commodityinsights

Giá than coke của Trung Quốc tăng mạnh sau tai nạn mỏ ở Shanxi gây ra cú sốc nguồn cung

📌 Giá than coke của Trung Quốc đã tăng vọt ngay đầu tuần, với hợp đồng Dalian giao dịch nhiều nhất đạt mức trần hàng ngày gần 8% lên 1,266.5 nhân dân tệ mỗi tấn, mức cao nhất trong gần hai tuần. Diễn biến này diễn ra sau một tai nạn nghiêm trọng tại mỏ Liushenyu ở Shanxi, khiến thị trường nhanh chóng định giá lại rủi ro nguồn cung.

🔎 Shanxi là một trong những trung tâm sản xuất than coke chủ chốt của Trung Quốc, vì vậy việc tạm ngừng hoạt động của nhiều mỏ để kiểm tra an toàn đã tạo ra áp lực rõ rệt lên tâm lý thị trường. Ước tính của thị trường cho thấy nguồn cung than coke thô có thể giảm đáng kể trong vài ngày tới nếu việc kiểm tra kéo dài 3–5 ngày hoặc mở rộng ra nhiều khu vực hơn.

⚠️ Tác động cũng lan tỏa qua chuỗi kim loại ferrous, với giá coke tăng gần 8%, quặng sắt tăng nhẹ, và cả thép cây và cuộn cán nóng đều tăng hơn 1%. Điều này cho thấy cú sốc không chỉ giới hạn ở than coke, mà còn ảnh hưởng đến kỳ vọng về chi phí sản xuất thép ở Trung Quốc.

💡 Trong ngắn hạn, giá than coke có thể vẫn biến động khi thị trường phản ứng nhạy cảm với bất kỳ cập nhật nào về kiểm tra an toàn mỏ. Nếu sản xuất được khôi phục nhanh chóng, đợt tăng giá có thể hạ nhiệt; nếu việc kiểm tra được kéo dài hoặc siết chặt, áp lực tăng thêm có thể vẫn tồn tại.

✅ Đây là một cú sốc nguồn cung ngắn hạn điển hình, thích hợp hơn để theo dõi trong vài phiên tới hơn là coi như một xu hướng tăng bền vững. Rủi ro chính là khả năng can thiệp của chính phủ thông qua việc tăng nhập khẩu, phát hành hàng tồn kho, hoặc kiểm soát giá nếu biến động trở nên quá mạnh.

#CommodityInsights $XAUT $CL $NATGAS

Đậu nành giảm xuống mức thấp nhất trong 3–4 tháng khi thị trường định giá lại rủi ro cung tăng

📌 Giá đậu nành vẫn chịu áp lực vào ngày 9 tháng 6, giao dịch quanh mức 1,113 cent/bushel. Hợp đồng tháng 7 đã ghi nhận 7 phiên thua liên tiếp và giảm xuống mức đóng cửa thấp nhất kể từ đầu tháng 2, cho thấy áp lực bán ngắn hạn vẫn chưa được hấp thụ hoàn toàn.

🌱 Áp lực lớn nhất đến từ triển vọng cung của Mỹ. Tiến độ gieo trồng đậu nành đã đạt khoảng 92%, cao hơn mức trung bình 5 năm khoảng 88%, trong khi tỷ lệ nảy mầm gần 79%. Thời tiết thuận lợi ở miền Trung Tây có nghĩa là thị trường vẫn chưa thấy đủ rủi ro năng suất để hỗ trợ giá.

📉 Nhu cầu xuất khẩu không cung cấp một sự bù đắp mạnh mẽ. Kiểm tra xuất khẩu hàng tuần chỉ đạt khoảng 398,186 tấn, trong khi thị trường vẫn thiếu dấu hiệu rõ ràng về việc mua lớn trở lại từ Trung Quốc. Với kỳ vọng cung cải thiện và nhu cầu vẫn không chắc chắn, người mua đang giữ thế phòng thủ hơn.

