Yangi dunyoning yangi avlodiga ~“Bir kunning o‘zida berilgan ikki javob”~
AQShning 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi bir kunda qariyb 5,8 bazis punktga pasaydi, kun davomida taxminan 4,871% gacha tushib, sentabr boshidan beri eng past darajaga yetdi; shu kuni Nasdaq 100 qariyb 1,4% ga tushib, texnik korreksiyaga kirdi, bozor qiymati esa taxminan 550 milliard dollarga kamaydi.
Foiz stavkalari pasaymoqda, texnologiya aksiyalari sotilmoqda. Bu ziddiyat emas — ikki xil javob.
Obligatsiyalar bozori javobida neft yozilgan: Brent nefti bir kunda qariyb 8% ga (WTI esa taxminan 7,4% ga) keskin tushdi. Bozor buni Yaqin Sharqdagi vaziyat keskinligi pasayishi kutilayotgani bilan izohladi (bu izoh — qarash, xolos). Inflyatsiya xavotirlari susaydi va uzoq muddatli daromadlilik ham pasaydi. Bu — inflyatsiyaga berilgan baho.
Aksiyalar bozori javobida daromad yozilgan: treyderlar texnologiya aksiyalarining sotilishini sun’iy intellektga kapital xarajatlaridan kutilayotgan daromad borasidagi shubhalar va Eron tomonidan bildirilgan tahdidlar bilan izohladi. Bu — qarash, xulosa emas. Goldman Sachs’ning prime-brokerlik ma’lumotlariga ko‘ra, xedj-fondlar ikki hafta ichida texnologiya aksiyalarini sof hisobda qariyb 20 milliard dollarga sotdi.
Pul gavjum joylardan chiqib ketmoqda. Asl savol sun’iy intellektning kelajagi bormi-yo‘qmi emas, bugungi narx kelajakdagi necha yil uchun allaqachon to‘lov qilib qo‘yganidir.
Boshqa bir ma’lumot esa teskari yo‘nalishda: oktabr oyida ISM ishlab chiqarish PMI ko‘rsatkichi 55,5 bo‘ldi — kutilgan 54,5 dan yuqori va ketma-ket 10-oy kengayish hududida. «Bojlar o‘z ta’sirini ko‘rsatdi» — bu talqin, sabab-oqibat isboti emas.
Iqtisodiyot qulab tushmayapti, baholashlar esa qayta ko‘rib chiqilmoqda.
Bugun AQShda oraliq saylovlar bo‘lib o‘tmoqda. 1950-yildan beri oraliq saylovlardan keyingi 12 oyda S&P 500 har safar ko‘tarilgan — bu tarixiy statistika, kuzatuvlar soni kam, kafolat emas. Kecha savdodan keyin Apple (yangi bosh direktor John Ternusning ilk moliyaviy hisoboti) va Palantir hisobotlarini e’lon qildi: daromadlari mos ravishda taxminan 114,48 milliard va 2,313 milliard dollar bo‘lib, ikkalasi ham kutilganidan yuqori chiqdi.
Saylov byulletenlari siyosat yo‘nalishini belgilaydi, moliyaviy hisobotlar esa baholashning qanchalik asosli ekanini ko‘rsatadi.
Bir kunning o‘zida foiz stavkalari pasayishi mantig‘i ham, qarz yelkasini kamaytirish mantig‘i ham birdek o‘rinli bo‘ldi. Ko‘pincha yutqazadiganlar yo‘nalishni noto‘g‘ri topganlar emas, balki qarz yelkasi bilan bitta javobga tikkanlardir.
Yuqoridagilar faqat axborot va qarashlar bilan bo‘lishish uchun berilgan, investitsiya tavsiyasi hisoblanmaydi.
Neft tushar, obligatsiya yengil tortar, baholar sovir,
Bir kunda ikki javob — har biri o‘zicha namoyon bo‘lar.
Saylov ovozi hisobot o‘rniga javob bera olmas,
Qarz yelkasi yengil bo‘lsa, yo‘l ham keng bo‘lar.
