Infinity axborotnomasi, RUNZ va #FastCrypto [01.27 — 02.03]

Agar o‘zgaruvchanlik «ziravor» bo‘lsa, hozir Skovil shkalasining qaysi nuqtasidamiz? TradFi va kripto bozorlari «Faqat yuqoriga» deb javob berdi, chunki ikkala bozor ham kuchli o‘sish sur’atini saqlab qoldi (yoki bu qisqa pozitsiyalarni yopish / muvozanatni qayta tiklashmi?). Kripto bozorlari +4%, DEX hajmlari +2%; BTC va ETH mos ravishda $24 mingdan (5 oydagi eng yuqori ko‘rsatkich!) va 1,7 mingdan (2022-yil sentyabridan beri ilk bor!) oshdi, CME fyucherslari esa kontangoda.

Bizning fikrimiz: atrofda faqat ijobiy xabarlar bo‘lsa-da, ko‘plab kulgili xatolar aks etgan «Shaqtin-a Fool» lavhalaridagi sport yulduzlari yaxshi tushunadiganidek, darvoza chizig‘idan 25 yard narida turib, taymdaun nishonlashni boshlashga biroz erta bo‘lishi mumkin...

Foiz stavkalari masalasida bozor nihoyat uzoq kutilgan narsaga erishdi (aytishlaricha, tarix takrorlanadi): sharhlovchilar Fed’dan «yaqinda» amalga oshirgan qat’iy choralarini (FFR’ni 50/75 bazis punktga oshirish) keskin o‘zgartirishni talab qilishmoqda. Shinalar chiyillamasa, keskin qayrilish odatda bir nechta manevrni talab qiladi.

Powellning matbuot anjumaniga asoslangan savol-javobdagi «yumshoq» ohangdagi so‘zlari FOMC bayonotidan farq qildi. Bayonotda «maqsadli diapazonni oshirish davom etishi» degan «qat’iy» ibora saqlab qolingan bo‘lsa, Powell «inflyatsiyaning pasayishi» va «tegishli darajada cheklovchi» kabi iboralarni ishlatdi. Ayrimlar buni «A Few Good Men» filmining so‘nggi sahnasiga o‘xshatishi mumkin: Tom Kruz — bozor, Jek Nikolson — Fedmi yoki aksinchami?

2023-yilning ilk FOMC yig‘ilishi FFR’ni 4,50–4,75 foizga ko‘taruvchi 25 bazis punktlik oshirish bilan yakunlandi. Fed’ning foiz stavkalarini nazorat qilishning nozikroq mexanizmlarini (repo va zaxiralar) qo‘llashida o‘zgarish bo‘lmadi. Biroq, o‘tgan hafta ta’kidlaganimizdek, Fed FFR stavkalarini pasaytirayotgan paytda ham moliyaviy sharoitlarni yanada qat’iylashtirishi mumkin — har qanday keskin o‘zgarishni «faqat yuqoriga» deb qabul qilmaslik haqida ogohlantiruvchi saboq.

Fed’ning bir kunlik teskari repo (o/n rrp) mexanizmida 2 trillion dollarlik ortiqcha naqd pul («mo‘l likvidlik») turibdi. Shu hafta beriladigan savollar: (a) bu ortiqcha naqd pul miqdori tavakkalsiz bo‘lmagan bozor aktivlari qiymati haqida nimani anglatadi va (b) portfelingizning muddat riski bozor sharhlovchilari gapirayotgan narsaga mos keladimi (maslahat: ko‘proq/barcha gap, kamroq/hech qanday dollar emas).

#BUIDLERLAR DIQQAT MARKAZIDA

Bu sohada BUIDL qiluvchilar sifatida biz yangi va qiziqarli loyihalarni kuzatib boramiz. Bugun Ondo|Flux Finance nimalar ustida ishlayotganini yoritib, bir nechta savol beramiz. Avval tanishuv.