💡 Dòng vốn cũng đang làm cho sự giảm giá trở nên nặng nề hơn. Các quỹ quản lý đã bán khoảng 89,000 hợp đồng kể từ cuối tháng 5, tương đương khoảng 445 triệu bushel. Điều này cho thấy động thái này không chỉ được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản, mà còn bị áp lực kỹ thuật từ việc giảm vị thế.

⚠️ Khu vực 1,100–1,110 cent/bushel hiện là vùng hỗ trợ chính gần nhất để theo dõi, trong khi 1,125–1,135 là vùng kháng cự đầu tiên nếu giá phục hồi. Trước báo cáo diện tích của USDA vào ngày 30 tháng 6, đậu nành vẫn nghiêng về phía giảm trừ khi Trung Quốc trở lại với các đơn hàng lớn hoặc thời tiết ở Mỹ bất ngờ trở nên bất lợi.

#CommodityInsights $BTC $ETH $BNB

Đậu nành trượt về mức thấp 5 tuần khi thời tiết thuận lợi ở Mỹ tiếp tục vượt qua hỗ trợ từ sinh học

📌 Giá đậu nành đang dao động quanh mức 1,165–1,169 USd/Bu, cho thấy một sự phục hồi nhẹ sau khi giảm gần đây nhưng vẫn chịu áp lực ngắn hạn. Diễn biến này cho thấy thị trường chưa đủ động lực để có một sự đảo chiều rõ ràng, mặc dù giá vẫn cao hơn đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái.

🌱 Áp lực chính đến từ thời tiết thuận lợi ở Mỹ, tiến độ trồng trọt nhanh chóng và kỳ vọng rằng đánh giá cây trồng sẽ giữ vững. Khi các rủi ro cây trồng ngắn hạn giảm, dòng tiền đầu cơ có xu hướng khóa lợi nhuận sau giai đoạn phục hồi trước đó.

🌎 Nguồn cung toàn cầu cũng đang tạo áp lực, với Nam Mỹ vẫn được dự đoán sẽ cung cấp một vụ mùa lớn trong khi hàng tồn kho của Mỹ chưa cho thấy tín hiệu thắt chặt rõ ràng. Điều này khiến cho đậu nành khó có thể bứt phá lên cao hơn trừ khi có cú sốc mới từ thời tiết hoặc nhu cầu nhập khẩu.

🛢️ Yếu tố ngăn chặn sự suy giảm sâu hơn đến từ nhu cầu sinh học và giá năng lượng. Khi căng thẳng năng lượng vẫn duy trì, nhu cầu dầu đậu nành cho diesel tái tạo có thể tiếp tục hoạt động như một lớp hỗ trợ trung hạn cho toàn bộ phức hợp đậu nành.

🇨🇳 Trung Quốc vẫn là một biến số quan trọng, nhưng nhu cầu hiện tại chưa đủ mạnh để thay đổi hoàn toàn xu hướng. Nếu đơn đặt hàng phục hồi, giá có thể phục hồi nhanh chóng; nếu nhu cầu mua vẫn chậm và ưu tiên nguồn cung từ Brazil, áp lực giảm có thể kéo dài.

🔎 Trong ngắn hạn, khoảng 1,140–1,190 USd/Bu có thể vẫn là khu vực giao dịch chính. Một sự chuyển động về phía 1,200–1,220 sẽ cần điều kiện thời tiết Mỹ yếu hơn hoặc sự gia tăng mạnh về giá dầu, trong khi một sự giảm xuống 1,120–1,140 sẽ trở nên rõ ràng hơn nếu đánh giá cây trồng vẫn mạnh và nhu cầu từ Trung Quốc không cải thiện.

#CommodityInsights $SOL $BEL $TON

Sự giảm giá mạnh của ca cao đang mở ra cơ hội cho socola thực sự trở lại sau một thời gian nguyên liệu thô đắt đỏ.

📌 Hợp đồng tương lai ca cao đã giảm gần 70% từ đỉnh điểm cuối năm 2024, khi giá từng vượt qua $12,000 mỗi tấn do thời tiết xấu và bệnh cây ở Tây Phi. Sự điều chỉnh này đang tạo ra một chu kỳ điều chỉnh mới trong ngành công nghiệp socola, nơi mà chi phí đầu vào cao đã buộc nhiều công ty phải thay đổi công thức và kích thước sản phẩm.

