Kirish

Bitcoin oq qog‘ozi e’lon qilinganiga o‘n yildan oshdi va o‘shandan beri blokcheyn texnologiyasi ajoyib darajada rivojlanganini ko‘rishimiz mumkin. Biroq, blokcheyn iqtisodiyoti va uning biznesga ta’siri texnologiyaning rivojlanish sur’atiga yetisha olmayapti.

Yaxshi ishlaydigan tokenomikani yaratish har qanday blokcheyn protokolining eng muhim qismidir, chunki u kriptovalyutaning chiqarilishi va tizimdagi taklif hajmi qanday bo‘lishini belgilaydi. Tokenomikasi sabab yuksalib, keyin tanazzulga yuz tutgan ko‘plab mashhur loyihalarni uchratishimiz mumkin.

Tokenomika haqida batafsil muhokamaga o‘tishdan oldin, keling, avval tokenning o‘zi va uning tizimdagi vazifasini ko‘rib chiqamiz.

Umumiy ma’noda token deb blokcheynda chiqariladigan va undan foydalanadigan har qanday raqamli aktivni tushunish mumkin. Biroq, ushbu maqolada men faqat muayyan foydali vazifalarga ega bo‘lgan va ommaviy blokcheyn ustida ishlaydigan kriptovalyuta yoki raqamli aktivlarni nazarda tutaman. Bunga $BTC va $ETH kabi kriptovalyutalar kirmaydi.

Bunday tokenlar o‘zlari ifodalovchi protokolsiz hech qanday qiymatga ega emas. Ularning qiymati nimani ifodalashiga bog‘liq, ammo vazifasi turlicha bo‘lishi mumkin: DEXlarda ayirboshlash kursini pasaytirish huquqidan tortib, SocialFi loyihalarida a’zolikni ifodalashgacha. Shu sababli, uning negizidagi tokenomikani hisobga olmasdan turib, tokenning umumiy ta’rifini berish qiyin.

Tokenomika yoki raqamlashtirilgan qiymatning paydo bo‘lishiga blokcheyn texnologiyasi raqamli tanqislik g‘oyasini olib kirgani va shu orqali raqamli iqtisodiyotning yangi turini yaratgani sabab bo‘ldi. Bu raqamli iqtisodiy tizimni token dizaynerlari o‘zini o‘zi boshqaradigan iqtisodiy tizim doirasida aqlli shartnomalar yordamida kodlaydi. Ular odatda token iqtisodiyotini ikki asosiy jihat bo‘yicha belgilaydi: pul-kredit siyosati va rag‘batlantiruvchi xatti-harakatlar.

Pul-kredit siyosati

An’anaviy moliyada markaziy bank umumiy pul taklifini nazorat qilish, iqtisodiy o‘sishni rag‘batlantirish va strategiyalarni amalga oshirish uchun pul-kredit siyosatidan foydalanadi. Pul-kredit siyosati iqtisodiyotda mavjud pul miqdorini va pul chiqarish kanallarini nazorat qilishga qaratilgan. Iqtisodiyotning holatiga qarab, siyosat kengaytiruvchi yoki qisqartiruvchi bo‘lishi mumkin.

Tokenomikada pul-kredit siyosati token chiqarish va uning deflyatsion yoki inflyatsion bo‘lishini anglatadi. Loyihalar buni oldindan kodlangan aqlli shartnomalar orqali boshqaradi va u asosan ikki jihatga bog‘liq: tokenni yo‘q qilish imkoniyati va token taklifi.

Tokenni yo‘q qilish imkoniyati tokenni sun’iy tanqislikni yuzaga keltirish va muomaladagi token taklifini moslashtirish uchun yo‘q qilish mumkin yoki mumkin emasligini belgilaydi.

Token taklifi tokenomikaning asosini tashkil etadi, chunki u tokenlar dinamikasini belgilaydi. An’anaviy moliyadagi pul aylanish tezligiga o‘xshab, token aylanish tezligi uning ekotizimi kengayayotgani yoki qisqarayotganini ko‘rsatadi. U belgilangan davr ichida token bilan amalga oshirilgan tranzaksiyalar chastotasini o‘lchaydi.

Asosiy turlari quyidagilar:

Vaqtga asoslangan: Barcha tokenlar TGE tadbirida chiqariladi va keyin oldindan belgilangan jadvalga muvofiq taqsimlanadi. Bu taklif strategiyasi ekotizimni boshqaruvchi aqlli shartnomalar orqali bevosita amalga oshiriladi. Mazkur strategiya eng shaffof, ammo moslashuvchanligi eng past bo‘lib, eng keskin holatlarda ham barqarorlikni saqlash uchun puxta ishlab chiqilgan ekotizimni talab qiladi. Odatda, TGE tadbirlaridan mablag‘ jalb qilish imkoniyati sifatida foydalanadigan protokollar buni qo‘llaydi.

