Hôm nay chúng ta tiếp tục nói về một dự án có tiềm năng rất lớn đó là GMX, sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung hỗ trợ giao dịch với đòn bẩy tối đa 50 lần. Lúc đầu tôi chỉ nghe nói là tuyệt vời nhưng tôi không có. ấn tượng rất cụ thể. Nhưng sau nghiên cứu ngày hôm nay, tôi rất tôn trọng nó. Đó là một dự án rất tuyệt vời. GMX hiện có giá trị thị trường là 300 triệu đô la Mỹ và xếp hạng 100+. Đối với một sàn giao dịch, giá trị thị trường này thực sự không phải là cao. Nhìn tiền An, nhìn uni, phải không? Vậy là không gian cho trí tưởng tượng thực sự rất lớn.
Giới thiệu
GMX trước đây có tên là Gambit và chạy trên chuỗi BSC, đến ngày 21/9 toàn bộ hoạt động được chuyển sang Arbitrum, đổi tên thành GMX, sau đó mở rộng và triển khai trên chuỗi Avalanche. Nhóm GMX vẫn ẩn danh, nhưng nhóm được đề cập trước đó trong Đề xuất cộng đồng 2 có hai nhà phát triển toàn thời gian. Các hoạt động kinh doanh khác, bao gồm tiếp thị, do các thành viên cộng đồng bán thời gian phụ trách. Không thể lấy thêm thông tin sơ yếu lý lịch của các thành viên trong nhóm. , không thể lấy thêm thông tin sơ yếu lý lịch. Xác định mức độ sức mạnh của các thành viên trong nhóm. Tên Twitter của người sáng lập là X. Theo thông tin cộng đồng, nhóm do X lãnh đạo tương đối nhỏ. Các dự án đã phát triển trước đó được gọi là X1, GXM là phiên bản cải tiến của Gambit và nhóm đang phát triển X4 của AMM mới. Thông tin tài khoản Twitter của người sáng lập X như sau
Đặc trưng
Ra mắt vào tháng 9 năm 2021, GMX là một sàn giao dịch giao ngay và vĩnh viễn phi tập trung, giao dịch trực tiếp từ ví của người dùng trên mạng nhanh và rẻ với độ trượt 0%, phí 10 điểm cơ bản và đòn bẩy lên tới 50 lần BTC, ETH, AVAX, UNI và LINK, không có KYC hoặc hạn chế về mặt địa lý.
GMX có nhóm thanh khoản, GLP, là nhóm đa tài sản cung cấp tính thanh khoản cho giao dịch ký quỹ: người dùng có thể mua/bán và thực hiện giao dịch bằng cách đúc và đốt mã thông báo GLP. Nhóm kiếm được phí LP từ giao dịch và giao dịch có đòn bẩy, được phân phối cho chủ sở hữu GMX và GLP.
Để giao dịch bằng đòn bẩy, nhà giao dịch gửi tài sản thế chấp vào giao thức. Nhà giao dịch có thể chọn đòn bẩy lên tới 50 lần. Đòn bẩy càng cao thì giá thanh lý càng cao. Khi phí vay tăng, giá thanh lý sẽ tăng dần.
Ví dụ: khi mua ETH, nhà giao dịch đang "thuê" lợi thế của ETH từ nhóm GLP; khi bán ETH, nhà giao dịch đang "thuê" lợi thế của stablecoin so với ETH từ nhóm GLP. Nhưng tài sản trong nhóm GLP không thực sự được cho thuê.
Khi đóng một vị thế, nếu nhà giao dịch đặt cược chính xác, lợi nhuận sẽ được thanh toán từ nhóm GLP dưới dạng mã thông báo mua; nếu không, khoản lỗ sẽ được khấu trừ khỏi tài sản thế chấp và được trả vào nhóm. GLP thu lợi nhuận từ thua lỗ của nhà giao dịch và lợi nhuận từ lợi nhuận của nhà giao dịch.
