ETH nima uchun ko‘tarilmayapti? Siz haqiqatan ham tushunib oldingizmi?
O‘tgan ikki bo‘qa bozorda ETH BTC’dan qolishmadi, u go‘yoki super-yulduz edi. Ammo bu safar ETH aniq BTC’dan orqada qolyapti, gap nima? SOL va boshqa yangi public zanjirlarning yuksalishi sabablimi? Aslida, yanada chuqurroq sabab bor: hozir ETH “vampir” muammosiga duch kelmoqda — L2 ekotizimi ETH’ning bozor qiymatini yeyib bormoqda.
ETHning “cho‘qqidagi” davri o‘tdi
Oldingi bo‘qa siklining cho‘qqi davri bilan solishtirsak, ETH ko‘rsatkichlari unchalik yaxshi emas, bir necha muhim indikatorlar pasaymoqda:
1. TVL (jami bloklangan mablag‘): 100 mlrd dollardan 64 mlrd dollargacha tushdi, ya’ni 40%ga qisqardi.
2. Protokol daromadi: haftasiga atigi 30 mln dollar, avvalgi cho‘qqida esa 500 mln dollar bo‘lgan.
3. Faol manzillar soni: kuniga 5 mln, hatto oldingi siklning uchdan bir qismidan ham kam.
Ammo ETHning bozor qiymati esa cho‘qqining 70%igacha tiklangan. Bu raqamlardan ko‘rinadiki, ETH go‘yo “shishib ketgandek” — shuning uchun ba’zilar uni yuqori baholangandir, deb shubha qila boshlagan.
L2: ETHning “vampiri”
L2’ning paydo bo‘lishi haqiqatan ham yaxshiroq savdo tajribasini olib keldi: GAS arzonroq, tezlik ham tezroq. Lekin shu bilan birga, L2 ETHga jiddiy zarba berdi:
1. TVL oqib ketdi: L2 bloklangan mablag‘larning 15 foizini o‘ziga tortib oldi.
2. Faol manzillar ketib qoldi: ETH foydalanuvchilarining 80 foizdan ko‘prog‘i L2’ga o‘tib ketgan.
3. Daromad keskin kamaydi: L2 zanjirdagi tranzaksiya talabini pasaytirgani sabab, ETH protokol daromadi 90%ga qulab tushdi.
Yanada yomoni, L2ning o‘zi ham “o‘sishda” davom etyapti — ARB, OP kabi tokenlar yuksalib, bozordagi qiymati yuzlab milliardga yetadi, bu esa ETHga bo‘lgan e’tiborni yanada bo‘lib tashlaydi.
Kelajakdagi xatarlar yanada katta
Agar siz ETH allaqachon tubga urildi deb o‘ylasangiz, bu biroz haddan tashqari optimistik bo‘lishi mumkin:
1. BASE token chiqarishi mumkin: agar Coinbase’ning L2 tarmog‘i BASE token chiqara boshlasa, bu yana ETHga ketadigan pul oqimini tortib oladi.
2. UNICHAIN mish-mishlari: agar Uniswap kabi katta “kit”lar ham L2’ga ko‘chib, o‘z zanjirini qurishsa, ETHning “burn” (yoqib yuborish) mexanizmi deyarli foydasiz bo‘lib qoladi.
Bundan tashqari, ETHning bozor qiymati modeli aslida GAS to‘lovlarini yoqib yuborish orqali deflyatsiya g‘oyasiga tayanadi, ammo L2 mavjudligi bu gaplarni deyarli inkorga chiqaradi. Siz L2ni ETH uchun yaxshi yordamchi deb o‘ylaysizmi? Yo‘q — aslida u ETH qiymatini asta-sekin bo‘shashtirib, ichidan yeyapti.
ETH yana o‘sadimi?
Javob: o‘sishi mumkin, lekin u avvalgidek katta sakrashni yana kutmang. L2 yuksalishi ETHni avvalgi ulkan gigantdan “tashqi tomoni kuchli, ichki tomoni ojiz” roliga aylantirdi. Hozirgi ETH o‘sha paytdagi shon-shuhratiga qaytadimi, deb o‘ylaysizmi?
