Cách để phòng hộ một vị thế Long với một quyền bán được bảo vệ
Các nội dung chính
Hợp đồng quyền chọn tiền mã hóa không chỉ cho phép các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn nhằm phòng ngừa rủi ro.
Các nhà đầu tư có thể sử dụng chiến lược phòng hộ quyền bán được bảo vệ để bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi tình trạng suy thoái thị trường.
Khác với lệnh cắt lỗ vốn nhạy cảm về giá và có thể được kích hoạt do sự biến động mạnh về giá của tài sản cơ sở, quyền bán được bảo vệ chỉ bị giới hạn theo thời gian chứ không phải giá của tiền mã hóa.
Hợp đồng quyền chọn tiền mã hóa cho phép các trader và nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình và quản lý rủi ro thị trường. Tìm hiểu cách phòng hộ một vị thế Long bằng quyền bán được bảo vệ.
Các hợp đồng quyền chọn tiền mã hóa đã trở thành một sản phẩm phái sinh phổ biến vì loại sản phẩm này cung cấp cho các nhà đầu tư một công cụ khác để tiếp cận có định hướng tới tài sản cơ sở bằng đòn bẩy. Tuy nhiên, hợp đồng quyền chọn cũng có thể dùng như một công cụ quản lý rủi ro. Một chiến lược như vậy sử dụng quyền bán được bảo vệ để phòng ngừa rủi ro sụt giá tiềm ẩn mà chúng tôi sẽ minh họa trong bài viết này.
Tóm tắt: Quyền chọn mua và bán hoạt động như thế nào?
Hợp đồng quyền chọn cung cấp cho người nắm giữ công cụ quyền mua hoặc bán hợp đồng với giá thỏa thuận vào một ngày định trước nhưng người nắm giữ không có nghĩa vụ phải làm vậy. Đổi lại, người nắm giữ hợp đồng sẽ phải trả một khoản phí hay còn được gọi là phí quyền chọn cho người bán quyền chọn.
Một số trader có thể thiên về các hợp đồng quyền chọn hơn so với hợp đồng tương lai vì loại hợp đồng này có vẻ ít rủi ro hơn. Do những người mua quyền chọn có thể lựa chọn không thực hiện hợp đồng của họ nên khoản lỗ chỉ giới hạn ở mức phí quyền chọn mà họ phải trả cho hợp đồng.
Các loại quyền chọn phổ biến nhất là quyền chọn mua và quyền chọn bán. Quyền chọn mua cung cấp cho nhà đầu tư quyền mua một tài sản ở mức giá và ngày xác định còn quyền chọn bán cung cấp cho họ quyền bán tài sản ở mức giá và ngày xác định.
Chiến lược Quyền chọn bán được bảo vệ hoạt động như thế nào?
Các nhà đầu tư sở hữu tài sản tiền mã hóa có thể sử dụng hợp đồng quyền chọn bán để bảo vệ mình khỏi tình trạng suy thoái thị trường. Chiến lược phòng hộ này, hay còn được gọi là quyền bán được bảo vệ, hoạt động như một chính sách bảo hiểm trong trường hợp giá tài sản tiền mã hóa giảm trong suốt thời hạn của quyền chọn.
Ví dụ về chiến lược quyền bán được bảo vệ
Khi sử dụng quyền bán được bảo vệ để phòng hộ các vị thế Long, điều tối quan trọng là phải xem xét các yếu tố chính như giá thực hiện, thời gian đáo hạn và phí quyền chọn bán. Giá thực hiện là giá mà quyền chọn bán có thể được thực hiện và nên được đặt ở mức hợp lý, đủ để bảo vệ cho danh mục đầu tư.
Chẳng hạn, hãy xem xét một trader mua 1 ETH với giá 1.500 USDT. Để phòng ngừa các khoản lỗ tiềm năng, trader mua quyền chọn bán có thời hạn một tháng với giá thực hiện là 1.200 USDT và phí quyền chọn là 12 USDT.
