xcmt

Trường Thái mở 3,31 nghìn tỷ nhân dân tệ: đuổi theo quá đắt, short lại sợ giá tiếp tục tăng

Xinxin Technology (Trường Thái) mở cửa ở 49,5 nhân dân tệ, tổng giá trị vốn hóa đạt 3,31 nghìn tỷ nhân dân tệ, chỉ còn kém khoảng 21% so với mốc 4 nghìn tỷ.

Ước tính theo lợi nhuận cả năm 90 đến 110 tỷ nhân dân tệ:

2 nghìn tỷ nhân dân tệ tương ứng với hệ số P/E 18 đến 22 lần, nếu so với Micron và SK Hynix thì vẫn có thể giải thích được;

3,31 nghìn tỷ nhân dân tệ tương ứng với 30 đến 37 lần, đã bao gồm cả yếu tố thay thế nội địa, mức độ “nóng” của thị trường và việc tỷ lệ lưu thông thấp dẫn đến giá bị cộng thêm.

Thứ khiến tôi thấy khó xử nhất hiện nay là: định giá đã quá cao, nhưng trong giai đoạn niêm yết ban đầu chỉ có 6,73% cổ phiếu được giao dịch. Tính theo vốn hóa tại thời điểm mở cửa, phần thực sự có thể giao dịch vào khoảng 2.230 tỷ nhân dân tệ. Lượng cổ phiếu bán ra ít, dù giá có đắt cũng có thể tiếp tục bị dòng tiền đẩy lên.

Lựa chọn của tôi là không đuổi theo và cũng không short. Thay vì đặt cược lên xuống ở mức vốn hóa trên 3 nghìn tỷ nhân dân tệ, thì tốt hơn là tập trung vào các cổ phiếu chất bán dẫn khác mà dòng tiền bị hút sang Trường Thái, nhưng bản thân công ty thì không tệ đi.

#XCMT #长鑫