Bitcoin 24 soat ichida 0.82 foizga ko‘tarilib, 76,318.25 AQSH dollariga yetdi. Ethereum 0.80 foizga o‘sib, 2,418.94 AQSH dollariga chiqdi. Kriptomomarning umumiy bozor kapitallashuvi 1 foizga oshdi, kengroq kripto bozor esa 0.99 foizga ko‘tarildi. Bu raqamlar bitta xulosaga olib boradi. Federal rezerv bilan bog‘liq yengillashish kutilmasi butun aktivlar toifasini ko‘tardi.

Ma’lumotlarda tanga bilan bog‘liq aniq katalizator ko‘rinmadi. Asosiy kuch Markaziy bankdan kelgan. Bitcoin ularning o‘sha keng ko‘tarilish fonida biroz orqada qoldi, shu bilan birga o‘sdi. Ethereum esa o‘zining kattaroq hamkasbini deyarli aynan takrorladi. Bu sinxron harakat bozor hozirda loyiha darajasidagi yangiliklardan ko‘ra makro sarlavhalar bilan boshqarilayotganini ko‘rsatadi.

Fed 16-sentabr kuni 25 bazaviy punktga stavkalarni oshirdi va maqsadli oraliqni 3,75 foizdan 4,00 foizgacha belgiladi. Bozor ishtirokchilari bu yagona qarorni oldindan keng miqyosda kutgan edi. Tasdiqlash yaqin muddatdagi noaniqlikni olib tashladi. Riskli aktivlar biroz ijobiy o‘sish bilan javob berdi. Eng yirik ikkita raqamli aktiv bu kengroq “to‘lqin” bilan bir xil ritmda harakat qildi.

Bitcoin’ning oltin bilan 90 kunlik korrelyatsiyasi yaqinda ko‘p yillik eng yuqori darajaga chiqqan. Bu tafsilot muhim. U yetakchi kriptovalyuta endi spekulyativ texnologik garovdan ko‘ra ko‘proq makro-aktiv kabi savdolashayotganini ko‘rsatadi. Ethereum qisqa muddatda markaziy bank signallariga va Bitcoin’ning yo‘nalishiga juda sezgir bo‘lib qolmoqda. Harakatning sababi har bir tarmoqning fundamentallari bilan bog‘liq emas, ko‘proq bozor bo‘ylab yengil nafas olgani bilan bog‘liq.

Bu fundamental qayta baholash emas, beta savdosi. Oldindan narxga kiritilgan hodisa ko‘pincha shunday reaksiya beradi. Treyderlar mish-mishni sotadi va faktni oladi. Bu yerda fakt — hech kim uchun kutilmagan bo‘lmagan foiz stavkasi oshirilishi. Fed gapirishidan oldin bozor bu xabarni allaqachon o‘zlashtirib olgan edi, shuning uchun rasmiy e’lon shunchaki vaziyatni “tozalab berdi”.

Derivativ bozorlaridagi qo‘llab-quvvatlovchi ma’lumotlar nuance (aniqlik) qo‘shadi. Bitcoin bo‘yicha open interest 3,1 foizga tushdi. Tugatishlar (liquidations) 65,79 foizga kamaydi. Majburiy sotishning bu pasayishi yanada xotirjam fon borligidan dalolat beradi. Bitcoin dominance 58,85 foiz atrofida balandligicha qoldi. Kapital tavakkaliroq altkoinlarga keskin ravishda aylanmagan.

Aksincha, u himoyaviy qolmoqda. Ethereum esa biroz boshqacha manzarani ko‘rsatdi. O‘rtacha perpetual funding rate’lar 24 soat ichida 40,74 foizga oshib, +0,0053 foizga yetdi. Ba’zi derivativ treyderlar ehtiyotkorlik bilan ijobiy (bullish) tomonga yon bosdi. Mutlaq ko‘rsatkich hali juda ekstremal darajalardan yiroq bo‘ldi. Ethereum, shuningdek, Layer 1 nararrativi ichidagi o‘rni hisobiga ham foyda ko‘rdi: u 0,99 foizlik sektor o‘sishini qayd etdi.

Risk kapitali yirik kapitalli blokcheyn platformalariga tomon aylanmoqda, ammo buni tanlab qilmoqda. Bitcoin yetakchilik qilmoqda. Ethereum esa undan keyin. Bu munosabat hozirgi bozor tuzilmasini belgilaydi. Leverage (kredit/qarzdorlik) bo‘yicha “yuvib tashlash” (washout) bo‘lmagani va eng yirik aktivning davomli ustunligi barqaror poydevor yaratadi, lekin u yuqoriga harakatdagi impulsni ham cheklaydi. Kapital himoyaviy bo‘lib turganda, rallylar portlovchidan ko‘ra ko‘proq o‘lchangan va sayoz bo‘ladi.

Institutsional oqimlar eng muhim sinovdir. AQSH spot Bitcoin ETF’lari 15-sentabr kuni US$450 million miqdorida chiqimlarni qayd etdi. Bu raqam institutsional investorlar orasida ikkilanib turganini ko‘rsatadi. Sof kirimlarga qaytish talabning qayta uyg‘onishini tasdiqlaydi. Hozircha barqaror narx ko‘proq yangi xarid to‘lqinidan emas, balki sotish bosimining kamayishidan tayanch olmoqda.

