Asosiy xulosalar
Kriptovalyuta savdo juftliklari bir aktivni boshqasiga almashtirish imkonini beradi. Savdogarlar savdo juftligidagi har bir aktiv uchun qarshi aktivga nisbatan sotib olish va sotish buyurtmalarini berishlari mumkin.
Savdo juftligidagi asosiy aktiv kotirovka valyutasining joriy qiymatiga nisbatan qiymatni ifodalaydi.
Arbitraj savdosi bu qiymatlar turli birjalarda farq qilishi mumkinligidan foydalanadi.
Markazlashgan birjalarda juftlikdagi aktivlar sotish va sotib olish tomonlari uchun order kitoblarini tashkil qiladi. Markazlashmagan birjalarda likvidlik ta’minlovchilari likvidlik hovuziga ikkala aktivni ham qo‘shadi.
Markazlashtirilgan va markazlashtirilmagan zamonaviy kriptovalyuta birjalari o‘z platformalarida sotiladigan ikkita aktivni “yonma-yon” joylashtiradi. Bir aktivga ega bo‘lgan har qanday treyder bir necha marta bosish orqali uni bevosita boshqasiga almashtirishi mumkin. Biroq bu tizim an’anaviy bozorlardan olingan va raqamli birjalar uchun moslashtirilgan barqaror dizayndir. Bir-biriga qarshi qo‘yilgan bu aktivlar savdo juftliklari deb ataladi.
Kripto savdo juftliklari nima?
Minglab kriptoaktivlar orasidan tanlash imkoniyati bo‘lgan sharoitda, kripto savdo juftliklari treyderlar uchun mavjud birja variantlarini ikkita aktivdan iborat juftliklarga qisqartiradi. Juftlik tizimi tartibli savdo usulini yaratadi va ilk savdo tizimlari — barter savdosi hamda qonuniy to‘lov vositalaridan foydalanadigan nisbatan zamonaviy savdo tizimlaridan namuna oladi.
Har ikkala tizimda ham bir tovarni bir vaqtda faqat boshqa tovarga almashtirish mumkin. Biroq barter tizimidan farqli o‘laroq, bu juftlik uzoqroq saqlanadi va birja uni ro‘yxatdan chiqarmaguncha yoki boshqa yo‘nalishga o‘zgartirmaguncha o‘zgarmaydi.
Savdo juftligidagi aktivlar barqaror (yoki bog‘langan) aktivlar va oddiy kriptoaktivlarning har qanday kombinatsiyasi bo‘lishi mumkin. Qanday bo‘lmasin, ikkala aktiv ham ularning qiymatlarini ko‘z bilan taqqoslash imkonini beradi. Qiymatlarni taqqoslashdan tashqari, savdo juftliklari likvidlik tuzilmalari va savdo statistikasi orqali moliyaviy barqarorlikni ham taqqoslash imkonini beradi.
Savdo juftliklari juftlangan aktivlarning ticker belgilari bilan ko‘rsatiladi. Masalan, bitcoin (BTC) va Ethereum (ETH) juftligi birjalarda BTC/ETH ko‘rinishida ro‘yxatga olinadi.
Asosiy valyuta
Asosiy valyuta savdo juftligidagi birinchi kriptovalyutadir. Demak, BTC/ETH savdo juftligida bitcoin asosiy valyuta bo‘ladi. Asosiy valyuta savdo juftligida buyurtmalar unga nisbatan beriladigan tayanch valyutadir.
Kotirovka valyutasi
Savdo juftligining ikkinchi qismi kotirovka valyutasidir. Shu sababli, BTC/ETH savdo juftligida ETH kotirovka valyutasi bo‘ladi, ya’ni bu asosiy valyutaning kotirovka valyutasidagi narxini bildiradi.
Quyidagi grafikda bu skrinshot olingan vaqtda 1 BTC 15.89 ETH ga teng bo‘lganini anglatadi. GeckoTerminal kabi aksariyat narx grafiklarida juftlikning kotirovka valyutasi va USD orasida almashish mumkin.
