Quỹ ETF Bitcoin Spot: Khám phá những ảnh hưởng tiềm năng đối với bối cảnh Crypto
Các điểm chính
Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) cho phép nhà đầu tư tiếp cận crypto một cách an toàn mà không cần phải tương tác trực tiếp với tài sản số. Tiềm năng của việc các cơ quan quản lý Mỹ sẽ thông qua quỹ ETF Bitcoin Spot đã tạo ra sự lạc quan ngày càng tăng trong những tháng gần đây.
Quỹ ETF Bitcoin Spot được quản lý tại Mỹ sẽ có thể giúp cho việc tiếp cận, thanh khoản, nhu cầu và giá trị BTC tăng lên, tuy nhiên, bên cạnh sự đổi mới này cũng sẽ kèm theo những chi phí phát sinh liên quan.
Tối ưu nhất trong tình huống này là việc đầu tư BTC trực tiếp sẽ cùng tồn tại với các phương tiện được quản lý đa dạng hơn, giúp kích hoạt thêm nhiều chiến lược và đáp ứng những nhu cầu khác nhau của các nhà đầu.
Quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) là một sản phẩm tài chính cho phép nhà đầu tư tiếp xúc với crypto một cách an toàn, được quản lý theo quy định và đồng thời loại bỏ sự phiền toái của việc quản lý BTC trực tiếp. Những sản phẩm như vậy đã tồn tại ở Canada và Châu Âu, và nhà đầu tư Mỹ đã có thể mua ETF để theo giá cả của tương lai Bitcoin từ năm 2021. Tuy nhiên, khái niệm của một quỹ ETF nắm giữ "Bitcoin thật" được quản lý tại Mỹ - hay còn được biết tới như quỹ ETF Bitcoin Spot - có thể là tiền đề tạo cú bật thực sự cho cả ngành crypto.
Theo diễnt tiến hiện tại, các cải tiến khích lệ trong quản lý của Mỹ đã giúp thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư trong những tháng gần đây. Như nhiều người quan sát tin rằng thị trường đang ở rất gần một điểm quay đầu và các nhà đầu tư crypto nên bắt đầu trang bị cho mình những hiểu biết vững chắc về các khái niệm quan trọng và những tình huống có thể xảy ra khi quỹ ETF Bitcoin Spot được quản lý được chính thức thông qua.
Định nghĩa chính
Quỹ ETF là một loại sản phẩm tài chính theo dõi giá của một tài sản cụ thể, chỉ số hoặc rổ tài sản và được mua và bán trên sàn giao dịch chứng khoán. Nói chung, quỹ ETF mở ra một hướng để đầu tư vào các tài sản đa dạng trong khi cho phép linh hoạt để giao dịch trên sàn giao dịch. Như vậy, đây có thể xem là một công cụ thực tế để đa dạng hóa tiếp xúc với thị trường.
Với sự ra đời của tiền mã hóa, hai loại chính của quỹ ETF BTC xuất hiện: futures (hợp đồng tương lai) và spot (giao ngay). Quỹ ETF Bitcoin Futures đầu tư vào các hợp đồng đánh cược vào giá tương lai của BTC, cung cấp sự tiếp xúc với chuyển động giá nhưng không phải nắm giữ tài sản crypto thực sự. Trong khi đó, với quỹ ETF Bitcoin Spot, chúng ta phải giữ tài sản cơ sở và phản ánh giá của nó một cách trực tiếp hơn, điều này làm cho việc sở hữu cổ phiếu của quỹ cũng sẽ giống như việc sở hữu chính BTC. Bạn có thể tham khảo bài viết này của Binance Academy để biết so sánh chi tiết hơn.
