Bugun kechasi AQSh bo‘yicha ikkita ma’lumot butunlay qarama-qarshi signal berdi.
AQShning 7-iyul oyida ADP yangi ish o‘rinlari atigi 4,4 mln? emas, 4,4 ming?; kutilgan 70 mingdan past; 6-oy ham 98 mingdan 95 mingga qayta ko‘rib chiqildi.
Yana ham e’tiborga moliki, ta’lim va tibbiyot 3,6 mingta ish o‘rnini taqdim etib, barcha yangi bandlikning qariyb 82 foizini tashkil qildi; bo‘sh vaqt/otel, transport va savdo kabi davriy sohalarda esa qisqarish kuzatildi.
So‘ng e’lon qilingan ISM xizmatlar sektori PMI esa quyidagilarni ko‘rsatdi:
Yalpi PMI: 54,1, oldingi qiymat 54,0
Ishbilarmonlik faolligi: 59,1, oldingi qiymat 55,4
Yangi buyurtmalar: 57,2, oldingi qiymat 55,1
Bandlik indeksi: 47,4, oldingi qiymat 51,2
To‘lov narxi: 70,3, oldingi qiymat 67,7
Bu ma’lumotlarni bitta gapga jamlasak:
Talab retsessiyaga uchramayapti, lekin kompaniyalar yollovni kamaytiryapti; xizmatlar sektorida narx bosimi esa aksincha yana ko‘tarilmoqda.
Bu «yumshoq qo‘nish» (soft landing) degan toza ijobiy ssenariy ham emas, allaqachon retsessiyaga kirib bo‘lgan ham emas—bu tipik holat:
Zaif bandlik + kuchli talab + issiq inflatsiya.
Fed uchun bu bundan ham qiyinroq masala.
ADP va ISM bandlik indekslari ham pasaymoqda, bu esa keyingi foiz oshirishga asosni zaiflashtiradi; ammo yangi buyurtmalar va tijorat faolligi ancha kuchli, to‘lov narxi esa 70.3 gacha ko‘tarilgan—bu Fed ham tezkor ravishda yumshatish (bo‘shashtirish)ga o‘tish shartlari hali yo‘qligini anglatadi.
Shuning uchun bugun kechqurun bozor bir tomonlama savdo emas, balki bandlik va inflatsiya o‘rtasida ikkinchi marta narxlash (pricing) bo‘lyapti.
🇺🇸 AQSh aksiyalari bo‘yicha: indeks hali ham kuchli, lekin makro shamol toza emas
22:10 (Toshkent vaqti) atrofida:
S&P 500 taxminan 0.6% ga ko‘tarildi
Dow Jones taxminan 1.1% ga ko‘tarildi
Nasdaq-100 taxminan 0.3% ga ko‘tarildi
Biroq, bugun kechqurun AQSh aksiyalarining ko‘tarilishini faqat iqtisodiy ma’lumotlarga bog‘lab bo‘lmaydi. Eron vaziyatining yengillashishi kutilmalari, neft narxining pasayishi, kompaniya hisobotlari va AI asosiy yo‘nalishi—indeksning kuchli turishini ushlab turadigan asosiy tayanchlar.
PMI ichki tuzilmasi bo‘yicha ta’sir hamma sektorlar uchun bir xil emas:
• Dow Jones, moliya, sanoat: kuchli faollik va kuchli buyurtmalar tayanch beradi
• Nasdaq, dasturiy ta’minot, uzoq muddatli texnologiya aksiyalari: narxlar qizishi va foiz bosimi bilan cheklanadi
• Yarimo‘tkazgichlar: hali ham AI talabi va alohida kompaniya hisobotlari yetakchilik qiladi, makro esa sof ijobiy emas
• Russell 2000 va ixtiyoriy iste’mol: bandlik zaifligi foyda borasidagi xavotirni kuchaytiradi
• Tibbiyot, kommunal xizmatlar: himoya (defensiv) xususiyati nisbatan ustun
Shuning uchun AQSh bozori hozir ko‘proq «korporativ foyda va voqealar kutilmalari makro ziddiyatni bosib ketayotgandek» ko‘rinadi va bu bozor allaqachon yumshatish sikli tasdiqlanganini anglatmaydi.
🏦 AQSh obligatsiyalari bo‘yicha: ADP ijobiy, PMI esa ijobiyni qisman inkor qiladi
Zaif bandlik aslida AQSh obligatsiyalari narxining oshishiga va daromadlilikning pasayishiga yordam beradi.
Biroq ISM tijorat faolligi 59.1 ga, narx esa 70.3 ga chiqishi—inflatsiya va siyosat risklari hali ham mavjudligini bildiradi.
22:10 atrofida:
2 yillik AQSh obligatsiyasi daromadliligi taxminan 4.22%
10 yillik AQSh obligatsiyasi daromadliligi taxminan 4.62%
Qisqa muddatli segment siyosat kutilmalariga ko‘proq sezgir: narx komponentlari qizishi 2 yillik daromadlilikning pasayishiga cheklov qo‘yadi; uzoq muddat esa bir vaqtda neft narxining pasayishi, geosiyosiy yengillashuv va inflatsiyaning «yopishib qolishi» tortishuvi ta’sirida bo‘ladi.
