Theo Cointelegraph, nhà nghiên cứu của Quỹ Ethereum Justin Drake đã khơi mào một cuộc tranh luận bằng cách gợi ý rằng Ether (ETH) sẽ sớm trở thành tiền tệ "siêu âm" do việc phát hành của nó giảm dần, trong khi Bitcoin phải đối mặt với những thách thức khi gần đến giới hạn cung cấp 21 triệu. Những bình luận của Drake đã thúc đẩy các cuộc thảo luận giữa cộng đồng Ethereum và Bitcoin.
Drake đã nhấn mạnh trong một bài đăng vào ngày 5 tháng 2 trên X rằng để Ether đạt được trạng thái "siêu âm", hoặc là việc phát hành của nó phải giảm hoặc tỷ lệ thiêu hủy phải tăng. Ông bày tỏ sự tự tin rằng cả hai kịch bản sẽ xảy ra. Việc phát hành của Ethereum đã trở thành giảm phát sau lần hợp nhất vào năm 2022 nhưng đã bắt đầu tăng trở lại vào tháng 4 năm 2024 sau khi nâng cấp Dencun, điều này đã làm giảm phí cho các mạng lớp 2 và giảm tổng số lượng bị thiêu hủy. Drake đã so sánh việc phát hành của Ethereum với Bitcoin, lưu ý rằng kể từ khi nâng cấp Dencun, Bitcoin đã thêm 655,000 BTC vào nguồn cung của nó, có giá trị khoảng 63.5 tỷ USD, trong khi Ethereum đã thêm 462,000 ETH, trị giá khoảng 1.25 tỷ USD. Ông chỉ ra rằng nguồn cung của Bitcoin tăng 0.83% mỗi năm, nhanh hơn 66% so với Ethereum.
Drake đã bày tỏ lo ngại về an ninh lâu dài của Bitcoin, trích dẫn sự phụ thuộc của nó vào phần thưởng khối, chiếm khoảng 99% doanh thu của thợ mỏ, so với chỉ 1% từ phí mạng. Ông lập luận rằng Bitcoin dễ bị tổn thương trước các rủi ro về an ninh do chi phí tương đối thấp để tấn công mạng, ước tính rằng một cuộc tấn công 51% có thể tốn khoảng 10 tỷ USD và cần truy cập vào 10 gigawatt năng lượng. Nhà giáo dục Ethereum Anthony Sassano đã đồng tình với những lo ngại này, gợi ý rằng những người sử dụng Bitcoin đang bỏ qua các vấn đề bảo mật tiềm ẩn.
Trong phản hồi, nhà phân tích James Check đã phản bác rằng các nhà phê bình về tính bền vững của Bitcoin đã bỏ qua các yếu tố như những tiến bộ về năng lượng, hiệu suất khai thác và các động lực kinh tế. Ông lập luận rằng nếu Bitcoin đạt được trạng thái dự trữ, phí cao sẽ là điều không thể tránh khỏi, tương tự như các chi phí mà các tổ chức phải gánh chịu để lưu trữ vàng một cách an toàn. Check cũng lưu ý rằng chi phí của các thiết bị khai thác ASIC, điều ảnh hưởng đến lợi nhuận, thường bị bỏ qua. Ông giải thích rằng các thợ mỏ phá sản bán thiết bị với giá thấp hơn cho phép những người mới tham gia tiếp tục khai thác, do đó duy trì an ninh mạng. Check nhấn mạnh rằng những tiến bộ trong các nguồn năng lượng, đặc biệt là năng lượng hạt nhân và việc sử dụng năng lượng lãng phí, sẽ làm giảm chi phí khai thác và ổn định lưới điện thông qua phản ứng với nhu cầu.
Trong khi đó, Drake thừa nhận rằng Ethereum đang đối mặt với những thách thức riêng, chẳng hạn như việc khuyến khích staking quá mức, điều này có thể thay thế ETH như một tài sản đảm bảo "tinh khiết". Ông cũng đề cập đến các rủi ro hệ thống liên quan đến các nền tảng staking lỏng như Lido. Để giải quyết những vấn đề này, Drake đã đề xuất một mô hình "Phát hành Croissant", liên quan đến việc phát hành nguồn cung giảm dần cho đến khi bằng không khi 50% đã được staking, với mức phát hành tối đa là 1% mỗi năm để đạt được sự cân bằng dựa trên thị trường.
