Chip ishlab chiqaruvchilar aksiyalarining keskin sotilishi payshanba kuni Nasdaq Composite indeksini 1,25 foizga tushirib, 27 193,34 punktga olib keldi. Bu indeks uchun avgust o‘rtalaridan beri eng zaif savdo kuni bo‘ldi. S&P 500 esa 0,47 foiz pasayib, 7 765,36 punktni tashkil etdi. Dow Jones Industrial Average bu tendensiyaga qarshi chiqib, 51,77 punkt yoki 0,10 foizga ko‘tarildi va 51 231,64 punkt bilan kunni yakunladi. Kichik kompaniyalar aksiyalarini kuzatuvchi Russell 2000 esa 2 793,98 punktda o‘zgarishsiz yopildi.

Turtki Financial Times’ning OpenAI investorlarga sentabr oxirida yilliklashtirilgan daromadi taxminan 50 milliard dollarga yetganini aytgani haqidagi xabari bo‘ldi. Bu o‘tgan oy oxirida keng tarqalgan 68 milliard dollarlik ko‘rsatkichdan ancha past. Sun’iy intellektga sarflanayotgan ulkan mablag‘larni oqlash tobora qiyinlashayotgani haqidagi xavotirlar yana kuchaydi. Bu masaladan xabardor bir kishi CNBC’ga kattaroq raqam OpenAI hamkorlarining yalpi daromadini ham hisobga olganini, bu esa kompaniyani Anthropic bilan taqqoslash uchun tanlangan hisoblash usuli ekanini aytdi. Investorlar hisob-kitob tafsilotlarini sinchiklab o‘rganib chiqishni kutib o‘tirmadi.

Nvidia taxminan 3%, Oracle qariyb 5,5% va CoreWeave deyarli 7,7% ga tushdi. Bloomberg kuzatib boradigan yirik chip ishlab chiqaruvchilar ko‘rsatkichi 3,4% pasaydi. Broadcom 4% dan ko‘proq arzonlashdi va yana bir tashvishga sabab bo‘ldi: Wall Street Journal xabariga ko‘ra, kompaniya OpenAI bilan birgalikda ishlab chiqayotgan maxsus AI chiplari uchun 50 milliard dollardan ortiq mablag‘ jalb etishni tashkil qilmoqda. Xabarlarga ko‘ra, Apollo va Blackstone dastlabki muzokaralarda qatnashayotgan kreditorlar orasida.

Neft narxlarining oshishi ham vaziyatni og‘irlashtirdi. Brent nefti bir barrel uchun 104,28 dollarda, 4,07% o‘sish bilan yopildi; sessiya davomida bundan ham yuqori ko‘rsatkichga yetgan edi. West Texas Intermediate esa 3,64% ko‘tarilib, 91,49 dollarga chiqdi. Trump Eron bilan urushni tugatish uchun kelishuv kerak emasligini aytdi, xabarlarda keng ko‘lamli bombardimonlarga tayyorgarlik ko‘rilayotgani bildirildi, Hormuz bo‘g‘ozi yaqinida tankerlarga hujum qilindi va dovul Meksika qo‘ltig‘idagi ishlab chiqaruvchilarni qazib olish hajmining qariyb chorak qismini vaqtincha to‘xtatishga majbur qildi. Trump AQSh 3-noyabrdagi oraliq saylovlargacha Eronga zarba bermasligini, bunga “samarali muzokaralar” sabab bo‘layotganini aytgach, neft narxi eng yuqori nuqtalaridan pasaydi. Shunga qaramay, har ikkala etalon neft turi ham sezilarli o‘sish bilan yopildi.

Davlat obligatsiyalari bozori biroz yengillik berdi. 10 yillik obligatsiyalar daromadliligi 5 bazis punktga tushib, 5,227% ni tashkil etdi va 24 yillik eng yuqori ko‘rsatkichidan pasaydi. 30 yillik obligatsiyalar daromadliligi esa qariyb 6 bazis punktga tushib, taxminan 5,60% bo‘ldi. Qiymati 22 milliard dollarlik 30 yillik obligatsiyalar auksionida daromadlilik 5,618% ni tashkil etdi — bu sentyabrdagi 5,308% dan 31 bazis punkt yuqori va ushbu muddat uchun 2000-yil avgustidan beri eng yuqori ko‘rsatkichdir. Shunga qaramay, xaridorlar qatnashdi: talab va taklif nisbati 2,54 bo‘ldi, so‘nggi davrdagi o‘rtacha ko‘rsatkich esa 2,41 edi. Tahlilchilar auksion natijasini chorshanbadagi 10 yillik obligatsiyalar savdosidan sustroq deb baholadi. Ikki auksion natijasi birgalikda talab yo‘qolmaganini ko‘rsatadi. U daromadlilik egri chizig‘ining qisqa va o‘rta qismida to‘plangan.