Ethereum ham shunga o‘xshash savolga duch kelmoqda. Har kuni e’lon qilinadigan ETF oqimlari hisoboti spot Ethereum ETF oqimlari keyingi 24-48 soat ichida ijobiyga o‘zgaradimi, ko‘rsatadi. Ijobiy oqimlar institutsional qiziqish qaytganini tasdiqlaydi. Davomli chiqimlar qo‘llab-quvvatlash zonasiga bosim o‘tkazishi mumkin. Undan keyingi sakrash texnik bo‘lib qolishi, barqaror (durable) bo‘lmasligi mumkin.

Bu oqim ma’lumotlari har qanday bitta derivativ metrikadan ham muhimroq, chunki u yirik investorlarning real kapital taqsimotini aks ettiradi. Agar o‘sha kapital bo‘lmasa, rally qisqa muddatli treyderlar va makro kayfiyatga tayanadi. Poydevor esa yupqa va keyingi ma’lumot e’lon qilinishi yoki siyosat sharhi kayfiyatni o‘zgartirsa, tezda yorilishi mumkin.

Texnik darajalar yaqin muddatli jang maydonini belgilaydi. Bitcoin US$75,000 qo‘llab-quvvatlash darajasi ustida, bir necha haftadan beri ushlab turilayotgan joyda savdolashmoqda. Agar eng yirik aktiv US$75,000 dan yuqorida qolsa, US$78,189 qarshiligini qayta sinab ko‘rish imkoniyati paydo bo‘ladi. US$75,000 dan pastga tushish e’tiborni US$74,000 yaqinidagi keyingi qo‘llab-quvvatlashga qaratadi.

Ethereum US$2,350-US$2,400 qo‘llab-quvvatlovi va US$2,500-US$2,600 qarshiligi oralig‘ida konsolidatsiya qilmoqda. Uning 4 soatlik RSI ko‘rsatkichi 53,17 bo‘lib, neytral holatni bildiradi. US$2,500 dan yuqorida kunlik yopilish bo‘lsa, bu breakoutga urinish signalini beradi. US$2,350 dan pastga tushib ketsa, US$2,200 tomon chuqurroq tuzatish xavfi tug‘iladi.

Bozor “kutib turish” rejimida. U Feddan kelgan yengillikni, shu bilan birga muvaffaqiyatsiz bo‘lgan CLARITY Actdan qolgan tartibga solish noaniqligini muvozanatlashtiryapti. Bu qonunchilikdagi muvaffaqiyatsizlik potensial ijobiy katalizatorni yo‘qqa chiqardi va bozorga aniq tartibga solish yo‘lini qoldirmadi. Bunday yo‘l bo‘lmaganda, institutsional investorlar hanuz ikkilanishi mumkin, va bu ikkilanish ETF oqimlarida ko‘rinadi.

Mening fikrimcha, sinxronlashtirilgan narx harakati makro kuchlar kayfiyatni belgilab beradigan, ammo ichki dinamikasi esa sust bo‘lgan bozor hikoyasini aytib turibdi. Fed sabab bo‘lgan yengillik rallysini ijobiy qabul qilish kerak. Lekin u ham mo‘rt. Bu burilish emas, balki tanaffus.

Oldinga yo‘l ikki xil rivojlanishga bog‘liq. Birinchisi — ETF oqimlari salbiydan ijobiyga qaytishi kerak. Bu o‘zgarish yangi institutsional talabni keltiradi. Ikkinchisi — har ikkala aktiv ham qarshilik ustidan ishonchli texnik break’larni ko‘rsatishi kerak. Bitcoin US$78,189 dan yuqoriga qaytib, ushlab turishi zarur. Ethereum US$2,500 dan yuqorida kun yakunini (close) ko‘rsatishi kerak. Bunday tasdiqlar bo‘lmasa, kripto majmua keyingi makro zarba yoki tartibga solish sarlavhasi ta’siriga yana ham zaif bo‘lib qoladi.

Oltin bilan yuqori korrelyatsiya va Bitcoin’ning doimiy ustunligi kapital noaniqlik paytida aktivlar sinfi ichida eng xavfsiz “makonlar”ni qidirayotganini ko‘rsatadi. Kapital Ethereum’ga va undan nariga yanada aniqroq aylanguncha, tiklanish haqiqiy keng ko‘lamli bull-market emas, balki beta’ni quvishga o‘xshash mashq bo‘lib qoladi.

Keyingi 24-48 soat ichidagi ETF oqimlari haqidagi ma’lumotlar, bu yengillik rallysi haqiqatan ham davom etadimi-yo‘qmi, degan asosiy sinovni beradi. Men Bitcoin uchun US$75,000 darajasini va Ethereum uchun US$2,350 darajasini konsolidatsiyadan tuzatishga ajratib turadigan “chiziqlar” sifatida kuzatar edim. Shuningdek, qizib ketish belgilarini ko‘rish uchun funding rate’larni ham nazorat qilish kerak. U yerdagi keskin qayrilish siqib chiqarish (squeeze)ni keltirib, hozir narxlarni ushlab turgan xotirjamlikni izdan chiqarishi mumkin. Hozircha bozor o‘ziga vaqt sotib oldi, lekin yangi trendni hali oqlagan emas.

Manba:

https://e27.co/why-did-bitcoin-and-ethereum-move-in-near-perfect-lockstep-after-the-fed-rate-hike-20260917/