Kripto savdo juftliklari qanday ishlaydi?
Kriptovalyuta savdo juftliklarining ishlash tamoyili iqtisodiy yondashuvlar va texnologik yechimlarning uyg‘unligidir. Markazlashtirilgan va markazlashtirilmagan birjalar uchun juftlik tizimlarini ishlab chiqishda bu ikkalasi birlashtiriladi.
Markazlashtirilgan spot birjalarda orderbuklar faqat ikkita aktivni qo‘llab-quvvatlash uchun tuziladi. Treyderlar ushbu ikki aktivdan istalgani bo‘yicha faqat sotib olish va sotish buyurtmalarini joylashtirishi mumkin. Asosiy texnologiya berilgan buyurtmalarni qayd etadi va ularni treyder tanlagan xarid yoki sotuv narxiga qarab tartiblaydi.
Asosiy valyutani sotib olish uchun treyderda kotirovka valyutasi bo‘lishi kerak. Ular qaysi narxda xarid qilmoqchi ekanini va savdoga kiritishga tayyor bo‘lgan kotirovka aktivining miqdorini ko‘rsatadi. Sotuvchilar esa o‘z aktivlarini qaysi narxda (asosiy valyutaning narxida) sotmoqchi ekanini va qancha aktiv sotishni istashini bildiradi.
Sotuv buyurtmalari o‘sish tartibida (eng past narxdan eng yuqorisigacha), xarid buyurtmalari esa kamayish tartibida (eng yuqori narxdan eng pastigacha) joylashtiriladi. Treyderning buyurtmalari bajarilganda, uning aktivi boshqasiga almashtiriladi.
Forex va derivativlar savdosi kabi boshqa savdo tizimlari ham kredit yelkasi kabi qo‘shimcha xususiyatlardan tashqari, shunga o‘xshash texnologiyadan foydalanadi.
Markazlashtirilmagan birjalarda aktivlarni juftlash tizimi likvidlik pulidan va avtomatlashtirilgan market-meyker (AMM) protokollaridan foydalanadi. Likvidlik puli faqat juftlangan ikki aktivni qabul qilish uchun mo‘ljallangan. Likvidlik ta’minotchilaridan juftlikdagi har ikkala aktivning teng qiymatini kiritish kutiladi. Pulda ikkala aktiv mavjud bo‘lgach, avtomatlashtirilgan market-meyker (AMM) savdo buyurtmalarini bajaradi va har bir savdodan so‘ng asosiy valyutaning sotuv narxini yangilaydi.
Markazlashtirilmagan moliya (DeFi), likvidlik pullari va AMM haqida ko‘proq bilib oling.
Steyblkoinlar va kripto savdo juftliklari
Steyblkoinlarning qiymati belgilangan bo‘ladi. Fiat valyutalariga bog‘langan steyblkoinlar birjalarda boshqa o‘zgaruvchan aktivlar bilan juftlanadi. An’anaviy bozordagi kabi, steyblkoin egalarini fiat valyutalarini kriptovalyutalarga almashtirmoqchi bo‘lgan xaridorlarga qiyoslash mumkin.
Fiat valyutalardagi kabi, steyblkoin juftliklari ham qiymatni o‘lchash uchun standart yaratadi. Boshqa aktiv steyblkoin bilan savdo qilinganda, qiymatdagi o‘zgarish ma’lum qiymatidan deyarli o‘zgarmaydigan asosiy yoki kotirovka valyutasiga nisbatan (juftlash usuliga qarab) narx o‘zgarishini ko‘rsatadi. Muayyan aktiv narxidagi umumiy o‘zgarishlarni tekshirmoqchi bo‘lgan treyderlar steyblkoin juftliklariga murojaat qiladi. Biroq bu steyblkoin juftliklarining qo‘shimcha vazifalaridan biri, xolos.
Steyblkoin juftligining asosiy vazifasi o‘zgaruvchan va barqaror aktivlar o‘rtasida konvertatsiya qilish imkonini yaratishdir. Steyblkoin juftliklari treyderlarga narxi o‘zgarmaydigan aktivga o‘tish, foydani saqlab qolish yoki zararni kamaytirish imkonini beradi.