O‘tgan ikki bo‘qa bozorda ETH BTC’dan qolishmadi, u go‘yoki super-yulduz edi. Ammo bu safar ETH aniq BTC’dan orqada qolyapti, gap nima? SOL va boshqa yangi public zanjirlarning yuksalishi sabablimi? Aslida, yanada chuqurroq sabab bor: hozir ETH “vampir” muammosiga duch kelmoqda — L2 ekotizimi ETH’ning bozor qiymatini yeyib bormoqda.
ETHning “cho‘qqidagi” davri o‘tdi
Oldingi bo‘qa siklining cho‘qqi davri bilan solishtirsak, ETH ko‘rsatkichlari unchalik yaxshi emas, bir necha muhim indikatorlar pasaymoqda:
1. TVL (jami bloklangan mablag‘): 100 mlrd dollardan 64 mlrd dollargacha tushdi, ya’ni 40%ga qisqardi.
2. Protokol daromadi: haftasiga atigi 30 mln dollar, avvalgi cho‘qqida esa 500 mln dollar bo‘lgan.
3. Faol manzillar soni: kuniga 5 mln, hatto oldingi siklning uchdan bir qismidan ham kam.
Ammo ETHning bozor qiymati esa cho‘qqining 70%igacha tiklangan. Bu raqamlardan ko‘rinadiki, ETH go‘yo “shishib ketgandek” — shuning uchun ba’zilar uni yuqori baholangandir, deb shubha qila boshlagan.
L2: ETHning “vampiri”
L2’ning paydo bo‘lishi haqiqatan ham yaxshiroq savdo tajribasini olib keldi: GAS arzonroq, tezlik ham tezroq. Lekin shu bilan birga, L2 ETHga jiddiy zarba berdi:
1. TVL oqib ketdi: L2 bloklangan mablag‘larning 15 foizini o‘ziga tortib oldi.
2. Faol manzillar ketib qoldi: ETH foydalanuvchilarining 80 foizdan ko‘prog‘i L2’ga o‘tib ketgan.
3. Daromad keskin kamaydi: L2 zanjirdagi tranzaksiya talabini pasaytirgani sabab, ETH protokol daromadi 90%ga qulab tushdi.
Yanada yomoni, L2ning o‘zi ham “o‘sishda” davom etyapti — ARB, OP kabi tokenlar yuksalib, bozordagi qiymati yuzlab milliardga yetadi, bu esa ETHga bo‘lgan e’tiborni yanada bo‘lib tashlaydi.
Kelajakdagi xatarlar yanada katta
Agar siz ETH allaqachon tubga urildi deb o‘ylasangiz, bu biroz haddan tashqari optimistik bo‘lishi mumkin:
1. BASE token chiqarishi mumkin: agar Coinbase’ning L2 tarmog‘i BASE token chiqara boshlasa, bu yana ETHga ketadigan pul oqimini tortib oladi.
2. UNICHAIN mish-mishlari: agar Uniswap kabi katta “kit”lar ham L2’ga ko‘chib, o‘z zanjirini qurishsa, ETHning “burn” (yoqib yuborish) mexanizmi deyarli foydasiz bo‘lib qoladi.
Bundan tashqari, ETHning bozor qiymati modeli aslida GAS to‘lovlarini yoqib yuborish orqali deflyatsiya g‘oyasiga tayanadi, ammo L2 mavjudligi bu gaplarni deyarli inkorga chiqaradi. Siz L2ni ETH uchun yaxshi yordamchi deb o‘ylaysizmi? Yo‘q — aslida u ETH qiymatini asta-sekin bo‘shashtirib, ichidan yeyapti.
ETH yana o‘sadimi?
Javob: o‘sishi mumkin, lekin u avvalgidek katta sakrashni yana kutmang. L2 yuksalishi ETHni avvalgi ulkan gigantdan “tashqi tomoni kuchli, ichki tomoni ojiz” roliga aylantirdi. Hozirgi ETH o‘sha paytdagi shon-shuhratiga qaytadimi, deb o‘ylaysizmi?