Trong quá trình này, các nhà giao dịch phải trả phí giao dịch, phí mở/đóng và phí vay để đổi lấy lợi thế của việc mua/bán so với đồng đô la Mỹ đối với các token được chỉ định (btc, eth, avax, unl và link).
Nếu nhà giao dịch chọn rút tài sản thế chấp khác với tài sản thế chấp đã ký gửi thì đây được coi là hoạt động giao dịch và phí giao dịch sẽ được tính, là tỷ lệ phần trăm của quy mô tài sản thế chấp.
GLP đại diện cho một phần của nhóm thanh khoản, tương tự như các chỉ số tài sản được sử dụng để giao dịch và giao dịch có đòn bẩy. Nó có thể được đúc bằng cách sử dụng bất kỳ nội dung nào trong chỉ mục và bị phá hủy để đổi bất kỳ nội dung chỉ mục nào.
Giá mã thông báo GLP là giá trị của tổng giá trị tài sản trong chỉ mục, bao gồm lãi và lỗ chưa thực hiện trên các vị thế chưa thực hiện, chia cho nguồn cung GLP. Giả định cơ bản là mọi vị thế mở đều có khả năng bị đóng trong giây tiếp theo.
Bằng cách đúc và giữ mã thông báo GLP, LP chịu rủi ro delta của chỉ số tài sản, nghĩa là nắm giữ một rổ tài sản tiền điện tử. Nếu LP gửi bất kỳ tài sản cụ thể nào, giá trị thị trường của nhóm tài sản sẽ tăng lên cùng với tài sản tiền điện tử.
Vì GLP được đúc dựa trên giá trị thị trường của nhóm nên hoạt động đúc mới sẽ không làm cho những người nắm giữ LP hiện tại trở nên tốt hơn/tệ hơn.
Phí đúc/đốt GLP phụ thuộc vào việc tài sản chỉ số có bị thiếu/thừa trọng số hay không, tức là trọng số của tài sản trong chỉ mục thấp hơn hay cao hơn trọng lượng mục tiêu của nó. Nếu ETH được bán dưới mức, sẽ có động cơ để đúc GLP bằng cách gửi ETH với mức phí thấp hơn.
Trọng số mục tiêu được đặt như thế nào? Nó được điều chỉnh hàng tuần dựa trên lãi suất mở: nếu một số lượng lớn nhà giao dịch mua ETH trên Arbitrum, nhóm GLP sẽ đặt trọng số mục tiêu ETH cao hơn và ngược lại, nếu một phần lớn mọi người bán khống , nó sẽ ổn định Trọng lượng mục tiêu của đồng xu cũng sẽ tăng lên.
Ví dụ: nếu mục tiêu của ETH là 40% thì bây giờ chỉ là 20%, phí xử lý khi gửi ETH vào GLP có thể là 0,05%, nhưng nếu bây giờ có 60% ETH thì phí xử lý tiền gửi có thể là 0,4%. Cơ chế này đảm bảo tính thanh khoản của tổng thể và sự cân bằng của các loại. Đồng thời, trong những trường hợp cực đoan, nếu một nhà kinh doanh chênh lệch giá muốn tận dụng cơ chế này, anh ta cũng sẽ phải trả một khoản phí cao để thực hiện hoán đổi.
Dễ dàng đạt được trọng số mục tiêu hơn thông qua các công cụ tổng hợp DEX: khi một số nội dung chỉ số bị thiếu tỷ trọng, phí hoán đổi rẻ hơn cùng với độ trượt giá bằng 0 có thể mang lại mức giá tốt nhất để tạo điều kiện thuận lợi cho khối lượng giao dịch lớn được chuyển đến GMIX, cân bằng lại GLP Trọng lượng của tài sản trong nhóm.
