So‘nggi kunlarda internetda bir xabar telbalarcha tarqaldi: Liang Vengfeng 1,7 trillionga teng bo‘lgan pozitsiyada bankrot bo‘ldi.
Hali shoshilmang. Bu raqamning hech qanday rasmiy manbasi yo‘q, Fangfang kvantlash (kvant) boshqaruv miqyosi ham hech qachon trillionlar darajasiga yetmagan, 1,7 trillion haqida gapirmasa ham bo‘ladi. Bu, ko‘proq, qayta-qayta uzatilayotgan bo‘rttirilgan sarlavhaga o‘xshaydi.
Ammo sarlavha yolg‘on, hikoya esa rost. Odamlar gap-so‘z qilayotganidan ham ko‘proq o‘ylab ko‘rishga arzigulik real voqealar bor.
2026-yil iyul oyida Liang Vengfengning eski kasbi — kvantlashga asoslangan investitsiya imperiyasi — juda kam uchraydigan keskin qaytarilish (katta drawdown)ga duch keldi. O‘sha oyda u boshlagan yangi ishi DeepSeek esa bahosi 5000 milliardga (5000 mlrd) tomon ketayotgani aytiladi.
Kvant imperiyasi, bir oyda qulab tushdi
Avval haqiqatan nima bo‘lganini aytaylik.
Private Placement Network ma’lumotlariga ko‘ra, 2026-yil 31-iyul holatiga Liang Venfen boshqaruvidagi Huanfang kvantining 9 ta ko‘rsatma mahsulotidan 8 tasi yil boshidan beri to‘liq manfiy daromad ko‘rsatgan, faqat bittasida atigi 0,04% ijobiy natija qolgan — deyarli yo‘q bilan barobar.
Iyul oyining o‘zida 9 ta mahsulotning barchasi 20%dan ko‘proq tushdi, asosiy mahsulotning maksimal pasayishi 22,15% bo‘ldi.
Bu nimani anglatadi? Ya’ni, agar bir investor iyul boshida Huanfangga bir million qo‘ysa, oy oxiriga kelib u taxminan yetti yuz minglar atrofida qolishi mumkin. Bir oyda chuqur ayiq bozoridagi pasayish miqdoricha ketadi.
Eng og‘riqlisi vaqt oralig‘i. Oxirgi besh yilda Huanfang kvantining o‘rtacha yillik daromadi 100%dan oshgan, bu sohada go‘yoki afsonadek edi. Besh yilda yig‘ilgan afsona bir oyda buzildi, yilning birinchi yarmida topilgan foyda esa bir oyda to‘liq qaytarib berildi.
AI imperiyasi, telbalarcha kengaymoqda
2026-yil iyunida DeepSeek tashkil etilganidan beri ilk tashqi moliyalashtirish raundini yakunladi, jami 50 milliard yuandan ortiq mablag‘ yig‘ildi, Liang Venfen shaxsan 20 milliard yuan qo‘shib, eng yirik yakka investor bo‘ldi. Tencent 10 milliard, Ningde davri tizimi 5 milliard, JD.com, NetEase, IDG har biri 3 milliard, davlat fondi 1 milliard yuan kiritdi. Bu raund hajmi Xitoy AI sohasida rekord o‘rnatdi.
Avgust boshida (moliya) xabar berishicha, DeepSeek ikkinchi raund moliyalashtirishni qayta boshladi, 50 milliard yuan jalb qilishni rejalashtirmoqda, investitsiyadan oldingi bahosi taxminan 500 milliard yuan, maqsad — avgust oxirida imzolash.
9-sentabr kuni yana xabar keldi: DeepSeek allaqachon Sinxua qimmatli qog‘ozlar kompaniyasini STAR bozoridagi IPO tayyorgarligiga yollagan, yil ichida listing jarayonini boshlashni rejalashtirmoqda.
Bir chorak oldin ham “na mablag‘ jalb qilamiz, na birjada chiqamiz” deb yurgan Liang Venfen bugun ketma-ket moliyalashtirish raundlarini olayapti, IPO esa kun tartibiga kiritildi. Ilgari o‘z mablag‘i bilan qattiq turib bergan bu odam nihoyat kapital bozoriga eshikni ochdi.
Ikki oyoqdan biri qoqildi
Liang Venfenning hikoyasi doim ikki oyoqda yurib kelgan.
Bittasi — kvant. Huanfang kvant so‘nggi yillarda juda ko‘p foyda ko‘rdi, shu foydalar doimiy ravishda DeepSeek’ga quyildi — hisoblash quvvati sotish, jamoani boqish, tadqiqot qilish uchun. Tashqarida buni “kvant AI’ni qon bilan ta’minlayapti” deyishadi, DeepSeek’ning uzoq vaqt mablag‘ jalb qilmasdan yashay olganining asosiy tayanchi ham shu edi.
Yana bir yo‘nalish — AI. 2025-yil yanvarida DeepSeek R1 to‘satdan paydo bo‘lib, bir kechada Nvidia bozor qiymatidan 589 milliard dollarni uchirib yubordi va Silikon vodiysini larzaga soldi. Shundan keyin DeepSeek Xitoy AI’ining vizit kartasiga, shuningdek kapital quvlaydigan obyektga aylandi.
Iyuldagi shu pasayish birinchi oyoqda yoriq paydo qildi. Kvant orqali qon quyish uchun xavfsizlik yostig‘i yupqalashmoqda, bozor savol bermoqda: Liang Venfenda yana qancha pul bor, bu olovni yana qancha davom ettirish mumkin?