Ondo ruxsat berilgan foydalanuvchilarga («malakali xaridorlar») Delaver shtatidagi komandit shirkatida fond ulushlarini ifodalovchi tokenlarni sotib olish imkonini beradi (har bir obuna uchun kamida 100 000 USDC). Ushbu shirkat ETF aktivlarining uch turiga egalik qiladi:

(a) OUSG = AQSH davlat obligatsiyalarining qisqa muddatli ETF’i (SHV US Equity)

(b) OSTB = investitsiya darajasidagi korporativ obligatsiyalarning qisqa muddatli ETF’i (MINT US Equity)

(c) OHYG = yuqori daromadli korporativ obligatsiyalar ETF’i (HYG US Equity)

Flux — ruxsat berilgan qarz oluvchilarga Ondo’ning a/b/c tokenlarini garov sifatida qo‘yib, ruxsatsiz USDC qarz beruvchilardan mablag‘ olish imkonini beruvchi qarz berish/qarz olish protokoli (Compound V2 forki). Shu tariqa Ondo tokeni egalari (nazariy jihatdan) Ondo’dagi pozitsiyalariga kredit yelkasi qo‘shishlari mumkin:

(i) USDC yordamida Ondo’ning a/b/c tokenlarini sotib olish

(ii) Ondo’ning a/b/c tokenlarini Flux’ga o‘tkazish (va fToken’larni chiqarish)

(iii) Ondo’ning a/b/c tokenlarini (fToken’larni) garovga qo‘yib USDC qarz olish

(iv) Qarzga olingan USDC tokenlarini Ondo’ga o‘tkazish

(v) Qarzga olingan USDC yordamida Ondo’ning a/b/c tokenlarini sotib olish

(iv) (ii) dan (v) gacha bo‘lgan qadamlarni, ehtimol bir necha «aylanish» davomida bajarish

Chizmalarni chetga surib, ikkita muhim jihat:

1. Ondo avtomatik qayta investitsiya siyosatini yuritadi: ETF’larning asosiy aktivlaridan dividendlar to‘langanda qo‘shimcha ETF ulushlarini sotib oladi. Bu, nazariy jihatdan, Ondo’ning a/b/c tokenlari narxi oshishi mexanizmini yuzaga keltiradi, chunki sof aktivlar qiymati (ijobiy) daromad hisobiga ortib boradi.

2. Ondo|Flux ruxsat berilgan investorlarga (i) kredit yelkasidan foydalanish va (ii) uchta ETF aktivida nisbiy qiymatga asoslangan pozitsiya olish imkonini beruvchi platformani taqdim etadi. Masalan, Ondo’dan OUSG sotib olib, Flux’dan USDC qarz olish va OHYG’ga qayta investitsiya qilish mumkin — bunda OUSG’ni garovga qo‘yib olingan USDC bo‘yicha qarz xarajati OHYG daromadidan past, degan taxmin qilinadi.

Ondo|Flux zanjir ichidagi (USDC) qarz beruvchilarni zanjirdan tashqaridagi daromadlarga (ETF’lar orqali) tuzilmaviy ravishda bog‘lasa-da, biz ikkita kamchilikni ko‘rsatib o‘tamiz: (i) foiz stavkasi modellari va (ii) kredit riskini boshqarish. fToken’lar Ondo’ning a/b/c tokenlariga nisbatan 100 foiz LTV bilan chiqariladi, degan (ehtimoldan yiroq) faraz asosida, Aave/Compound’dagi USDC qarz olishning joriy 3,1 foizlik xarajati OUSG, OSTB va OHYG tokenlaridan qo‘shimcha daromad olish imkonini beradi — Ondo/Flux xarajatlari va komissiyalarini hisobga olmaganda — mos ravishda 120, 150 va 430 bazis punkt. Bu ko‘rsatkichlar ETF’larning «SEC daromadliligi»dan USDC qarz olish xarajati ayirilgan holda hisoblangan.

(i) Foiz stavkasi modeli. Flux — Compound V2 kodidan ajratib olingan, foydalanish darajasiga asoslangan qarz berish/qarz olish platformasi. Unda qarz oluvchilar qarz beruvchilar oladigan foizdan yuqoriroq stavka to‘laydi. Foydalanish darajasiga asoslangan protokollardagi kapital taqchilligi muammolarini bu yerda va bu yerda ko‘rib chiqamiz, shuningdek, Infinity’ning Ikki Bozor Modeli kripto qarz berish/qarz olish faoliyatiga bog‘liq kapital samaradorligi va nominal TVL’ni qanday sezilarli oshirishini tushuntiramiz. Flux’da Ondo garoviga ega qarz oluvchilar (fToken’lar ko‘rinishida) foydalanish darajasiga asoslangan qarz berish/qarz olishda muqarrar ravishda «yuqoriroq» stavkani to‘laydi, bu esa olinishi mumkin bo‘lgan qo‘shimcha daromadni kamaytiradi.

