Avgust oyi iste’mol narxlari indeksi ma’lumotlari e’lon qilinganidan so‘ng inflyatsion bosimlar yana kun tartibiga qaytdi. Shu sharoitda bugun bozorlar AQSh Federal zaxira tizimi yig‘ilishiga diqqat qaratmoqda.
Ma’lumotlarga ko‘ra, iste’mol narxlari asosiy indeksi (Core CPI) oy davomida 0,3% ga oshib, 0,2% lik prognozdan yuqori bo‘ldi. Umumiy inflyatsiya ham oy davomida 0,4% ga ko‘tarilib, yillik hisobda 3,4% ga yetdi.
Bu raqamlar bozorlarning sentabr yig‘ilishida foiz stavkasini 25 bazis punktga oshirish bo‘yicha kutishlarini kuchaytirdi. Qarordan oldin bozor narxlari stavka oshirilishi ehtimolini qariyb 90% deb ko‘rsatgan, maqsadli diapazon esa taxminan 3.75%–4.00% ga ko‘tarilishi kutilgandi.
Foiz stavkasining oshirilishi bir martalik qadam bo‘ladimi?
Investorlar uchun eng muhim savol shunchaki: Fed foiz stavkasini oshiradimi?
Aksincha, savol shuki: keyin nima qiladi?
Agar stavka oshirilishi inflyatsiya hamon muammo ekanini va yanada qat’iy choralar ko‘rish zarurligini bildiruvchi bayonotlar bilan birga kelsa, bozorlar keyingi yig‘ilishlarda ham stavka oshirilishi ehtimolini narxlarda hisobga ola boshlashi mumkin.
Agar Fed so‘nggi inflyatsiya o‘sishini vaqtinchalik omillar bilan izohlasa, stavka oshirilishi ehtiyot chorasi sifatidagi bir martalik qadam ekani ta’kidlanishi mumkin. Qo‘shimcha qarorlar qabul qilishdan oldin esa inflyatsiya va bandlik bo‘yicha navbatdagi ma’lumotlar kutiladi.
Energiya narxlarining ham oshayotgani bu masalaning ahamiyatini yanada kuchaytirmoqda. Ayni paytda neft narxi bir barrel uchun 100 dollardan oshdi va bu kelgusi oylarda inflyatsiya bosimini kuchaytirishi mumkin.
Qaror bitkoin uchun nimani anglatadi?
Odatda yuqori foiz stavkalari bitkoin ham kiradigan yuqori xatarli aktivlar uchun qiyinroq muhit yaratadi, chunki xavfsiz aktivlar daromadliligining oshishi va likvidlik sharoitlarining qat’iylashishi investorlarning xatarga moyilligini pasaytirishi mumkin.
Ammo muhim bir omil bor:
Agar stavka oshirilishi allaqachon kutilgan va bozor narxlarida hisobga olingan bo‘lsa, oshirishning o‘zi hal qiluvchi omil bo‘lmasligi mumkin.
Bitkoinning munosabati ko‘proq Fed bayonotlarining ohangi va kelgusi qarorlar bo‘yicha prognozlariga bog‘liq bo‘lishi mumkin.
Foiz stavkasini 25 bazis punktga oshirib, qat’iylashtirish to‘xtashi mumkinligiga ishora qilish, shunday oshirish bilan birga dekabrda yana stavka oshirilishi ehtimolini bildirishdan tubdan farq qiladi.
Texnologiya aksiyalar-chi?
Texnologiya aksiyalari foiz stavkalari va obligatsiyalar daromadliligi o‘zgarishlariga ayniqsa sezgir, chunki daromadlilikning oshishi kompaniyalar bahosiga, xususan, qiymati ko‘proq kelajakdagi kutilayotgan daromadlarga asoslangan kompaniyalarga bosim o‘tkazishi mumkin.
Shu sababli obligatsiyalar daromadliligining o‘sishda davom etishi texnologiya sektoriga bosim o‘tkazishi mumkin.
Shunga qaramay, qarordan oldin bozorlar foiz stavkasi oshirilishi haqidagi kutishlarni qabul qila olishini ko‘rsatdi: qaror arafasidagi chorshanba savdolarida Nasdaq indeksi ko‘tarildi, yirik texnologiya kompaniyalari aksiyalari esa kompaniyalar natijalari va sun’iy intellekt sektori istiqbollari ta’sirida harakatlanishda davom etdi.
Oltin-chi?
Oltin bilan bog‘liq vaziyat murakkabroq.
Nazariy jihatdan, foiz stavkalari va real daromadlilikning oshishi oltin kabi daromad keltirmaydigan aktivni saqlash xarajatini ko‘paytiradi va bu unga bosim o‘tkazishi mumkin.
Biroq foiz stavkasi oshirilishi kutilmalari kuchayganiga qaramay, oltin qimmatlashdi. Bu investorlar inflyatsiya, geosiyosiy xatarlar, moliyaviy siyosat hamda valyutalar va bozorlarga bo‘lgan ishonchni ham kuzatayotganini ko‘rsatadi.
Shu sababli oltinning Fed qaroriga munosabati avvalgi ayrim davrlardagidek bevosita yoki odatiy bo‘lmasligi mumkin.
Eng muhim lahza — faqat qarorning o‘zi emas
Foiz stavkasini 25 bazis punktga oshirish e’lon qilinishi allaqachon katta ehtimol bilan kutilmoqda.
Shu bois Fed bayonotining tili, foiz stavkalari yo‘nalishi bo‘yicha prognozlari va matbuot anjumani qarordan keyin bozorlar yo‘nalishini belgilashi mumkin bo‘lgan eng muhim omillardan bo‘ladi.
Bozorlar faqat sodir bo‘lgan voqealarni emas, balki bundan keyin nima bo‘lishini kutayotganini ham hisobga oladi.
Agar Fed inflyatsiya hamon yuqoriligini va yanada qat’iy choralar zarur bo‘lishi mumkinligini bildirsa, yuqori xatarli aktivlarga bosim kuchayishi, AQSh dollari va obligatsiyalar daromadliligi esa bundan foyda ko‘rishi mumkin.
Agar kelgusi oshirishlar borasidagi xabar ehtiyotkorroq bo‘lsa, bozorlar kutishlarini qayta baholashi mumkin. Bu esa bitkoin, aksiyalar va oltinga turlicha ta’sir ko‘rsatishi mumkin.
Oxir-oqibat, foiz stavkasi bo‘yicha qaror harakatning boshlanishi, yakuni bo‘lishi shart emas.
Bugun bozorlar uchun haqiqiy savol shuki:
Biz inflyatsiyaning vaqtinchalik o‘sishiga qarshi foiz stavkasi bir marta oshirilishi bilan yuzma-yuz turibmizmi yoki pul-kredit siyosatini qat’iylashtirishning yangi bosqichi boshlanyaptimi?