Indoneziyaning Bali shahrida Binance Clubhouse AMA’sida virtual chiqishi chog‘ida Binance asoschisi Changpeng Zhao (CZ) jamoatchilikdan bozor sikllari, AI va u o‘zining kichikroq (yoshroq) versiyasiga nima aytishini so‘ragan qizg‘in savollarga javob berdi — hamda kriptodagi eng ko‘p bahsli bozor nazariyasiga e’tiborga molik endorsement (qo‘llab-quvvatlash) berdi. CZ to‘rt yillik sikl, uning so‘zlariga ko‘ra, “juda ham kuchli tarzda” davom etishini aytdi — ETF oqimlari va institutsional ishtirok halvingga tayangan ritmni butunlay buzib yubordi, degan tobora kuchayayotgan tahlilchilar lageri paydo bo‘layotgan paytda bu katta signal bo‘ldi
Asosiy xulosalar
CZ to‘rt yillik sikl “juda ham kuchli tarzda” davom etishini aytdi va tobora kuchayib borayotgan “sikl o‘ldi” tarafdorlari fikriga qarshi chiqdi
U RWAlarga juda “optimistik” qarashini bildirdi, biroq ularni keyingi siklning katalizatori deb aniq qilib ko‘rsatishdan bosh tortdi. Buning sababi sifatida DeFi Summerni keltirdi: katalizatorlar hatto olti oy oldin ham oldindan aytib bo‘lmasligini isbot sifatida
On-chain ma’lumotlar uning RWAga bo‘lgan optimizmini og‘irlashtiradi: tokenizatsiya qilingan RWAlar bir yil ichida qariyb uch barobarga oshib, taxminan $29–33 milliardga yetdi, rwa.xyzga asoslangan tarmoq hisobotlariga ko‘ra
Uning retail yondashuvi risk-birinchi: hech qanday jamlangan (konsentrlangan) garovlar yo‘q, daromadning 1–10% miqdorida oylik DCA faqat eng yaxshi aktivlarga
CZning avvalgi xatolari ro‘yxati — NFTlar, memekoinslar, RWAlar — uning prognozlarda kamtarroq bo‘lishiga asosiy dalil vazifasini bajaradi
Sikl bahsi va CZ qayerga joylashdi
To‘rt yillik sikl nazariyasi — kripto bozorlari to‘rt yillik halvingga bog‘langan to‘lqinlarda: jamg‘arilish (accumulation), kengayish (expansion), evforiya (euphoria) va qisqarish (contraction) — spot Bitcoin ETF’lari 2024 yilda talabni qayta tuzilgach, qayta-qayta “o‘lik” deb e’lon qilingan. Bali shahrida CZning javobi uni an’anaviylar (traditionalist) safida qat’iy ushlab turdi
“Men to‘rt yillik sikl baribir ham juda kuchli deb o‘ylayman”, dedi u. Bozordagi hozirgi o‘rinni undan to‘rt yil oldingi holat bilan taqqoslarkan. “Hozirgacha to‘rt yillik sikl juda kuchli bo‘ldi.”
Bu taxmin ikki tomonga ham kesadi. Agar naqsh saqlansa, sikl xaritasidagi bozor mavqei har qanday bitta rivoyatdan ham muhimroq bo‘ladi — sabr esa strategiyaga aylanadi. Ammo keyingi o‘sish dvigatelini aytib berishini kutgan har kimning umidini CZ darhol so‘ndirdi: “2020 hatto, men DeFi’ni bashorat qilmagan bo‘lardim. 2020 — DeFi summeri edi. O‘sha aniq narsalarni hatto olti oy oldin ham oldindan aytish juda qiyin.”
Bu tan olish — faqat kamtarlikdan ko‘ra ko‘proq: u buni oradan biroz o‘tib o‘zi hujjatlashtirib qo‘ygani — tizimli naqshni ko‘rsatadi
O‘zining aytganiga ko‘ra, noto‘g‘ri chiqqan bir o‘n yillik
O‘n yildan buyon qaysi e’tiqodlar tubdan o‘zgarganini so‘rashganda, CZ sanoatning yetakchi platformasini qurgan odamdan kutilganidan ham ko‘proq samimiy bo‘lgan holda xatoliklar ro‘yxatini taqdim etdi
“Men NFTlar ommabop bo‘lar deb o‘ylamagan edim, lekin bo‘lib ketdi. Men memelar bunchalik ommabop bo‘ladi deb o‘ylamagandim — ular juda ommabop bo‘lib ketdi va men hali ham ularning mantiqini tushunmayman”, dedi u. “Men RWAlar hatto bir yarim yil oldin ham juda katta bo‘ladi deb o‘ylamagandim. Lekin hozir ular ancha katta.”