(ii) Kredit riskini boshqarish. Compound foiz stavkasi va riskni boshqarish tizimlariga, xususan, LTV («Garov koeffitsiyenti») nisbatlari hamda kriptoaktivlarning «O‘zgaruvchan stavka qiyaligi»ni belgilashga ta’sir ko‘rsatishda faqat Gauntlet Network’ga tayanadi. Flux’da Ondo tokenini ta’minlovchi ETF aktivlari kriptovalyutalar bilan bir vaqtda savdo qilmaydi: ETF’lar AQSH fond bozorida ro‘yxatga olingan bo‘lib, u haftasiga 5 kun, kuniga 6,5 soat savdo qiladi (rasmiy bayramlardan tashqari); kripto esa aksariyat platformalarda 24/7 savdo qilinadi. Shu sababli, bozor yopiq soatlarda bozor yaratish uchun uchinchi tomon likvidatorlariga tayaniladi.

TG’da har kungi Infinity RUNZ’ga obuna bo‘ling — bu yerda.

FastCrypto 01.30.2023

  • Gains Arbitrum’dagi derivativlar sohasida shov-shuv ko‘tarmoqda. Ishga tushganidan bir oy o‘tib, Gains Arbitrum’da 1,6 milliard dollarlik savdo hajmini qayd etdi. Gains platformasi foydalanuvchilarga kripto tokenlari, AQSH aksiyalari va indekslarini ham o‘z ichiga olgan turli aktivlar bo‘yicha moliyaviy derivativlarni smart-kontraktlarga asoslangan savdolar orqali sotish imkonini beradi.

  • Janubiy Koreya 2023-yilda kriptovalyutalarni kuzatish tizimini joriy etadi. Janubiy Koreya Adliya vazirligi pul yuvishga qarshi kurashish va mablag‘larni qaytarish maqsadida kriptovalyutalarni kuzatish tizimini joriy etishni rejalashtirmoqda. «Virtual valyutalarni kuzatish tizimi» tranzaksiyalar tarixini nazorat qilish, ular bilan bog‘liq ma’lumotlarni olish hamda pul o‘tkazmasidan oldin va keyin mablag‘lar manbasini tekshirish uchun ishlatiladi.

  • Panama Oliy sudi kriptovalyutalar haqidagi qonun loyihasi bo‘yicha qaror chiqaradi. Panama prezidenti Kortiso kriptovalyutalarga oid qonun loyihasini ko‘rib chiqish uchun oliy sudga yubordi. Uning ta’kidlashicha, «kripto qonun loyihasi» konstitutsiyaning asosiy tamoyillarini buzadi va ijro etib bo‘lmaydi. Endi Oliy sud 697-sonli qonun loyihasini ijro etib bo‘lmaydi deb topish yoki unga o‘zgartirishlar kiritgan holda ma’qullash haqida qaror chiqarishi kerak.

FastCrypto 01.31.2023

  • Mintaqada kriptoga qiziqish ortar ekan, Binance va Mastercard Braziliyada oldindan to‘ldiriladigan kartani chiqaradi. Karta haqiqiy milliy shaxsni tasdiqlovchi hujjatga ega Binance foydalanuvchilariga kripto bilan xarid qilish va hisoblarni to‘lash imkonini beradi.

  • Layer 1 blokcheyni Canto’da savdo faolligi keskin oshdi. Yanvar oyida TVL ikki baravar ko‘payib, 66 million dollardan 137 million dollarga yetdi. TVL’ning 107 foizlik o‘sishi Variant Fund investitsiyasidan keyin yuz berdi. Tarmoq markazlashmagan birjalari va qarz berish bozorini qo‘llab-quvvatlaydigan likvidlik ta’minotchilari hamda qarz beruvchilarni rag‘batlantirish uchun subsidiyalar beradi.

