#美联储加息是否已成定局
Rostini aytsam, bugungi kunga kelib, bozor muhokamasi endi “Federal rezerv foiz stavkasini oshiradimi-yo‘qmi” emas, balki u bitta marta oshirgandan keyin yana necha marotaba oshirishi haqida ketmoqda.
Eng so‘nggi foiz stavkalari fyucherslari narxlashiga ko‘ra, bu hafta Fed 25 bazis punktga oshirish ehtimoli 92% dan yuqoriga chiqib ketdi; Rojers (Reuters)ning so‘nggi so‘rovnomasida esa iqtisodchilarning 85% Federal rezerv stavkani 3.50%-3.75% dan 3.75%-4.00% gacha ko‘taradi deb kutmoqda. Bir necha kun oldin odamlar hali “joyida turgan ma’qul” (hech narsa qilmaslik) haqida bahslashayotgan edi, endi esa kutilmalar deyarli 180 darajaga teskari burilib bo‘ldi.
Nega bunchalik tez o‘zgardi? Asosiy sabab — inflatsiya. AQSh avgust oyidagi CPI (iste’mol narxlari indeksi) yillik 3.4%, core CPI (asosiy) oyma-oy 0.3% bo‘ldi; ustiga-ustak Yaqin Sharqdagi vaziyat neft narxini yana yuqoriga itarib, energiya xarajatlari inflyatsiyaga ikkinchi marta bosim o‘tkazmoqda. Yanada to‘g‘ridan-to‘g‘ri ta’sir qilayotgani esa obligatsiyalar bozori: 10 yillik AQSh G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlari daromadliligi 5% atrofida keskinlashib, 2007 yildan beri eng yuqori darajaga chiqdi.
Shuning uchun menimcha, bu safar 25 bazis punktga oshirishning o‘zi emas, balki “Uorsh” (Uolter??) bu faqat birinchi o‘qmi, degan ishora qiladimi-yo‘qmi — bozor yo‘nalishini aynan shular belgilaydi.
Agar nuqtalar (dot-plot) jadvali davomiy ravishda yuqoriga qayta ko‘rib chiqilsa va yil oxirigacha yana oshirish uchun joy bo‘lsa, dollar va AQSh obligatsiyalari daromadliligi oltin, AQSh aksiyalari (美股) hamda BTC kabi risk aktivlarni yana bosib turishi mumkin. Aksincha, agar faqat mudofaa xarakteridagi bir martalik oshirish bo‘lib, keyingi kuzatuv signallari chiqarilsa, bozor “yomon xabar bo‘lib tushib bo‘ldi” (利空落地) degan ssenariyga o‘xshash holatni ko‘rishi ehtimoli bor.
Hozir eng qo‘rqadigan narsa oshirish emas.
Eng qo‘rqadigan narsa shuki, bozor o‘zi eng yomon holatni hisoblab bo‘ldi, deb o‘ylaydi-yu, keyin Federal rezerv sizga: “Foiz oshirish sikli endigina qayta boshlangan”, deb aytadi.
Ha, bu — aynan shu hafta kattaroq spektakl.
Rostini aytsam, bugungi kunga kelib, bozor muhokamasi endi “Federal rezerv foiz stavkasini oshiradimi-yo‘qmi” emas, balki u bitta marta oshirgandan keyin yana necha marotaba oshirishi haqida ketmoqda.
Eng so‘nggi foiz stavkalari fyucherslari narxlashiga ko‘ra, bu hafta Fed 25 bazis punktga oshirish ehtimoli 92% dan yuqoriga chiqib ketdi; Rojers (Reuters)ning so‘nggi so‘rovnomasida esa iqtisodchilarning 85% Federal rezerv stavkani 3.50%-3.75% dan 3.75%-4.00% gacha ko‘taradi deb kutmoqda. Bir necha kun oldin odamlar hali “joyida turgan ma’qul” (hech narsa qilmaslik) haqida bahslashayotgan edi, endi esa kutilmalar deyarli 180 darajaga teskari burilib bo‘ldi.
Nega bunchalik tez o‘zgardi? Asosiy sabab — inflatsiya. AQSh avgust oyidagi CPI (iste’mol narxlari indeksi) yillik 3.4%, core CPI (asosiy) oyma-oy 0.3% bo‘ldi; ustiga-ustak Yaqin Sharqdagi vaziyat neft narxini yana yuqoriga itarib, energiya xarajatlari inflyatsiyaga ikkinchi marta bosim o‘tkazmoqda. Yanada to‘g‘ridan-to‘g‘ri ta’sir qilayotgani esa obligatsiyalar bozori: 10 yillik AQSh G‘aznachilik qimmatli qog‘ozlari daromadliligi 5% atrofida keskinlashib, 2007 yildan beri eng yuqori darajaga chiqdi.
Shuning uchun menimcha, bu safar 25 bazis punktga oshirishning o‘zi emas, balki “Uorsh” (Uolter??) bu faqat birinchi o‘qmi, degan ishora qiladimi-yo‘qmi — bozor yo‘nalishini aynan shular belgilaydi.
Agar nuqtalar (dot-plot) jadvali davomiy ravishda yuqoriga qayta ko‘rib chiqilsa va yil oxirigacha yana oshirish uchun joy bo‘lsa, dollar va AQSh obligatsiyalari daromadliligi oltin, AQSh aksiyalari (美股) hamda BTC kabi risk aktivlarni yana bosib turishi mumkin. Aksincha, agar faqat mudofaa xarakteridagi bir martalik oshirish bo‘lib, keyingi kuzatuv signallari chiqarilsa, bozor “yomon xabar bo‘lib tushib bo‘ldi” (利空落地) degan ssenariyga o‘xshash holatni ko‘rishi ehtimoli bor.
Hozir eng qo‘rqadigan narsa oshirish emas.
Eng qo‘rqadigan narsa shuki, bozor o‘zi eng yomon holatni hisoblab bo‘ldi, deb o‘ylaydi-yu, keyin Federal rezerv sizga: “Foiz oshirish sikli endigina qayta boshlangan”, deb aytadi.
Ha, bu — aynan shu hafta kattaroq spektakl.