Shu sabablarga ko‘ra, steyblkoin juftliklari birjalarda sezilarli darajada katta savdo hajmini yuzaga keltiradi. Birjalardagi aktivlarning aksariyatida steyblkoin juftligi mavjud bo‘lgani uchun, ular savdo hajmi eng yuqori bo‘lgan juftliklar qatoriga kiradi. AQSh dollariga bog‘langan steyblkoinlardan (USDT, BUSD, USDC) keng foydalaniladi.
Treyderlar o‘zlari texnik jihatdan ilg‘orroq yoki nisbatan barqarorroq deb hisoblagan steyblkoin turiga o‘tishi yoki boshqa aktivlar bilan savdo qilish yo‘lini topishi uchun steyblkoinlar ham o‘zaro juftlanadi (masalan, USDT/USDC, BUSD/DAI va USDT/FRAX).
Kripto savdo juftliklari va arbitraj
Ayrim omillar tufayli aktiv qiymati turli birjalar yoki bir birjadagi turli savdo juftliklarida biroz va odatda qisqa muddatli o‘zgarishlarni ko‘rsatishi mumkin. Bu o‘zgarish arbitraj deb ataladi. Orderbuk zichligi va spredidagi farqlar aktiv qiymatining standart qiymatdan (steyblkoin juftligidagi qiymatdan) yoki boshqa o‘zgaruvchan aktivlar bilan juftlangan aktivlar uchun hosila qiymatdan farq qilishiga sabab bo‘lishi mumkin.
Arbitraj treyderlari tafovutdan foydalanishga shoshilgani sababli, bu o‘zgarish qisqa vaqt ichida bartaraf bo‘lishi kutiladi. Arbitrajdan foydalanish uchun treyderlar aktivni juftlik yoki birjada arzonroq narxda sotib olib, qimmatroq narxda sotiladigan joyda sotadi. Arbitraj miqdori va uning qancha davom etishiga qarab, treyderlar tafovutdan tezkor savdo orqali sezilarli foyda olishi mumkin. Bu omillar (arbitraj tafovuti va uning davomiyligi) o‘z navbatida juftlik orderbukidagi likvidlik va spredga bog‘liq.
Arbitraj savdosiga kirishmoqchi bo‘lsangiz, savdo daromadliligiga ta’sir qilishi mumkin bo‘lgan omillarni hisobga olish muhim. Arbitraj savdosi va uning qanday ishlashi haqida ko‘proq bilib oling.
Kripto savdo juftliklariga misollar
Ko‘plab kriptovalyuta savdo juftliklari USDT yoki USDC kabi steyblkoin bilan bog‘langan. Bu fiat valyuta bilan ta’minlangan steyblkoinlarning bozor kapitalizatsiyasi yuqori bo‘lishining sabablaridan biridir. Boshqa keng tarqalgan kripto savdo juftliklariga BTC/ETH kabi mashhur kriptovalyutalar yoki BTC/BCH kabi o‘zaro bog‘liq kriptovalyutalar kirishi mumkin.
Bitcoin va Ethereum (BTC/ETH yoki ETH/BTC)
Shubhasiz, bugungi kungacha eng mashhur va muhim ikki kriptovalyuta. BTC/ETH savdo juftligi kriptovalyuta sohasida ustunlik qiluvchi ikki aktivni birlashtiradi. Bitcoin va Ethereum kriptovalyuta bozorining umumiy kapitalizatsiyasining 50% dan ortig‘ini, 150 milliondan ziyod egani va maqola chop etilgan vaqtda kripto bozoridagi 62.4% umumiy ulushni tashkil etadi. Kriptovalyuta investorlarining aksariyati ushbu ikki aktivdan kamida bittasini saqlashi va faol savdo qilishi sababli, bu juftlik qaysi birjada savdo qilinishidan qat’i nazar, boshqa juftliklarga nisbatan yuqori savdo faolligi va barqaror likvidlikka ega.