💡 Khi giá ca cao tăng quá cao, các thương hiệu lớn đã sử dụng một số lựa chọn thay thế để bảo vệ biên lợi nhuận, bao gồm giảm hàm lượng ca cao, thêm nhiều bánh quế, đường, hạt, hoặc các nguyên liệu bổ sung khác. Một số chất thay thế ca cao cũng đã vào chuỗi cung ứng, làm suy yếu nhu cầu đối với ca cao tự nhiên và góp phần vào sự chuyển dịch thị trường sang tình trạng thừa cung.

🔎 Khi giá giảm mạnh, động lực hiện tại đang đảo ngược. Hershey cho biết họ sẽ đưa Hershey’s và Reese’s trở lại công thức ban đầu bắt đầu từ năm tới, trong khi các công ty khác có thể xem xét một động thái tương tự nếu ca cao thực sự vẫn rẻ hơn và phù hợp hơn với nhu cầu của người tiêu dùng đối với các sản phẩm tự nhiên hơn.

⚠️ Tuy nhiên, tác động đến giá bán lẻ có thể không xuất hiện ngay lập tức vì nhiều công ty đã khóa giá nguyên liệu thô và vẫn giữ hàng tồn kho cũ. Nhu cầu ca cao cũng có nguy cơ giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm nếu các nhà sản xuất không tăng cường sử dụng ca cao thực nhanh chóng đủ trong 12 tháng tới.

✅ Đối với thị trường, điều này gợi ý rằng bong bóng giá ca cao năm 2024 hiện đang tự điều chỉnh. Giá thấp hơn có thể hỗ trợ biên lợi nhuận của các nhà sản xuất socola, giảm áp lực lạm phát thu hẹp, và từ từ khôi phục nhu cầu đối với ca cao Tây Phi, nhưng rủi ro thời tiết, bệnh cây, và tốc độ thay đổi công thức vẫn là những yếu tố chính cần theo dõi.

#CommodityInsights $COCOS $COA $COMP

Giá than nhiệt châu Á nhận được hỗ trợ khi nhu cầu nhập khẩu phục hồi và rủi ro nguồn cung tăng lên cùng lúc

📌 Thị trường than nhiệt châu Á đang nóng lên vào cuối tháng Năm, với dữ liệu từ Kpler được Reuters trích dẫn ước tính rằng lượng nhập khẩu khu vực đạt 76,26 triệu tấn, tăng 23% so với tháng trước và cao hơn cùng kỳ năm ngoái.

🔎 Trung Quốc vẫn là điểm chú ý chính, với lượng nhập khẩu tháng Năm ước tính đạt 22,63 triệu tấn, mức cao nhất kể từ tháng Giêng. Điều này xảy ra khi sản lượng trong nước vào tháng Tư giảm mạnh so với tháng trước, buộc thị trường phải đánh giá lại sự cân bằng cung-cầu.

⚠️ Tai nạn mỏ than ở Shanxi vào ngày 22 tháng Năm có thể dẫn đến việc kiểm tra an toàn nghiêm ngặt hơn ở Trung Quốc, gia tăng rủi ro cung cấp trong ngắn hạn. Đây là yếu tố hỗ trợ giá quan trọng hơn so với ảnh hưởng đơn lẻ của căng thẳng địa chính trị.

💡 Cuộc chiến Iran và những rủi ro xung quanh Hormuz chủ yếu ảnh hưởng đến than một cách gián tiếp thông qua thị trường LNG. Khi LNG trở nên đắt đỏ hơn hoặc kém ổn định, các quốc gia như Nhật Bản và Hàn Quốc có thêm động lực để quay lại với than nhiệt nhằm đảm bảo nhu cầu năng lượng.

