Bitim naqd to‘lovni taxminan 344,000 dollar bilan cheklab, qariyb 7.62 million potentsial Class A aksiyalarni yaratadi.
24-avgustdagi tartibga soluvchi hisobotga ko‘ra, asdaq ro‘yxatidagi StablecoinX kompaniyasining qarzni qayta tuzilishi 6,879 million dollarlik to‘lov muddati o‘tgan sobiq SPAC obligatsiyalarini, taxminan 344,000 dollar naqd pul va qariyb 7.62 million potentsial Class A aksiyalarni ifodalovchi ikki warrant tranşi bilan qamrab oladi.
Bitim qisqa muddatdagi taxminan 6.535 million dollarlik qaytarish bosimini naqd puldan uzoqlashtirib, kelajakdagi aksiyadorlikka bo‘lgan da’voga yo‘naltiradi. Warrantlar amalga oshirilmasa, mavjud egalarning ulushini kamaytirmaydi. Qayta tuzish kelishuviga ko‘ra, to‘liq yopilish ham naqd qismning topshirilishi va warrantlarning chiqarilishiga bog‘liq bo‘lib qoladi. Hisobot warrantlar chiqarilganini va tegishli voz kechishlarni tasdiqlaydi, biroq har bir naqd to‘lovni alohida hujjatlashtirmaydi.
StablecoinX USDE ticker ostida savdo qiladi va treasury aktiv sifatida Ethena’ning ENA tokenini ushlab turadi. Majburiyatlar uning TLGY Acquisition Corporation bilan biznes birlashuvidan kelib chiqqan bo‘lib, avvalgi-SPAC bo‘yicha majburiyatni Ethena’ga bog‘liq kompaniya kapital tuzilmasiga kiritgan.
Eslatmalar TLGY Sponsors LLC, CPC Sponsor Opportunities I LP va CPC Sponsor Opportunities I (Parallel) LP tomonidan ushlab turilgan. StablecoinXning iyun choraklik hisobotida aytilishicha, majburiyatlar biznes birlashuvi 25-iyun kuni yopilganda qaytarilishi kerak bo‘lib qolgan, biroq qaytarilmagan yoki konvertatsiya qilinmagan va defolt holatida bo‘lgan. Ta’kidlashicha, investorlar 21-avgust kuni tomonlar yakuniy shartnomalarini imzolashidan oldin 5-avgustdagi muddat varaqasi (term sheet) orqali to‘lov defoltini bekor qilishgan (voz kechishgan).
Qayta tuzish (restructuring) jarayoniga ko‘ra, note balansining 5%i naqd pulda to‘lanadi, 47.5%i esa Tranche A warrantlariga $1.00 issue value (chiqarish qiymati) bilan ajratiladi va qolgan 47.5%i Tranche B warrantlariga $0.75 issue value bilan ajratiladi.
Ko‘rsatilgan shartlarni e’lon qilingan balansga qo‘llash natijasida 343.966 dollar miqdorida naqd to‘lov va 6.535 million dollar miqdorida warrant (order) bo‘yicha e’tiborga olinishi (consideration) hosil bo‘ladi. Xuddi shu hisob-kitob 3.27 million Tranche A warrant va 4.36 million Tranche B warrantni beradi, jami taxminan 7.62 million. Kompaniya orderlarning umumiy sonini ko‘rsatmagan, shuning uchun bu raqam CryptoSlate’ning e’lon qilingan taqsimot va chiqarish qiymatlaridan qilgan hisob-kitobidir.
35.61 million ko‘rsatkichi kompaniya xabar bergan yoki GAAP bo‘yicha suyultirilgan (diluted) aksiyalar soni emas, balki shaffof instrumentlar soni. Muddati cheklangan aksiyalardagi unitlar (restricted stock units) EPS (daromad/aksiyaga) maqsadlarida anti-dilutive bo‘lgan, naqd pulsiz warrant ijrosi esa “bitta warrant — bitta aksiya” maksimaliga qaraganda kamroq aksiyalar keltirib chiqarishi mumkin.
Yangi orderlar chiqarilganidan 30 kun o‘tib, 20-sentabr kuni amal qilish uchun (exercisable) bo‘ladi. Tranche A uchun $11.50 mashq/ijro narxi belgilangan va u 25-iyun 2031-yilgacha amal qiladi; Tranche B uchun $15 ijro narxi va u 21-avgust 2034-yilgacha amal qiladi. Investing.com ma’lumotiga ko‘ra, StablecoinX’ning USDE aksiyalari 24-avgust kuni $6.27da yopilgan, bu esa ikkala strike narxidan ham past. Bu, qaysi tranche’ning ijro qilinishini oldindan aytadigan prognoz emas, balki bozorning holati bo‘yicha surat (snapshot).
Orderlar qaytarib bo‘lmaydi va sobiq homiylar yoki ruxsat etilgan boshqa o‘tkazuvchilar qo‘lida bo‘lgan davrda naqd pulsiz (cashless) amalga oshirish huquqlarini ham o‘z ichiga oladi. Bu himoyalar boshqa o‘tkazuvlardan keyin yo‘qolishi mumkin.
StablecoinX 30-iyun holatiga 18.856 million dollar naqd pul haqida xabar berdi. Taxminan 344 ming dollarlik naqd pul qismi bu balansning qariyb 1.8%iga teng, to‘liq eslatma miqdori uchun esa 36.5% bo‘lgan. ENA bo‘yicha egalik cheklangan va bozor narxlariga bog‘liq, shuning uchun u cheklanmagan naqd pulga o‘rnini bosa olmaydi.