—— Mingdao
AQShning 10 yillik davlat obligatsiyalari daromadliligi bir kunda qariyb 5,8 bazis punktga pasaydi, kun davomida taxminan 4,871% gacha tushib, sentabr boshidan beri eng past darajaga yetdi; shu kuni Nasdaq 100 qariyb 1,4% ga tushib, texnik korreksiyaga kirdi, bozor qiymati esa taxminan 550 milliard dollarga kamaydi.
Foiz stavkalari pasaymoqda, texnologiya aksiyalari sotilmoqda. Bu ziddiyat emas — ikki xil javob.
Obligatsiyalar bozori javobida neft yozilgan: Brent nefti bir kunda qariyb 8% ga (WTI esa taxminan 7,4% ga) keskin tushdi. Bozor buni Yaqin Sharqdagi vaziyat keskinligi pasayishi kutilayotgani bilan izohladi (bu izoh — qarash, xolos). Inflyatsiya xavotirlari susaydi va uzoq muddatli daromadlilik ham pasaydi. Bu — inflyatsiyaga berilgan baho.
Aksiyalar bozori javobida daromad yozilgan: treyderlar texnologiya aksiyalarining sotilishini sun’iy intellektga kapital xarajatlaridan kutilayotgan daromad borasidagi shubhalar va Eron tomonidan bildirilgan tahdidlar bilan izohladi. Bu — qarash, xulosa emas. Goldman Sachs’ning prime-brokerlik ma’lumotlariga ko‘ra, xedj-fondlar ikki hafta ichida texnologiya aksiyalarini sof hisobda qariyb 20 milliard dollarga sotdi.
Pul gavjum joylardan chiqib ketmoqda. Asl savol sun’iy intellektning kelajagi bormi-yo‘qmi emas, bugungi narx kelajakdagi necha yil uchun allaqachon to‘lov qilib qo‘yganidir.
Boshqa bir ma’lumot esa teskari yo‘nalishda: oktabr oyida ISM ishlab chiqarish PMI ko‘rsatkichi 55,5 bo‘ldi — kutilgan 54,5 dan yuqori va ketma-ket 10-oy kengayish hududida. «Bojlar o‘z ta’sirini ko‘rsatdi» — bu talqin, sabab-oqibat isboti emas.
Iqtisodiyot qulab tushmayapti, baholashlar esa qayta ko‘rib chiqilmoqda.
Bugun AQShda oraliq saylovlar bo‘lib o‘tmoqda. 1950-yildan beri oraliq saylovlardan keyingi 12 oyda S&P 500 har safar ko‘tarilgan — bu tarixiy statistika, kuzatuvlar soni kam, kafolat emas. Kecha savdodan keyin Apple (yangi bosh direktor John Ternusning ilk moliyaviy hisoboti) va Palantir hisobotlarini e’lon qildi: daromadlari mos ravishda taxminan 114,48 milliard va 2,313 milliard dollar bo‘lib, ikkalasi ham kutilganidan yuqori chiqdi.
Saylov byulletenlari siyosat yo‘nalishini belgilaydi, moliyaviy hisobotlar esa baholashning qanchalik asosli ekanini ko‘rsatadi.
Bir kunning o‘zida foiz stavkalari pasayishi mantig‘i ham, qarz yelkasini kamaytirish mantig‘i ham birdek o‘rinli bo‘ldi. Ko‘pincha yutqazadiganlar yo‘nalishni noto‘g‘ri topganlar emas, balki qarz yelkasi bilan bitta javobga tikkanlardir.
Yuqoridagilar faqat axborot va qarashlar bilan bo‘lishish uchun berilgan, investitsiya tavsiyasi hisoblanmaydi.
Neft tushar, obligatsiya yengil tortar, baholar sovir,
Bir kunda ikki javob — har biri o‘zicha namoyon bo‘lar.
Saylov ovozi hisobot o‘rniga javob bera olmas,
Qarz yelkasi yengil bo‘lsa, yo‘l ham keng bo‘lar.
—— Mingdao