#fedproposespaymentstablecoinrules
2026-yil 24-sentabr kuni Federal rezerv boshqarmasi 2025-yil iyul oyida imzolangan GENIUS qonunining o‘z qismi (federal stable coin to‘g‘risidagi qonun)ni amalga oshirish uchun ikkita loyihaviy qoidani taklif qildi. Takliflar Federal reestrda e’lon qilinganidan keyin jamoatchilik fikri bildirish uchun 60 kun vaqt ochiq.
Bu nimani qamrab oladi
Fed o‘z vakolati doirasidagi ruxsat etilgan stable coin emitentlari uchun talablarni belgilovchi qoida loyihasini taklif qildi, jumladan shtat a’zo banklari va boshqa shtat tomonidan ustavga olingan emitentlar. Qonunga ko‘ra, Fed shtat a’zo banklarning sho‘’ba korxonalari bo‘lgan stable coin emitentlarini nazorat qiladi. Shuningdek, Fed tarkibida federal depozit sug‘urtasi bo‘lmagan va stable coinlari 10 milliard dollar yoki undan ko‘p bo‘lgan shtatga qarashli muassasalarni ham nazorat qiladi.
Taklif 1: zaxiralar, kapital va risklarni boshqarish
To‘liq qoplash: Stable coin’larning har $1 uchun kamida $1 ruxsat etilgan zaxira aktivlari orqasida turishi kerak. Zaxiralarga AQSH dollari, Feddagi balanslar, ayrim bank depozitlari, yetukligigacha 93 kun yoki undan kam bo‘lgan G‘aznachilik veksel(lar)i, tegishli repo’lar va muomalaga layoqatli investitsion fondlar kirishi mumkin.
Qaytarib sotib olish: Emitentlar qaytarib sotib olish so‘rovlarini ikki ish kuni ichida bajarishi shart. Agar qoplama 1:1 dan pastga tushsa, ular darhol Fedni xabardor qilishlari kerak.
Kapital: Standartlashtirilgan kapital talablari kredit va operatsion risklarni, shuningdek risklarni boshqarish standartlarini qamrab oladi. Kerakli kapitaldan yetarlicha uzoq vaqt orqada qoladigan emitent barcha zaxiralarni tugatishga va har bir coin’ni qaytarib sotib olishga majbur qilinishi mumkin.
Saqlash (custody): Taklif Fed nazorati ostidagi stable coin’larni qoplaydigan aktivlarni saqlab turuvchi firmalar uchun qoidalarni qo‘shadi. Shuningdek, Fed nazorati ostidagi banklar uchun qaysi stable coin faoliyatlari ruxsat etilishi aniqlashtiriladi.
Taklif 2: bank arizalari
Stable coin chiqarishni xohlaydigan Fed nazorati ostidagi banklar standart jarayon o‘rniga moslashtirilgan ariza topshirish tartibiga amal qiladi. Arizachilar biznes-reja va moliyaviy ma’lumotlarni taqdim etadi. Loyihada shikoyatlar, tinglovlar va yakuniy qarorlar uchun jarayon ham belgilangan. GENIUS Qonuni Fedga to‘liq arizalarni ko‘rib chiqish uchun 120 kun beradi.
Reaksiya va kontekst
Fed gubernatori Maykl Barr taklifni muhim qadam deb atadi, ammo ko‘proq ish kerakligini aytdi. Uning so‘zlariga ko‘ra, stable coin’lar "faqat ular paritet bo‘yicha (par) ishonchli va tezkor tarzda qaytarib sotib olinsa barqaror bo‘ladi"; bunday holat bozor stressi kabi turli sharoitlarni ham o‘z ichiga oladi
OCC va NCUA o‘z qoidalarini fevral oyida, FDIC aprel oyida va G‘aznachilik esa avgust oyida taklif qildi. Hozirgacha hech bir idora qoidalarni yakunlamagan. Idoralar, shuningdek, qonunda belgilangan 18-iyul amalga oshirish muddatini ham o‘tkazib yubordi.
OCC rahbari yakuniy qoidasi noyabrgacha chiqishini aytdi.
Bular takliflar bo‘lgani uchun tafsilotlar izohlardan keyin o‘zgarishi mumkin. Faqat Fed nazorati ostidagi banklar va emitentlar qamrab olinadi, shuning uchun OCC, FDIC yoki shtatlar tomonidan tartibga solinadigan emitentlar o‘z qoidalariga amal qiladi.