So‘nggi bir necha kunni CryptoQuant Verified Authors orasida Bitcoin 126K dan keskin tushib ketgani bo‘yicha batafsil muhokamaga sho‘ng‘ib o‘tdim va rostini aytsam, xulosalar ko‘pchilik sarlavhalar aytganidan ko‘ra haqiqatga yaqinroq chiqdi. Mana buni o‘z so‘zlarim bilan izohlab beraman.
1. Qisqa muddatli ushlovchilar aslida bosib o‘tadiganlar bo‘lgani
Ma’lumotlar buni aniq ko‘rsatadi: birinchi bo‘lib STH olomoni vahimaga tushgan.
STH SOPR avvaldan pastga tushishda davom etdi, ya’ni odamlar zararini kamaytirish (yo‘qotishni qisqartirish)ga kirishgan.
Spent Output Age Bands ham bozorni urayotgan ko‘plab tangalar uch oydan kichikroq bo‘lganini ko‘rsatdi.
Boshqacha aytganda, bu eski pul taslim bo‘layotgani emas edi — yangi, ko‘proq reaksiya beradigan kapital edi.
2. Uzoq muddatli ushlovchilar sotgan, lekin hech narsa g‘ayrioddiy emas
LTH ko‘rsatkichlari — CDD, Realized Profit, Net Position Change — barchasi oshdi.
Lekin men diagrammalarga qaraganimda, u haqiqiy sikl tepalari paytida ko‘radigan tajovuzkor dumping emas, balki oddiy o‘rtatsikl foyda olib ketishiga ko‘proq o‘xshab ketdi.
Demak, ha, LTHlar hissa qo‘shgan... lekin ular qizil tugmani bosib yuborganlar emas edi.
3. Haqiqiy zarar majburiy sotishdan kelib chiqqan
Menga eng ko‘p mana shu qism yoqdi.
LTHlar umuman ko‘proq sotsa ham, bozorlarga stress paytida yuzaga keladigan chekka bosim (marginal bosim) muhim.
O‘sha katta qizil shamchalar-chi? Ular leveraged STHlar tugatilgani (likvidatsiya) va ularning pozitsiyalaridan majburan chiqarilgani uchun bo‘lgan.
Barchamiz o‘sha kaskadni ko‘rganmiz, u hech qachon silliq bo‘lmaydi.
4. Hali ham yangi mablag‘ oqimi kirib kelmoqda
Barcha hayajon-u shovqinlarga qaramay, Realized Cap aslida oshdi. Bu shuni anglatadiki, yangi STH kapitali hali ham bozorga kirib kelmoqda.
Lekin u bir vaqtning o‘zida eski STH vahimasini ham, LTHlarning foyda olib chiqishini ham o‘ziga singdira oladigan darajada kuchli bo‘lmadi.
Mening xulosam
Hamma narsani ko‘rib chiqqanimdan so‘ng, 126K dan keyingi tushish sikl tepasimi degan fikrga qo‘shilmadim.
Bu ko‘proq bull bozori tuzatishiga o‘xshaydi: asosan STH kapitulyatsiyasi va leverage’ni yechish (unwinding) sababli.
LTHlar fonni tayyorlab berdi, ammo haqiqiy vahima birinchi bo‘lib qisqa muddatli tomondan boshlandi.
Men bu nuqtayi nazarni keyingi qadamni rejalashda yodda tutyapman: tuzatishlar og‘ritadi, lekin ular bull bozori ritmining bir qismi.
⚠️ Ushbu kontent faqat axborot maqsadida beriladi va moliyaviy yoki investitsion maslahatni anglatmaydi.