Barchaga xayrli kun. Keling, muhim mavzuni ko‘rib chiqamiz.
Avvalo, so‘nggi ikki kun davomida mutaxassislarning fikrlarini batafsil tahlil qilib, ularni quyidagi tadqiqotimga singdirdim. Endi bularning barchasini ko‘rib chiqib, bozor narxlariga qanday ta’sir qilayotganini tushuntiraman.
🪙 Obligatsiyalar bozori
Demak, asosiy o‘zgaruvchanlik obligatsiyalar bozorida kuzatildi. Egri chiziq bo‘ylab (2, 5, 10 va 30 yillik obligatsiyalar) daromadlilik so‘nggi bir necha savdo haftasida keskin tushib ketganini ko‘rishimiz mumkin. Daromadlilikning pasayishi obligatsiyalar bozori FED chorak yoki ikki chorak ichida foiz stavkalarini pasaytiradi, deb kutayotganini anglatadi. Bunga hozir nimadir — banklar — ishdan chiqqan bo‘lishi mumkin degan xavf sabab bo‘ldi. Biroq, so‘nggi bir necha kunda daromadlilik biroz ko‘tarilganini ko‘rdik. Bunga FED banklarning obligatsiyalar portfellari evaziga likvidlik taqdim etib (banklarga berilgan kreditlar uchun ular egalik qiladigan obligatsiyalarni garov sifatida qabul qilib), bank inqirozini jilovlagan bo‘lishi mumkin degan qarash sabab bo‘ldi. Shu bois daromadlilik ko‘tarildi, chunki bu FEDda foiz stavkalarini yana bir yoki ikki marta oshirish imkoniyati borligini anglatishi mumkin. Menimcha, ma’lumotlar buning aksini yaqqol ko‘rsatmasa (bu ehtimoldan yiroq), FED may oyida (keyingi FED yig‘ilishida) stavkalarni oshirishni yakunlaydi.
💵 Aksiyalar
Aksiyalar bozori obligatsiyalar bozori kabi hali sezilarli ko‘tarilib, haddan tashqari ilgarilab ketgani yo‘q, ammo bu holat keyingi bir hafta yoki shunga yaqin vaqtda yuz berishi mumkin. Umid qilamanki, shunday bo‘ladi va SPX (S&P) bo‘yicha $415–$430 oralig‘ida short pozitsiyalarni ochishimiz mumkin.
Aslida, bozor FED stavkalarni oshirishni to‘xtatishi, keyin esa oxir-oqibat pasaytirishi mumkin degan fikrdan hayajonga tushdi va hozir ham shunday. Muammo shundaki, FED odatda tizimda nimadir izdan chiqqani yoki izdan chiqish arafasida turgani va iqtisodiy o‘sishni rag‘batlantirish kerak bo‘lgani uchun stavkalarni pasaytiradi. Hozir esa muammo o‘sish yoki iqtisodiyot emas, inflyatsiya. FED stavkalarni pasaytirgan paytlarda aksiyalarning qanday natija ko‘rsatganini aks ettiruvchi grafikni ko‘rib chiqing.
🌐 Makrotrendlar xulosasi
Menimcha, hozir retsessiya xavfi tobora kuchayib borayotgan bir davrda turibmiz. Bunga banklar bilan bog‘liq muammolar sabab bo‘lmoqda. Menimcha, voqealar quyidagicha rivojlanadi...
Mintaqaviy banklar allaqachon qiyin ahvolda: likvidlik yetishmayapti (mablag‘lari obligatsiyalarda band) va odamlar pullarini banklardan olib, unga davlat g‘aznachilik qimmatli qog‘ozlarini sotib olyapti... 6 oylik davlat g‘aznachilik qimmatli qog‘ozidan 3–4% daromad olish mumkin, bankda esa pulga 0,1% beriladi... Men qaysi birini tanlashimni bilaman!
Bu mintaqaviy banklar korxonalarni kredit bilan ta’minlaydi. Agar ular kredit berishni qisqartirishga majbur bo‘lsa, korxonalar kredit olishda qiynaladi. Natijada bu korxonalar yangi mahsulotlarga, biznesini yuritishga yoki boshqa ehtiyojlarga mablag‘ topa olmaydi va o‘sish to‘xtaydi. Iqtisodiy o‘sish sekinlashsa, kompaniyalar daromadi keskin kamayadi va natijada aksiyalar narxi ham tushadi.
Xullas... menimcha, yaqin oylarda S&P pasayadi. Faqat qisqa muddatda ko‘tarilishini umid qilyapman.
💸 Kripto
Menimcha, kripto aksiyalar bozoriga ergashishga majbur bo‘ladi, chunki ular o‘rtasidagi korrelyatsiya hanuz ancha yuqori. Kripto/BTC bu holatdan chetda qolishini tasavvur qila olmayman. Shuning uchun yana BTC pasayishini kutyapman. Keyingi muhim qo‘llab-quvvatlash darajasi — $25,000. Agar bu daraja buzilsa, uzoq muddatli long pozitsiyalarga qaytadan qo‘shish uchun asosiy hudud sifatida $21,000–$22,000 oralig‘ini ko‘rib chiqaman. Ya’ni BTC/ETH/SOL yoki boshqa aktivlarni spot bozorda katta miqdorda sotib olish. BTC grafigi belgilangan.
