#metafalls10%onearningsmiss — THE AI SPENDING HANGOVER
Sarlavha: $META 2-chorak rev hisoboti bilan $60,8 mlrd e’lon qildi (+28% y/y, kutilgandan yuqori), ammo EPS $6,18 bo‘lib, konsensusni ~14%ga o‘tkazib yubordi — aksiyalar AHda ~10%ga tushdi va ~$150 mlrd yo‘qotdi.
Asosiy muammo: erkin pul oqimi $784 mln ga quladi (o‘tgan yili $8,5 mlrd) — 91% pasayish. Operatsion pul oqimi $31,9 mlrd, capex $31,1 mlrd. Meta operatsion pul oqimining 97,5%ini AI infratuzilmaga sarfladi. Operatsion marja 43%dan 31%ga siqildi — xarajatlar y/y 55%ga oshdi. Q3 daromad prognozi $61-64 mlrd, o‘rtacha qiymat konsensusdan past.
Nozik jihat: sud xarajatlaridagi $2,4 mlrd va ishdan bo‘shatish kompensatsiyasi $1,18 mlrdni ajratib tashlasak, toza EPS ~$7,35 bo‘lardi — kutilgandan yuqori natija. Asosiy reklama biznesi hali ham 27%ga o‘smoqda. Bozor moliyalashtirish modelini jazolyapti, ijro (execution)ni emas.
Taqqoslash: Microsoft ($MSFT ( shuningdek AI capexni oshirdi, lekin Azure’ni $100 mlrd+ run-rate va 43% o‘sish bilan ko‘rsatdi — +8% mukofotlandi. Meta esa qilgan sarmoyalari uchun ko‘rsatadigan cloud daromad qatori yo‘q. Biz AI capex uchun javobgarlik davriga kirdik.
Vaziyat: Meta earningsga kirishdan oldin 9 ta sessiyada ketma-ket tushib kelgan (eng uzun yutqazish seriyasi). Forward P/E hozir ~17,6x — tarixiy ko‘rsatkichlarga nisbatan sezilarli chegirma. Hisoblash resurslarini (compute leasing) ixtiyoriy ravishda e’lon qilinadigan daromad qatoriga aylanishini kuzatish kerak.
Eslatma: Faqat ma’lumot uchun. Asosiy biznes strukturaviy jihatdan barqaror, lekin hikoya (narrative) yaxshilanishidan oldin yomonlashishi mumkin.
$NVDA.US #FOMCWatching #USCourtRejectsCFTCWisconsinInjunctionBid #WTIAndBrentOilRiseOver6% #FedHoldsRates9To3
Sarlavha: $META 2-chorak rev hisoboti bilan $60,8 mlrd e’lon qildi (+28% y/y, kutilgandan yuqori), ammo EPS $6,18 bo‘lib, konsensusni ~14%ga o‘tkazib yubordi — aksiyalar AHda ~10%ga tushdi va ~$150 mlrd yo‘qotdi.
Asosiy muammo: erkin pul oqimi $784 mln ga quladi (o‘tgan yili $8,5 mlrd) — 91% pasayish. Operatsion pul oqimi $31,9 mlrd, capex $31,1 mlrd. Meta operatsion pul oqimining 97,5%ini AI infratuzilmaga sarfladi. Operatsion marja 43%dan 31%ga siqildi — xarajatlar y/y 55%ga oshdi. Q3 daromad prognozi $61-64 mlrd, o‘rtacha qiymat konsensusdan past.
Nozik jihat: sud xarajatlaridagi $2,4 mlrd va ishdan bo‘shatish kompensatsiyasi $1,18 mlrdni ajratib tashlasak, toza EPS ~$7,35 bo‘lardi — kutilgandan yuqori natija. Asosiy reklama biznesi hali ham 27%ga o‘smoqda. Bozor moliyalashtirish modelini jazolyapti, ijro (execution)ni emas.
Taqqoslash: Microsoft ($MSFT ( shuningdek AI capexni oshirdi, lekin Azure’ni $100 mlrd+ run-rate va 43% o‘sish bilan ko‘rsatdi — +8% mukofotlandi. Meta esa qilgan sarmoyalari uchun ko‘rsatadigan cloud daromad qatori yo‘q. Biz AI capex uchun javobgarlik davriga kirdik.
Vaziyat: Meta earningsga kirishdan oldin 9 ta sessiyada ketma-ket tushib kelgan (eng uzun yutqazish seriyasi). Forward P/E hozir ~17,6x — tarixiy ko‘rsatkichlarga nisbatan sezilarli chegirma. Hisoblash resurslarini (compute leasing) ixtiyoriy ravishda e’lon qilinadigan daromad qatoriga aylanishini kuzatish kerak.
Eslatma: Faqat ma’lumot uchun. Asosiy biznes strukturaviy jihatdan barqaror, lekin hikoya (narrative) yaxshilanishidan oldin yomonlashishi mumkin.
$NVDA.US #FOMCWatching #USCourtRejectsCFTCWisconsinInjunctionBid #WTIAndBrentOilRiseOver6% #FedHoldsRates9To3