  • Haun Ventures 7,4 million dollar mablag‘ jalb qilgan ZK startapi Sovereign Labs’ni qo‘llab-quvvatladi. Mablag‘ yig‘ishga Haun Ventures yetakchilik qildi, 1kx, Robot Ventures va Maven 11 ham ishtirok etdi. Sovereign Labs dasturchilarga zero-knowledge (ZK) rollup’larni oson ishga tushirish imkonini yaratmoqchi.

  • Pantera bitcoin va etherda panoh izlaganidan so‘ng altkoinlarga qaytmoqda. Firma o‘tgan yili «zararlarning yanada chuqurlashishidan qochish uchun» altkoinlardan etherga o‘tdi, biroq endi yaqinlashayotgan siklda «ETH’dan yaxshiroq natija ko‘rsatadi» deb hisoblagan ayrim altkoinlarga yana qayta sarmoya kiritishni boshladi. Pantera’ning Liquid Token Fund fondi 2022-yilda 80 foizga tushdi.

  • LayerZero bosh direktori ikki muhim ishonchli uchinchi tomon zaifligi haqidagi ayblovlarni rad etdi. Birinchi zaiflik LayerZero multisig’idan soxta xabarlar yuborishga imkon bergan bo‘lardi. Ikkinchi zaiflik esa oracle va multisig xabarlar yoki tranzaksiyalarni tasdiqlaganidan keyin ularni o‘zgartirishga imkon bergan bo‘lardi. LayerZero ayblovlarni rad etdi.

FastCrypto 02.01.2023

  • Gonkong yangi tartibga solishda algoritmik steyblkoinlarga ruxsat bermaydi. Tartibga solish choralari 2023/24-yillarda joriy etilishi kutilmoqda. «Arbitraj yoki algoritm asosida qiymati belgilanadigan steyblkoinlar qabul qilinmaydi. Steyblkoin egalari tegishli fiat valyutasiga bog‘langan steyblkoinlarini maqbul muddat ichida nominal qiymatida qaytarib olish imkoniga ega bo‘lishi kerak.»

  • Cardano’ning markazlashmagan steyblkoini Djed asosiy tarmoqda ishga tushdi. Har bir Djed Cardano’ning mahalliy aktivi ADA bilan 400–800 foiz miqdorida ortiqcha ta’minlanadi, SHEN esa zaxira tokeni sifatida ishlatiladi.

  • Intain aktivlar bilan ta’minlangan qimmatli qog‘ozlar uchun Avalanche subnetini ishga tushirdi. Platforma barcha ishtirokchilarni bir joyga jamlaydi va uchinchi tomonga ishonish zaruratisiz aktivlarni tokenlashtirish hamda ularga sarmoya kiritish imkonini beradi. «Tokenlashtirishning o‘zi na shaffoflik, na samaradorlik ehtiyojini qondiradi.»

  • dYdX foydalanuvchilari 2022-yilda 466 milliard dollarlik kripto derivativlari bilan savdo qildi. 466,3 milliard dollarlik jami tranzaksiya hajmi 2022-yilda 137,8 million dollar komissiya daromadini keltirdi.

  • Savdogarlar bo‘rondan panoh izlar ekan, CME’dagi kripto derivativlari rekord darajaga yetdi. CME’da bitcoin opsionlari hajmi 1,1 milliard dollarga, ochiq pozitsiyalar esa 736 million dollardan oshdi. Institutsional savdo firmalaridagi ehtiyotkorlik CME’dagi faollik o‘sishiga turtki bo‘lgan omillardan biri bo‘lishi mumkin.

  • Ethereum Shanghai testnetida steykingdan yechib olishni sinovdan o‘tkazmoqchi. Ommaviy test tarmog‘i chorshanba kuni ishga tushishi kutilmoqda. Zhejiang deb nomlangan testnet har qanday Ethereum foydalanuvchisiga steykingga qo‘yilgan ETH’ni yechib olish jarayonini sinab ko‘rish imkonini beradi.

