208,330,000。
Đây là số lượng của $PROVE cần được mở khóa vào ngày 5 tháng 8, xấp xỉ bằng 104% tổng cung lưu hành hiện tại.
Trên thị trường hiện có mỗi một #PROVE, sau ngày 5 tháng 8 sẽ tiếp tục có thêm gần một chiếc nữa được mở khóa. Lượng cung gần như gấp đôi, sau đó chỉ trong 3 ngày.
Hãy xem các con số thực tế về thanh khoản.
Số liệu vừa rồi khi thực kéo: PROVE có khối lượng giao dịch trong 24 giờ là 205.560 USD, giá hiện tại $0.1697, biên độ 24h từ $0.1688 đến $0.1752, biến động không tới 4%.
Quy mô tương đương của lượng mở khóa này: 208,330,000 × $0.1697 ≈ 35,37 triệu USD.
35,37 triệu vs 205K, lượng mở khóa tương đương 172 lần khối lượng giao dịch trong ngày hiện tại.
Ngày mở khóa không nhất định sẽ sập. Nhưng bạn phải nghĩ bài toán này: lượng mã mới tương đương 172 lần được tung ra, cần được hấp thụ bằng lượng mua hiện có; nếu ước tính theo khối lượng giao dịch trung bình hằng ngày này, về lý thuyết phải mất 172 ngày mới ăn hết. Cấu trúc của chiếc “pool” này về cơ bản không thể đỡ nổi.
Funding của hợp đồng vừa kéo lên: -0.00005654, gần như bằng 0. Cuộc chiến giữa phe Long và phe Short gần như không có, thị trường đang chờ. Sự yên bình trước thềm mở khóa phần lớn là ở trạng thái này.
Bên nhận lượng mở khóa này là quỹ, tổ chức hay địa chỉ của đội ngũ? Câu hỏi đó quyết định sau khi số token vào thị trường sẽ có bao nhiêu người tìm được đường đi.
Nhóm quỹ/khuyến khích dự án thường có kế hoạch sử dụng, chưa chắc bán ngay; nhóm tổ chức nếu lúc đầu chi phí rất thấp thì không gian lãi nổi nhiều, động cơ hoàn toàn khác; đội ngũ thì đủ kiểu, phải xem giai đoạn dự án và các cam kết công khai. Tôi không nắm được thông tin cụ thể về bên nhận của lô PROVE này, nên không đoán số để điền vào đây.
Ba nhóm người đối mặt với cấu trúc này thì mỗi người có cách tính riêng.
Người đang nắm giữ: nguồn cung gần như gấp đôi, thanh khoản không đủ để tiêu hóa nhanh. Rủi ro này hiện đã được lượng hóa, cần đưa vào phép tính quản lý vị thế, chứ không phải đợi đến ngày 5 tháng 8 rồi mới nghĩ.
Người không có vị thế (không nắm): thanh khoản thấp kết hợp với đợt mở khóa lớn có lợi thế mang tính cấu trúc cho hướng giao dịch Short. Nhưng khối lượng giao dịch 205K hằng ngày đồng thời cũng có nghĩa là việc vào/ra theo quy mô lớn với hợp đồng sẽ khó; ngay cả khi đoán đúng hướng, bạn vẫn có thể bị thanh khoản “khoá” việc ra vào.
Người đứng ngoài quan sát: đợi đến ngày 5 tháng 8 xem phản ứng giá thực tế rồi mới ra quyết định, đây là lựa chọn ít phải lo nhất. Với một lượng thể lượng như vậy, dữ liệu ngay trong ngày mở khóa mới là tín hiệu chân thực nhất.
Chênh lệch về thể lượng 172 lần là áp lực cấu trúc có thật. Cảm nhận về hướng thì có, còn biên độ thì ai cũng không biết. Ở thị trường thanh khoản thấp, cả hai phía đều có thể đi tới cực đoan: giảm thì có thể rơi sâu hơn nhiều so với kỳ vọng, còn hồi phục cũng có thể mạnh hơn dự kiến.
Ba ngày sau, con số sẽ biết nói.