📈 Than Indonesia 4.200 kcal/kg đã tăng lên 64,43 USD mỗi tấn, mức cao nhất trong ba năm, trong khi than Newcastle của Australia khoảng 133,09 USD mỗi tấn, gần mức cao nhất trong 18 tháng. Thực tế là lượng nhập khẩu vẫn phục hồi mặc dù giá cao cho thấy nhu cầu không chỉ đơn thuần là đầu cơ.

✅ Trong ngắn hạn, than nhiệt châu Á vẫn có khả năng duy trì mức cao nếu Trung Quốc giữ sản lượng trong nước thấp, Ấn Độ bước vào giai đoạn tiêu thụ điện mạnh mẽ hơn, và Indonesia gia tăng sự không chắc chắn trong xuất khẩu từ tháng Bảy. Rủi ro chính là sự giảm nhanh trong giá LNG nếu căng thẳng xung quanh Hormuz giảm bớt.

#CommodityInsights $CL $NATGAS $BTC

Tổng quan Thị Trường Kim Loại Toàn Cầu, Tuần từ 16–21 Tháng 3

📌 Thị trường kim loại bị thúc đẩy bởi một lực chính trong tuần này: một Fed có xu hướng diều hâu hơn. Đồng USD mạnh hơn và lợi suất thực cao hơn đã gây áp lực lên toàn bộ phức hợp, với các kim loại quý chịu thiệt hại lớn nhất. Ngay cả khi căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang, chính sách tiền tệ lại quan trọng hơn nhu cầu trú ẩn an toàn trong ngắn hạn.

🔎 Vàng và bạc dẫn dắt sự suy giảm khi tiền di chuyển ra khỏi các tài sản không sinh lời. Vàng giảm từ trên $5,000/oz xuống khoảng $4,673/oz, trong khi bạc giảm mạnh hơn khi phải đối mặt với cả tỷ lệ cao hơn và kỳ vọng nhu cầu công nghiệp yếu hơn. Phản ứng cho thấy rằng việc định giá lại chính sách mạnh hơn so với hỗ trợ địa chính trị.

⚙️ Các kim loại cơ bản chủ yếu ở mức mềm đến trộn lẫn, phản ánh lo ngại về tăng trưởng chậm lại khi chi phí tài trợ và năng lượng vẫn cao. Nhôm là ngoại lệ chính vì thị trường vật chất vẫn chặt chẽ, với nguồn cung bị hạn chế và các sự cố liên quan đến Vùng Vịnh giữ cho các khoản phí tại Mỹ và châu Âu ở mức cao.

🏗️ Quặng sắt và thép là những điểm sáng tương đối trong tuần, được hỗ trợ bởi hy vọng về thêm kích thích từ Trung Quốc và chi phí vận chuyển tăng. Quặng sắt đã quay trở lại trên $107/t, trong khi giá xuất khẩu thép trên một số tuyến đường tăng cùng với chi phí logistics. Tuy nhiên, tồn kho cao vẫn hạn chế mức độ mà sự phục hồi này có thể đi xa.

🚢 Eo biển Hormuz vẫn là rủi ro chéo chính trên thị trường. Chi phí vận chuyển, bảo hiểm và định tuyến lại cao hơn đã trực tiếp ảnh hưởng đến quá trình nấu chảy, vận chuyển và xuất khẩu thép. Điều này đã giúp hỗ trợ một số mức giá, nhưng cũng làm cho biên lợi nhuận vật chất trở nên mong manh hơn trên toàn bộ chuỗi cung ứng.

💡 Nhìn chung, tuần này cho thấy một sự chia tách rõ ràng: các kim loại quý đã được Fed điều chỉnh lại, các kim loại cơ bản thiếu động lực tăng mạnh, và quặng sắt cùng thép giữ vững tốt hơn nhờ kỳ vọng từ Trung Quốc và căng thẳng logistics. Trong ngắn hạn, thị trường sẽ vẫn tập trung vào Hormuz, dữ liệu lạm phát của Mỹ, và liệu sự hỗ trợ từ Trung Quốc có biến thành nhu cầu thực sự hay không.

