$NVDA.US NVDA đang giao dịch quanh mức 229-232 USD, tăng 2-3% trong ngày sau khi chốt phiên thứ Sáu ở mức 225,07 USD (giá trong ngày có thể khác nhau tùy nguồn). Tính đến hiện tại, cổ phiếu tăng khoảng 23% từ đầu năm, và vốn hóa thị trường vào khoảng 5,4 nghìn tỷ USD.
Vì sao nó đang chuyển động
- Mua lại kỷ lục: Hội đồng quản trị đã bổ sung 150 tỷ USD vào chương trình mua lại cổ phiếu, nâng tổng hạn mức lên 235 tỷ USD đến hết năm tài chính 2028. Đây là mức tăng đơn lẻ lớn nhất từng có đối với một công ty Mỹ.
- Kết quả mạnh: Doanh thu Q2 đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm trước, trong đó mảng trung tâm dữ liệu là động lực chính.
- Sức mạnh tương đối: Cổ phiếu đang đi lên trong khi thị trường chung yếu, còn AMD và Broadcom lại đi xuống.
Định giá: NVDA hiện giao dịch ở khoảng 16,5 lần lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai (forward earnings), mức thấp nhất kể từ tháng 1/2015 và thấp hơn nhiều so với trung bình 15 năm khoảng 30 lần. Bên lạc quan cho rằng đây là “rẻ” cho mức tăng trưởng như vậy, trong khi bên thận trọng nói rằng thị trường đang nghi ngờ liệu chi tiêu cho AI có thể duy trì được bao lâu.
Nhà phân tích: Đồng thuận là Mua (Buy), với giá mục tiêu trung bình khoảng 348 USD, tức cao hơn khoảng 50% so với giá hiện tại. Giá mục tiêu là quan điểm, không phải dự báo.
Rủi ro
- Cổ phiếu phụ thuộc vào việc chi tiêu AI (AI capex) của nhóm công nghệ lớn tiếp tục duy trì mạnh.
- Lợi suất trái phiếu 10 năm đang ở mức 5,23% và giá dầu đang tăng, gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng.
- Nội bộ đã bán khoảng 2,2 tỷ USD cổ phiếu trong năm qua, không có giao dịch mua vào.
- Doanh số chip tại Trung Quốc vẫn còn bất chắc. Một báo cáo cho biết Bắc Kinh đang cân nhắc việc có nên cho phép các công ty mua chip Nvidia mới hay không.
Cơ bản đang rất vững và hệ số định giá (multiple) bị nén lại, nhưng luận điểm phụ thuộc vào nhu cầu AI vẫn “nóng” tiếp diễn. Mua lại cổ phiếu hỗ trợ giá, nhưng không đảm bảo điều đó.
#NVDIA #Nvidia