Nắm giữ GLP thực sự có nghĩa là:
• Cung cấp tính thanh khoản (không bị lỗ tạm thời, như được giải thích bên dưới); · Kiếm 70% phí nền tảng được trả bằng ETH hoặc Avax;
•Kiếm 70% phí nền tảng được trả bằng ETH hoặc AVAX;
•Là đối tác của nhà giao dịch có đòn bẩy (tức là nhà cái trong sòng bạc) thu lợi từ các khoản thua lỗ của họ;
•Kiếm phần thưởng GMX khi lưu trữ;
• Đa dạng hóa khoản đầu tư của bạn vào Honey Index.
Thay vì sử dụng mô hình tạo lập thị trường tự động tiêu chuẩn (AMM) (x*y=k), GMX sử dụng nguồn cấp dữ liệu giá oracle tổng hợp động do Chainlink (từ Binance và FTX) cung cấp để xác định "giá thực" của tài sản. Điều này giúp đạt được độ trượt bằng 0 khi thực hiện lệnh thị trường.
Bởi vì GMX chỉ đơn giản lấy giá từ CEX theo thời gian thực nên nó cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng khớp lệnh tốt nhất mà không cần các nhà kinh doanh chênh lệch giá điều chỉnh chênh lệch giá giữa các DEX khác nhau. LP cũng được bảo vệ khỏi những tổn thất nhất thời vì chúng không cần phải chịu chi phí phát hiện giá.
Nguyên tắc thiết kế GMX
Những người nắm giữ GLP, đổi lại việc chấp nhận rủi ro đồng bằng và rủi ro đối tác (nhà giao dịch thắng), sẽ nhận được 70% phí nền tảng, lợi nhuận từ thua lỗ của nhà giao dịch và esGMX, đây là vấn đề có đi có lại.
Đặt mã thông báo GMX trên nền tảng sẽ giúp bạn kiếm được 30% phí nền tảng, esGMX và số điểm nhân. esGMX là mô hình lưu trữ tương tự như mô hình của CurveFinance nhưng không có hệ thống khóa cứng. Ngược lại, nếu bạn chọn nhận phần thưởng, esGMX sẽ được phát hành tuyến tính trong một năm.
Phần thưởng esGMX có thể được sử dụng theo hai cách: có thể đặt cược như GMX thông thường để kiếm phần thưởng và có thể trở thành mã thông báo GMX trong vòng 1 năm, như đã đề cập ở trên.
Để đặt cược phần thưởng esGMX ngay bây giờ, bạn có thể nhận được phần thưởng giống hệt như đặt cược GMX thông thường - nhiều phần thưởng esGMX, hệ số nhân và ETH/AVAX hơn từ phí nền tảng.
Nếu bạn muốn nhận esGMX trong vòng 1 năm, bạn sẽ không nhận được bất kỳ phần thưởng nào và các token chính có nguồn gốc từ esGMX (GLP hoặc GMX) không thể rút trong thời gian này, nếu không thì esGMX sẽ bị khấu trừ theo tỷ lệ. Ví dụ: 50% số tiền rút token gốc = 50% phần thưởng bị cắt.
Điểm nhân (MP) là gì? MP không phải là GMX, nhưng có thể kiếm được phí giống như đặt cược (ngoại trừ MP không thể kiếm thêm MP), do đó cung cấp cho những người nắm giữ GMX dài hạn bằng cách tăng lợi tức đặt cược GMX. Kiếm MP với tốc độ cố định 100% mỗi giây.
Tăng tỷ lệ phần trăm = 100*(hệ số đặt cược)/(GMX đã cam kết + esGMX đã cam kết); nghĩa là tỷ lệ MP trên tổng số lượng GMX &esGMX mà người dùng đã cam kết.