  • Buyuk Britaniya G‘aznachiligi kripto birjalari va qarz beruvchilarni tartibga solish rejalarini bayon qildi. Takliflar bo‘yicha fikr bildirish 30-aprelgacha ochiq. «Iste’molchilar va biznes vakillariga ishonch va aniqlik berish»ni ko‘zlagan bu yondashuv o‘zgaruvchanlik va tuzilmaviy zaifliklarning eng jiddiy xatarlarini kamaytirishga qaratilgan.

FastCrypto 02.02.2023

  • DeFi’da qarz berish va qarz olish protokoli Archimedes dastlabki bosqichda 4,9 million dollar mablag‘ jalb qildi. VC Hack yetakchilik qildi, Uncorrelated, Truffle, Haven VC va Shima Capital ham ishtirok etdi. Protokol qarz beruvchilar yoki likvidlik ta’minotchilariga «barqaror yuqoriroq» daromad olish, qarz oluvchilar yoki kredit yelkasi ishlatuvchilarga esa boshqa daromad keltiruvchi steyblkoinlar taklif qiladigan daromaddan 10 baravargacha ko‘p daromad olish imkonini beradi. Archimedes’ning mahalliy steyblkoini lvUSD deb ataladi.

  • Tether sud hisobotida aytilganidek Celsius’dan 2 milliard dollar qarz olganini rad etdi. 700 sahifalik hisobotga ko‘ra, Celsius Tether’ga 2 milliard dollar qarz bergan. Biroq Tether faoliyati to‘xtagan kompaniyadan hech qachon mablag‘ olmaganini aytmoqda.

  • Federal zaxira tizimi kutilganidek foiz stavkalarini 25 bazis punktga oshirdi. Fed avval ta’kidlaganidek, bandlikni maksimal darajaga yetkazish va inflyatsiyani 2 foizda ushlab turishni maqsad qilgan. «Sekinroq sur’atga o‘tish qo‘mitaga iqtisodiyot maqsadlarimiz sari qay darajada ilgarilayotganini yaxshiroq baholash imkonini beradi», dedi Powell.

  • BonqDAO’dan 88 million dollar o‘g‘irlandi, hujum vaqtida AllianceBlock tokenlari talon-toroj qilindi. BonqDAO’ning smart-kontraktlaridan biridagi zaiflikdan foydalanilgan. Haker BonqDAO’ning omborlaridan AllianceBlock’ning o‘ralgan mahalliy tokeni walbt’ning 114 million donasini va beur tokenlarining 98 million donasini olib chiqdi.

  • MakerDAO 5 million dollarlik yuridik himoya fondini ishga tushirdi. Himoya fondi ishtirokchilar uchun o‘zini sug‘urtalash vositasi bo‘lib xizmat qiladi. Tanqidchilarning aytishicha, dasturchilarga hamjamiyat a’zolari ba’zan noqonuniy topshiriqlarni bajarish uchun bosim o‘tkazishi mumkin va bunday holat aksariyat sudlarda asosli himoya hisoblanmaydi.

  • LevelField bank startapi kripto xizmatlarini taklif etuvchi FDIC sug‘urtasiga ega ilk muassasaga aylanishni maqsad qilmoqda. LevelField kripto xizmatlarini taklif etuvchi FDIC sug‘urtasiga ega ilk bank bo‘lishi mumkin, biroq bu bank raqamli aktivlarga sarmoya kiritishning xavfsizroq yo‘lini taklif qiladi degani emas. FDIC sug‘urtasi bank omonatchilarini zararlardan himoya qiladi, ammo kriptovalyutalar sug‘urtalanmagan aktivlar toifasiga kiradi.

  • Kripto aktivlarini saqlash xizmati Copper Rojdestvo arafasidagi xavfsizlik «hodisasi» haqida xabar oldi. Bir xizmat ko‘rsatuvchi «ishlab chiqish muhitida xavotirli xatti-harakatlarni aniqlagani» va «mashina yaratgan ogohlantirish ishga tushgani» haqida xabar berdi. Copper o‘z kodi buzilmaganini aytgan bo‘lsa-da, vaziyatdan xabardor kishilarning ta’kidlashicha, kompaniya kodlari bazasi buzib kirilgan va nusxalangan.