Giả sử rằng ETH giảm giá mạnh xuống còn 1.000 USDT sau khi thị trường suy thoái. Sau đó, quyền chọn bán cấp cho trader quyền bán ETH của mình với giá 1.200 USDT khi đáo hạn. Vì vậy, thay vì mất 500 USDT, khoản lỗ của trader sẽ bị giới hạn ở mức 288 (500 - 200 - 12 trong đó 200 là lợi nhuận từ vị thế quyền chọn bán Long và 12 là phí của quyền chọn bán).*
Tuy nhiên, nếu giá ETH vẫn ở mức 1.500 USDT tại thời điểm đáo hạn, quyền chọn bán sẽ không được thực hiện và trader sẽ chỉ mất số tiền tương đương với phí quyền chọn, tức là 12 USDT. Với trường hợp này, phí quyền chọn có thể được coi là chi phí bảo hiểm trong một tháng.
Mặt khác, nếu giá ETH vượt quá điểm hòa vốn là 1.512 USDT (giá ETH đã mua cộng với phí quyền chọn) thì trader sẽ không thực hiện quyền chọn và thu được lợi nhuận từ long ETH đã mua của mình. Chẳng hạn, nếu giá ETH tăng lên 2.000 USDT tại thời điểm đáo hạn thì trader sẽ có lợi nhuận chưa ghi nhận là 488 USDT (500 USDT trừ 12 UDST phí quyền chọn)*.
*Để đơn giản hóa, phí giao dịch và phí thực hiện không được tính đến trong ví dụ này.
Lợi ích của việc phòng hộ với quyền chọn bán
Bảo vệ khi sụt giá: Quyền chọn bán cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, bán một tài sản cơ sở với giá thực hiện định trước. Điều này có nghĩa là nếu giá trị thị trường của tài sản giảm xuống dưới giá thực hiện, người nắm giữ có thể thực hiện quyền chọn bán tài sản với giá thực hiện cao hơn và hạn chế tổn thất của họ.
Tiềm năng lợi nhuận không giới hạn: Việc phòng hộ danh mục đầu tư bằng quyền chọn bán được bảo vệ, đồng thời hạn chế khoản lỗ tiềm ẩn phát sinh từ xu hướng giảm của thị trường, không ngăn cản trader hưởng lợi từ tiềm năng tăng giá của vị thế Long của họ.
Nói cách khác, lợi nhuận tiềm năng không bị giới hạn vì giá tài sản cơ sở có thể tăng vô hạn. Lợi nhuận chỉ bị trừ đi khoản chi phí quyền chọn bán (phí quyền chọn) có phí.
Rủi ro của việc phòng hộ với quyền chọn bán
Phí quyền chọn: Chi phí mua quyền chọn bán, được gọi là phí quyền chọn, có thể khá đáng kể và ăn vào lợi nhuận tiềm năng của bạn.
Phòng hộ quá mức: Phòng hộ quá mức xảy ra khi một nhà đầu tư mua nhiều quyền chọn hơn mức cần thiết để phòng hộ danh mục đầu tư của họ. Tức là phí quyền chọn tăng lên mà có thể không cần thiết để bảo vệ danh mục đầu tư khỏi những tổn thất tiềm ẩn. Điều quan trọng đối với các nhà đầu tư là đánh giá cẩn thận số lượng các quyền chọn cần thiết để phòng hộ cho danh mục đầu tư của họ và không phòng hộ quá mức.
Tổng kết
Mặc dù hầu hết các trader có thể chọn đặt mức cắt lỗ để hạn chế tổn thất nhưng quyền bán được bảo vệ cũng có thể cung cấp bảo hiểm trước những biến động mạnh của thị trường theo hướng sụt giá. Khác với lệnh cắt lỗ vốn nhạy cảm về giá và có thể được kích hoạt do sự biến động mạnh về giá của tài sản cơ sở, quyền bán được bảo vệ chỉ bị giới hạn theo thời gian chứ không phải giá của tiền mã hóa.