Javob vaqt chizig‘ida yashirin. Kvantda muammo paytida DeepSeek ikkinchi raund moliyalashtirishni boshladi, bahosi 500 milliard, IPO tayyorgarligi ham ketdi. Bu tasodif emas, bu ongli almashuv: o‘z puliga tayanishdan bozor puliga tayanishga o‘tish.
Eng kinoyali taqqoslash
Ikki natijani yonma-yon qo‘ysangiz, kinoya darhol yuzga uriladi.
Huanfangning 9 ta mahsulotidan 8 tasi yil boshidan beri zarar ko‘rgan, iyulda hammasi 20%dan ko‘proq tushgan; qaytib berilgan narsa — haqiqiy pul, 5 yil davomida investorlar yig‘gan ishonch edi.
DeepSeek tomonda esa baho 500 milliardga yetdi, moliyalashtirish ortiqcha talab bilan yopildi, IPO navbati keldi, Liang Venfenga tegishli shaxsiy boylik esa AI imperiyasining kengayishi bilan birga oshib bordi.
Bitta hisob, ikkita yozuv usuli: kvantda yo‘qotilgan pul AI bahosida yana topildi. Oddiy investorlar Huanfangda yo‘qotgan pul, ehtimol boshqa shaklda DeepSeek bahosining bir qismiga aylanmoqda.
Foydalanuvchilar hazili yanada ochiqroq: A-ulushi API emas, foyda qiladi, Liang Venfen hech qachon yutqazmaydi. 8-avgust kuni DeepSeek API narxini umumiy oshirishini e’lon qilib, butun dunyo ishlab chiquvchilaridan qo‘shimcha “Token solig‘i” oldi. Bir tomonda kvantdan qon ketmoqda, boshqa tomonda AI narx oshirmoqda — Liang Venfenning hisob-kitobi hammanikidan baland jaranglaydi.
Liang Venfenning haqiqiy muammosi
Albatta, yo‘nalishni almashtirishning o‘z narxi bor.
Mablag‘ jalb qilish — ulushni suyultiradi, IPO — shaffoflikni anglatadi. Ilgari “na mablag‘ jalb qilaman, na roadshow qilaman, na birjaga chiqaman” degan Liang Venfen kapital bozoriga kirishi bilan bozor bahosini, aksiyadorlar tekshiruvini, choraklik hisobotlar savolini qabul qilishiga to‘g‘ri keladi. DeepSeek’ning avvalgi sirli aurasi prospektlar va moliyaviy hisobotlar bilan parcha-parcha qilib tashlanadi.
Yana ham realroq savol shuki, AI — pul yutadigan vahshiy. Trillionlab hisoblash quvvati sarmoyasi, jamoa hajmining ikki baravar oshishi, doimiy ko‘tarilib borayotgan tadqiqot va ishlab chiqish xarajatlari — 50 milliardlik moliyalashtirish qo‘rqinchli tuyuladi, ammo AI’ning pul yondirish tezligiga solinsa, ehtimol bir necha chorakkagina yetar.
Kvant oyoq yana tiklana oladimi — uning qo‘lida yana shaxsiy pul bormi, degani; AI oyoq o‘zi uchun qon ishlab chiqara oladimi — uning kapital bozori oldida xotirjam turishda davom eta olish-olmasligini belgilaydi. Ikki oyoqli Liang Venfen bugungi kabi hech qachon bir vaqtning o‘zida mustahkam turishga majbur bo‘lmagan.
Keyin nimaga qarash kerak
“1,7 trillionlik margin chaqiruvi” haqidagi mish-mishni bir chetga qo‘ysak, haqiqiy kuzatuv nuqtalari uchta.
Kvant yo‘qotishni to‘xtata oladimi. Huanfangning iyuldagi pasayishi — strategiya ishlamay qoldimi yoki bozor juda keskin bo‘ldimi, avgust va sentyabr oylarida sof qiymat qayta ko‘tarila oladimi — bular “kvant orqali qon quyish” degan eski modelda yana qancha kuch qolganini belgilaydi.
Moliyalashtirish va IPO amalga oshadimi. 50 milliardlik ikkinchi raund qachon rasman e’lon qilinadi, STAR bozoridagi IPO haqiqatan boshlanadimi yoki mish-mishmi — agar tasdiqlansa, DeepSeek’ning baholash anqori rasman o‘rnatiladi.
Narx oshirishni qabul qilishadimi. API qimmatlashgach, ishlab chiquvchilar oyog‘i bilan ovoz beradimi, raqobatchilar esa bo‘sh joydan foydalanib kirib keladimi — bu tijoratlashuv sifatining to‘g‘ridan-to‘g‘ri sinovi.
Zhanjiangdagi kichik shaharcha yigitidan kvant gigantigacha, keyin AI yakkakorxonasi boshqaruvchisigacha — Liang Venfenning har bir qadami davr to‘lqinlari ustida bosilgan. Hozir ikki oyoqdan biri yumshoq, biri qattiq; u isbotlashi kerak bo‘lgan narsa faqat AI qancha turishi emas, balki ikki imperiyani bir vaqtning o‘zida boshqara olishi hamdir.
Mish-mishlar eskiradi, hikoyalar esa eskirmaydi. 1,7 trillion yolg‘on, ammo pasayish va baholash yonma-yon bo‘lgan o‘sha natija — haqiqiy. $SOL
