Avval bir nechta ma’lumotlar grafigini ko‘rib chiqamiz. 1-rasm: dune’dagi @mati panelidan ko‘rinib turibdiki, TVL bosqichma-bosqich o‘sib bormoqda. 2-rasm: defillama ma’lumotlariga ko‘ra, TVL Ethereum tarmog‘ida 8-o‘rinda; 3-rasm: Zksync’da esa 2-o‘rinda.
Maverick ham hozirgi #Defi yo‘nalishida kamdan-kam uchraydigan innovatsion loyihalardan biri. U turli LP qo‘shish usullarini moslashuvchan tarzda sozlash, shuningdek, narx o‘zgarishiga qarab likvidlik pullarini dinamik ravishda birlashtirish imkonini beradi. Bu pool chuqurligini oshirish va kapitaldan foydalanish samaradorligini yaxshilashga yordam beradi. #Maverick juda batafsil qo‘llanma taqdim etgan bo‘lsa-da (https://docs.mav.xyz), ko‘pchilik LP joylashtirish strategiyasi borasida hanuz ikkilanayotgan bo‘lishi mumkin.
Maverick taklif qiladigan to‘rtta LP strategiyasi: statik rejim, o‘ng rejim, chap rejim va ikki tomonlama rejim. Statik rejimni tushunish oson: u Uniswap V3’ga o‘xshaydi, LP belgilangan diapazonda faol bo‘ladi va bu diapazon LP kiritilayotganda o‘rnatiladi. Ushbu rejim narx ma’lum bir oraliqda saqlanadigan holatlarga mos keladi. Masalan, Maverick’dagi steyblkoin juftliklari va ETH bilan LST juftliklarida narx diapazoni nisbatan barqaror bo‘lgani uchun bu rejimdan foydalanish mumkin:
O‘ng rejim deganda bazaviy aktiv narxi ko‘tarilganda (masalan, USDC-ETH juftligida ETH narxi oshganda) faol pozitsiyaning (joriy narx joylashgan pozitsiyaning) o‘ngga siljishi tushuniladi. Bunda o‘ng rejimni tanlagan LPdagi USDC o‘ngga siljib, joriy faol pozitsiyaning chap tomonidagi pozitsiyalarda to‘planishi mumkin. Narx o‘zgaruvchan bo‘lgani sababli, ko‘tarilish paytidagi tuzatish narxni yana LP joylashgan chap tomondagi pozitsiyalarga qaytarishi va keyin narx yana ko‘tarilishi mumkin. Bunday vaziyatda LP komissiya daromadidan tashqari, narx tebranishidan ham foyda olishi mumkin. Ammo narх pasayганда LP siljimaydi, shu sababli pasayish vaqtida yo‘qotish xavfi yuqori. Bu rejim bazaviy aktiv uzoq vaqt davomida asosan ko‘tarilib, kamdan-kam pasayadigan holatlarga mos keladi. Masalan, Maverick’dagi ETH-swETH juftligida o‘ng rejim mavjud, chunki swETH/ETH doimo 1 dan yuqori. Hozir bozor umuman olganda tebranib turgani uchun o‘ng rejimdagi poollar hali kam.
Chap rejim o‘ng rejimning aksidir: bazaviy aktiv narxi pasayganda, bir tomonlama LP avtomatik ravishda joriy faol pozitsiyaning o‘ng tomoniga siljiydi, narx ko‘tarilganda esa siljimaydi. Shu sababli narx ko‘tarilganda zarar ko‘rish ehtimoli bor. Bu rejim bazaviy aktiv uzoq vaqt davomida asosan pasayib, kamdan-kam ko‘tariladigan holatlarga mos keladi. Masalan, Maverick’dagi wstETH-ETH juftligida chap rejim mavjud, chunki ETH/wstETH doimo 1 dan kichik.
Ikki tomonlama rejimda bazaviy aktiv narxi ko‘tarilsa ham, pasaysa ham pozitsiya shunga qarab o‘ngga yoki chapga siljiydi va tebranishlar davomida kapital samaradorligini maksimal darajaga yetkazishi mumkin. Biroq bu rejimda doimiy yo‘qotish xavfi mavjud. Bin diapazonini kengaytirish orqali xavfni kamaytirish mumkin bo‘lsa-da, baribir ehtiyotkorlik bilan baholash kerak: bu kapitaldan foydalanish samaradorligi evaziga xavfni qabul qilish bilan barobar. Hozircha Maverick’da narx diapazoni nisbatan barqaror steyblkoin juftliklari uchun both rejimining daromadi statik rejimnikidan past. Ammo keng diapazonli USDC-ETH juftligida both rejimining daromadi statik rejimnikidan yuqori.
Hozircha, Maverick’dagi TVLning asosiy qismini LST tokenlari, undan keyingi o‘rinni esa steyblkoinlar tashkil qiladi. Savdo hajmi bo‘yicha ham wstETH ulushi katta, bu esa likvidlikni ko‘rsatadi. Uniswap V3 bilan taqqoslaganda, dinamik LP kapitaldan foydalanish samaradorligini oshirib, daromadni ko‘paytirishi mumkin. Biroq LPga mablag‘ kirituvchilar ko‘proq o‘rganishlari va noto‘g‘ri qaror qabul qilish xavfiga duch kelishlari kerak. Bundan tashqari, narxi nisbatan barqaror steyblkoin va LST savdo juftliklarida dinamik modelning daromadi statik modelnikiga qaraganda unchalik oshmaydi. Shunga qaramay, u taqdim etadigan likvidlik LST tokenlari uchun jozibador:
LST savdolarida Maverick yaxshi natija ko‘rsatmoqda va ularning katta qismi agregatorlar orqali yo‘naltirilgan.
Airdrop tokenlariga yana bir bor nazar tashlasak, stakingni davom ettirishni tanlagan manzillar atigi 3% ni tashkil qiladi. Airdrop ovchilarining haqiqiy foydalanuvchilar bilan mos kelish darajasi yuqori bo‘lmasligi mumkin, shu sababli staking holatini yanada kuzatish kerak. Maverick’ning kapitaldan yuqori samarali foydalanishi va katta likvidligi ko‘plab foydalanuvchilarni, ayniqsa LST tokenlari bilan bog‘liq savdolarda, qatnashishga jalb etmoqda. zkSync Era’da airdrop ovlashga urinish baribir arziydi, boost mexanizmiga ega poollarda ham qatnashib, ko‘proq daromad olish mumkin.