Talabga asoslangan: Tokenlar joriy talabga qarab chiqariladi, taqsimlanadi yoki yo‘q qilinadi. Talab aqlli shartnomalardagi oldindan kodlangan algoritm yordamida kuzatib boriladi. Shu tariqa taklif miqdori loyiha rivojiga sun’iy ravishda moslashtiriladi. Bu strategiyani odatda tokenlarining narx diapazonini nazorat qilish va talabni rag‘batlantirishni saqlab qolishni ko‘zlagan loyihalar qo‘llaydi. Biroq oldindan belgilangan algoritm ayrim noodatiy holatlarda, ayniqsa kriptovalyutalar narxi keskin o‘zgarib turganda, ishlamay qolishi mumkin.

Ixtiyoriy: Tokenlar oldindan belgilangan jadvalsiz chiqariladi, taqsimlanadi yoki yo‘q qilinadi; bu jarayon loyiha DAO’sining ehtiyojiga qarab belgilanadi. DAO takliflarni ma’qullaydi va loyiha rivojiga yoki kutilmagan vaziyatlarni hal qilishga muvofiq ushbu tokenlarni chiqaradi va taqsimlaydi. Bunday taqsimlash strategiyasi ko‘proq moslashuvchanlik va xatarlarga chidamlilik evaziga shaffoflik va ishonchning bir qismini qurbon qiladi.

Agar boshqaruv tizimi ko‘zlanganidek ishlasa, ixtiyoriy strategiya eng ko‘p moslashuvchanlik va xatarlarga chidamlilikni ta’minlaydi. Biroq ekotizimdagi tashkilotlar o‘rtasida doimo kelishmovchiliklar bo‘ladi. Masalan, investorlar tokenlari qiymati oshishini istashi mumkin, foydalanuvchilar esa inflyatsiyaning pastroq va o‘zgaruvchanlikning kamaygan bo‘lishidan manfaatdor. Boshqaruv tizimi zararli takliflarni ma’qullash orqali tokenomikani osonlikcha izdan chiqarishi mumkin. Bunday holatda tokenomikaning rivoji DAO boshqaruvining rivojiga ham bog‘liq.

So‘nggi paytdagi blokcheyn protokollarining token iqtisodiyoti yanada murakkab bo‘lib, uni bitta xususiyat bilan ta’riflash qiyin. Shunga qaramay, ularda yuqoridagi turlarning xususiyatlari mavjud.

StepN hozirda GameFi yo‘nalishidagi eng mashhur loyihalardan biri hisoblanadi. Bu M2E loyihasi bo‘lib, odatda Axie Infinity’ga o‘xshash tokenomika tizimi orqali foydalanuvchilarga yurgani uchun haq to‘laydi. O‘yinchilar har kuni yurgan masofasi uchun tokenlar bilan mukofotlanadi. O‘ynash uchun foydalanuvchilar avval STEPN NFT sotib olishi kerak. Bunday loyihalar dastlab jozibador token mukofotlarini taklif qiladi, ammo ko‘proq foydalanuvchi bu mukofotlarni yig‘a boshlagani sari ularning qiymati asta-sekin pasayadi. StepN’dan oldingi bunday tokenomikaning asosiy muammosi shundaki, u uzoq muddatda barqaror emas: daromad va mukofotlar manbai real qiymat yaratmasdan hosil qilinadi.

StepN Axie Infinity’dan ikki tokenli tizimni meros qilib olgan: asosiy mukofot tokeni GST cheklanmagan taklifga ega, shuning uchun kelajakdagi oldindan aytib bo‘lmaydigan talabni qondirish uchun chiqarilishi mumkin. GST’ning inflyatsion bosimi qisman uning NFTlari narxi bilan qoplanadi, bu esa kirish to‘sig‘ini yuzaga keltiradi. O‘yinchilar loyihada uzoqroq qolishga tayyor bo‘ladi, shu bois inflyatsiyani jilovlash mumkin. Ekotizimning boshqaruv tokeni GMT esa cheklangan taklifga va vaqtga asoslangan vesting davriga ega.

StepN token iqtisodiyoti yuqorida aytib o‘tilgan tokenomikaning uchta asosiy turini birlashtirgan. Foydalanuvchilar soni o‘sishiga qarab mukofot miqdorini oshirish uchun GST tokeni jamoa xohishiga ko‘ra chiqarilishi mumkin, shu tariqa GST rag‘batlantiruvchi qiymatini saqlab qoladi. Bu ixtiyoriy yondashuvga ega, talabga asoslangan tokenomikadir. GMT tokeni esa vaqtga asoslangan tokenomikaga ega.

Bundan tashqari, tokenlar bilan amalga oshiriladigan tranzaksiyalarning aylanish tezligiga texnik cheklovlar ham ta’sir qiladi. ZK rolluplar kabi texnologiyalarning takomillashuvi va Ethereum’ning PoS’ga o‘tishi tokenomikaning yanada katta imkoniyatlarini yuzaga chiqarishi mumkin.

Rag‘batlantiruvchi xatti-harakatlar

Yuqorida aytganimizdek, ekotizimdagi qarama-qarshi rag‘batlar vaziyatni osonlikcha izdan chiqarishi mumkin. Rag‘batlantiruvchi xatti-harakatlarni loyihalash tokenomikaning yana bir muhim qismidir.