#MetalsMarket #CommodityInsights

Đấu thầu urê 2,5 triệu tấn của Ấn Độ báo hiệu áp lực tiếp tục lên thị trường phân bón toàn cầu

📌 Công ty Ấn Độ Potash Ltd đã khởi động một cuộc đấu thầu để mua 2,5 triệu tấn urê, với hạn nộp hồ sơ vào ngày 15 tháng 4 và hàng hóa cần được giao trước ngày 14 tháng 6, ngay trước mùa vụ Kharif của Ấn Độ. Quy mô của đơn hàng cho thấy nhu cầu đảm bảo nguồn cung bổ sung đã trở nên cấp bách hơn bao giờ hết.

🌍 Động thái này diễn ra khi dòng chảy urê và LNG từ khu vực Vịnh vẫn chịu áp lực do sự gián đoạn liên quan đến Hormuz, trong khi sản lượng urê nội địa của Ấn Độ được báo cáo là đang giảm do thiếu hụt khí đốt. Là nhà nhập khẩu urê lớn nhất thế giới, hoạt động mua sắm quy mô lớn của Ấn Độ có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá cả tham chiếu toàn cầu.

📈 Điều nổi bật là môi trường giá hiện tại cao hơn nhiều so với cuộc đấu thầu trước vào tháng 11 năm 2025, làm nổi bật mức độ chặt chẽ hơn của chuỗi cung ứng. Điều này có nghĩa là cuộc đấu thầu mới không chỉ là về việc đảm bảo phân bón cho mùa vụ sắp tới, mà còn có thể trở thành một điểm tham chiếu giá mới cho thị trường urê toàn cầu trong thời gian tới.

⚠️ Nếu các gián đoạn về vận tải và năng lượng tiếp tục, chi phí nhập khẩu của Ấn Độ có thể sẽ tăng thêm và áp lực trợ cấp phân bón có thể gia tăng trong những tháng tới. Điều này sẽ giữ cho thị trường urê toàn cầu rất nhạy cảm và có khả năng duy trì ở mức cao trong một thời gian dài.

#FertilizerMarket #CommodityInsights $SOL $HYPE $XMR

Tổng quan kim loại toàn cầu từ 27 tháng 4 đến 2 tháng 5: kim loại công nghiệp duy trì ổn định nhờ nguồn cung hạn chế, trong khi kim loại quý phục hồi do rủi ro địa chính trị.

📌 Các kim loại toàn cầu giao dịch trái chiều trong tuần này, nhưng tâm lý chung vẫn tích cực. Tính thanh khoản mỏng trong kỳ nghỉ lễ Lao động của Trung Quốc không xóa nhòa hỗ trợ từ nguồn tồn kho thấp, chi phí vận chuyển cao và gián đoạn nguồn cung.

🔎 Nickel là ngôi sao sáng nhất, với giá 3 tháng trên sàn LME gần mức cao nhất trong 22 tháng. Diễn biến này được thúc đẩy bởi các quy định kiểm soát hạn ngạch khai thác của Indonesia, chi phí lưu huỳnh cao hơn và nguồn cung nguyên liệu thô chặt chẽ cho sản xuất thép không gỉ.

💡 Đồng giữ gần 13.000 USD/tấn khi tồn kho LME/SHFE vẫn thấp, phí xử lý vẫn âm và các nhà giao dịch theo dõi các hạn chế xuất khẩu axit sulfuric của Trung Quốc từ tháng 5. Bảo trì quý 2 và sự chặt chẽ của tinh quặng giữ hỗ trợ trung hạn vững chắc.

⚙️ Nhôm vẫn được hỗ trợ bởi sự chặt chẽ vật lý, với lượng tồn kho LME giảm, tình trạng backwardation chắc chắn và số lượng lệnh bị hủy tăng. Căng thẳng ở Trung Đông cũng làm tăng chi phí vận chuyển và trì hoãn giao hàng.

⛓️ Quặng sắt ổn định quanh mức 105–110 USD/tấn, được hỗ trợ bởi sản lượng kim loại nóng cao ở Trung Quốc và việc tích trữ trước kỳ nghỉ. Tuy nhiên, tồn kho cảng cao và lượng hàng xuất khẩu mạnh từ Brazil, Úc và Simandou đã hạn chế đà tăng.

