tga

Bộ Tài chính Mỹ dự kiến sử dụng gần 1 vạn tỷ TGA để “tiếp đạn” cho nghiệp vụ mua bán repo trái phiếu, nhằm thúc đẩy niềm tin thị trường và kéo giảm lợi suất kỳ hạn dài. Động thái này nhằm đáp lại các nghi ngờ về tính thanh khoản, nhưng mức độ “hỏa lực” và các chi tiết triển khai thực tế vẫn cần được quan sát; biến động ngắn hạn của thị trường trái phiếu có thể thậm chí gia tăng.

#美债 #TGA #财政部回购 #流动性 #niềm tin thị trường

Cái quái gì thế này, mấy đồng coin trên bảng tăng giá này, không dám mua nhiều cũng không dám bán khống, thôi thì ngồi xem thôi.

Bộ Tài chính Mỹ dự kiến sẽ nâng số dư TGA (tài khoản chung) lên khoảng $1 nghìn tỷ trước cuối tháng 7.

Điều này có ý nghĩa gì? TGA là ví của Bộ Tài chính Mỹ tại Fed. Khi Bộ Tài chính nạp tiền vào ví này, lượng đô la lưu thông trên thị trường sẽ giảm — tương đương với việc Fed đang thực hiện thu hẹp bảng cân đối.

Dữ liệu còn rõ ràng hơn: số dư công cụ đảo ngược (RRP) đã giảm từ đỉnh $2.5 nghìn tỷ vào năm 2022 xuống dưới $100 tỷ. Tiền nhàn rỗi trên thị trường đã gần như bị rút cạn.

Nếu Bộ Tài chính tiếp tục phát hành trái phiếu, dự trữ ngân hàng sẽ bị tiêu hao thêm. Tính thanh khoản bị thắt chặt, điều này không phải là tin tốt cho các tài sản rủi ro như BTC.

Trong ngắn hạn, sự phục hồi của BTC có thể bị áp lực bởi tính thanh khoản. Trong dài hạn, nếu TGA nạp đầy và Fed bắt đầu giảm lãi suất, tiền sẽ lại chảy vào các tài sản rủi ro.

Thời điểm quan trọng: Cuối tháng 6, mục tiêu TGA là $900 tỷ, cuối tháng 7 là $1 nghìn tỷ. Hai tháng này, tính thanh khoản sẽ là biến số lớn nhất trên thị trường.

#BTC #TGA #美联储 #宏观 #phân tích thị trường