FastCrypto 02.03.2023

  • DeFi’da qarz beruvchi Everlend Finance likvidlik tanqisligi sababli ilovasini yopmoqda. Everlend yopilish qarorini DeFi’da qarz berish ishtirokchilari duch kelayotgan likvidlik tanqisligi bilan izohladi va bunday sharoitda faoliyatni davom ettirish tavakkalchilik ekanini bildirdi.

  • Nomura’ning Laser Digital kompaniyasi institutsional savdo platformasini tayyorlamoqda va ommaviy bozor yaratishga ko‘z tikmoqda. Laser’ning yangi savdo platformasi va bozor yaratish xizmati dastlab o‘z mablag‘lari bilan ishga tushadi. «Bozorga birinchi chorak oxiriga kelib tayyor bo‘lamiz, derdim. Ammo ayrim yurisdiksiyalarda tartibga soluvchi litsenziya olish uchun ariza topshirganmiz, mijozlarga mahsulotimizni qachon taklif qila olishimiz shu jarayon qanday kechishiga bog‘liq», dedi Mohideen. «Biz Shveytsariya va Dubaydamiz, u yerdagi regulyatorlar bilan ham ishlayapmiz. Mahsulotlarni mijozlarimizga faqat to‘liq tartibga solinganimizdan keyin taklif qila olamiz.»

  • Kraken Abu-Dabidagi ofisini yopmoqda. Abu Dhabi Global Market reyestrida endi Kraken nomidagi faol yuridik shaxs ko‘rsatilmagan. Birja 2022-yil aprel oyida kripto litsenziyasini olgan edi. Kraken yaqinda global xodimlarining qariyb 30 foizini ishdan bo‘shatdi.

  • State Street Silvergate Bank’ning 9,32 foiz ulushini sotib oldi. Bostonda joylashgan kompaniyaning ta’kidlashicha, bu passiv ulush bo‘lib, u kompaniyani o‘zgartirish yoki unga ta’sir ko‘rsatishni ko‘zlamaydi.

  • HSBC tokenlashtirish ishlariga rahbarlik qiladigan mutaxassis izlamoqda. «Tokenlashtirish bo‘yicha direktor» global tokenlashtirish taklifini «ishlab chiqish va joriy etish», shuningdek, bankni regulyatorlar va raqamli aktivlar ekotizimi oldida vakillik qilish uchun mas’ul bo‘ladi.

  • Finlyandiyada yevro steyblkoini ishga tushdi va u YI’da tasdiqlangan ilk steyblkoin ekanini da’vo qilmoqda. Membrane Finance yevro bilan ta’minlangan, to‘liq zaxirali steyblkoinni chiqardi. Har bir EUROe tokeni «kamida bitta fiat yevro bilan [...] Yevropadagi moliya muassasasi yoki bankda, Membrane Finance mablag‘laridan alohida saqlangan holda» ta’minlangan.

  • 2018-yil holatiga ko‘ra, Tether steyblkoin emitentining 86 foizini 4 kishi nazorat qilgan. NYAG va federal CFTC tomonidan 2021-yilda o‘tkazilgan tekshiruv hujjatlari mulkchilik tuzilmasini ochib berdi: 43 foiz ulush Giancarlo Devasini’ga tegishli bo‘lgan; Jean-Louis van der Velde va bosh maslahatchi Stuart H. har biri 15 foizdan, Buyuk Britaniyadagi Christopher Harborne va Chakrit Sakunkrit esa taxminan 13 foizdan nazorat qilgan.

  • Orion Protocol savdo pulidagi hujum oqibatida 3 million dollarlik kriptovalyutani yo‘qotdi. Orion qayta kirish hujumiga uchradi: hujumchi smart-kontraktdan mablag‘larni qayta-qayta yechib olgan. U ATK deb nomlangan soxta tokenni yaratib, Orion pullarini manipulyatsiya qilishda ishlatgan. Bunda o‘zini o‘zi yo‘q qiluvchi smart-kontraktdan foydalanilgan.

Infinity yangiliklar xabarnomasiga hoziroq obuna bo‘ling!

Keling, bog‘lanamiz!

Veb-sayt: www.infinity.exchange

Twitter: https://twitter.com/infinitymaxima

Discord: https://discord.com/invite/cb3DW9zMtB

Telegram: https://t.me/infinityexchangechat

Bog‘lanish: community@infinity.exchange