So‘nggi yillarda markaziy bankning raqamli valyutasi (CBDC) konsepsiyasi butun dunyo hukumatlari va moliya muassasalarining katta e’tiborini tortdi. Hozirgi kunda 87 dan ortiq mamlakat raqamli valyutalardan foydalanish imkoniyatini o‘rganmoqda. CBDCga bo‘lgan bunday qiziqish to‘rtta tendensiya bilan bog‘liq:

  • naqd puldan foydalanishning keskin kamayishi,

  • xususiy raqamli aktivlarga qiziqishning ortishi,

  • to‘lovlar sohasida markaziy banklarning innovator sifatidagi roli pasayishi,

  • global to‘lov tizimlarining rivojlanishi.

2023-yilda bizni raqamli rubl va boshqa qator CBDC’lar, jumladan, raqamli yuan muomalaga kiritilishi kutmoqda. Aytgancha, Xitoy CBDC’si bilan amalga oshirilgan tranzaksiyalar hajmi 2022-yil noyabridayoq 14 milliard dollardan oshgan edi. Yana bir nechta reja:

  • Yaponiya 2023-yil bahorida raqamli iyenaning yangi pilot loyihasini boshlaydi

  • Turkiya banki 2023-yilda CBDC’ni ishga tushirish imkoniyatini ko‘rib chiqadi

Asosiy tushunchalar

#CBDC (Central Bank Digital Currency) — markaziy bankning raqamli valyutasi. Bu milliy hisob birligida ifodalangan va to‘lov, qiymat o‘lchovi hamda qiymatni saqlash vositasi bo‘lib xizmat qiladigan monetar regulyatorning elektron majburiyatidir.

Markaziy banklar valyutani virtual emissiya qilishni allaqachon amalda qo‘llamoqda, to‘lovlar va pul o‘tkazmalarining salmoqli qismi naqdsiz shaklda amalga oshiriladi. CBDC’ning amaldagi tizimdan farqlari quyidagilardan iborat:

  • CBDC banklarning texnologik kompaniyalar va kriptovalyutalar bilan raqobati fonida moliya sohasidagi barqarorlik va raqobatni oshirishga qaratilgan.

  • CBDC pul o‘tkazmalariga ketadigan xarajatlarni kamaytiruvchi to‘lov infratuzilmasini taklif qilgani sababli moliyaviy inklyuzivlikni oshirishga yordam beradi. Bundan tashqari, markaziy banklarning raqamlashtirilgan iqtisodiyotda ishlashi osonroq.

  • CBDC regulyatorlar foydalanishi mumkin bo‘lgan fiskal siyosat vositalarini kengaytiradi — masalan, «nol foiz stavkalari tuzog‘i»dan qochish imkonini beradi. CBDC’ning dasturlanuvchanligi va shaffofligi tufayli regulyatorlarga pul-kredit sohasini nazorat qilish osonlashadi. To‘lov oqimlari haqidagi yanada shaffof ma’lumotlar makroiqtisodiy statistika sifatini oshiradi.

  • CBDC tovar va xizmatlar uchun to‘lovlarda mahalliy valyutadan foydalanishni rag‘batlantiradi, bu ayniqsa dollarizatsiyaga moyil mamlakatlarda dolzarb.

  • CBDC’ning tijoriy versiyasi (faqat banklar uchun) hisob-kitoblar bilan bog‘liq xatarlarni kamaytirish, banklarga likvidlikdan kecha-yu kunduz foydalanish imkonini berish va transchegaraviy pul o‘tkazmalari xarajatlarini qisqartirishga yordam beradi.

Eng muhimi — CBDC yordamida markaziy banklar barcha valyuta operatsiyalarini samarali kuzata oladi, bu esa nazorat uchun juda qulay.

Dunyoda CBDC’larni ishlab chiqish xaritasi:

Manba: atlanticcouncil

CBDC haqida qiziqarli faktlar

  • Birinchi CBDC — Bagama orollarining qum dollari. U 2020-yil oktabrida ishga tushirilgan.

  • CBDC’ga o‘xshash valyuta yaratish yo‘lidagi ilk muvaffaqiyatsiz urinish Venesuelaning Petro tangasi bo‘ldi. Uning tokenlarni dastlabki sotish bosqichi 2018-yil boshida o‘tkazildi. Petro kursi neft zaxiralariga bog‘landi. Mahalliy hokimiyat uchun afsuski, Reuters tekshiruvi Petro’ni ta’minlashi aytilgan neft konlari joylarida hech qanday faollik yo‘qligini ko‘rsatdi. Hokimiyat tangani ommalashtirishga qancha urinmasin, u baribir talabga ega bo‘lmadi.

    Petro’ni ta’minlash uchun neft qazib olinadigan hudud xaritasi va o‘sha joyning tasvirlari. Manba: Reuters

CBDC haqida yana nimalarni bilish foydali

  • 2021-yil oktabrida Venesuela CBDC bozoriga yana bir bor kirishga urindi. Buning uchun mahalliy hokimiyat raqamli bolivarni ishga tushirdi.

  • Raqamli #рубль bank sektorida likvidlik tanqisligiga olib kelishi mumkin. Markaziy bank bunday xatarlarni 2023–2025-yillarga mo‘ljallangan pul-kredit siyosatining asosiy yo‘nalishlarida qayd etdi.

  • Qozog‘iston Markaziy banki o‘z CBDC’si uchun #BNB Chain’ni sinovdan o‘tkazadi.

  • Maykl Seylor milliy raqamli valyutalar muvaffaqiyatiga shubha bilan qaraydi. Uning aytishicha, CBDC’lar beqaror va muvaffaqiyatsizlikka mahkum, birinchi kriptovalyuta esa vaqt va energiya nuqtayi nazaridan cheklanganligi sababli pulning eng yaxshi shakliga aylanishi muqarrar.

  • Shveysariya Milliy banki (SNB) boshqaruv kengashi a’zosi Tomas Mozer Cointelegraph’ga bergan intervyusida CBDC’lar #DeFi-сектор. ga barqarorlik olib kirishi mumkinligini aytdi. Uning so‘zlariga ko‘ra, raqamli valyutalarda markazlashuv va markazlashmaganlik «birgalikda ishlashi mumkin». Misol tariqasida u #USDT va #USDC. steyblkoinlarini keltirdi. «Shu sababli, “markazlashgan nimadir” DeFi’ga allaqachon katta yordam berdi», — dedi Mozer.

Mening fikrimcha, CBDC — pul haqidagi tasavvurimizni o‘zgartirishga qodir istiqbolli texnologiya. CBDC moliyaviy operatsiyalar qiymatini kamaytirishi, shaffoflikni oshirishi va korrupsiya darajasini pasaytirishi mumkin. Albatta, hal etilishi kerak bo‘lgan to‘siqlar ham bor: masalan, an’anaviy bank tizimiga ehtimoliy ta’siri, kiberhujumlar xavfi hamda xavfsiz va samarali tuzilma yaratish zarurati. Ammo bu muammolarga qaramay, CBDC — kelajak. Butun dunyo raqamlashtirish, elektron pul va raqamli aktivlarga o‘tish tomon intilmoqda. Shu bilan birga, CBDC kripto bilan bemalol yonma-yon mavjud bo‘lishi mumkin.

Kripto bo‘lsin 🙂