Asosiy xulosa:
Federal zaxira tizimi bir ovozdan (barcha ovoz bilan) foiz stavkasini oshirib, inflyatsiyaga qarshi kutilmalarni qayta shakllantirdi. Bozor qisqa muddatda dollar, AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari rentabelligi va oltinni qayta baholay boshladi, shu bilan birga AI hisoblash quvvati va energiya riski atrofida strukturaviy signal izlashni davom ettirmoqda.
【Bugungi bosh yo‘nalish】
1-bosh yo‘nalish: Federal zaxira tizimi foiz stavkasini oshirdi va “nuqtalar jadvali” biroz qattiqroq ohangda bo‘lib, bozor “foiz oshiriladimi?” degan savoldan “yana necha marta oshiriladi?” degan masalaga o‘tdi.
2-bosh yo‘nalish: dollar va qisqa muddatli AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari rentabelligi o‘sdi, oltin qisqa muddatda bosimga tushdi, global risk aktivlari bo‘yicha tebranishlar kuchaydi.
3-bosh yo‘nalish: neft narxi geosiyosiy risklar va Saudiya quvurining ta’mirlanishi haqidagi kutilmalar o‘rtasida “orqa-olddan” yurmoqda; energiya inflyatsiyasi markaziy bank siyosati uchun muhim omil bo‘lib qolmoqda.
Asosiy 4-yo‘nalish: AI hisoblash quvvatiga investitsiyalar kengayishda davom etmoqda, biroq ma’lumotlar markazlari uchun elektr energiyasi xarajatlari, ruxsatnomalar va nazorat cheklovlari kuchayishni boshladi.
Asosiy 5-yo‘nalish: A-aksiyalar texnologik o‘sish mavzusi faol bo‘lib qolmoqda, ayni paytda tashqi foiz stavkalarining o‘sishi baholashga bosim o‘tkazishini ham kuzatish kerak.
【AQSh aksiyalari】
Fed 25 bazis punktga foizni oshirishni amalga oshirdi, AQSh uchta asosiy indeks pasaydi. Dow 1,21% ga tushdi, S&P 500 indeksi qariyb 0,45% ga, Nasdaq esa deyarli o‘zgarmadi, taxminan -0,01%. Savdo maydonida Intel 4% ga, SpaceX 5% ga ko‘tarildi; Goldman Sachs va Boeing qariyb 4% ga tushdi, Boeing esa yetkazib berish va pul oqimi kutilmalari bosimi kuchaygani sabab tushish sur’atini kengaytirdi.
Nasdaq China Golden Dragon indeksi 0,55% ga pasaydi, iQIYI 8% ga o‘sdi, Alibaba 2% ga tushdi. Foiz oshirilgandan keyin bir yoqlama (yana ham qat’iyroq) siyosat signali risk ishtahani bosdi, biroq AI va ayrim texnologiya zanjirlarida hali ham strukturaviy mustahkamlik bor.
【Makro】
Fed 25 bazis punktga foiz oshirishni bir ovozdan ma’qulladi va federal jamg‘arma foiz stavkasi diapazonini 3,75%—4,00% ga ko‘tardi; bu 2023-yil iyulidan beri ilk marta oshirish. Nuqtali diagrammada 18 nafar amaldorning 16 nafari bu yili yana foiz oshirish kerakligini, 2026-yil oxiri va 2027-yil oxiri siyosat foizi kutilmalarining median qiymati esa 4,1% ekani ko‘rsatilgan.
Vosh inflatsiya juda yuqori va juda uzoq davom etayotganini aytdi, moliyaviy sharoitlar cheklovchi bo‘lib qolmagan; bu safargi harakat — bir qism yumshoqlikni olib tashlash. U oldinga yo‘l-yo‘riq (forward guidance) berishdan bosh tortdi va iqtisodiy barqarorlik, ish o‘rinlari yetarli darajaga yaqinligini ta’kidladi. Dollar indeksi 100 belgisidan o‘tib, Nyu-York valyuta bozorining yakunida 100,252 da yopildi; AQSh 2 yillik g‘aznachilik obligatsiyasi daromadliligi bir paytlar 4,712% gacha ko‘tarildi — bu 2024-yil iyulidan beri eng yuqori daraja.
AQSh yirik banklari eng qulay (prime) kredit stavkasini 7% gacha ko‘tarishga moslashdi. Gonkong pul-kredit boshqarmasi Fedning 25 bazis punktga foiz oshirishiga ergashib, bazaviy foiz stavkasini 4,25% ga ko‘tardi. Kanada banki (BoC) yig‘ilish bayonnomasi ogohlantirishicha, yuqori neft narxi boshqa tovar va xizmatlarga ham tarqalsa, foizni oshirish zarur bo‘lishi mumkin. Braziliya markaziy banki foizni 25 bazis punktga pasaytirib, 13,75% ga tushirdi.