Quỹ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ra mắt vào năm 2015 đã trở thành quỹ giao dịch Bitcoin công khai đầu tiên tại Mỹ. Tính đến đầu tháng 12 năm 2023, đơn đăng ký của Grayscale để chuyển GBTC thành một quỹ ETF Spot đang được Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch Mỹ (SEC) xem xét. Quỹ ETF Bitcoin Futures đã ra mắt lần đầu trên Sở giao dịch chứng khoán New York Arca vào tháng 10 năm 2021 và đến nay, các nhà đầu tư Mỹ đã có thể tiếp cận nhiều loại sản phẩm tương tự trên thị trường. Trong tất cả các công cụ được mô tả trong phần này, chỉ có quỹ ETF Bitcoin Spot vẫn còn chưa được thông qua, mặc dù rất nhiều người tin rằng điều này sẽ sớm thay đổi.
Tìm kiếm sự chấp thuận của SEC
Đơn đăng ký quỹ BTC ETF đầu tiên đã được gửi đến SEC vào năm 2013 cùng nhiều hồ sơ đăng ký khác đã được đưa ra liên tiếp sau đó. Lúc đầu, SEC đã đưa ra một số yêu cầu tiên quyết mới có thể chấp thuận như các thị trường liên quan đến Bitcoin cần được quản lý tốt và các thỏa thuận chia sẻ giám sát để ngăn chặn hành vi gian lận và thao túng thị trường. Trong các năm sau, nhiều công ty đã đệ trình các hồ sơ đăng ký kèm nhiều sửa đổi kèm theo. Tuy nhiên, rất tiếc là những nỗ lực này vẫn gặp phải các kết quả tương tự: bị từ chối do lo ngại vẫn hoặc hoặc tự rút lại do dự đoán sẽ bị từ chối.
Tuy nhiên, bối cảnh đã bắt đầu thay đổi vào năm 2023. Nhiều người bị bối rối trước các quyết định của SEC, vì không rõ tại sao quỹ ETF Bitcoin tương lai lại được cho phép trong khi quỹ ETF Spot thì không. Vào tháng 8, tòa án Mỹ dường như ủng hộ quan điểm này, với thẩm phán điều hành vụ kiện của Grayscale chống lại SEC đã đưa ra phán quyết ủng hộ Grayscale, yêu cầu SEC xem xét lại việc từ chối chuyển đổi GBTC thành một quỹ ETF Spot và phán quyết rằng việc đối xử khác biệt là "độc đoán và thiếu thận trọng."
Một cột mốc quan trọng khác đã diễn ra vào tháng 6, khi BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, nộp đơn đăng ký cho một quỹ ETF Bitcoin Spot. Đề xuất này bao gồm các thỏa thuận chia sẻ giám sát để ngăn chặn hành vi lừa dối và thao túng thị trường, tiềm năng giảm bớt các mối lo ngại chính của SEC. Cùng với thành tích tốt trong việc chấp nhận đơn xin quỹ ETF của BlackRock, động tác này đã góp phần khuyến khích các công ty khác nối gót BlackRock.
Những bước tiến này đã thúc đẩy sự lạc quan trong thị trường vào mùa thu năm 2023 với một cơn bão hồ sơ đăng ký nộp lại từ các công ty đã bị từ chối trước đây. Kèm theo đó là áp lực giảm phát từ đợt Halving sắp tới của Bitcoin vào năm 2024 càng làm tăng thêm triển vọng tích cực. Trước những sự kiện đang và sắp diễn ra, thị trường đang chăm chú theo dõi những dấu hiệu của một đột phá.
Những tác động có để mang lại
Nhiều nhà đầu tư tỏ ra tò mò về ảnh hưởng tiềm năng của một quỹ ETF Bitcoin Spot tại Mỹ đối với thị trường tài chính, cả thị trường truyền thống lẫn thị trường crypto cũng như ngành blockchain nói chung. Mặc dù những điều này có thể khó xác định, sự đổi mới như vậy có tiềm năng tác động đáng kể đến giá Bitcoin, nhu cầu đối với tài sản kỹ thuật số, thanh khoản và sự chấp nhận. Phần lớn, nhóm lạc quan hy vọng rằng sự ra đời của quỹ sẽ khuyến khích việc tiếp nhận và đổi mới tiếp theo trong không gian crypto, vì sự hợp pháp và khả năng tiếp cận của một quỹ ETF sẽ thu hút một phạm vi rộng lớn hơn của các nhà đầu tư crypto tiềm năng. Mặc dù những ảnh hưởng này có khả năng xảy ra, quy mô và tầm ảnh hưởng của chúng khó có thể dự đoán.