🪙 Kim loại quý giảm sớm khi đồng đô la mạnh lên và các thị trường chờ đợi quyết định của FOMC, sau đó phục hồi khi Fed giữ lãi suất trong khi lạm phát năng lượng và rủi ro Mỹ-Iran/Hormuz vẫn ở mức cao.

⚠️ Trong 1–4 tuần tới, sự chú ý sẽ tập trung vào nhu cầu sau kỳ nghỉ của Trung Quốc, tồn kho LME/SHFE, xu hướng TC đồng và các diễn biến tại Hormuz. Nhu cầu thực mạnh hơn có thể giữ cho đồng, nickel và nhôm ở mức cao; nếu không, một Fed diều hâu hoặc kích thích yếu từ Trung Quốc có thể kích hoạt việc chốt lời.

#MetalsMarket #CommodityInsights $BTC $ETH $SOL

Thị trường nông sản toàn cầu từ 27 tháng 4 đến 2 tháng 5 rõ ràng đã bị chia cắt, với lúa mì, bông và gia súc vượt trội trong khi ngô, đậu nành và gạo giữ thái độ thận trọng hơn.

📌 Thị trường nghiêng về sự lạc quan chọn lọc thay vì một đợt tăng giá rộng rãi. Lúa mì dẫn đầu động thái khi hạn hán ở các đồng bằng miền Nam làm suy yếu điều kiện lúa mì mùa đông của Mỹ, trong khi ngô và đậu nành vẫn bị giới hạn do tiến độ gieo trồng vững chắc của Mỹ và nguồn cung lớn từ Nam Mỹ.

🌾 Lúa mì vẫn là tâm điểm chính, với chỉ khoảng 30% sản lượng lúa mì mùa đông của Mỹ được đánh giá là tốt đến xuất sắc. Ngay cả sau khi chốt lời vào cuối tuần, giá vẫn giữ một mức rủi ro cao khi các trader tiếp tục theo dõi liệu thời tiết khô có kéo dài sang tháng 5 hay không.

⛽ Giá năng lượng cao đã hỗ trợ nhu cầu dầu thực vật và nhiên liệu sinh học, giúp dầu đậu nành, dầu cọ, dầu cải và một phần của phức hợp đậu nành. Tuy nhiên, đậu nành bị hạn chế bởi vụ mùa lớn của Brazil, trong khi dầu cọ chịu áp lực từ xuất khẩu Malaysia yếu sau mùa lễ.

⚠️ Phân bón vẫn là một rủi ro trung hạn chính, khi căng thẳng xung quanh Iran và Hormuz giữ chi phí urê và các đầu vào khác ở mức cao. Nếu giá vẫn cao, nông dân có thể điều chỉnh kế hoạch gieo trồng cho vụ tiếp theo, trong khi rủi ro về năng suất toàn cầu có thể gia tăng.

🐄 Ngoài ngũ cốc, gia súc và bông nổi bật. Gia súc được hỗ trợ bởi lượng thịt bò tồn kho thấp và nguồn cung hạn chế, trong khi bông tăng giá nhờ lo ngại về hạn hán ở Texas và việc mua vào từ quỹ được khôi phục.

🔎 Gạo cân bằng bức tranh rộng lớn hơn, khi tồn kho cao của Mỹ và toàn cầu cùng với thương mại yếu hạn chế động lực tăng giá. Nguồn cung lớn từ Brazil và khu vực Biển Đen cũng giữ cho các đợt tăng giá ngũ cốc không mở rộng quá nhanh.

✅ Tuần tới, sự chú ý sẽ chuyển sang tiến độ gieo trồng, thời tiết Mỹ, giá urê, diễn biến Hormuz và báo cáo WASDE vào ngày 12 tháng 5. Nếu thời tiết vẫn khô và chi phí phân bón vẫn cao, thị trường nông sản có thể giữ được xu hướng tích cực chọn lọc, mặc dù vẫn có khả năng điều chỉnh sau đợt tăng giá gần đây.

#AgricultureMarkets #CommodityInsights $BTC $UB $B