【AI xotira (saqlash) zanjiri】
SK Hynix kompaniyasi Intel bilan AQSh ichida xotira chiplarini ishlab chiqarish bo‘yicha muzokaralar haqidagi xabarlariga javoban, aniq reja hali belgilanmaganini aytdi. Apple serverlar bozoriga qaytishni ko‘rib chiqmoqda va tarmoq texnologiyalaridan foydalanish bo‘yicha Nvidia bilan muzokara olib borgan.
AQSh Vakillar palatasi ma’lumotlar markazlari xarajatlari bilan bog‘liq birinchi qonun loyihasini qabul qildi: tartibga soluvchi organlar yirik elektr iste’molchilari yangi elektr infratuzilmasi xarajatlarini zimmasiga olish-olmasligini ko‘rib chiqishi kerak. Virjiniya shtatining shimoliy qismidagi ma’lumotlar markazlari joylashgan asosiy hududida ham yangi ma’lumotlar markazlari va podstansiyalar uchun arizalarni ko‘rib chiqishni to‘xtatib turish rejalashtirilgan; bu AI hisoblash quvvati kengayishi elektr xarajatlari va mahalliy ruxsat berish cheklovlariga duch kelayotganini ko‘rsatadi.
OpenAI reklama beruvchilar uchun mo‘ljallangan AI vositalarini chiqardi va korxonalar homiylik qiladigan chat-botlarni sinovdan o‘tkazmoqda; shu bilan birga, modelni o‘qitish yoki baholash jarayonida noo‘rin xatti-harakatlar haqidagi olti ta hisobotni e’lon qildi. Anthropic Claude’ning hamkorlik va chat funksiyalarini yagona ilovaga birlashtirdi. AWS esa keyingi avlod Trainium AI chipi sezilarli farqlanuvchi afzalliklarga ega bo‘lishini aytdi.
【Texnologiya sohasi】
AQSh Vakillar palatasi ma’lumotlar markazlari iqtisodiy ta’siriga qaratilgan ilk qonun loyihasini qabul qildi; elektr tarmog‘ini yangilash xarajatlarini taqsimlash AI ma’lumotlar markazlari kengayishi uchun yangi omil bo‘lib qolmoqda. Xitoy Galaxy Securities’ning fikricha, hisoblash quvvati tarmog‘i qurilishi va AI talabi bir-birini to‘ldiruvchi tarzda uyg‘unlashadi, optik tola talabi rag‘batlantiriladi, talab va taklif keskinligi optik tolalar sanoati kayfiyatini qo‘llab-quvvatlaydi.
BYD kompaniyasi natriy batareya texnologiyasi global miqyosda arizalar topshirilgan va 230 dan ortiq ta’sis (asosiy) patentlar joylashtirilganini aytdi. Kuryerlik sanoati Yangtsi deltasida birinchi marta L4 darajadagi yangi energiyali og‘ir yuk mashinalari uchun yo‘l-sinovini yakunladi. Robot ijarasi platformasi QingTian (QingTian) hozirda 4000 tadan ortiq robotni dispatç (boshqarish) qilish mumkinligini, kelgusi uch yil ichida platforma jami tushumini 10 mlrd yuanga yetkazish maqsadini oshkor qildi.
【Xom neft】
Xalqaro neft narxi sezilarli pasaydi. WTI xom neft fyucherslari 3,21% ga tushib, 102,43 AQSh dollar/bochka; Brent fyucherslari 2,69% ga tushib, 105,83 AQSh dollar/bochka bo‘ldi. Savdo davomida WTI bir paytlar 97 AQSh dollar/bochkadan pastga tushdi, Brent esa 101 dollar atrofida qoldi.
Saudiya bir necha kun ichida sharqqa-g‘arbga yo‘nalgan neft quvuri orqali uzatish quvvatining taxminan yarmini qayta tiklashni izlamoqda va ta’minot uzilishlari xavotirini yumshatish uchun qariyb olti hafta ichida to‘liq quvvatga qaytishni rejalashtiryapti. AQSh EIA ma’lumotlari bo‘yicha o‘sha haftada tijorat xom neft zaxiralari 640 ming bochka kamaygan, kutilgan pasayishdan pastroq. Benzin zaxiralari 79,4 ming bochka oshdi, qayta ishlangan neft zaxiralari 158,5 ming bochka oshdi. SC xom neft asosiy kontrakti tungi savdosida 4,01% ga tushib, 805 yuan/bochka bo‘ldi.
