Men buni yozuvda u bilan ziddiyatli holatni ko‘rmagunimcha, bu taxminni qilayotganimni sezmagan ekanman: “ombordan withdraw (chiqarib olish)” degani men kiritgan aynan o‘sha aktivni qaytarib olishni anglatadi. TermMax’ning o‘z risk bo‘yicha hujjatlarida bu kafolatlanmasligi aytilgan.
Mana mexanizm. Ommona (vault) bitta qarz tokenida denominatsiya qilinadi, masalan USDC, va u qarshiligida ERC-4626 ulushlarini (shares) chiqaradi. Agar omon ta’sirlangan bozorda berilgan qarz to‘liq tugatilmasa (to‘liq likvidatsiya qilinmasa), jismoniy topshirish yoqiladi va asosiy garov — ETH, PT tokeni, yoki nima bo‘lsa o‘sha — naqd pul o‘rniga ommonga tushadi. Agar chiqishga uringan paytingizda mavjud likvidlik sust bo‘lsa, hujjatlarda kelayotgan likvidlikni kutishingiz yoki omon ulushingizni (vault share) yoqib, o‘sha yetkazib berilgan garovni bevosita talab qilishingiz mumkinligi aytilgan. Har ikki holatda ham “withdraw” siz kiritganingiz bilan bir xil narsa degan ma’nodan boshqa narsani anglatishi mumkin.
Meni ayniqsa hayratga solgani — bu qayerda joylashganida. TermMax’ning risk sahifasida u ochiq va ravshan yozilgan. U omon mahsulotlarining o‘zini ta’riflash uchun ishlatadigan ko‘pchilik tilida uchramaydi; jumladan, oldinroq @TermMax copy o‘zida “istalgan paytda” withdraw’larni va’da qilgani kabi. Axborot berish (disclosure) va marketing turli “stsenariylar”dan o‘qiyapti.
Risk omonni yutib yuborganidan keyin ham g‘oyib bo‘lmadi. U chiqishni o‘zingiz depozit ekranda ko‘rayotgan aktivda denominatsiyalangan deb o‘ylagan kimga ko‘chdi.
Agar stablecoin omoni sizga garov berib bera olsa, u baribir stablecoin omoni bo‘ladimi yoki o‘sha nom bilan kiyingan boshqa mahsulotmi?

#termmax $ETH $USDC