Yaqinda Nyu-York moliyaviy xizmatlar departamenti (NYDFS) stabilkoin emitenti Paxosga Binance USD (BUSD) tokenlarini chiqarishni to‘xtatishni buyurgani haqidagi xabar, AQSh Qimmatli qog‘azlar va birjalar bo‘yicha komissiyasi (SEC) Paxosga nisbatan sudga tortish bilan tahdid qilgani haqidagi xabarlar fonida, yana bir bor stabilkoinlarning xavfli holatini ko‘rsatdi. Bu raqamli valyutalarda ham markazlashmagan variant, ham kapitalni tejaydigan hamda barqaror yechim mavjud emas. Ushbu maqolada biz stabilkoin bozori holatini va Helio Protocol (HLOS) qanday qilib markazlashmagan hamda barqaror yechim taqdim etishi mumkinligini ko‘rib chiqamiz.

Stabilkoinlar muammosi

Stabilkoinlar — bu AQSh dollari kabi qiymati barqaror bo‘lgan aktivlar zaxirasi bilan ta’minlangan kriptovalyutaning bir turi. G‘oya shuki, ularni boshqa kriptovalytalardagi kabi narxning keskin o‘zgarishidan (volatillikdan) xoli tarzda tranzaksiyalarda ishlatish mumkin. Biroq, hozirgi stabilkoin bozori bir qator muammolarga duch kelmoqda.

Birinchi muammo shundaki, aksariyat stabilkoinlar markazlashtirilgan subyektlar tomonidan chiqariladi, bu esa ularni tartibga solish (regulyator) bosimiga ta’sirchan qiladi. BUSD va Paxos bilan bog‘liq so‘nggi voqealar markazlashtirilgan stabilkoinlar bilan bog‘liq risklarni ko‘rsatdi. Markazlashtirilgan subyekt stabilkoin chiqarishni to‘xtatishga majbur qilinishi yoki sud/hukqiy jarayonlarga duch kelishi mumkin, bu esa butun stabilkoin bozorini beqarorlashtirishi ehtimoli bor.

Ikkinchi muammo shundaki, aksariyat stabilkoinlar kapital samaradorligini talab qiladi. Bu shuni anglatadiki, stabilkoinni ta’minlaydigan aktivlar zaxirasi muomaladagi stabilkoinning real qiymatidan ko‘proq bo‘lishi kerak. Maqsad — bozor volatilligi yuzaga kelgan taqdirda ham stabilkoinning barqarorligini saqlash. Biroq, ortiqcha garov (over-kollateralizatsiya) kapital samarasiz yechim bo‘lib, stabilkoin emitentidan zarur bo‘lgandan ko‘proq aktiv ushlab turishni talab qiladi va bu stabilkoinning miqyoslanishini (scalability) cheklashi mumkin.

BNB Chain’dagi stabilkoin opsiyalari

Stabilkoinlar uchun ommabop variantlardan biri Binance USD (BUSD): u Paxos tomonidan chiqariladigan va boshqariladigan stabilkoin. Biroq, Paxos BUSD tokenlarini mint (zarb) qilishni to‘xtatgani sababli, bu variant endi dolzarb emas. Binance Chain’da boshqa stabilkoin variantlari ham bor, masalan USD Coin (USDC) va Tether (USDT), lekin ular ham markazlashtirilgan va DAI, TUSD yoki PAX kabi ortiqcha garovni talab qiladi.

Helio Protocol’ni taqdim etish

Helio Protocol — Binance Smart Chain (BNB) tarmog‘ida qurilgan ochiq manbali likvidlik protokoli bo‘lib, u foydalanuvchilarga o‘zining native destablecoin’i HAY’ni garovga qo‘yib qarz olish va hosil (yield) topish imkonini beradi. Protokol HAY’ni nafaqat ilk destablecoin protokoli, balki BNB chain’dagi yetakchi destablecoin protokoli sifatida ham joylashtirishni maqsad qiladi. Helio Protocol jamoasi foydalanuvchilar uchun barqaror, real yield (haqiqiy daromad) beradigan va bozor kayfiyatiga (sentiment) nisbatan chidamli stabilkoin mahsulotini ishlab chiqishga intilmoqda. Ushbu maqolada biz Helio Protocol’ning tasavvuri (vision), missiyasi (mission), fon (background), afzalliklari, xavfsizlik strategiyasi, tokenomikasi va kelajak rejalari haqida batafsilroq ko‘rib chiqamiz.

