“Birodarlar, DeFi’dagi kreditlash-bor qilish shu qadar ko‘p yillardan beri rivojlanib keldi, nega biz hali ham oldindan aytib bo‘lmaydigan o‘zgaruvchan foiz stavkalarini qabul qilyapmiz?”
Bu savol tabiiy ravishda belgilangan foiz stavkasi, muddat va risklarni boshqarish masalalarini olib chiqadi hamda TermMax’ning pozitsiyasiga juda mos keladi.
DeFi shu qadar ko‘p yillardan beri rivojlanib kelayotgan bo‘lsa-da, yaqinda men aksincha juda asosiy bir savol haqida o‘ylay boshladim:
Nega zanjir ustidagi kreditlashning foiz stavkalari albatta doim o‘zgarib turishi kerak?
Biz avval Aave, Compound kabi kreditlash bozorlarining modeliga o‘rganganmiz: kapitaldan foydalanish darajasi o‘zgargani sari, kredit foizi ham o‘zgaradi. Bospayish (bull market) paytida kapitalga talab oshganda, avval unchalik yuqori ko‘rinmagan kredit xarajatlari tezda ko‘tarilib ketishi mumkin.
Lekin agar DeFi haqiqatan ham “zanjir ichidagi kazino”dan asta-sekin yetuk moliyaviy bozorga o‘tmoqchi bo‘lsa, menimcha, belgilangan foiz stavkasi va aniq muddat bosib o‘tib bo‘lmaydigan qadam bo‘lsa kerak.
Shu jihat aynan yaqinda @TermMax bilan bog‘liq tadqiqotlarim meni ko‘proq qiziqtirgani ham sabab.
TermMax belgilangan foiz stavkasi asosidagi kreditlashni opsion mexanizmlari bilan uyg‘unlashtirishga harakat qiladi. Mening nazarimda, u “yana bir DeFi kreditlash protokoli” bo‘lishidan ko‘ra, juda real muammoni yechishga urinayotgani bilan e’tiborga molik:
Qarz olgunga qadar, men bu mablag‘ oxir-oqibat qancha xarajat bo‘lishini oldindan bilsam bo‘ladimi?
An’anaviy moliyada bu oddiy hol, lekin DeFi olamida aksincha, bu hali eng asosiy tajribaga aylanmagan.
Agar kelajakda zanjir ustidagi kapital hajmi yanada kengaysa, menimcha, odamlar o‘rtasidagi raqobat faqat “kimning APY’i yuqoriroq” degan masalaga borib taqalmasligi mumkin. Balki kim yanada oldindan aytib bo‘ladigan foiz stavkasi, yanada aniqroq muddat va yanada yetuk risklarni boshqarish vositalarini taqdim eta olishi bilan belgilanadi.
Shu nuqtayi nazardan qaraganda, belgilangan foiz stavkasi DeFi kreditlashning keyingi bosqichida e’tibor berishga arziydigan bo‘lak bo‘lsa kerak.
#termmax @TermMax
Bu savol tabiiy ravishda belgilangan foiz stavkasi, muddat va risklarni boshqarish masalalarini olib chiqadi hamda TermMax’ning pozitsiyasiga juda mos keladi.
DeFi shu qadar ko‘p yillardan beri rivojlanib kelayotgan bo‘lsa-da, yaqinda men aksincha juda asosiy bir savol haqida o‘ylay boshladim:
Nega zanjir ustidagi kreditlashning foiz stavkalari albatta doim o‘zgarib turishi kerak?
Biz avval Aave, Compound kabi kreditlash bozorlarining modeliga o‘rganganmiz: kapitaldan foydalanish darajasi o‘zgargani sari, kredit foizi ham o‘zgaradi. Bospayish (bull market) paytida kapitalga talab oshganda, avval unchalik yuqori ko‘rinmagan kredit xarajatlari tezda ko‘tarilib ketishi mumkin.
Lekin agar DeFi haqiqatan ham “zanjir ichidagi kazino”dan asta-sekin yetuk moliyaviy bozorga o‘tmoqchi bo‘lsa, menimcha, belgilangan foiz stavkasi va aniq muddat bosib o‘tib bo‘lmaydigan qadam bo‘lsa kerak.
Shu jihat aynan yaqinda @TermMax bilan bog‘liq tadqiqotlarim meni ko‘proq qiziqtirgani ham sabab.
TermMax belgilangan foiz stavkasi asosidagi kreditlashni opsion mexanizmlari bilan uyg‘unlashtirishga harakat qiladi. Mening nazarimda, u “yana bir DeFi kreditlash protokoli” bo‘lishidan ko‘ra, juda real muammoni yechishga urinayotgani bilan e’tiborga molik:
Qarz olgunga qadar, men bu mablag‘ oxir-oqibat qancha xarajat bo‘lishini oldindan bilsam bo‘ladimi?
An’anaviy moliyada bu oddiy hol, lekin DeFi olamida aksincha, bu hali eng asosiy tajribaga aylanmagan.
Agar kelajakda zanjir ustidagi kapital hajmi yanada kengaysa, menimcha, odamlar o‘rtasidagi raqobat faqat “kimning APY’i yuqoriroq” degan masalaga borib taqalmasligi mumkin. Balki kim yanada oldindan aytib bo‘ladigan foiz stavkasi, yanada aniqroq muddat va yanada yetuk risklarni boshqarish vositalarini taqdim eta olishi bilan belgilanadi.
Shu nuqtayi nazardan qaraganda, belgilangan foiz stavkasi DeFi kreditlashning keyingi bosqichida e’tibor berishga arziydigan bo‘lak bo‘lsa kerak.
#termmax @TermMax