Trong bối cảnh này, chúng ta có thể xem xét lại lịch sử của các quỹ ETF vàng đáng để xem xét, mặc dù không thể mong đợi quỹ ETF Bitcoin Spot sẽ tạo ra những ảnh hưởng tương tự. Giống như Bitcoin, vàng tương đối khó tiếp cận đối với công chúng nói chung, với cả hai tài sản đều đòi hỏi nỗ lực và nguồn lực cụ thể để mua và lưu trữ trực tiếp. Trong năm 2004, SPDR Gold Shares (GLD), quỹ ETF vàng lớn nhất về tài sản dưới quản lý, đã được ra mắt và nhanh chóng thu hút hơn 1 tỷ đô la tổng giá trị tài sản. Đến năm 2010, nó đã vượt qua 50 tỷ đô la.
Mặc dù quỹ ETF từ bỏ sở hữu trực tiếp tài sản cơ sở, sự hy sinh này tạo ra khả năng tiếp cận lớn hơn. Do đó, một phạm vi rộng hơn các nhà đầu tư có thể tiếp cận, tạo ra nhu cầu và thanh khoản tăng cho tài sản. Sự tăng trưởng của các quỹ ETF vàng đã đánh dấu một thay đổi đáng kể trong động lực giao dịch tài sản, với khả năng tiếp cận tăng dẫn đến khối lượng thị trường và thanh khoản tăng.
Những lợi ích như vậy có thể xảy ra với một quỹ ETF Bitcoin Spot của Mỹ, tiềm năng mở ra một kỷ nguyên mới về sự chấp nhận và đổi mới. Mặc dù Bitcoin thường được coi là "vàng số," chúng ta không thể sử dụng lịch sử của một tài sản để dự đoán tương lai của tài sản khác. Tuy nhiên, có thể vẽ được song song để cung cấp thông tin về các ảnh hưởng tiềm năng. Hãy thoải mái khám phá lợi ích và nhược điểm của một quỹ ETF spot Bitcoin của Mỹ.
Giống như quỹ ETF vàng, khả năng tiếp cận tăng có thể giới thiệu một làn sóng tiếp nhận mới, tiềm năng tăng giá Bitcoin, nhu cầu và thanh khoản. Ngoài ra, nó còn có thể cải thiện độ thanh khoản và đa dạng của tập nhà đầu tư và từ đó giúp ổn định biến động giá Bitcoin, tăng sự linh hoạt cho thị trường, dự đoán và lòng tin của nhà đầu tư vào tài sản.
Ngoài động lực thị trường BTC, việc chấp thuận một quỹ ETF Bitcoin spot của Mỹ có thể coi là một dấu hiệu hợp pháp cho ngành công nghiệp crypto, cho thấy các mức độ chấp nhận, tín nhiệm và trưởng thành mới có thể khuyến khích sự đổi mới và tiếp nhận tiếp theo.
Một quỹ ETF Spot sẽ mang lại thêm sự giám sát quản lý và minh bạch thông qua báo cáo tiêu chuẩn hóa và từ đó tăng cường an ninh và giảm thiểu rủi ro gian lận hoặc ăn cắp. Giúp nâng cao uy tín của ngành Crypto trong bối cảnh tài chính rộng lớn hơn, mở rộng nền tảng tin tưởng cho một lượng người dùng to lớn hơn.
Nhược điểm và Rủi ro
Bất chấp sự lan truyền của làn sóng tích cực xung quanh việc chấp thuận quỹ ETF Spot BTC của Mỹ, vẫn có những rủi ro và nhược điểm cần được chú ý. Đầu tiên, việc loại bỏ quyền sở hữu Bitcoin trực tiếp sẽ có nghĩa là nhà đầu tư không thể tham gia vào hệ sinh thái BTC và tận hưởng lợi ích từ việc sở hữu một tài sản số phi tập trung.
