inflationprotection

Thị trường trái phiếu toàn cầu đang phát đi hồi chuông cảnh báo mà truyền thông chính thống gần như hoàn toàn phớt lờ. Lợi suất trái phiếu đang tăng vọt tại các quốc gia phát triển lớn. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang ở mức cao nhất kể từ năm 2002, đạt 5,34%. Tại Anh, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm đã vượt 6%, mức đỉnh chưa từng thấy kể từ năm 1998. Ngay cả Nhật Bản, vốn có lợi suất thấp, cũng chứng kiến lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm chạm mức cao nhất trong nhiều thập kỷ. Những con số này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào nợ chính phủ đang suy giảm mạnh.
Tình hình tại châu Âu đặc biệt đáng lo ngại. Phần bù rủi ro của Pháp, được đo bằng chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp và Đức, đang ở gần mức trong cuộc khủng hoảng đồng euro. Điều này đồng nghĩa với việc thị trường bắt đầu nghi ngờ tính bền vững tài khóa của ngay cả những nền kinh tế cốt lõi ở châu Âu. Đây là dấu hiệu cho thấy niềm tin vào khả năng kiểm soát khối nợ ngày càng phình to của các chính phủ trên toàn cầu mà không phải để lạm phát bào mòn khoản nợ ấy đang suy giảm sâu rộng. Khối nợ khổng lồ được xem là “an toàn” của các quốc gia phát triển giờ đây dường như chẳng còn an toàn chút nào.