế trượt giá bằng 0 của oracle vẫn đảm bảo sự ổn định về giá.
2. Cơ chế khám phá giá
Cơ chế phát hiện giá xác định liệu sàn giao dịch có quyền định giá hay không.
Sổ lệnh có quyền định giá và có thể xác định giá. Nói một cách tương đối, OI sẽ không có sai lệch lớn, bởi vì sổ lệnh là sự cạnh tranh giữa những người dùng, vì vậy các vị thế mua và bán cần phải khớp với tỷ lệ 1:1, và hầu hết. các vị trí có thể được bù đắp và phần không được bù đắp và khiến vị trí thay đổi được thể hiện dưới dạng tăng hoặc giảm giá, giống như cơ chế của một sàn giao dịch tập trung.
Máy oracle không có quyền định giá và không ảnh hưởng đến giá cả. Nó chỉ có thể nhận nguồn cấp giá một cách thụ động từ nhà tiên tri, vì vậy bên nhận giá chỉ có thể tự mình tiếp thu những thay đổi về giá. Điều này có thể dẫn đến các vấn đề với các cuộc tấn công oracle. Ví dụ: GMX đã bị tấn công vào tháng 9 năm 2022 do không có sự trượt giá.
Vì GMX áp dụng cơ chế trượt giá bằng 0 nên độ trượt bằng 0 thực sự có nghĩa là kẻ tấn công luôn có thanh khoản không giới hạn và chi phí tấn công thấp.
Nếu người dùng mua AVAX trị giá 1 tỷ USD trên nền tảng GMX, theo lẽ thường, khối lượng giao dịch cao như vậy chắc chắn sẽ đẩy giá AVAX lên cao. Tuy nhiên, GMX sử dụng mức trượt giá bằng 0 và nó vẫn mở một vị thế dựa trên báo giá. được cung cấp bởi máy oracle.
Tuy nhiên, một giao dịch ở quy mô này chắc chắn sẽ đẩy giá token AVAX trên các nền tảng giao dịch khác lên cao. Giả sử nó đã tăng 20% thì nhà tiên tri sẽ phản hồi lại giá AVAX mới nhất (đã tăng 20%) cho GMX. nền tảng này sẽ Vào thời điểm đó, vị thế có thể được đóng theo mức giá mới nhất đã tăng 20%.
Trên nền tảng GMX, do sử dụng trích dẫn oracle nên có cơ chế trượt giá bằng 0. Nếu khối lượng giao dịch của nền tảng trong tương lai rất lớn nhưng cách để có được giá vẫn là từ bên ngoài thì giá sẽ dễ bị tấn công.
Bởi vì dù khối lượng giao dịch lớn hay nhỏ thì trên nền tảng GMX sẽ không có hiện tượng trượt giá. Khi giao dịch lớn xảy ra, sẽ có sự chênh lệch và độ trễ giữa giá của nền tảng bên ngoài và giá niêm yết của nền tảng GMX. và sự chậm trễ về giá này sẽ được những kẻ tấn công lợi dụng.
Nhưng đối với nền tảng dYdX, nó không sử dụng cơ chế báo giá tiên tri và giá có thể phản ánh giá thị trường hợp lý. Khi cạnh tranh với CEX, dYdX có nhiều lợi thế hơn.
3 Khả năng nắm bắt giá trị
Rõ ràng, GMX có khả năng nắm bắt giá trị mạnh hơn. 30% phí nền tảng được trao cho những người cam kết GMX và 70% còn lại được trao cho những người cam kết GLP. GMX cung cấp 100% phí nền tảng cho những người cầm cố mã thông báo. Nền tảng càng phát triển tốt thì thu nhập của người nắm giữ mã thông báo càng cao. Nghĩa là, giá trị của mã thông báo GMX bị ràng buộc chặt chẽ với sự phát triển của nền tảng. nguyên nhân chính khiến giá GMX tăng.
Tuy nhiên, giá trị của mã thông báo DYDX không bị ràng buộc sâu sắc với sự phát triển của nền tảng dYdX. Mã thông báo nền tảng này chưa thu được nhiều giá trị từ sự phát triển của dYdX. Mặc dù dYdX đã phát triển khá tốt nhưng hiệu suất giá của mã thông báo DYDX lại rất cao. trung bình. .
Cuối cùng, chúng tôi kết luận rằng DYDX là nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung hàng đầu vì nó ra mắt sớm. Tất nhiên, có một số vấn đề mà nó cũng đang nỗ lực giải quyết. Ví dụ: tính tập trung hiện tại cũng sẽ được giải quyết trong phiên bản V4 trong tương lai. So với GMX, tôi nghĩ GMX mạnh hơn về mặt đổi mới và mã thông báo của GMX được tích hợp nhiều hơn vào hệ thống. Trên thực tế, mã thông báo của DYDX không liên quan nhiều đến nền tảng riêng của nó. Tất nhiên, cả hai nền tảng đều có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Cơ chế của GMX thực sự rất tuyệt vời, nhưng sẽ có một vòng xoáy chết chóc trong thị trường giá lên, tức là mọi người đều đang mua dài hạn nên nhóm không thể chứa đầy người kiếm tiền. và cũng có vấn đề với các cuộc tấn công oracle, v.v. Vì vậy, thực sự có những ưu và nhược điểm đối với mỗi.
