93% foiz stavkasi oshirilishiga tikilgan, BTC 75 600 atrofida: bugun kechasi eng xavflisi yo‘nalishni noto‘g‘ri taxmin qilish emas, balki birinchi K-shamni quvib kirish.
Har safar FOMC bo‘lganda, siz ham xuddi o‘sha xatoni qilasizmi?
“Foiz stavkasi oshirish” degan ikki so‘zni ko‘rishingiz bilan darhol sotuv (short) qiling.
Birinchi igna sanchilgandek bo‘lgach, yana “salbiy (bear) tugadi” deb o‘ylab, teskaridan qaytib ko‘proq (long) quvib ketyapsiz.
Konferensiya boshlangan zahoti bozor o‘zgarib, uzoqqa ham, qarama-qarshiga ham urishadi: ikki tomonni ham ushlaysiz.
Bugun kechasi eng xavflisi siz FZRni noto‘g‘ri taxmin qilish emas.
Axir siz birinchi K-platani (K-sham) yakuniy javob deb qabul qilasiz.
93% odamlar biladigan xabar endi sir emas.
17-sentabr kuni soat 02:00 da Pekin vaqti bilan AQSH Federal rezervi foiz stavkalari bo‘yicha qarorni va eng so‘nggi iqtisodiy prognozlarini e’lon qiladi; 02:30 da esa rais Kevin Warsh matbuot anjumanini chaqiradi.
Bozor hozir nimalarga tikyapti?
Taxminan 93% ehtimol bilan foiz 25 bazis punktga oshirilib, federal jamg‘arma foizi maqsadli oraliq 3.50%—3.75% dan 3.75%—4.00% ga ko‘tariladi.
Agar prognoz amalga oshsa, bu Federal rezerv 2023-yildan beri birinchi marta foiz oshirishi bo‘ladi.
Lekin shuni tushunib oling:
Agar biror narsa 93% odam tomonidan oldindan to‘g‘ri topilgan bo‘lsa, u endi o‘zi yo‘nalishni deyarli belgilay olmaydi.
Haqiqatan trendni belgilaydigan narsa qolgan 7% kutilmagan omil va foiz oshirilgandan keyin keyingisi bormi-yo‘qmi.
Iyul yig‘ilishida Federal rezerv 9ga qarshi 3 bilan foizni o‘zgartirmaslikka qaror qildi, lekin Hammack, Kashkari va Logan — uch nafar amaldor — darhol 25 bazis punktga oshirishni talab qilgan.
Demak, bugun kechqurun Federal rezerv birdaniga “kalxat”ga (hawkish) o‘tib ketmaydi.
Kalxat (hawkish) kayfiyati ikki oydan beri oldinga chiqib bo‘lgan.
Bozor haqiqatan bilmoqchi bo‘lgani:
Bu safargi foiz oshirish ishonchni tiklash uchun bir martalik zarbami yoki yangi foiz oshirish siklining birinchi o‘qimi?
Faqat foiz oshirishga tikilmang; haqiqiy bosh qahramon — 5% lik AQSH obligatsiyasi.
Ko‘pchilik FOMC haqida faqat bitta formulaga ega:
Foiz oshirsa — riskli aktivlar tushadi.
Foiz pasaysa — riskli aktivlar ko‘tariladi.
Bu formula bugun kechqurun sizni halokatga olib kelishi mumkin.
10 yillik AQSH obligatsiyasi daromadliligi 5% ni kesib o‘tib, 2007-yildan beri eng yuqori darajaga keldi.[4]
Bu degani shuki, BTC, oltin va AQSH aksiyalariga bosim qilayotgan narsa faqat 25 bazis punkt emas, balki butun uzoq muddatli pul kapitali narxi ko‘tarilayotgani.
Ammo bu yerda bir noodatiy (umumiy fikrga zid) jihat bor.
Agar Federal rezerv foiz oshirsa va bozor unga haqiqatan inflyatsiyani nazorat qilinishiga ishonib qolsa, uzoq muddatli inflyatsiya kutishlari pasayishi mumkin, natijada 10 yillik AQSH obligatsiyalari daromadliligi aksincha tushish imkoniga ega bo‘ladi.
Agar Federal rezerv kutilmaganda foiz oshirmasa, qisqa muddatli foiz stavkalari albatta birinchi bo‘lib tushadi, ammo bozor uning inflyatsiyaga qarshi ishonchliligini shubha ostiga olib, uzoq muddatli AQSH obligatsiyalarini davomli sotishi mumkin — natijada 10 yillik daromadlilik yana yuqoriroqqa itariladi.
Shuning uchun bugun kechqurun siz faqat so‘rolmaysiz:
“Qo‘shdimi, oshirdimi?”
Siz so‘rashingiz kerak:
“Foiz oshirilgandan keyin 2 yillik va 10 yillik AQSH obligatsiyalari qayerga ketadi?”
