Butun iqtisodiyot uchun 2022-yil qiyin bo‘lganidan keyin, 2023-yil ham bundan yaxshiroq ko‘rinmayapti.
2023-yilning birinchi choragida biz bir nechta bank inqirozlarini kuzatmoqdamiz.
Yevropada banklar moliyaviy inqiroz tufayli sinovdan o‘tkazildi. Tsyurixda joylashgan Credit Suisse banki jiddiy zarbalarni boshdan kechirganidan so‘ng, bank sektorida vahima uyg‘otgan voqealardan keyin UBS tomonidan o‘zlashtirildi.
Shuningdek, 2023-yil mart oyida Silvergate Bank, Silicon Valley Bank va Signature Bank kabi bir qator Amerika banklarining bankrotligi ham yuz berdi.
Credit Suisse va Silicon Valley Bank mijozlarini qutqarish (moliyaviy yordam berish) yangi moliyaviy inqiroz soyasini solmoqda.
Bu bank inqirozlari, aslida, 2022-yildan beri inflyatsiyaga qarshi kurashish uchun Fedning asosiy stavkalari oshirilishining oqibatlaridir.
Bank inqirozi har doim moliyaviy bozorlarga ta’sir ko‘rsatadi: u an’anaviy bank tizimiga bo‘lgan ishonchning pasayishiga va moliyaviy operatsiyalarda faollikning pasayishiga olib keladi.
Banklarda o‘zini xavfsiz his etmaydigan investorlar boylikni saqlashning muqobil yo‘llarini izlaydi, masalan: oltin, davlat obligatsiyalari, tovarlar va hatto raqamli oltin. Biroq, ikkinchisi ko‘pchilik tomonidan yuqori volatilligi sababli xavfsiz boshpana (safe haven) sifatida qabul qilinmaydi, shuning uchun u faqat diversifikatsiya aktivi sifatida xizmat qiladi.
Banklar fond bozorida muhim ishtirokchilardir va bank inqirozi iqtisodiyotga ham, fond bozoriga ham ijobiydan ko‘ra ko‘proq salbiy ta’sir ko‘rsatadi.
Bank ishdan chiqqanda bu boshqa banklar iste’molchilari va mijozlari uchun ham yomon belgi hisoblanadi. Biz Bank Run’ni (omonatlarni ommaviy yechib olish) kuzatyapmiz.
Bank run — bu vaziyatda bank yoki boshqa moliyaviy muassasaning ko‘plab mijozlari kreditga layoqatlilikka (bankning to‘lov qobiliyatiga) ishonchsizlik sabab omonatlarini bir vaqtda yechib olishadi. Odamlar qancha ko‘p mablag‘ni yechib olsa, bankning majburiyatlarini bajarmaslik ehtimoli shunchalik ortadi; bu esa o‘z navbatida yanada ko‘proq odamlarni omonatlarini yechishga undashi mumkin.
Bank run’lari ko‘p odamlar bankda pul tugab qolishidan qo‘rqib, omonatlarini yecha boshlaganda yuz beradi. Bank run odatda bankning butunlay to‘lovga qodir emasligi (ochiq insolvency) emas, balki vahima natijasidir. Biroq, qo‘rquv bilan boshlangan bank run bankni haqiqiy insolvency holatiga olib borishi ham mumkin.
Ayni paytda retsessiya bo‘lgani, banklar, kompaniyalar va investorlar likvidlik muammosiga duch kelayotgani sababli ularning ham ahvoli qiyinlashadi va quyidagi muammo yuzaga keladi:
- Iqtisodiy faollikning sekinlashishi: kompaniyalar va jismoniy shaxslarning investitsiya yoki faoliyatni rivojlantirish, shuningdek iste’mol qilish uchun moliyalashtirishga kirishi qiyinlashadi. Bu esa domino effekti keltirib chiqaradi: biznesning bankrotligi, ishsizlikning ortishi, fond bozori aktivlarining pasayishi, tovarlar va xizmatlar narxlarining tushishi — bular esa uzoq muddatli iqtisodiy turg‘unlikka olib kelishi mumkin.