Helio Protocol’ning missiyasi — foydalanuvchilarga barqaror, real-yield beradigan va bozor kayfiyatiga chidamli destablecoin mahsulotini olib kirish. Protokol kapital samaradorligi, markazlashmaslik (decentralization) va xavfsizlikni bir vaqtda ta’minlaydigan mahsulot orqali stabilkoinlar sanoatini buzib yuborishni (disrupt) ko‘zlaydi. Helio Protocol’ning hozirgi maqsadi — HAY’ni BNB ekotizimida eng keng qabul qilingan destablecoin mahsulotiga aylantirish. Kelajakda jamoa HAY’ni bir nechta zanjir (chain) bo‘ylab olib chiqishni va kriptovalyutaga ommaviy qabul qilish uchun harakatlantiruvchi kuch bo‘lishni rejalashtirmoqda.

Fon

Helio Protocol jamoasi nafaqat kriptovalyuta ekotizimining kengroq manzarasiga, balki stabilkoin mahsulotlari va BNB chain ekotizimiga ham chuqur jalb qilingan. Jamoa erta bosqichdayoq BNB chain’da boshqa blokcheyn ekotizimlarida mavjud bo‘lgan kabi yetakchi markazlashmagan stabilkoin mahsuloti yetishmayotganini anglab yetdi. Shuning uchun jamoa Helio va HAY kontseptsiyasini juda uzoq vaqt davomida sekin-asta, ammo qat’iyat bilan takomillashtirib kelgan. Jamoa 2022-yil yoz boshida birlashib, Helio Protocol’ni qurib chiqdi — o‘sha paytda bozorlarda bir nechta yirik kripto loyihalari va institutlarning qulash holatlari kuzatilgan edi.

Hozirgi kunda Helio Protocol’ning jamoasi juda ixcham: ta’sischi a’zolar esa anonim bo‘lib qolmoqda. Biroq jamoa top-moliya (top finance), menejment bo‘yicha konsalting va texnologiya kompaniyalarida ko‘p yillik tajribani, shuningdek kriptovalyuta sohasida bir necha yillik tajribani birlashtiradi. Jamoa stabilkoinlar kriptovalyutani ommaviy qabul qilishga olib boruvchi muhim ko‘prik bo‘la olishi va BNB chain bunga qurish uchun eng to‘g‘ri joy ekaniga oid umumiy qarashlar asosida birlashgan.

Helio Protocol’ning foydalanuvchilar uchun mainstream moliyaviy bozordagi o‘xshash loyihalarga nisbatan afzalliklari

Helio Protocol’ning asosiy afzalliklaridan biri — uning markazlashmasligi. BUSD kabi boshqa stabilkoinlardan farqli o‘laroq: BUSD markazlashtirilgan va markazlashtirilgan vasiy (custodian) tomonidan ushlab turiladigan fiat valyuta bilan ta’minlangan; HAY esa BNB kabi markazlashmagan kriptovalyuta aktivlari bilan ta’minlanadi. Bu uni bozor kayfiyatiga nisbatan barqarorroq qiladi va Paxos va BUSD bilan bo‘lgani kabi tartibga solish (regulyator) risklari yoki aralashuvlarga kamroq ta’sirchan qiladi.

Yana bir afzallik — Helio Protocol’ning kapital samaradorligiga e’tibori. HAY foydalanuvchilarga garov hisobidan liquid staking orqali hosil (yield) topish imkonini beradi, bu BNB chain’dagi boshqa ayrim shunga o‘xshash DeFi stabilkoin mahsulotlarida taklif etilmaydi. Bu shuni anglatadiki, foydalanuvchilar garov tokenlarini unstake qilish jarayonidan o‘tmasdan ham qo‘shimcha daromad olishlari mumkin; bu jarayon ko‘p vaqt talab qilishi va to‘lovlar (fees) keltirishi mumkin.

