@TermMax #TermMax

Ilgari RWA deganda shunchaki real dunyo aktivini tokenlashtirib, blokcheynga joylashtirishni tushunardim. Mulk huquqi blokcheynda qayd etilsa, eng qiyin masala deyarli hal bo‘ladi, deb o‘ylardim.

Ammo @TermMax’ni, ayniqsa, ular aktivni jismonan yetkazib berishga qanday yondashishini ko‘rib, masalani haddan tashqari soddalashtirganimni angladim. Aktivni tokenlashtirish uni ETH yoki steyblkoin kabi likvid qilib qo‘ymaydi. Kredit muddati tugab, ishlar chappasiga keta boshlaganda, asosiy savol shunday bo‘ladi: bu aktiv bilan amalda qanday muomala qilish mumkin?

Keyin @TermMax haqida o‘rgana boshladim va uning DeFi’dagi qat’iy daromad modeliga e’tibor qaratdim. Doim o‘zim savdo qilish o‘rniga, muddatli kreditlashdan daromad olish uchun mos bozorlar yoki vaultlarda qatnashishim mumkin.

Biroq bu tajriba «daromad» so‘zi haqidagi fikrimni ham o‘zgartirdi. Yuqori daromad o‘z-o‘zidan paydo bo‘lmaydi.

Hujjatlarni ko‘zdan kechirib, fixed’dan Morpho’ning o‘zgaruvchan chiqish modeliga o‘tish amalda ishlayotganini, bu shunchaki yo‘l xaritasidagi va’da emasligini payqadim. TermMax’da bo‘sh kapital tom ma’noda hech qachon bekor yotmaydi. Kreditorning USDC’i to‘lmay qolgan limitli buyurtmada kutib turganida, u fonda avtomatik ravishda Aave yoki Morpho’ning bazaviy daromadiga yo‘naltiriladi.

Kecha yana bir narsaga e’tibor berdim: BTC tez harakatlana boshlaganda, qarz olish xarajatlarini oldindan bilish kredit yelkali pozitsiyani rejalashtirishni osonlashtirishi mumkin. @TermMax menga qiziq tuyulishining sabablaridan biri shu. Uning qat’iy foiz stavkasi va belgilangan muddat modeli qarz oluvchilarga moliyalashtirish xarajatlari bo‘yicha ko‘proq aniqlik beradi.