Ngoài ra, quỹ ETF có thể đưa thêm chi phí đầu tư vào crypto, vì chúng thường tính phí quản lý mà những phí này có thể tốn kém hơn nhiều so với chi phí của việc nắm giữ Bitcoin trực tiếp. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư nên sẵn lòng chấp nhận sự đánh đổi này đó chính là vì sự yên tâm mà quỹ ETF mang lại.
Thị trường crypto nói chung vẫn khó có thể nắm bắt hơn so với các thị trường tài chính truyền thống hơn. Bởi vì quỹ ETF là công cụ theo dõi các biến động giá của tài sản cơ sở, sự biến động này cũng sẽ được phản ánh trong giá của một quỹ ETF Bitcoin Spot, hơn nữa, giá của quỹ ETF có thể chệch lệch so với giá của Bitcoin do các động lượng thị trường hoặc vấn đề hành chính khiến cho quỹ ETF bị định giá cao hoặc thấp so với Bitcoin.
Cuối cùng, việc ra mắt một quỹ ETF Bitcoin Spot sẽ liên kết BTC chặt chẽ hơn với quy định, làm cho thị trường nhạy cảm hơn với các quyết định chính sách. Các hoạt động quy định không thuận lợi có thể ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị của quỹ ETF và làm tác động xấu đến giá của Bitcoin.
Tổng kết lại
Một quỹ ETF Bitcoin Spot được quản lý của Mỹ có thể tác động đáng kể đến lĩnh vực crypto và bối cảnh tài chính rộng lớn, tiềm năng thúc đẩy sự tiếp nhận rộng rãi, uy tín, đổi mới và minh bạch về quy định. Việc phát triển như vậy sẽ đơn giản hóa việc tiếp cận thị trường crypto, giúp cho cả những nhà đầu tư không chuyên về công nghệ cũng có thể tham gia vào cơ hội nắm bắt biến động giá BTC mà không phải đối mặt với những phức tạp khi quản lý crypto. Tuy nhiên, cũng giống như bất kỳ phương tiện đầu tư mới mẻ nào khác, chúng ta không thể bỏ qua những nhược điểm và rủi ro tiềm năng.
Trong một kịch bản tốt nhất, quỹ ETF Bitcoin Spot sẽ chiếm lĩnh trong những kênh đầu tư crypto hiện có. Việc đầu tư trực tiếp vào BTC và các công cụ quản lý khác nhau có lẽ sẽ song hành, tạo ra các chiến lược đầu tư đa dạng và đáp ứng các nhu cầu rủi ro và sở thích đầu tư khác nhau. Sự ra đời của quỹ ETF Bitcoin Spot được quản lý của Mỹ sẽ tín hiệu một kỷ nguyên mới thú vị về việc tiếp nhận và tính hợp pháp, không chỉ cho Bitcoin mà còn cho không gian crypto rộng lớn.
Đọc thêm
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và phổ biến kiến thức. Chúng tôi không đảm bảo về tính đầy đủ, tính chính xác hoặc độ tin cậy của thông tin được cung cấp trong bài viết này. Không có nội dung nào trong bài viết này được coi là khuyến nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ sản phẩm tài chính nào. Không có nội dung nào trong bài viết này cấu thành lời khuyên về pháp lý, chuyên môn, đầu tư và/hoặc tài chính và/hoặc xét đến các nhu cầu và/hoặc yêu cầu cụ thể của một cá nhân, cũng như không có bất kỳ thông tin nào trong bài viết cấu thành một tuyên bố toàn diện hoặc đầy đủ về các vấn đề hoặc chủ đề được thảo luận ở đây. Chúng tôi từ chối mọi trách nhiệm pháp lý hoặc trách nhiệm liên quan đến nội dung của bài viết này và bạn tự chịu rủi ro khi thực hiện bất kỳ hành động nào theo thông tin trong bài viết này.