GMX kiếm được phí thông qua:
1. Phí giao dịch: mở/đóng một vị thế là 0,1% quy mô vị thế;
2. Phí hoán đổi: Nếu yêu cầu hoán đổi khi đóng một vị thế, 0,2-0,8% kích thước tài sản thế chấp động sẽ bị tính phí;
3. Phí vay: (tài sản vay/tổng tài sản GLP)*0,01%, tích lũy mỗi giờ;
4. Phí động để tạo GLP, đốt GLP hoặc thực hiện hoán đổi, tùy thuộc vào việc hành động đó có giúp đạt được trọng số mục tiêu của một tài sản cụ thể trong chỉ số GLP hay không.
vận hành
Sau khi vào giao diện giao dịch, bạn có thể đặt lệnh giống như một nền tảng thông thường. Nó được chia thành các vị thế mua, vị thế bán và hoán đổi giao ngay. Nó hỗ trợ đòn bẩy 1-30x. Bạn có thể thấy giá giao dịch và thanh lý tương ứng trên giao diện này. Thông tin chi tiết như giá cả và phí xử lý phải trả.
Sau khi nhấp vào đặt hàng, ví sẽ hiện ra để bạn ký giao dịch. Vì mọi thứ đều được hoàn thành trên blockchain nên mọi thao tác cần phải được ký và vận hành trực tiếp thông qua ví.
Sau khi lệnh được đặt thành công, số vị trí tương ứng sẽ xuất hiện trên giao diện vị trí. Bạn có thể thực hiện điều chỉnh đòn bẩy, bổ sung ký quỹ, thanh lý và các hoạt động khác trên vị trí này ở giai đoạn sau.
Quy trình giao dịch tổng thể về cơ bản tương tự như quy trình của các nền tảng thông thường. Sự khác biệt nằm ở chỗ người hưởng lợi của giao dịch là công chúng hay nền tảng CEX và liệu tất cả các quy trình có hoàn toàn minh bạch và không có thông tin sai lệch hay không. Đánh giá từ trải nghiệm người dùng, sẽ có độ trễ nhất định, khoảng 5-10 giây, không trượt, không ghim và tỷ lệ cấp vốn dài thường bằng hoặc nhỏ hơn một chút so với nền tảng BA. Bạn có thể chọn mục tiêu giao dịch tùy theo. đến tình hình.
Phân phối mã thông báo
Nguồn cung hiện tại là 9.308.144 GMX và số lượng lưu hành là 8.884.693 GMX cho đến nay. Giá tiền tệ hiện tại là 36 đô la Mỹ và giá cao nhất là 90 đô la Mỹ vào ngày 23 tháng 4. Về mặt phân phối nắm giữ tiền tệ, nhóm vẫn mất rất ít. Đây là một dự án dựa trên cơ chế rất tốt. Sau đó, tôi kiểm tra TVL trên chuỗi và thấy rằng nó là 480 triệu đô la Mỹ và khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới hàng chục triệu.
Tóm lại, sự đổi mới của GMX là GLP của nó. Mọi người đều chơi trong một nhóm lớn, mọi thứ đều công khai và minh bạch, và bạn hoàn toàn hiểu được tình hình của đối tác. Điều này hoàn toàn khác với CEX và nó hoàn toàn dựa trên Chạy trên nền tảng. chain, rủi ro duy nhất có thể là độ tin cậy của nguồn cấp dữ liệu giá Oracle của anh ấy và việc ra quyết định tập thể của những người nắm giữ GMX. Đó là một sàn giao dịch rất phù hợp với khái niệm blockchain. Giá trị thị trường hiện tại tương đối thấp, TVL trên chuỗi cũng rất lớn và khối lượng giao dịch hàng ngày ở mức ổn, vì vậy tổng thể dự án rất tốt và có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, các cặp giao dịch hiện tại có thể tương đối nhỏ nhưng sẽ ngày càng tốt hơn với các bản cập nhật trong tương lai.
Trên thực tế, đối với những nhà đầu tư dài hạn, nó hiện đang ở vị trí tương đối thấp, bởi vì bản thân các nguyên tắc cơ bản của dự án không có vấn đề gì và đây cũng là một dự án rất tốt trong ngắn hạn, có thể còn dư địa. về sự suy giảm, nhưng sẽ không lớn lắm, sẽ có mức hỗ trợ quanh mức 33, nhưng vẫn phụ thuộc vào sự biến động của thị trường chung, nhưng trong trung hạn, nó vẫn có thể tăng giá.