Agar 2 yillik yuqoriga, 10 yillik esa pastga yursa, bozor bu safargi qattiqlashuvni qabul qilgan bo‘ladi, uzoq muddatli inflyatsiya bosimi esa aksincha yengillashadi.
Agar 2 yillik va 10 yillik muddatlar birga o‘ssa, bu bozor bir martagina foiz oshirishni narxlayotgani emas, balki yanada yuqoriroq foizlar yo‘liga qayta baho berayotgani degani.
Birinchi variant bo‘lsa, BTC avval tushib, keyin ko‘tarilishi ehtimoli bor.
Keyingisi — chinakam likvidlik bosimidir.
BTC hozirgi pozitsiyasi — yangilik sarlavhasidan ko‘ra muhimroq.
Pekin vaqti bilan 9-sentabr kuni 16-avgust (16-sentabr) soat 21:40 atrofida, Binance’da BTCUSDT taxminan 75,613 dollar atrofida.
1 soatlik Bollinger’ning pastki chizig‘i taxminan 75,409 dollar, EMA21 taxminan 76,032 dollar; bundan yuqorida esa o‘rta-uzoq muddatli o‘rtacha chiziqlarning zich zonasi 77,200—77,500 dollar atrofida. Binance’da fyuchers bo‘yicha ochiq pozitsiyalar umumiy miqdori taxminan 8.07 mlrd dollar.
Eng diqqatga sazovor tomoni shundaki:
Katta ishtirokchilar hisoblarida long/short nisbati ham, umumiy pozitsiyalar soni ham aniqroq neto “ko‘proq” tomonda, lekin hozirgi 1 soatlik shartnoma (fyuçers) bo‘yicha成交 hajmi farqi esa ko‘proq sotishga og‘ayotgan.
Bu shuni anglatadiki, bozorda “hech kim buqalar tomonda emas” degan gap emas.
Aksincha, ko‘pchilik allaqachon foiz oshirilgandan keyin yomon xabar “bo‘lib bo‘ldi” deganidan keyin tiklanish bo‘ladi deb oldindan tikib qo‘ygan, ammo faol sotuv buyurtmalari narxni hali ham bosib turibdi.
Bunday struktura (tuzilma) eng ko‘p nimadan qo‘rqadi?
Eng qo‘rqarlisi shuki, birinchi ko‘tarilish longlarni ichkariga aldab kirgizadi, keyin esa Warsh “yana ko‘proq harakat kerak” deydi va narx yana pastga uriladi.
Shuningdek, birinchi pasayish bo‘shliq (short) larni aldab ichkariga kiritib yuborishidan ham qo‘rqiladi; so‘ngra 10 yillik daromadlilik pasaysa, dollar zaiflashsa, BTC tezda tushgan hamma qadarini qaytarib oladi.
Siz ko‘radigan birinchi K-sham ko‘pincha bozor faqat leverage (qarzga asoslangan savdo) ni tozalab olayotganini anglatadi.
Haqiqiy yo‘nalish esa deklaratsiya, doska (dot plot) va matbuot anjumani — uchala kartochka ham ochilgandagina bilinadi.
Bugun kechqurun uch xil ssenariy bor.
Birinchi variant: foiz oshiradi va aniq keyingisi ham borligini aytadi.
Bu eng to‘g‘ridan-to‘g‘ri kalxat (hawkish) natija.
Agar doska (plot) yuqoriga siljisa, Warsh inflyatsiya yetarlicha tez pasaymasligini ta’kidlab, yil ichida yana foiz oshirish uchun joy qolishini ko‘rsatadi va dollar hamda qisqa muddatli foiz stavkalari ko‘proq qo‘llab-quvvatlanadi.
BTC uchun avval 75,400—75,600 oralig‘ini ushlab tura oladimi-yo‘qmi, shuni ko‘ring.
Agar pastga buzishdan keyin 30 daqiqa ichida qaytarib ulgurmasa, bu bozor kayfiyat bo‘yicha bir martalik “sanchiq” qilmayapti, balki yanada qattiqroq likvidlik sharoitini qayta narxlayapti.
Bunday holatda, “anchagina tushib bo‘ldi-ku” deb shoshilinch tubdan sotib olishga kirishmang.
Tushish — xarid nuqtasi emas.
To‘xtab qolish (qaytish) — mana shuni.
Ikkinchi variant: foiz oshiradi, lekin buni shu bilan tugashi mumkinligini ishora qiladi.
Bu eng oson “foiz oshirildi — aksincha ko‘tarildi” ssenariysi.
Agar Warsh bu harakatni bir marom (kalibrovka) sifatida ta’riflab, keyingi qadamlar ma’lumotlarga bog‘liqligini urg‘ulasa, shu bilan birga 10 yillik AQSH obligatsiyasi 5% atrofidan qaytsa, bozor “eng yomon kutishlar allaqachon tushib bo‘ldi” deb savdo qiladi.