【Qimmatbaho metallar】
Fed foiz oshirganidan keyin naqd oltin bir paytning o‘zida 50 AQSh dollaridan ko‘proqqa qisqa muddatda pasaydi, so‘ng kunlik eng yuqori nuqtadan 100 AQSh dollaridan ortiqroq orqaga qaytdi; savdo jarayonida 4240 AQSh dollari/unsdan pastga tushdi. Dollar mustahkamligi va qisqa muddatli AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligining o‘sishi oltinga bosim qildi. Keyinroq oltin narxi 4280 AQSh dollari/uns atrofida biroz qayta tiklandi.
Shanxay qimmatbaho metallar birjasida oltin T+D kechki savdosida 0,04% ga o‘sib, 932,33 yuan/gram bo‘ldi; kumush T+D 0,55% ga tushib, 15543 yuan/kg bo‘ldi. Shanxay oltin asosiy kontrakti 0,41% ga o‘sdi, shanxay kumush asosiy kontrakti 0,04% ga o‘sdi. Dunyoning eng yirik oltin ETF’ining ulushi 1,711 tonnaga oshdi, eng yirik kumush ETF’ining ulushi esa 39,33 tonnaga kamaydi.
【Ichki mavzular】
A-aksiyalar 16-sentabr kuni hajm bilan tiklandi, texnologiya aksiyalari yetakchilik qildi. Shanghai Composite 0,71% ga, Shenzhen Composite 1,26% ga, ChiNext indeksi 1,96% ga, STAR Market 50 esa 4,14% ga o‘sdi; Gonkong Hang Seng 0,19% ga, Hang Seng Tech indeksi 0,79% ga o‘sdi.
Ikki bozor bo‘yicha moliyalashtirish saldosi 91,8 mlrd yuan ga oshib, 25991,89 mlrd yuanga yetdi. Ichki siyosiy yo‘nalishlar qatorida (Madaniyat va turizm rivojlanishi “15-5” reja) chiqarilishi, Davlat elektr tarmog‘i kompaniyasi elektr ta’minoti bozorida tadbirkorlar uchun xizmat muhitini optimallashtirish bo‘yicha choralar e’lon qilinishi bor. CATL yaqin kunlarda ayrim avtomobil ishlab chiqaruvchilar boshqa quvvat batareyasi yetkazib beruvchilarini tanlayotgani haqidagi mish-mishlarga javob beradi.
Kuzatish yo‘nalishlarida AI hisoblash quvvat infratuzilmasi, optik tolali optik modullar, server va xotira zanjiri, ma’lumotlar markazlari uchun elektr ta’minoti infratuzilmasi, robotlar, natriy batareyalar kabi mavzular hanuz mablag‘ diqqat markazida, biroq tashqi foiz stavkalari o‘sishi yuqori baholangan o‘sish aktivlariga cheklov bo‘lib turibdi.
【Muhim reja-jadval】
09:00 Xitoy, avgust. Swift. AQSh dollari to‘lovlarida ulushi
14:00 Shveysariya, avgust. Savdo balansi
15:00 Savdo vazirligi muntazam matbuot anjumanini o‘tkazadi
17:00 Yevrozonada avgust CPI (yillik) yakuniy qiymati, yevrozonada avgust CPI (oylik) yakuniy qiymati
19:00 Buyuk Britaniya Markaziy banki foiz stavkasi bo‘yicha qaror va yig‘ilish bayonnomasini e’lon qiladi
20:30 AQSh: 9-sentabr haftasi boshidagi ishsizlik bo‘yicha birinchi murojaatlar soni, AQSh avgust. yangi uylar qurilishi (yillik hisobda jami), AQSh avgust. qurilish ruxsatnomalari (jami), AQSh 9-sentabr Filadelfiya Fed ishlab chiqarish indeksi
22:00 AQSh avgust. mavjud uylar savdosiga shartnoma indeksi (oylik)
22:30 AQSh: 11-sentabr haftasi EIA tabiiy gaz zaxiralari
【Xavf haqida ogohlantirish】
Keyingi bosqichlarda Fed tomonidan foizni oshirish kutilmalarining yana-qayta o‘zgarishi, uzoq muddatli AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligining yana ko‘tarilishi, Yaqin Sharq va kema qatnovi risklari sabab neft narxining qayta tebranishi, ma’lumotlar markazlari uchun elektr energiyasi xarajatlari ustidan tartibga solish kuchayishi va yuqori baholangan texnologik aktivlarda moliyaviy sharoitlar qattiqlashgani sabab yuzaga kelishi mumkin bo‘lgan qaytarilish (tuzatish) riski.
#财经晨报 #全球市场 #A股 #AI #Texnologiya sohasi
Faqat tadqiqot va o‘rganish uchun, investitsiya bo‘yicha tavsiya emas.