Blokcheyn ekotizimidagi rag‘batlar ikki turga bo‘linadi: passiv va faol rag‘batlar. Passiv rag‘batlar — muayyan tarmoq faoliyatlarini amalga oshirish uchun zarur bo‘lgan, rag‘batlantiriluvchi xatti-harakatlarni yuzaga keltiradigan token xususiyatlaridir. Faol rag‘batlardan farqli o‘laroq, bunday rag‘batlar egalariga bevosita foyda keltirmaydi. Boshqa tomondan, faol rag‘batlar — ekotizimdagi muayyan faoliyatlardan token egalariga foyda keltiradigan tokenlardir. Aniqroq aytganda, ular egalarini rag‘batlantiriluvchi xatti-harakatlarni amalga oshirishga undaydi. Muayyan token yoki raqamli aktivga egalik qilganlik uchun jazo kabi salbiy rag‘batlar faol rag‘batlarga muqobil deb qaralishini ta’kidlash joiz.

Passiv rag‘batlar

Ayirboshlash vositasi: An’anaviy pul bilan bir xil vazifani bajaradi. Ayrim tokenlardan protokoldagi xizmatlar yoki boshqa aktivlarni ayirboshlash uchun foydalanish mumkin.

Boshqaruv huquqlari: Amaldagi protokollarning aksariyatida boshqaruv huquqlari tokenlarga xos umumiy xususiyatdir. Takliflar bo‘yicha ovoz berish uchun tokenlarga egalik qilish yoki ularni steyking qilish zarur. Bu takliflar protokol faoliyatiga sezilarli ta’sir ko‘rsatishi mumkin va DAO boshqaruv tizimining asosini tashkil etadi.

Token egasi muayyan takliflardan bevosita foyda olishi mumkin bo‘lsa, boshqaruv huquqlari ham faol rag‘bat bo‘lib xizmat qiladi. Yaxshi belgilangan boshqaruv tokeni uchun aniq chegaralar o‘rnatilishi kerak, aks holda boshqaruvga qilingan hujumlar protokolni osonlikcha izdan chiqarishi mumkin.

Faol rag‘batlar

Foydalanish imkoniyati: Tokenlar egalariga platformadagi xizmatlar va kontentdan foydalanish huquqini beradi. Bu blokcheyn protokollarida tokenlar taqdim etadigan eng keng tarqalgan rag‘bat bo‘lib, uning qiymatiga protokolning o‘z faoliyati katta ta’sir ko‘rsatadi.

Spekulyatsiya: Token egalari protokol rivojlanishi bilan tokenlari narxi ko‘tarilishini kutadi. Bunday holda, tokenlar qiymat saqlash vositasi bo‘lib, egalari ularni saqlab turishni istaydi. Natijada tizim ichida tokenlarning aylanish tezligi sezilarli darajada pasayadi.

Foydani taqsimlash: Token egalari tokenlarini steyking qilish yoki saqlash orqali protokol daromadidan ulush olishi mumkin. Bu turdagi rag‘bat ikki xil yo‘l bilan amalga oshirilishi mumkin. Birinchisi, token emitenti egalariga to‘lash uchun yangi tokenlar chiqaradi yoki zaxirasidagi tokenlarni muomalaga kiritadi. Bunda muomaladagi tokenlar taklifi ortadi. Yoki emitent foydasining bir qismini boshqa kriptovalyutada taqsimlab, o‘z tokenining cheklanganligini saqlab qolishi mumkin.

Yuqorida sanab o‘tilgan passiv va faol rag‘batlar odatda amaldagi tokenomikani shakllantirish uchun birlashtiriladi. Shuningdek, real holatlarda token egalarining xatti-harakatlarini belgilovchi boshqa rag‘batlar ham mavjud. Blokcheyn protokollarining ekotizimi odatda an’anaviy moliyaga nisbatan yopiq bo‘ladi va uning ichida qiymatni faqat tanlangan tokenlargina o‘zida jamlashi yoki hosil qilishi mumkin. Bunday holatda, token taklifi bilan boshqariladigan dinamikani yaratish uchun muayyan protokoldagi token keltirib chiqarishi kutilayotgan rag‘batlantiruvchi xatti-harakatlar doirasi cheklanishi kerak.

Xulosa

Tokenomika blokcheyn loyihalarini baholashda iqtisodiy va ijtimoiy xarajatlarni aks ettirishi mumkin. Men tokenomikani ijtimoiy-texnik tizim sifatida ta’riflashni ma’qul ko‘raman: samarali tokenomikani loyihalash deganda moliyaviy maqsadlar va token egalari hamjamiyatidan kutilayotgan xatti-harakatlarni hisobga olgan holda samarali rag‘bat sxemalarini shakllantirish tushuniladi.

Ogohlantirish: Ushbu tadqiqot faqat ma’lumot berish maqsadida tayyorlangan. U investitsiya maslahati yoki biror investitsiyani sotib olish yoxud sotish bo‘yicha tavsiya hisoblanmaydi va investitsiya qarorini qabul qilish maqsadga muvofiqligini baholashda foydalanilmasligi kerak.

🐦 @SoxPt50

📅 2022-yil 4-avgust