Bitcoin va Ethereum juftligi ushbu juftlik uchun eng mashhur birjada 24 soatlik savdo hajmi 100 million dollardan oshganini qayd etadi. BTC/ETH juftligi eng faol savdo juftliklaridan biri bo‘lish bilan birga, ikki sababga ko‘ra kriptovalyuta investorlarida katta qiziqish uyg‘otadi: narxlarning umumiy dinamikasi va “bitcoin flippening”. Investorlar umumiy bozor kapitalizatsiyasi bo‘yicha bitkoinni taxtdan tushira oladigan yagona aktiv Ether deb hisoblaydi.
BTC/ETH juftligi ularning bir-biriga nisbatan qanday natija ko‘rsatayotganini ifodalaydi. Etherning bitkoinga nisbatan uzluksiz qimmatlashishi uning bitkoindan o‘zib ketishi mumkinligini anglatadi. Buning amalga oshishi mumkin yoki mumkin emasligidan qat’i nazar, investorlar mashhur juftlikni diqqat bilan kuzatadi. Bundan tashqari, Etherning bitkoinga nisbatan qimmatlashishi yillar davomida boshqa kriptovalyutalar (altkoinlar) uchun ijobiy belgi bo‘lib kelgan.
Bitcoin va USDT (BTC/USDT)
Tether kriptovalyuta birjalarida likvidlikni oshirish, shuningdek, kriptovalyutaga sarmoya kiritmoqchi bo‘lgan ommaviy tashkilotlar yoki jismoniy shaxslar uchun bu jarayonni osonlashtirish maqsadida USDT steyblkoinini joriy qildi. USDT AQSh dollarining tokenlashtirilgan ko‘rinishidir. Likvidlikni oshirish maqsadiga erishish uchun USDT birjalarda kriptoaktivlar, jumladan bitcoin bilan juftlanadi. Bu tashkilotlarga o‘zlariga chiqarilgan USDT’ni bitkoinga oson almashtirish imkonini beradi, shuningdek, treyderlar boshqa kriptovalyutalarning o‘zgaruvchanligidan qochib, barqarorroq aktivga o‘tishi mumkin. BTC/USDT juftliklarining kunlik savdo hajmi 4 milliard dollargacha yetadi.
Ethereum va USDT (ETH/USDT)
Yuqorida tushuntirilgan BTC/USDT juftligiga o‘xshab, Ethereum’ning steyblkoin juftligi standart qiymatni belgilaydi va tokenlashtirilgan fiat valyuta egalariga steyblkoinlarini Ethereum’ga va aksincha almashtirish imkonini beradi. Ethereum egalari ham bu juftlik yordamida barqarorroq aktivga o‘tishi mumkin. ETH/USDT juftligining 24 soatlik savdo hajmi 600 million dollargacha yetadi.
Tether USD va Circle’ning USDC’si (USDT/USDC)
USDT va USDC kripto olamidagi eng mashhur ikki steyblkoin hisoblanadi. Ularning umumiy bozor kapitalizatsiyasi 105 milliard dollardan oshadi va har biri steyblkoin bozorining 40 milliard dollardan ortig‘ini nazorat qiladi. USDT va USDC mos ravishda Tether Inc. va Centre konsorsiumi tomonidan chiqariladi. Chiqarish jarayoni o‘xshash, biroq kriptovalyuta hamjamiyatlari bozor kayfiyatiga qarab mablag‘larini bir steyblkoin turidan boshqasiga o‘tkazadi. Treyderlar bu ikki steyblkoin o‘rtasida, asosan, savdo yo‘lining bir qismi sifatida konvertatsiya qiladi, chunki ko‘pchilik aktivlarda ikkala steyblkoin bilan savdo juftligi mavjud emas.
Treyderlarning anchagina qismi xavfsizroq va texnik jihatdan ilg‘orroq deb hisoblagan aktivga o‘tish uchun bu ikki steyblkoin o‘rtasida almashadi. USDC/USDT juftligining kunlik savdo hajmi 20 million dollargacha yetadi.