Asosiy yo‘nalish ibratli: oxirgi ikki siklni belgilab bergan tarmoqlar sanoatdagi eng yaxshi joylashgan kuzatuvchining o‘zini ham ko‘r-ko‘rona qoldirdi. RWAlarga o‘tishi faqat qo‘llanish holati (use case) o‘zini ko‘rsatgandan keyin keldi — “24/7 savdo qilsa bo‘ladi, hammasi ochiq, komissiya past, butun dunyo uchun qulay” — aynan shu sabab, uning RWAlarni keyingi katalizator deb baribir e’lon qilmasdan turishi (optimistik bo‘lishiga qaramay) ehtiyotkor “himoyalanish”dan ko‘ra, o‘rganilgan intizom sifatida ko‘rinadi
Uning RWA ehtiyotkorligi haqida ma’lumotlar nima deydi
Bozor konteksti CZning o‘lchangan RWA pozitsiyasini tekshirishga arziydi. Tokenizatsiya qilingan real dunyo aktivlari 2026 yilgi notinch sharoitlarda o‘sayotgan kam segmentlardan biri bo‘lgan: rwa.xyz ma’lumotlariga tayangan tarmoq kuzatuvchilari 2026 yilning 1-choragi oxiriga kelib on-chain RWA qiymati taxminan 29 milliard dollar bo‘lishini aytadi — yillik hisobda 3 baravar oshgan — faqat tokenizatsiya qilingan AQSh g‘aznachilik qimmatli qog‘ozlari (US Treasuries)ning o‘zi 13 milliard dollardan oshib ketgan. CoinGecko’ning RWA hisobotida o‘n besh oy ichida sektor o‘sishi 256,7% bo‘lgani qayd etildi va tokenizatsiya qilingan aksiyalar hozircha eng kichik ulush bo‘lsa-da, eng tez o‘sayotganlar qatorida
Boshqacha aytganda, CZ 18 oy oldin “juda katta bo‘ladi deb o‘ylamagan” sektor endi kriptodagi eng kuchli organik o‘sish hikoyalaridan biriga aylandi. Biroq uning ehtiyotkorligi ham ma’lumotlarga tayanadi: tahlilchilar yirik tokenizatsiya qilingan aktivlarning ko‘pchiligida haftalik transfer faolligi minimal ekanini va RWA qiymatining atigi taxminan o‘n foizi DeFida faol joylashtirilayotganini qayd etishadi — emissiya (chiqarish) foydalanishdan tezroq borayotganiga ishora. RWAlar butun bozor siklini, institutsional nishadan ko‘ra ko‘proqni ko‘tara oladimi — bu ochiq savol. CZ bunga javob bermay, hayajon bilan aytishdan bosh tortdi
Retail ramkasi: avval omon qol
Yakka investorlar uchun CZning ko‘rsatmasi aynan nimani chiqarib tashlagani bilan ajralib turdi. Narx bo‘yicha maqsadlar yo‘q, token tanlash yo‘q — va kripto folklorida belgilab beriladigan jamlangan garovlarga qarshi to‘g‘ridan-to‘g‘ri ogohlantirish
“Men hech kimga kvartirasini sotib, hammasini bir yo‘la ichiga tikib yuboring deb aytmagan bo‘lardim, agar u kvartira uning boyligining asosiy qismi bo‘lsa”, dedi u. So‘ng ko‘pchilik milliarderlarga xos bo‘lmagan oshkoralikni qo‘shdi: “hatto Bitcoin nolga tushib ketgan taqdirda ham, men baribir o‘sha holatda bo‘laman. Hammaning ham bu pozitsiyada bo‘lishi mumkin emas.”
Boshqalarga uning tavsiyasi: “Daromadingizdan kichikroq ulush oling — 1%, 5%, 10%, hayotingizga ta’sir qilmaydigan narsa — va har oy kripto xarid qiling. Lekin har qanday kripto emas. Faqat eng zo‘r kriptolarni xarid qiling.” Bitcoin, BNB va boshqa yirik loyihalar “o‘sishda davom etadi” degan uzoq muddatli qarashi bilan birga, bu ramka sikl volatilligini (o‘zgaruvchanligini) oldindan vaqtiga to‘g‘rilab topishga urinishdan ko‘ra qabul qilishga teng — bu esa hali olti oy oldinni o‘zi ham ko‘ra olmasligini tomoshabinlarga aytib bergan asoschiga mos tushadi