Asosiy fikrlar

  • Coinbase AQSH chakana mijozlari uchun IPO aksiyalarini ajratishni ochdi, bu hafta Oura taklifi bilan boshlandi

  • Ajratish Coinbase Capital Markets orqali amalga oshiriladi; u FINRA ro‘yxatidan o‘tgan broker-dealer bo‘lib, anderrayter emas, balki agent sifatida ishlaydi

  • Ajratishlar uzoq muddat ushlab turuvchilarga ustunlik beradigan algoritm orqali belgilanadi, Robinhood ishlatadigan tasodifiy tanlovdan farqli o‘laroq

  • 30 kun ichida sotish IPO ishtirokidan 60 kunlik taqiqga olib keladi, takroriy sotuvchilar uchun esa ajratishlar kichikroq bo‘ladi

Dushanba kuni Coinbase AQSHlik chakana investorlar uchun IPO ajratishlarini taklif qila boshlaganini e’lon qildi va u aksiyalarni taqsimlashda qo‘llaydigan usul o‘qishga arziydigan qism hisoblanadi.

Lotereya o‘rniga birja o‘z algoritmi sotib olganini ushlab turadigan mijozlarni ustuvor qilishini aytadi; takroriy sotuvchilar esa kichikroq va kamroq uchraydigan ajratmalarga yo‘naltiriladi. Ushbu funksiya smart-ring ishlab chiqaruvchisi Oura’ning IPO kuni ishga tushadi; u Nasdaq’da taxminan 15,6 milliard dollar baholashni izlamoqda.

Jarayon qanday ishlaydi

Mijozlar Coinbase ilovasidagi yangi IPOs sahifasi orqali aksiyalar so‘raydi, avval hisobni mablag‘ bilan to‘ldiradi va keyin kutilayotgan narx oralig‘i e’lon qilingach aksiyalarni sotib olish bo‘yicha shartli taklif kiritadi. Kitob ochiq bo‘lgan paytda takliflarni tahrirlash yoki bekor qilish mumkin, biroq belgilangan limitdan yuqori narx o‘zgarsa, qayta taqdim etish talab etiladi.

Kitob yopilgach, aksiyalar IPO narxida hisob raqamlariga kiritiladi va ommaviy savdo boshlanganida sotiladigan (tradirlanadigan) bo‘ladi. So‘rovlar to‘liq, qisman yoki umuman bajarilmasligi mumkin.

Coinbase Capital Markets eng yaxshi sa’y-harakatlar asosida sotuvchilar guruhi a’zosi sifatida ishtirok etadi va buyurtmalarni kliring bo‘yicha hamkor Apex Clearing Corporation orqali yo‘naltiradi. U bitimlarni kafolatlamaydi, inventar (qimmatli qog‘ozlar)ni ushlab turmaydi yoki savdolarning boshqa tomonini (qarshi tarafni) olmaydi.

Xulq-atvor keyingi ajratmani belgilaydi

Ajratish qoidalari Coinbase’ning bozor yetakchisidan farq qiladigan qismi. 2021 yilda chakana IPO kirishini ishga tushirgan Robinhood tasodifiy ajratadi va har bir mos keladigan so‘rov hajmidan qat’i nazar, to‘ldirilish ehtimoli bir xil ekanini aytadi.

Shuningdek o‘qing: OpenAI’ning eng so‘nggi V7 si GPT-5.6’dagi agentlarga xotira qatlamini beradi

Coinbase esa aksincha reyting qiladi. Uning belgilangan yondashuvi uzoq muddat ushlab turadigan investorlarni qo‘llab-quvvatlaydi va erta sotuvchilar qayta-qayta sotadigan bo‘lsa, ajratmalar tobora kamayib boradi. 30 kunlik va 60 kunlik “flipping” (tezda sotib-sotib olish) bo‘yicha jarima turg‘un me’yor hisoblanadi — Robinhood qoidasiga mos — chunki anderrayterlar flippingni rag‘batlantirmaydi va brokerlar mijozlari shuni qilsa, kelgusidagi ajratmalardan ayrilib qolish xavfiga ega.

Haqiqiy cheklov — taklif

Kichik investorlar uchun kirish imkoniyati deyarli hech qachon muammo bo‘lmagan. Muammo — ajratma. Iyunda SpaceX ommaviylashganda, chakana ishtirokchilar so‘raganlaridan ancha kam aksiyaga ega bo‘lishdi va uni ushlab turish yoki turmaslik haqida darhol qaror qabul qilishga to‘g‘ri keldi.

Oura chuqurlik (depth) bo‘yicha ham shunga o‘xshash testni taklif qiladi. Kompaniya 40 dan 44 dollargacha bo‘lgan narxda 50 millionta aksiyani sotilishga chiqarayotganini marketga chiqaryapti va buning natijasida 2,2 milliard dollargacha mablag‘ jalb qilishi mumkin; yetakchilarda Goldman Sachs, Morgan Stanley va J.P. Morgan bor.

Daromad 30 iyungacha bo‘lgan to‘qqiz oyda taxminan 74% ga oshib, 1,21 milliard dollarga yetdi va Eli Lilly hamda Dragoneer mos ravishda 100 million va 300 million dollargacha bo‘lgan aksiyalarga qiziqish bildirgan. Sotuvchilar guruhi a’zosiga keyin yetib keladigan narsa esa, aynan shu do‘konchak mijozlar raqobatlashadigan narsadir.

Kattaroq qurilishning bir bo‘lagi

Ishga tushirish Coinbase’ning kriptodan tashqariga kengaytirish harakatini davom ettiradi: kompaniya chaqiradigan Everything Exchange strategiyasi doirasida aksiyalar savdosi va prognoz (prediction) bozorlarini ham qo‘shadi. Shuningdek, bu SEC tokenlashtirilgan qimmatli qog‘ozlar maydonlariga besh yillik imtiyoz berganidan to‘rt kun o‘tib sodir bo‘ldi — on-chain aksiyalar savdosiga yo‘l ochadigan alohida yo‘nalish.

Coinbase sotuvchilar guruhi uchun ajratmalar mavjud bo‘lgach, ko‘proq IPO imkoniyatlari davom etishini aytmoqda.

Keyingisini o‘qing: Short Squeeze BTC’ni 85 000 dollardan oshirib, 648 million dollarlik shortlarni ezdi