CẢNH BÁO VĨ MÔ: VIỆC TĂNG LÃI SUẤT CỦA BOJ CÓ THỂ LÀM RUNG CHUYỂN CÁC THỊ TRƯỜNG TOÀN CẦU
Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lãi suất lên khoảng 1,00% vào tháng 4 (theo dự báo của các ngân hàng lớn).
Điều đó có thể không nghe có vẻ kịch tính.
Nhưng lịch sử cho thấy điều đó là.
Nhật Bản đã không hoạt động quanh mức 1% kể từ giữa những năm 1990.
Và lần cuối cùng lãi suất ở trong khu vực này, các thị trường toàn cầu đã trở nên mong manh.
Hãy phân tích điều này một cách đơn giản.
Vào năm 1994, thị trường trái phiếu đã trải qua điều mà được biết đến với cái tên “Cuộc Tàn Sát Trái Phiếu Vĩ Đại.”
Khoảng 1,5 triệu tỷ đô la giá trị trái phiếu đã bốc hơi.
Đến đầu năm 1995, căng thẳng gia tăng.
Sau đó, USD/JPY đã sụp đổ về ~79,75 — một trong những động thái mạnh nhất của đồng yên trong lịch sử.
Ngay sau đó, BOJ đã phải đảo ngược hướng đi và cắt giảm lãi suất một lần nữa.
Điều đó cho bạn biết một điều quan trọng.
Khi Nhật Bản thắt chặt chính sách trong một môi trường vĩ mô nhạy cảm, tác động không chỉ ở Nhật Bản.
Nó lan rộng.
Đây là lý do tại sao điều đó quan trọng hôm nay:
🇯🇵 Nhật Bản là một trung tâm tài trợ toàn cầu.
🇯🇵 Nhật Bản là một trong những nhà nắm giữ lớn nhất của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (~1,2 triệu tỷ đô la).
🇯🇵 Dòng vốn Nhật Bản ảnh hưởng đến thanh khoản toàn cầu.
Nếu Nhật Bản thắt chặt một cách có ý nghĩa:
• Chi phí tài trợ tăng
• Các giao dịch carry unwind
• Dòng tiền trái phiếu thay đổi
• Tài sản rủi ro cảm thấy áp lực
Điều này không phải về sự hoảng loạn.
Đó là về thanh khoản.
Các thị trường hiếm khi định giá những thay đổi cấu trúc sớm.
Chúng phản ứng khi dòng tiền di chuyển.
Theo dõi:
• USD/JPY
• Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ
• Tâm lý rủi ro toàn cầu
• Sự tương quan của crypto với thanh khoản
Các thay đổi vĩ mô bắt đầu một cách yên lặng.
Sau đó, chúng di chuyển nhanh.
Giữ cảnh giác.
$BTC $USDC $USDT
#Macro #liquidity #GlobalMarkets #crypto #usdjpy