Biror narsa yaxshi bo‘ldimi? Ayrim aksiyalar o‘sdi. Goldman Sachs Palantir Technologies reytingini “neytral”dan “sotib olish”ga oshirib, maqsadli narxni 230 dollar deb belgilagach, kompaniya aksiyalari 2% dan ko‘proq ko‘tarilib yopildi. Tahlilchi Gabriela Borges suveren AI va maxsus ilovalar keng tarqalishi bilan potensial bozor “yana bir keskin o‘zgarish bosqichi”ga kirishi mumkinligini ta’kidladi. U Palantir daromadining yillik hisobdagi sur’atini qariyb 8 milliard dollar deb baholab, o‘sish 100% ga yaqinlashayotganini aytdi.

Uchinchi chorak natijalari prognozlardan yaxshiroq chiqqach, PepsiCo aksiyalari ertalabki savdolarda 3% dan ko‘proq ko‘tarildi. Tuzatilgan foyda har bir aksiya uchun 2,34 dollarni, tushum esa 25,27 milliard dollarni tashkil etdi. LSEG prognozlari mos ravishda 2,29 dollar va 24,96 milliard dollar edi. Sof tushum 5,6%, organik o‘sish esa 3,1% ga oshdi.

Haemonetics aksiyalari bozor ochilishidan oldingi savdolarda qariyb 17% ko‘tarildi va ertalabki savdolarda ham ikki xonali o‘sishni saqlab qoldi. CSL kompaniyaning plazmaferez platformasini AQShdagi markazlarida joriy etishni 2027-yil oxirigacha yakunlashni kutayotganini bildirdi. Ta’minot bo‘yicha kelishuv avgust oyida tuzilgan, ammo uning ko‘lami kengaydi: CSL endi AQShdagi mavjud yig‘ish markazlarining faqat bir qismini emas, barchasini yangi platformaga o‘tkazmoqchi. Haemonetics 2027-moliya yili uchun prognozini o‘zgartirmadi.

Restoranlar kutilmagan yangilik manbai bo‘ldi. Financial Times Starbucks Chipotle’ni sotib olish imkoniyatini ko‘rib chiqqanini xabar qilgach, Chipotle aksiyalari 8% gacha ko‘tarildi, Starbucks esa 6% gacha tushdi. Keyin ikkala aksiya ham o‘zgarishning bir qismini qaytardi, Starbucks esa kunni salgina pasayish bilan yakunladi. Hozircha rasmiy taklif bildirilmagan, FT esa bunday yirik bitim umuman amalga oshmasligi mumkinligini ta’kidladi. Starbucks kompaniya faoliyatini tiklashga e’tibor qaratishda davom etayotganini aytdi. Qog‘ozdagi hisob-kitobga ko‘ra, bunday qo‘shilish Chipotle’ning 41 milliard dollarlik qiymatini 105 milliard dollardan ortiq turadigan Starbucks bilan birlashtirgan bo‘lardi. Brian Niccol 2024-yil avgustida rahbarlikni qo‘lga olganidan beri Starbucks aksiyalari taxminan 19% ko‘tarildi, Chipotle esa sotuvlar o‘sishining sekinlashuvi, xarajatlarning oshishi va aholi salomatligiga doir xavotirlar tufayli 41% pasaydi.

Qarz olish xarajatlari oshganiga qaramay, uy-joy qurilishi aksiyalari tiklandi. Freddie Mac ma’lumotiga ko‘ra, 30 yillik qat’iy foizli ipoteka stavkasi bir hafta oldingi 7,28% dan 7,4% ga ko‘tarildi. Bu ketma-ket yettinchi haftalik o‘sish va 2023-yil noyabridan beri eng yuqori ko‘rsatkich bo‘ldi. D.R. Horton 1,91% ko‘tarilib, 135,82 dollarga, Lennar 1,93% ko‘tarilib, 77,60 dollarga, Invitation Homes esa 2,40% ko‘tarilib, 26,48 dollarga yetdi.

Mamlakat bo‘ylab uy-joy narxlari taklif cheklangani sababli o‘sishda davom etmoqda. Ammo metro hududlarini alohida ko‘rib chiqsak, manzara o‘zgaradi. Ko‘plab bozorlarda narxlar pasaydi, sotuvdagi uylar zaxirasi ko‘paymoqda va xaridorlarning savdolashish imkoniyati kuchaydi. Rieltorlarning aytishicha, bitimlarni yakunlash uchun sotuvchilar endi xaridorlarning yakuniy xarajatlarini qoplayapti yoki ipoteka foiz stavkasini pasaytirish xarajatlarini to‘layapti.