BTC qaytish (rebound) samarali ekanini isbotlashi uchun, avvalo kamida 76,000 atrofini tiklab olishi, keyin esa 77,200—77,500 oralig‘idagi o‘rtacha chiziqlar bosimiga (moving average) yana hujum qilishi kerak.[6]
Lekin birgina yashil (buqa) sham ko‘rib, hozir sigir davri qaytdi deb baqirmang.
Agar narx ko‘tarilsa, ochiq shartnomalar (open interest) esa tez tushib ketsa, bu faqat shortlar yopilishi (cover) bo‘lishi mumkin, yangi pul kirib kelishi emas.
Qaytish (rebound) ni ko‘rib, quvib kirsa bo‘ladimi — qancha ko‘tarilganiga qaramang.
Kim sotib olayotganini ko‘ring, leverage (kredit) bormi-yo‘qmi, orqaga qaytishni (pullback) ushlab qola oladimi — shular hal qiladi.
Uchinchi variant: kutilmaganda foiz oshirmaydi.
Bu eng murakkab va eng oson “ikki tomondan uradigan” ssenariy.
Bozorning birinchi reaksiyasi ehtimol dollar tushishi, oltin va BTC esa ko‘tarilishi bo‘ladi.
Lekin agar uzoq muddatli AQSH obligatsiyalari ishonch bilan bog‘liq xavotir tufayli yana sotilsa va 10 yillik daromadlilik oshib ketsa, u holda riskli aktivlar birinchi to‘lqin ko‘tarilishi ehtimol shunchaki “otashin” bo‘ladi.
Siz eng teskari intuitiv manzarani ko‘rasiz:
Federal rezerv foiz oshirmadi, lekin BTC baribir yuqoriga uchib qaytdi.
Chunki bozor “foiz 25 bazis punktga kamaydi” degan narsani savdo qilmaydi.
Bozor savdosi shuni: Federal rezerv inflyatsiyani bosib tura oladimi yoki yo‘qmi, va kelajakdagi pul yanada qimmatroq bo‘ladimi-yo‘qmi.
Bugun kechqurun nima qilish kerak?
Birinchi qoida: 2:00 (yarim tun oldi) dagi birinchi K-shamni savdoga olmang.
Hech bo‘lmasa 2:30 dagi matbuot anjumani boshlanganigacha kuting, so‘ng bozor dastlabki reaksiyani inkor etadimi-yo‘qmi kuzating.
Ikkinchidan, bir vaqtning o‘zida uchta ekranaga qarang:
2 yillik AQSH obligatsiyasi, 10 yillik AQSH obligatsiyasi, dollar indeksi.
BTC faqat natija, sabab emas.
Uchinchidan, ikkita oraliqni yodda tuting.
Pastda 75,400—75,600 ushlab turiladimi, shuni kuzating.
Yuqoridagi 77,200—77,500 ga haqiqatan qaytib chiqib turib oladimi?
Oraliqning o‘rtasidan quvib kirib, oldi-sotdi (qimmat/ulush) bilan yutish-yo‘qotish nisbati eng yomon.
To‘rtinchidan, event (voqea) pozitsiyasini yarimga kamaytiring, leverage (kredit) ni ham yana yarimga kamaytiring.
FOMC sizga bozordan aqlliroq ekaningizni isbotlash uchun emas.
Bozor eng oson nazoratdan chiqib ketadigan paytda siz avval tirik qolishingiz kerak.
Mening fikrim
Bugun kechqurun eng ehtimoliy narsa — faqat bir yo‘nalishda keskin ko‘tarilish yoki faqat bir yo‘nalishda keskin tushish emas.
Yo‘q, avval birinchi sham bilan hammani yo‘ldan ozdirib (induktsiya qilib) yuboradi, keyin esa AQSH obligatsiyasi, dollar va matbuot anjumani haqiqiy yo‘nalishni belgilaydi.
Bozor bir necha haftadan beri “Federal rezerv foiz oshiradi” degan g‘oyani narxlayapti.
Demak 25 bazis punktning o‘zi ham endi eng katta zarbani yaratmasligi mumkin.
Haqiqiy xatar shuki:
Warsh bozorda bu oxirgi marta bo‘lmasligiga ishonch uyg‘otadimi?
Agar bu faqat bir martalik ishonchni oshiruvchi foiz oshirish bo‘lsa, BTC vahima ortidan biroz nafas olishi mumkin.
Agar doska va uzoq muddatli foizlar birga aytsa: yuqori foizlar yana ancha davom etadi, unda 75,600 arzon emas — u faqat keyingi narxlash davrining boshlanishi.
Sarlavhaga tikmang.
Bozor javobni foiz stavkalari va narxlarga yozib qo‘yguncha kuting.
Birinchi sham (K-line) ni ushlashingiz shart emas.
Sizga faqat birinchi sham ichida “o‘lib qolmaslik” kerak.
— MK va’dasini bajardi
#守约交易哲学 $BTC $ETH #美联储加息是否已成定局