Shuning uchun, hozirgi AQSh obligatsiyalari aniq «to‘liq miqyosda long» degani emas, balki:
Bandlik zaifligi daromadlilikni pasaytiradi, ammo issiq inflatsiya pastga tushish imkonini yopib qo‘yadi.
🥇 Oltin bo‘yicha: to‘rt toifa aktiv orasida nisbatan eng kuchlisi, lekin o‘sish faqat PMI tomonidan emas
Oltin bugun kechqurun 4200 dollar atrofidan yuqoriga chiqdi, kun ichidagi o‘sish 3% dan oshdi.
Asosiy turtki omillar:
• Dollar zaiflashmoqda
• AQSh obligatsiyalari daromadliligi yaqinda bo‘lgan yuqori nuqtalardan qaytib tushdi
• ADP bandlik kutilgandan past
• Geosiyosiy muzokaralar neft narxini va keyingi foiz oshirish kutilmalarini pasaytirmoqda
• PMI narxlarning qizishi oltin uchun inflatsion xedjga bo‘lgan talabni kuchaytiradi
Shu sababli oltin bir vaqtning o‘zida «bandlik sovushi» va «inflatsiya hali ham yuqori» omillaridan foyda ko‘radi; hozirgi kombinatsiyada u texnologiya aksiyalari va kriptodan nisbatan kuchliroq.
lekin shuni ham inobatga oling: agar keyinroq AQSh obligatsiyalarining real daromadliligi yana ko‘tarilsa, oltin ham yuqori zonada foyda olish (realizatsiya)ga duch kelishi mumkin; narxni 70.3 deb oddiygina «shartsiz ko‘tarilish» deb tushunib bo‘lmaydi.
₿ kripto bo‘yicha: aniq va toza likvidlik signali olinmadi
22:10 atrofida:
BTC taxminan 64.4K
ETH taxminan 1,878
SOL taxminan 74.0
Uchala ko‘rsatkichdan keyin ham tebranish bo‘ldi, lekin o‘sish hajmi cheklangan—demak, mablag‘lar bugungi ma’lumotni bevosita to‘liq likvid yumshatishga «transform» qilmadi.
Sabab juda oddiy:
Bandlikning zaiflashishi kripto-aksiyalariga foydali;
ammo narxlarning qizishi va kuchli talab foiz stavkalarining pasayishiga unchalik mos emas.
Hozircha davom etamiz:
BTC bosimi: 64,550—65,050
ETH bosimi: 1,885—1,895
SOL bosimi: 74.5—75.0
Faqat BTC 1H’da 65,050 darajasida real (hold) bo‘lib, qaytadan tekshirib (retest) tugatsa, makro ijobiyni samarali break’ga aylantirgan hisoblanadi.
Agar qaytish yana to‘siqqa urilib tursa, shu bilan birga AQSh obligatsiyalari daromadliligi yana o‘sa boshlasa, BTC 63,650 dan qayta pastga tushib, keyin undan ham pastga ketish xavfi sezilarli ortadi.
Shart bo‘yicha xulosa:
Bugun kechqurun ma’lumotlar «iqtisodiy retsessiya» ham emas, «inflatsiya g‘alabasi» ham emas.
AQSh xizmatlar sektori talabi hali ham kuchli, ammo kompaniyalar yollovi (rekrut) allaqachon sezilarli darajada soviyapti; narx bosimi esa yana tezlashmoqda.
Bu Fed’ni «kutish»ga ko‘proq moyil qiladi, aniq yumshatish signali esa darhol berilmaydi.
Qisqa muddatli nisbiy kuch tartibi:
Oltin ＞ AQSh aksiyalari broad bozori qiymat va defensiv sektorlar ＞ Nasdaq growth aksiyalari ＞ kripto aktivlar.
Keyingi siyosat bosqichining haqiqiy narxlanishini (pricing) belgilab beradigan narsa—juma kuni e’lon qilinadigan rasmiy NFP (non-farm payrolls) bandlik hisoboti.
Bandlikning zaifligini bevosita foiz stavkalarini pasaytirish deb tushunmang, indeks o‘sishini esa makro risklar yo‘qoldi deb xato talqin qilmang.
Bozor aslida hech qachon bitta ko‘rsatkichning zaiflashishidan qo‘rqmaydi; balki o‘sish, bandlik va inflatsiya turli yo‘nalishlarga kira boshlaganidan xavotir oladi.
#AQSHaksiya #AQShobligatsiyasi #Oltin #BTC #ETH #SOL #ADP #PMI #Shartbo‘yicha
Mazkur maqola faqat bozorni o‘rganish va axborot ulashish uchun; investitsiya tavsiyasi emas.
@MK守约 Shart bo‘yicha fanlar guruhi