Dogecoin va Shiba Inu (DOGE/SHIB)
Dogecoin mem-koinlar sohasida kashshof hisoblanadi. It mavzusidagi bu kriptovalyuta vaqt o‘tishi bilan juda muhim kriptovalyutaga aylandi va keng omma e’tiborini qozondi. Uning muvaffaqiyatidan so‘ng, shunga o‘xshash ko‘plab loyihalar paydo bo‘ldi; ularning aksariyati Jackson Palmer loyihasi joriy qilgan itlarga oid nomlash uslubini saqlab qoldi. Doge singari, ulardan bir nechtasi sezilarli muvaffaqiyatga erishdi, ulardan biri Shiba Inu.
Ethereum blokcheynida chiqarilgan Shiba Inu ayrim muvaffaqiyatli marketing tashabbuslaridan so‘ng shuhrat qozondi. Shundan beri reytinglarda yuqorilab, katta hamjamiyatga ega bo‘ldi va tarixan bozor kapitalizatsiyasi bo‘yicha dogecoindan o‘zib ketdi, ammo keyinchalik Dogecoin darajasidan pastga qaytdi. Dogecoin va Shiba Inu hamjamiyatlari qiziqish uyg‘otadi. Ushbu ikki aktiv o‘rtasidagi keskin raqobat tufayli kriptovalyuta birjalari ularni bir juftlikka birlashtirib, eng yirik ikki mem-koin o‘rtasida to‘g‘ridan-to‘g‘ri savdo qilish imkonini yaratdi.
DOGE/SHIB juftligining kunlik o‘rtacha savdo hajmi 3 million dollarni tashkil etadi. Shiba Inu ekotizimi, jumladan ShibaSwap va Shibarium haqida ko‘proq bilib oling.
Bitcoin va Bitcoin fork’lari (BTC/BCH va BTC/BSV)
Bitcoin hamjamiyatida yuz bergan mashhur kelishmovchilik uch tomonlama bo‘linishga olib keldi. Natijada BSV va BCH yaratildi. Bitcoin bilan bir qatorda, bu ikki aktiv Bitcoin blokcheynining asosiy kodidan foydalanadi, ammo unga, asosan, boshqaruv borasida bir nechta o‘zgartirish kiritadi.
Mashhur Bitcoin fork’lari ortidagi hamjamiyatlar bir-biridan o‘zib ketish va, umid qilganlaridek, Satoshi tasavvur qilgan haqiqiy elektron naqd pul tizimiga aylanish uchun tinimsiz bahslashadi. Ikkinchi maqsadga hali erishilmadi, biroq birjalar bu uch aktiv o‘rtasidagi munosabatni tan olib, ular bilan savdo juftliklarini yaratishga kirishdi.
Bitcoin va uning fork’laridan tuzilgan juftliklar bo‘lingan hamjamiyatlarni birlashtirib, ularga o‘z aktivlarini bir-biriga almashtirish imkonini beradi. Har bir juftlikda faol savdo kuzatilgan va har biri kunlik hisobotlarda millionlab dollarlik savdo hajmini qayd etgan.
Yakuniy fikrlar
Savdo qilinadigan aktivlarni juftliklar shaklida tartiblash treyderlar va birjalar uchun muayyan maqsadga xizmat qiladi. Ro‘yxatga kiritilgan aktivlar juftliklarga ajratilgani tufayli platforma va umuman bozor muayyan tuzilishga ega bo‘ladi. Spot va derivativlar treyderlari savdo rejalarini tuzishi, narx o‘zgarishlarini kuzatishi va savdo jarayoniga yordam beradigan boshqa ma’lumotlarni olishi mumkin. Arbitraj imkoniyatlarini ham kam xatarli savdo usuli sifatida kuzatib borish foydali.
Kripto savdosini rejalashtiryapsizmi? Har qanday kriptovalyutaga sarmoya kiritishdan oldin doimo o‘zingiz mustaqil tadqiqot o‘tkazing. Ushbu maqola ta’limiy maqsadlar uchun yozilgan, moliyaviy maslahat emas.
Ta’limiy va sifatli maqolalar uchun meni kuzatib boring