Bundan tashqari, Helio Protocol’ning LTV koeffitsienti ~66% foydalanuvchilar uchun xavfsizlik darajasini ta’minlaydi. Ya’ni BNB ko‘rinishidagi har $100 garov qo‘yilganda, HAY’dan $66 gacha qarz olish mumkin. Bu koeffitsient MakerDAO kabi boshqa DeFi loyihalari tomonidan sinovdan o‘tkazilgan va yomon qarzlar bo‘lishi mumkin bo‘lgan holatlarni qoplash uchun har doim yetarli garov bo‘lishini ta’minlashga yordam beradi, shu bilan birga USD’ga pegg’ni (kurs barqarorligi) saqlab turadi.

Helio Protocol’ning yana bir afzalligi — uning ochiq manbali (open-source) kodidir; u omma uchun ochiq. Bu degani, har kim kodni ko‘rib chiqishi va uni rivojlantirishga hissa qo‘shishi mumkin, natijada protokolning shaffofligi va xavfsizligi yaxshilanadi. Shuningdek, Helio Protocol’ni PeckShield, Certik va Veridise kabi yetakchi audit firmalari tekshirgan (audited). Bu esa xavfsizlikning qo‘shimcha qatlamini yaratadi va foydalanuvchilarga ishonch beradi.

Nihoyat, Helio Protocol foydalanuvchilarga HELIO tokeni orqali protokol boshqaruvida (governance) ishtirok etish imkonini beradi. Bu shuni anglatadiki, foydalanuvchilar protokolning kelajakdagi yo‘nalishi bo‘yicha o‘z fikrini bildirishi va uning rivojlanishiga hissa qo‘shishi mumkin; bu esa USDT yoki Tether kabi an’anaviy stabilkoinlarda imkonsiz.

Umuman olganda, Helio Protocol foydalanuvchilar uchun mainstream moliyaviy bozordagi shunga o‘xshash loyihalarga nisbatan markazlashmaslik, kapital samaradorligi, xavfsizlik, shaffoflik va governance (boshqaruv) kabi noyob afzalliklar to‘plamini taqdim etadi.Xulosa

BUSD atrofida yuzaga kelgan so‘nggi inqiroz markazlashmagan, barqaror va kapital samarador stabilkoin variantiga bo‘lgan shoshilinch ehtiyojni ochib berdi. BNB Chain’da BUSD asosiy tayanilgan stabilkoin bo‘lgani uchun Paxos va NYDFS bilan bog‘liq so‘nggi xabarlar foydalanuvchilar orasida xavotir uyg‘otdi. Bunga javoban Helio Protocol muhim va ishonchli yechimni taklif qiladi. Stabilkoinlarni yaratish va boshqarish uchun miqyoslanadigan (scalable), markazlashmagan va barqaror platforma bilan Helio Protocol markazlashuv risklaridan xoli stabilkoin variantini izlayotgan foydalanuvchilar uchun muqobil tanlov taqdim eta oladi. Kriptovalyuta bozori yetilib borar ekan, Helio Protocol kabi platformalar sanoat oldida turgan qiyinchiliklar uchun yangi va innovatsion yechimlarni ishlab chiqishda tobora muhim rol o‘ynashi shubhasiz.

Helio Protocol hali TGE’ga (Token Generation Event) yetib ulgurmagan bo‘lsa-da, jamoa yaqin kelajakda qiziqarli yangi imkoniyatlarni kuta oladi. Ushbu erta bosqichdagi startup’ga e’tibor berib turish kerak, chunki uning mahsulot bo‘yicha poydevori istiqbolli.

Bu investitsiya bo‘yicha maslahat emas. Kriptovalyuta yoki raqamli aktivlarga yuqori riskli investitsiyalar qilishdan oldin investorlar keng qamrovli tadqiqot olib borishlari kerak. Har qanday o‘tkazmalar va tranzaksiyalar butunlay o‘zingizning riskingiz asosida amalga oshirilishini, shuningdek siz ko‘rishingiz mumkin bo‘lgan har qanday zararlar ham butunlay sizning o‘zingizga tegishli ekanini iltimos unutmang.

Manba: CoinWire