Bitcoin qazib oluvchi kompaniyalar eng yomon natija ko‘rsatdi. Bitcoin narxining pasayishi va OpenAI haqidagi xabar gibrid deb ataluvchi maynerlarga eng qattiq ta’sir qildi: investorlar ularning daromadlarini va AI hamda ma’lumotlar markazlariga oid rejalari talab qiladigan katta kapital hajmini qayta baholadi. Cipher Digital va Hut 8 mos ravishda 7% va 10% tushdi; TeraWulf 5%, Riot Platforms esa 9% pasaydi. Riot joriy yil boshida Anthropic bilan hisoblash quvvati va ma’lumotlar markazi bo‘yicha kelishuv imzolagan edi. Faqat bitcoin qazib olish bilan shug‘ullanuvchi kompaniyalar ham himoya bo‘la olmadi: Mara Holdings 6% pasaydi, Coinbase esa qariyb 3% yo‘qotdi.

Sektorlar tahlili:

Eng yaxshi natija ko‘rsatgan sektorlar

Energetika sektori bozor o‘sishiga yetakchilik qilib, 2,92% ko‘tarildi. Bunga neft bozoridagi vaziyat turtki bo‘ldi. Eron Hormuz atrofida tankerlarga hujumlarini kuchaytirgach, Brent bir barrel uchun 104,28 dollarda yopildi. Meksika qo‘ltig‘idagi dovul ham AQShning dengizdagi neft qazib olishiga xavf tug‘dirdi.

Iste’mol tovarlari sektori 2,12% o‘sdi — bu investorlarning mablag‘larini boshqa yo‘nalishga o‘tkazishi bilan bog‘liq savdo edi. Cetera kompaniyasidan Gene Goldman foiz daromadliligining oshishi va kredit spredlarining kengayishi AI kompaniyalari aksiyalariga bosim o‘tkazgani sababli mablag‘lar o‘sish aksiyalaridan himoyaviy sektorlarga yo‘nalayotganini aytdi. Tamaki va alkogol kompaniyalari yetakchilik qildi: Philip Morris taxminan 4%, Altria va Constellation Brands esa har biri qariyb 3% ko‘tarildi.

Moliya sektori 0,91% o‘sdi, ammo buni izohlaydigan yagona omil yo‘q. Chorshanba kuni daromadlilik keskin ko‘tarilganda banklar bosim ostida qolgandi. Payshanba kungi o‘sish 10 yillik obligatsiyalar daromadliligi kun ichidagi eng yuqori 5,23% ko‘rsatkichidan pasaygani fonidagi tiklanishga o‘xshaydi. JPMorgan, Visa va Travelers sug‘urta kompaniyasi aksiyalari kunni o‘sish bilan yakunladi.

Eng yomon natija ko‘rsatgan sektorlar

Axborot texnologiyalari sektori 1,78% pasaydi va indeksdagi 43% ulushi bilan bu boshqa barcha omillardan ko‘ra ko‘proq ta’sir ko‘rsatdi. Hisob-kitobimga ko‘ra, sektorning o‘zi S&P indeksini qariyb 0,75 foiz punktga pasaytirdi — bu indeksning umumiy pasayishidan ham ko‘p. Bunga Financial Times’ning OpenAI’ning yillik hisobdagi daromadi avvalgi xabarlardagidan taxminan 20 milliard dollarga kam, ya’ni 70 milliard emas, 50 milliard dollarga yaqin ekani haqidagi xabari turtki bo‘ldi.

Sog‘liqni saqlash va iste’molchilarga mo‘ljallangan ixtiyoriy tovarlar sektorlari mos ravishda 0,41% va 0,47% pasaydi; o‘zgarishlar asosan alohida kompaniya aksiyalariga xos bo‘ldi. Sog‘liqni saqlash sohasida Eli Lilly aksiyalari ko‘tarilishdan keyingi foydani qayd etish va GLP-1 preparatlari sug‘urta qoplamasining kengayishi sof narxlarni pasaytirishi mumkinligi haqidagi xavotirlar tufayli 4% gacha tushdi. Savdolar yakuniga kelib, pasayishning bir qismi qoplandi. Iste’molchilarga mo‘ljallangan ixtiyoriy tovarlar sektorida megakompaniyalar texnologik aksiyalari sotilishi fonida Amazon qariyb 2% pasayib, tushayotganlar orasida yetakchilik qildi. Home Depot va McDonald’s 2,5% dan ko‘proq ko‘tarilib, sektor yo‘qotishlarini chekladi.